En el espacio blockchain, las narrativas siempre han demostrado ser poderosos impulsores de atención, inversión y crecimiento. El panorama en evolución ha sido testigo del ascenso y la caída de varios temas, desde ICO hasta DeFi y NFT, dejando importantes lecciones para inversores, fundadores y entusiastas por igual.

La evolución de las narrativas se puede observar a través de la transformación de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) a las plataformas de lanzamiento. El auge de las ICO en 2017 prometió una revolución en el capital de riesgo, pero muchos proyectos no lograron mantener su impulso. A medida que la industria maduró, la atención se centró en mecanismos de inversión más refinados, y las bolsas encabezaron la tendencia de la plataforma de lanzamiento. Estos cambios narrativos resaltan la naturaleza dinámica del espacio Web3, donde las tendencias emergen, alcanzan su punto máximo y retroceden en rápida sucesión.

Las narrativas, como maremotos, recorren el espacio de las criptomonedas, impulsando conceptos que alguna vez fueron oscuros al frente de la atención. Veamos algunos escenarios recientes que ejemplifican este fenómeno.

Primero, tuvimos el momento Bitcoin Defi. Bitcoin, que no suele asociarse con la experimentación, vio la introducción de Ordinals, que representan Bitcoin a través de identificadores únicos, abriendo puertas a aplicaciones sofisticadas de DeFi. Los tokens BRC-20, construidos sobre Ordinals, tenían como objetivo imitar la fungibilidad de los tokens ERC-20 con características únicas, allanando potencialmente el camino para DeFi en Bitcoin con propiedad fraccionada, contratos inteligentes, intercambios descentralizados, plataformas de préstamos y empréstitos y plataformas de seguros. Pero como siempre decimos, la TC tiene el cerebro de un pez dorado. La capacidad de atención no duró ni siquiera dos meses. Sólo los primeros usuarios/constructores realmente ganaron dinero con ello.

Luego tuvimos la locura del LSD-Fi. Los LSD dominaron DeFi debido a la transición de Ethereum a Prueba de participación. Ofreció a los usuarios apostar recompensas sin bloquear activos, mientras que los protocolos LSDfi como Lybra Finance y Pendle Finance se basaron en este concepto, expandiendo el ecosistema con beneficios como aumento de liquidez y reducción del riesgo. Las TAE estaban aumentando. ¿Pero adivina que? Después de que los degens iniciales se calmaron, las APR cayeron drásticamente y, con la caída, se fue el revuelo.

Vimos lo mismo durante Memecoin Frenzy. Los tokens como $PEPE y $BEN subieron mucho, impulsados por las redes sociales, la popularidad de NFT y el deseo de obtener ganancias rápidas. Aunque la gente sabía que estos tokens eran riesgosos y altamente volátiles, solo querían generar esas dulces ganancias de 100x en el menor tiempo posible. El revuelo allí fue la relativa facilidad para comprar, junto con la posibilidad de obtener buenos beneficios en un mercado que de otro modo estaría estancado. Bueno, como ocurre con todas las temporadas de memes jamás conocidas por el hombre, el revuelo terminó abruptamente con un montón de escándalos, alfombras, trucos y cómplices.

Oh, ¿cómo podemos olvidar el revuelo sobre las monedas AI debido a la reciente popularidad de Chatgpt en la IA? ¿Qué impulsó el revuelo? ¿Especulación debido al progreso? potencial transformador? ¿Cambio de marca especulativo?

¿O podemos olvidarnos de la supuesta Revolución de la Realidad Virtual? Donde los rumores sobre los auriculares VR de Apple y el cambio de marca de Meta generaron interés y especulación en el metaverso. Tokens como Decentraland (MANA), The Sandbox (SAND), Axie Infinity (AXS) y Render Network (RNDR) ganaron muchos múltiplos gracias a estos rumores. Los antiguos participantes ganaron y los recién llegados perdieron. Porque ¿por qué no?

Las narrativas tienen sus limitaciones.

Pueden poner un tema en primer plano, pero no garantizan el éxito a largo plazo. Por eso, los fundadores a menudo se encuentran atrapados en un dilema: el desafío de sincronizar sus iniciativas dentro de los volátiles ciclos narrativos.

Eso sí, la mayoría de los proyectos que mencioné anteriormente eran muy buenos, pero las narrativas que impulsaron su precio y popularidad eventualmente los perjudicaron a largo plazo. Por lo tanto, los fundadores intentan reconciliarse con el hecho de que obtuvieron suficientes ingresos/beneficios para gestionar los costos operativos en una recesión del mercado. Porque incluso los mercados bajistas pueden exponer las vulnerabilidades de proyectos que han quedado atrapados en el fervor de la atención, lo que ha llevado a una base de usuarios cada vez menor y a unas perspectivas de mercado cada vez menores.

El panorama de inversión de Web3 es similar a un territorio inexplorado, donde los pioneros deben confiar en una combinación de previsión visionaria y toma de riesgos calculada.

Para los fundadores que navegan por el panorama Web3, surgen varias estrategias de supervivencia:

1. Comprender la narrativa: Es crucial distinguir entre narrativas impulsadas por inversionistas y temas con un potencial profundamente arraigado. Los fundadores deben identificar si están entrando temprano en una narrativa o si están siguiendo la ola de una existente.

2. Ser temprano: La ventaja de ser pionero a menudo se traduce en meses de educación y persuasión para los inversionistas. Esta espada de doble filo puede ser tanto una bendición como un desafío para los fundadores que buscan apoyo e inversión.

3. Sobrevivir como Flex: en un panorama donde muchos compañeros pueden quedarse en el camino, la supervivencia en sí misma es un logro notable. Una gestión financiera prudente, encaminada a capear la tormenta, puede ser la clave del éxito a largo plazo.

4. La atención del consumidor precede al capital: priorizar la participación del usuario e iterar productos basándose en los comentarios de los consumidores antes de buscar capital inversor es una buena estrategia. Satisfacer las necesidades de los consumidores fomenta un crecimiento orgánico que es más sostenible.

5. Reconocer el momento adecuado: el momento adecuado es fundamental; entrar en un tema de colapso o malinterpretar los repuntes de precios a corto plazo como una demanda genuina de los consumidores puede generar desafíos para asegurar el financiamiento de seguimiento.

La dicotomía de DeFi

DeFi, alguna vez promocionado como el faro de la innovación, ha pasado de expectativas infladas a una vertiente de iluminación más pragmática. A pesar de una reducción en la atención y el uso, la base de usuarios subyacente permanece relativamente estable, lo que indica que muchos usuarios todavía participan activamente en la categoría.

Esta dicotomía plantea una pregunta crítica: ¿Puede DeFi mantener su relevancia más allá de las fluctuaciones de las narrativas del mercado?

La respuesta depende de la capacidad del ecosistema DeFi para abordar los desafíos que se hicieron evidentes durante la fase inicial de exageración. Esto incluye abordar problemas como altas tarifas de transacción, congestión de la red y vulnerabilidades de seguridad.

Luego, tenemos que cambiar el énfasis hacia la utilidad tangible y los casos de uso del mundo real.

Es probable que los proyectos DeFi que puedan demostrar propuestas de valor concretas, resolver problemas reales y ofrecer productos financieros sostenibles encuentren una base más estable. Es necesario lograr un equilibrio entre innovación y cumplimiento. Tenemos que avanzar en la transición de tokens comerciales especulativos a productos que brinden servicios financieros genuinos.

Actualmente, el énfasis del ecosistema Web3 en la propiedad y la exclusividad contrasta con los primeros días de Internet, donde prevalecía el acceso gratuito al contenido. El cambio hacia la propiedad tiene un costo, tanto en términos de inversión monetaria como de participación de los usuarios.

Temas emergentes como DeFi, NFT y juegos Web3 aún se están desarrollando, cada uno con su propia trayectoria única. El paso de depender únicamente del capital de los inversores a fomentar la participación del consumidor es un cambio crucial que los fundadores deben adoptar. Ya no basta con seguir las tendencias; Los fundadores deben crear productos que aborden las necesidades del mundo real y proporcionen un valor tangible.

Mientras el espacio lucha por crear valor y al mismo tiempo retener la atención del usuario, los modelos que combinan experiencias “gratuitas” con propiedad, como los que se ven en Reddit, ofrecen posibles caminos a seguir.

Está surgiendo un nuevo paradigma en el panorama de inversión de Web3, uno que otorga gran importancia a la sostenibilidad, la participación de los usuarios y una diferenciación significativa. A diferencia de los frenéticos días de las ICO, los inversores ahora están examinando los proyectos para determinar su viabilidad a largo plazo y su capacidad para resistir la volatilidad del mercado, debido a los aumentos de las tasas de interés y la falta de liquidez en el mercado. El concepto de “supervivencia del más fuerte” se aplica no sólo a los proyectos en sí sino también a los inversores y empresarios que se están adaptando y evolucionando con las mareas cambiantes.

A medida que el panorama de inversión en Web3 continúa evolucionando, el desafío radica en lograr el delicado equilibrio entre riesgo y recompensa. Sincronizar las inversiones dentro de los ciclos narrativos, comprender el valor intrínseco de los proyectos más allá de las exageraciones especulativas y fomentar la participación de los usuarios son las piedras angulares del éxito. Los inversores, fundadores y entusiastas deben navegar por este intrincado terreno con la vista puesta en el potencial a largo plazo, guiados por las lecciones aprendidas del pasado y la promesa de un futuro más sostenible.

Conclusión

El panorama de inversión de Web3 es un tejido complejo a partir de narrativas, atención, capital y supervivencia. Es un panorama donde las tendencias suben y bajan, donde la exageración puede impulsar y extinguir proyectos y donde el éxito se define por una combinación de previsión y adaptabilidad. A medida que la industria madura, el enfoque debería pasar de la acción del precio a corto plazo a la creación de valor a largo plazo. El camino a seguir exige un enfoque estratégico. Por lo tanto, tanto los creadores como los usuarios deben comprender las dinámicas en constante cambio y un compromiso inquebrantable con la innovación que resista la prueba del tiempo.

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