Entrar en un mercado establecido es una espada de doble filo. Por un lado, te enfrentas a líderes de la industria, pero por otro lado, tienes la ventaja de la retrospectiva.

Esta perspectiva retrospectiva es particularmente poderosa en una industria como la cripto que cambia rápidamente. Toma los puentes, por ejemplo. Hace tres años, los puentes estaban diseñados para atender a un ecosistema con un puñado de cadenas principales. En aquel entonces, la idea de un futuro multi-cadenasolo era eso, una idea. Avancemos rápidamente hasta hoy y muchos creen que nos estamos moviendo hacia unafuturo con millones de cadenas.

Las pasarelas de primera generación ahora tienen dificultades para mantenerse al día con la proliferación de nuevas cadenas, lo que las obliga a someterse a actualizaciones para satisfacer las necesidades en evolución del ecosistema.

Pero imagina empezar desde cero, armado con conocimientos actuales y una visión clara de las necesidades del ecosistema.

Introduce a Catalyst, el nuevo niño en los bloques modulares.

Catalyst se autodenomina 'el motor modular de liquidez' diseñado para mover activos a través de un ecosistema modular fragmentado.

Este artículo se centra en el enfoque de Catalyst para superar las limitaciones de los puentes tradicionales y construir una solución escalable para los requisitos de liquidez del ecosistema modular multi-cadena de hoy.

¡Vamos a sumergirnos!

La Visión del Catalizador

Catalyst visualiza un futuro con millones de cadenas. Uno de los principales desafíos a los que se enfrentarán estas cadenas es la interoperabilidad, sin ella, estas nuevas cadenas permanecen aisladas, incapaces de aprovechar a los usuarios y la liquidez de otras cadenas.

Para cerrar esta brecha, Catalyst aseguró $4.2 millonesen la financiación para construir un motor de liquidez adaptado a un futuro con innumerables cadenas.

El equipo de Catalyst está construyendo un AMM interconectado que tiene tres superpoderes para conectar el ecosistema modular:

Soporte automático y rápido para nuevas cadenas

Catalyst AMM puede integrar fácilmente nuevas cadenas a medida que se lanzan, conectándolas con las cadenas ya presentes en la red de cadenas de Catalyst. El protocolo está diseñado para ser liviano, lo que permite una implementación rápida y sencilla en nuevas cadenas.

Esta función garantiza que incluso las cadenas más nuevas tengan acceso inmediato al ecosistema más amplio con Catalyst, haciendo eco de sus publicaciones en X — 'Las nuevas cadenas deben brindar oportunidades, no obstáculos' — brindando a los usuarios acceso temprano a nuevas cadenas sin complicaciones.

Según el equipo de Catalyst, este diseño permite admitir nuevas cadenas 10-50 veces más rápido que los protocolos de intercambio entre cadenas competidores.

Creación de Piscinas sin Permiso

Catalyst permite a cualquier cadena establecer un pool de liquidez entre dos cadenas sin permiso. Esto permite a las nuevas cadenas listar sus activos y crear un pool en Catalyst.

Por ejemplo, una nueva cadena construida con la herramienta Rollups-as-a-Service (RaaS) puede utilizar Catalyst como un 'módulo de liquidez'. Esto les permite crear piscinas de liquidez con cadenas establecidas en el lanzamiento y atraer usuarios. (Nota: se espera que la función de módulo de liquidez se lance a finales de 2024).

Este modelo abierto y sin permisos nivel el campo de juego, otorgando acceso igualitario a la liquidez a todas las cadenas. Resuelve un problema importante para las cadenas nuevas y ligeramente diferentes que de otro modo estarían aisladas del ecosistema principal.

Este enfoque significa que Catalyst puede admitir una amplia gama de activos, incluidos aquellos que pueden no estar disponibles en otros intercambios, ya que los únicos grupos existen en Catalyst.

Extensible to Any Chain, Without Restriction

El sistema de Catalyst está diseñado para adaptarse y facilitar transferencias de activos entre una amplia gama de entornos de blockchain. Esto significa que Catalyst está equipado para facilitar transferencias de liquidez a través de una cadena que opera como un rollup, una cadena compatible con EVM, una cadena Cosmos, o cualquier otro formato.

Fuente: Liquidez universal intercadena para millones de cadenas | Jim, Catalyst (Celestia Spotlight #5)

Mientras que muchos puentes existentes están limitados a un solo tipo de entorno de blockchain (predominantemente cadenas EVM), Catalyst se distingue por admitir todos los tipos de cadenas.

Ahora, examinemos la pila tecnológica que da vida a la ambiciosa visión de Catalyst.

La pila tecnológica de Catalyst

La arquitectura técnica de Catalyst se puede dividir ampliamente en tres partes:

El Motor de Liquidez

En el centro del diseño de Catalyst se encuentran las Vaults sin fronteras, que albergan liquidez en varias cadenas. Cuando están interconectadas, estas bóvedas crean una red de pools que permiten el intercambio de cualquier activo por otro a través de cadenas.

Catalyst Vaults. Source: Documentos de Catalyst

Esto proporciona un alto grado de flexibilidad para los usuarios, ya que pueden utilizar la liquidez en las Bóvedas de Catalyst para diferentes tipos de intercambios:

• Intercambios en la misma cadena: intercambia ETH a USDC localmente en Ethereum.
• Intercambios entre cadenas: intercambia MATIC en Polygon por BNB en BNB Chain. Estos intercambios son lentos, ya que dependen de que la cadena de origen alcance la finalización completa, lo que puede tardar entre 15 y 30 minutos.
• Intercambios rápidos (Suscripción) , comúnmente conocidos como swaps basados en la intención, son intercambios rápidos entre cadenas realizados por los Underwriters (también conocidos como Solvers en protocolos basados en la intención) que adelantan a los usuarios los activos deseados en la cadena de destino. Estos intercambios suelen completarse en un plazo de 30 segundos a 1 minuto.
• Lógicamente dependientes, intercambios basados en intenciones más generalizadas: estas son transacciones condicionales, como intercambiar activos para adquirir un NFT en Stargaze, condicionadas a que el precio esté por debajo de un límite especificado.

Unidad de Liquidez

Catalyst introduce una novela 'Unidad de Liquidez'El concepto (UoL) para facilitar estos intercambios de manera perfecta. Aquí tienes una visión general del UoL y su papel dentro del diseño de Catalyst:

La Unidad de Liquidez sirve como medida virtual del valor de un activo representado como 'Unidades'. Esta unidad abstracta actúa como una herramienta contable universal, simplificando la valuación de activos y el proceso de intercambio en diferentes pools y cadenas en Catalyst.

La abstracción del valor se conoce como la Unidad de Liquidez. Fuente: Explicando la Unidad de Liquidez

Piense en el UoL como un recibo. Cuando los usuarios depositan activos en Catalyst, reciben Unidades correspondientes al valor de su depósito. Estas Unidades se pueden canjear por activos de valor equivalente en la misma cadena o en otras cadenas.

Entendamos cómo funciona la Unidad de Liquidez con la ayuda de un ejemplo. Imagina que Alice quiere cambiar 10 BTC por ETH usando Catalyst. Así es como la Unidad de Liquidez facilita esta transacción:

Como se ilustra, el UoL solo sirve como un valor intermediario estable que simplifica el proceso de intercambio entre diferentes activos y cadenas sin comparar directamente los valores fluctuantes de BTC y ETH.

El Agregador de Mensajes

El agregador de mensajes de Catalyst sirve como un enrutador de mensajes entre cadenas que utiliza diferentes protocolos de interoperabilidad como IBC, Wormhole, Polymer y otros. Ofrece una interfaz unificada para Catalyst (o cualquier otro protocolo que se base en él) para transferir mensajes entre cadenas a través de cualquier protocolo de mensajería que admita. Está diseñado para ser independiente del puente, asegurando que no haya dependencia de un único proveedor y priorizando el mejor.protocolo de mensajeríadisponible para cualquier dos cadenas.

El Agregador de Mensajes conecta todas las pools de Catalyst a través de las cadenas y facilita la transferencia de los valores de la Unidad de Liquidez (UoL) entre ellas.

El Agregador de Mensajes conecta todas las pools de Catalyst. Fuente: Explicando la Unidad de Liquidez

En esencia, Catalyst puede tener pools en cualquier cadena que sea compatible con uno de los protocolos de mensajería en su stack. Esto permite que Catalyst soporte una gran cantidad de cadenas, a diferencia de otras soluciones que a menudo están limitadas a las cadenas admitidas por un protocolo de mensajería específico.

Catalizador Ciclo de Vida de la Transacción

Veamos cómo funciona un intercambio entre cadenas utilizando Catalyst, con Alice intercambiando ETH en Ethereum por MATIC en Polygon como ejemplo:

Paso 1 - Conversión de activos a Unidades

Alice deposita su ETH en Catalyst Vault en Ethereum, que está bloqueado en custodia. A continuación, el valor de su ETH se convierte en unidades utilizando el concepto de unidad de liquidez.

Fuente: Anatomía de un intercambio de catalizadores

Paso 2 - Enviar los detalles del intercambio a través de cadenas

The Vault envía un mensaje con los detalles del intercambio de Alice a la interfaz entre cadenas (CCI). El CCI empaqueta el mensaje de intercambio en bytes compatibles con cualquier máquina virtual (VM) en la cadena de destino (Polygon en este caso).

El mensaje se envía al enrutador de mensajes de Catalyst, donde un protocolo de mensajería (como Wormhole o Polymer) lo transmite a Polygon.

Fuente: Anatomía de un Intercambio de Catalyst

Paso 3 — Las unidades se convierten en los activos deseados

El CCI en Polygon recibe el mensaje y desempaqueta los bytes para determinar lo que Alice quiere intercambiar. El mensaje de intercambio incluye información como el número de unidades, qué activo comprar y la dirección del monedero de destino.

La Bóveda en Polygon utiliza la información para convertir las Unidades en el activo deseado, que en este caso es MATIC. El MATIC se envía luego a la billetera designada del usuario para completar el intercambio.

Este proceso representa un intercambio regular a través de Catalyst, que generalmente tarda alrededor de 20 minutos. Para un intercambio más rápido, existe un servicio de 'Suscripción' donde los Suscriptores adelantan a los usuarios los activos deseados en la cadena de destino a cambio de una tarifa. Este tipo de intercambio generalmente tarda de 30 segundos a un minuto y tiene un costo adicional de tarifa del 0.1%.

Fuente: aplicación Catalyst

Caso alcista vs. bajista para Catalyst

Aquí tienes un análisis de lo que podría salir bien (caso alcista) y los obstáculos potenciales (caso bajista) a los que Catalyst podría enfrentarse:

Caso Bull

• Muchas cadenas nuevas utilizan Catalyst para impulsar la liquidez: las nuevas cadenas, ya sean de capa 3 o de capa 2, se enfrentan a un gran desafío con la interoperabilidad: conectarse con el ecosistema más amplio y atraer usuarios y fondos de otras cadenas. Catalyst ofrece una solución con su creación de grupos sin permisos y soporte para cualquier máquina virtual. Esto podría cambiar las reglas del juego para las nuevas cadenas que abordan los problemas de interoperabilidad y liquidez, lo que posiblemente conduzca a la adopción generalizada de Catalyst.
• Catalyst ofrece soporte desde el primer día para las nuevas cadenas populares — La capacidad de Catalyst para brindar rápidamente soporte a nuevas cadenas cuando se lanzan podría ser una ventaja importante. Si Catalyst puede ser consistentemente el primer puente en brindar soporte a nuevas cadenas justo después de su lanzamiento, podría dominar un mercado que aún está en disputa. Esta capacidad y la capacidad de escalar para admitir numerosas cadenas posicionan a Catalyst como un activo valioso para los agregadores de puentes como LI.FI. Esta sinergia permite a LI.FI y a socios como Jumper...acceso anticipado a nuevas cadenas a través de Catalyst, mientras que Catalyst se beneficia de la distribución de LI.FI y de la base de usuarios de Jumper.
• Catalizador como el motor de liquidez para el ecosistema modular — A medida que más y más cadenas se pongan en funcionamiento en los próximos años y se añadan al grupo de cadenas compatibles de Catalyst, podríamos llegar a un punto en el que Catalyst sea una de las pocas soluciones en el mercado que admita la transferencia de activos desde Ethereum y sus L2s, L3s, cadenas de Cosmos, Solana, el ecosistema de Celestia y más. Esto posiciona a Catalyst como una capa de conexión unificada, vinculando numerosas cadenas con miles de millones en sus piscinas de liquidez. En el futuro, potencialmente podríamos incluso ver diferentes aplicaciones construidas sobre Catalyst para aprovechar este vasto pool de liquidez y conectividad de cadenas.

Caso de oso

• La proliferación limitada de cadenas modulares — El éxito de Catalyst se basa en un paisaje futuro con miles de cadenas. Sin embargo, si la industria se consolida alrededor de unas pocas cadenas dominantes o la proliferación de cadenas no se materializa, Catalyst podría tener dificultades para mantenerse frente a competidores bien establecidos en el mercado.
• Catalyst enfrenta una dura competencia y tiene dificultades para lograr la adopción - Mientras que las nuevas cadenas necesitan soluciones de interoperabilidad, el mercado ya está saturado de puentes que ofrecen servicios similares (aunque con modelos diferentes que tienen distintos compromisos). Por ejemplo, Catalyst tiene una propuesta de valor única con su función de piscinas sin permiso, pero su atractivo puede disminuir si una nueva cadena elige adoptar un estándar de token de puente como el OFT de LayerZero o el ITS de Axelar. Además, incluso en el lado directo al usuario, con puentes establecidos como Across, StarGate, Connext y más que ya sirven a una base de usuarios significativa, Catalyst podría tener dificultades para atraer usuarios sin la ejecución impecable de su estrategia de expansión de cadena.
• Desafíos de escalado: Catalyst tiene como objetivo conectar dos cadenas cualesquiera, independientemente del entorno de blockchain (VM, mecanismo de consenso, etc.). Este ambicioso objetivo es encomiable, pero conlleva complejos desafíos técnicos. Superar estos podría ser difícil e impedir la capacidad de Catalyst para agregar soporte para nuevas cadenas rápidamente.

Pensamientos Finales

La visión modular crea más cadenas, más cadenas crean liquidez fragmentada, la liquidez fragmentada crea cadenas desconectadas y una mala experiencia de usuario, y una mala experiencia de usuario requiere un motor de liquidez modular como Catalyst para cerrar las brechas.

Dejando de lado mi humilde intento de elocuencia, creo que Catalyst posee los elementos esenciales para el éxito:

• El equipo — Catalyst tiene un equipo nativo de cripto liderado por el cofundador Jim y Alexander, quienes tienen un profundo entendimiento de la interoperabilidad. Las perspicacias de Jim en el ecosistema modular en evolución y la pasión de Alexander por las matemáticas y los AMM forman un núcleo de liderazgo sólido para impulsar el desarrollo de un AMM cruzado escalable.
• El cronometraje - el número de cadenas en el ecosistema está creciendo a un ritmo rápido - una tendencia que se espera que se intensifique. A medida que estas cadenas se multiplican, la demanda de soluciones como Catalyst, que puede conectarlas sin problemas, se vuelve cada vez más clara.
• El producto: Catalyst ha desarrollado un producto con el potencial de escalar y satisfacer las demandas de liquidez de un ecosistema modular con millones de cadenas, al menos en teoría. Su rendimiento en el mundo real aún está por verse.

En los próximos meses, será interesante observar el progreso y la adopción de Catalyst. En LI.FI estaremos observando de cerca, ya que las capacidades de cadena cruzada de Catalyst podrían mejorar significativamente nuestro conjunto de herramientas de agregación.

¿Cuáles son tus pensamientos sobre el impacto potencial de Catalyst en el ecosistema? ¿Encontrará un lugar entre la abundancia de puentes o podría tener dificultades para ganar tracción? ¡Comparte tus opiniones en los comentarios!

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo se reproduce de [ Medio]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [Arjun Chand]. Si hay objeciones a esta reimpresión, por favor contacte al Aprendizaje de la puertaequipo, y ellos lo resolverán rápidamente.
2. Descargo de responsabilidad de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Las traducciones del artículo a otros idiomas son realizadas por el equipo Gate Learn. A menos que se mencione lo contrario, está prohibido copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos.