Vorschau auf die Fed-Entscheidung: Die aktuelle Preissetzung für Zinssenkungen ist zu aggressiv, eine Senkung um 25 Basispunkte könnte den Markt beeinträchtigen.

Die Federal Reserve wird heute Abend wahrscheinlich zum ersten Mal seit über vier Jahren die Zinssätze senken. Es ist jedoch noch nicht bekannt, ob die Entscheidungsträger eine Senkung um 50 Basispunkte oder einen geringeren Betrag vornehmen werden. Derzeit deuten die Zinssatz-Futures darauf hin, dass es eine über 60%ige Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 50 Basispunkte gibt. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, hat erklärt, dass dies ihre oberste Priorität sei, da die Inflation sich dem Ziel von 2% annähere. Eine Senkung um 25 Basispunkte würde jedoch eher der bisherigen lockeren Geldpolitik der Federal Reserve außerhalb von Krisenzeiten entsprechen. Die Preise für Optionskontrakte deuten darauf hin, dass der S&P 500-Index am Mittwoch eine Fluktuation von etwa 1,1% aufweisen könnte. Aufgrund des jüngsten Anstiegs des Aktienmarktes in den USA könnte der Markt Schwierigkeiten haben, enttäuschende Stimmungen zu bewältigen, wenn die Zinssenkung geringer ausfällt.
Diane Swonk, Chefökonomin von KPMG, schrieb, dass obwohl eine Senkung um 50 Basispunkte 'zweifellos diskutiert werden würde', ist es 'unwahrscheinlich, dass Powell genügend Stimmen erhält'. Tara Hariharan, Geschäftsführerin des globalen makroökonomischen Absicherungsfonds NWI Management, sagte: 'Da der US-Aktienmarkt nahe historischer Höchststände liegt und möglicherweise bereits die Tiefe Lockerungsperiode der Fed reflektiert hat, sieht es nicht allzu vielversprechend aus, weiterhin auf pumpen Risiken einzugehen.'
Der Analyst von StoneX, Weller, sagte, dass eine Senkung um 25 Basispunkte zu einem knieartigen pumpen des US-Dollars führen und das Währungspaar USD/JPY möglicherweise wieder über die wichtige Marke von 142,00 steigen könnte. Eine Senkung um 50 Basispunkte könnte jedoch dazu führen, dass das Währungspaar auf die psychologische Marke von 140 fällt. Glen Capelo, Managing Director für festverzinsliche Produkte bei Mischler Financial Group, sagte, dass eine Senkung um 25 Basispunkte wahrscheinlich dazu führen wird, dass US-Staatsanleihen verkauft werden, aber dies hängt weitgehend von Powells Pressekonferenz ab.
Angeles Investments Managing Partner and Chief Investment Officer Michael Rosen believes that the current bond market is pricing in too aggressive a pace of rate cuts by the Federal Reserve. The market expects the Fed to cut rates by 250 Basispunkt next year, a magnitude that is only possible in the event of an economic downturn. Therefore, he believes that the short-term yield on US Treasuries will fall less than the market expects, and the long-term yield may even start to rise from now on. Angel One analyst Saish Sandeep Sawant Dessai stated in a report, "The real risk is that the market is pricing in too dovish, which could lead to higher US Treasury yields and a stronger dollar, further depressing gold prices."