テクニカル分析は、過去の価格動向や取引データを見直し、取引市場での価格変動の法則を探し求めることによって、将来のトレンドや変化を予測するための分析手法です。複数の側面から市場価格を評価する基本的な分析と比較して、テクニカル分析は価格行動や幅広い取引データから計算されたさまざまな指標に焦点を当てるため、よりシンプルです。

テクニカル分析の歴史

テクニカル分析は、過去数百年の金融市場の人間の観察に遡ることができます。テクニカル分析は18世紀以来、日本で使用されてきました。日本の米商人、本間宗久が米の始値、高値、安値、終値を日々記録し、株式、先物、暗号通貨などの金融市場で広く使用されているローソク足チャートを作り出しました。しかし、テクニカル分析のより体系的な理論は19世紀にチャールズ・ダウによって提案され、改良されました。ダウ理論は、過去の価格と取引量に基づいて株価の将来のトレンドを予測するための基盤とされるテクニカル分析の基礎と言えます。テクニカル分析は通常、チャートの形で行われ、数百種類の異なるパターンと指標を含む完璧なものに進化しています。

テクニカル分析の仮定

3つの基本的な仮定:

1. 価格は常に最新の市場情報やニュースの反映です。価格は、ニュースが価格の動きに与える影響をリアルタイムで示す鏡のようなものです。

2.識別可能なパターンやトレンドは、見かけ上ランダムな価格変動でも見つけることができます。価格は過去のトレンドに影響を受けやすく、この方向に動き続ける可能性があります。

3.市場参加者の心理と感情に影響されるため、歴史は繰り返される傾向があります。したがって、価格は一定の方向に周期的に移動し、急激に反転する可能性は低いです。

上記の仮定に基づいて、テクニカル分析の研究者は、価格の動向の隠れた法則を特定すれば、価格のトレンドを予測できると考えています。

アプリケーション

一般的に、私たちはテクニカル分析をパターンと指標の二つの側面から議論します。価格が定期的に変動する場合、ヘッドアンドショルダーパターン、逆ヘッドアンドショルダーパターン、ダブルボトム、ダブルトップ、上昇三角形、下降三角形など、ローソク足チャートに特定のパターンを描くことができます。さまざまなパターンから特定できるキープライスゾーンは、サポートゾーンとレジスタンスゾーンとして一般的に知られており、取引の参考になります。

テクニカル分析において、サポートおよびレジスタンスゾーンを特定することは重要です。通常、多くのチップが伴う価格帯は、トレンドが形成されるか反転するかを判断するために使用されます。上昇トレンドでレジスタンスが発生するときや下降トレンドでサポートが発生するとき、現行のトレンドが反転する可能性があります。そのため、トレーダーは価格がサポートレベルに近づいたときに株を買い、価格がレジスタンスレベルに近づいたときに売却することがあります。

Wパターンを例に取りましょう。下落後の反発が前回の高値を上回ると、前回の高値の価格帯がキー・サポートを形成し、このゾーンの売り圧力が買いに転じることを意味し、これは上昇傾向のサインです。一方、Mパターンでは、リトレースが前回の安値を下回ると、前回の安値の価格帯がキー・レジスタンスを形成し、このゾーンの買い圧力が売りに転じることを示し、これは下降傾向のサインです。

テクニカルインジケーターは、統計的な手法を用いて過去の取引データを研究し、数学的な計算を行い、将来の市場のトレンドを予測するために使用されます。使用される変数によって、テクニカルインジケーターはトレンド、オシレーター、ボリュームの3つのタイプに分類されます。また、時間枠によっては短期、中期、長期の指標に分類されます。

便利でよく使われる指標は移動平均です。移動平均は、指定された期間の過去の価格に基づいて計算され、過去の時間の価格トレンドと見なすことができます。価格に重みが与えられるかどうかに基づいて、移動平均は単純移動平均（SMA）、指数移動平均（EMA）（最近の価格により大きな意味を置く）および加重移動平均に分けることができます。

(WMA)。WMAは、最新の加重価格を使用してトレンドの逸脱や転換を強調します。

相対力指数（RSI）は、価格の上昇と下落の差を正規化するための数学的な計算を使用して、0から100の値を取得するためにもう一つ一般的に使用される指標です。価格の上昇が価格の下落よりも大きい牛市場では、RSIの値は高くなり、逆もまた然りです。資産は通常、RSIの値が70以上の場合には買われ過ぎと見なされ、30未満の場合には売られ過ぎと見なされます。

いくつかの指標は、移動平均収束拡散（MACD）のような他の指標を基に計算されます。MACDライン（DIFライン）は、2つの時間期間間のEMA価格の差です。その結果はMACDの動きのトレンドを示し、これはシグナルライン（DEAライン）としても知られています。MACDラインからシグナルラインの値を引いたものがMACDヒストグラムです。MACDラインが下から上にシグナルラインを横切ると、最近の指数平均価格差が正で平均値よりも大きいことを意味し、上昇トレンドを示します。MACDラインが上から下にシグナルラインを横切ると、最近の指数平均価格差が負で平均値よりも小さいことを意味し、下降相場を示します。

ボリンジャーバンド（BB）も人気のあるテクニカルインジケーターです。移動平均と標準偏差を組み合わせたローソク足チャートに可能な価格範囲を描画します。具体的には、過去n日間の価格の単純移動平均（SMA）を中心に配置し、n日間の価格の標準偏差を計算し、m倍の標準偏差を上下に延長して境界とします。ボリンジャーバンドの特徴は、価格が移動平均を中心に往復する際に、異なる価格の発生確率を統計的な方法で計算できることです。正規分布の下では、値の約95％が中央値から標準偏差の2倍の範囲内に収まることになります。価格がボリンジャーバンドの上部または下部に近づいている場合、通常は平均からの大きな偏差を示しており、潜在的な買いや売りの機会を示している可能性があります。

複雑な計算をしたくない場合は、トレンドラインを引くことで市場を分析するのがより簡単です。上昇トレンドでは、より高い安値が発生し、2つ以上の高い安値を結ぶラインが上昇トレンドラインとなります。価格は上昇トレンドラインを下回る前に上昇し続ける可能性があります。逆に、下降トレンドでは、より低い高値が発生し、2つ以上の低い高値を結ぶラインが下降トレンドラインとなります。価格は下降トレンドラインを下回る前に下落し続ける可能性があります。

テクニカル分析の制約

テクニカル分析は使いやすく便利ですが、まだ注意が必要な制約があります。まず、テクニカル分析は市場を分析するためのツールであることを知る必要があります。したがって、テクニカル分析の結果は通常、主観的であり、個人の偏見やバイアスが混ざっています。同じテクニカル指標を使用しても、異なる人々が完全に異なる結論に達することがあります。しかし、テクニカル分析は自己成就的な予言を作り出す可能性があります。市場の多くのトレーダーが同じように行動する場合、価格はグループが予想する方向に動くでしょうが、これは分析自体の正確性とは無関係です。さらに、テクニカル分析は基本分析の多くの要素を無視し、歴史的な統計データに基づいています。しかし、分析がどれだけ徹底的であっても、例外的な事例が発生する可能性があり、未知の要因が存在することを知る必要があります。テクニカル分析を使用する際には、常にその制約を完全に理解し、誤解されないようにする必要があります。

結論

伝統的な金融から仮想通貨、短期のスペキュレーションから長期のバリュー投資まで、変動の激しい市場で利益を上げる方法についての問題は、投資家にとって常に懸案事項でした。技術分析は基本分析ほど客観的で包括的ではありませんが、市場は非常に効率的で未来は歴史の拡張投影であるという主張は常に批判されています。しかし、その跨学問的な汎用性と効率的なデータ解釈により、トレーダーやベンチャーキャピタルの間で非常に人気があります。基本分析と技術分析を組み合わせて使用することは、資産管理と財務パフォーマンスを向上させる理想的な方法の一つです。