In der aktuellen Situation, in der der Osten und der Westen nicht miteinander kommunizieren, scheint es, dass es im gesamten Kryptowährungsmarkt nur ein Konzept gibt, auf das sich alle einigen können: RWA (Real World Assets).

Hochrisiko-Niedrigkonfiguration "RWA"

Aus verschiedenen Gründen fühlen sich viele Web3-Unternehmer von der Möglichkeit angezogen, die Blockchain-Technologie zu nutzen, um physische Vermögenswerte wie Immobilien und Kunstwerke durch die Ausgabe von Token oder NFTs zur Finanzierung zu tokenisieren. Die Dinge sind jedoch oft nicht so einfach, wie sie scheinen. Kürzlich bearbeitete das Strafrechtsteam der Anwaltskanzlei Mankun einen Kriminalfall im Zusammenhang mit einem RWA-Projekt, wobei Rechtsanwalt Liu Honglin stark in den Serviceprozess eingebunden war. Im Nachhinein glaube ich, dass dieser Fall durchaus repräsentativ ist. Um die Privatsphäre der Beteiligten zu schützen, hat Rechtsanwalt Honglin die Details des Falles teilweise fiktionalisiert und verwischt, nur zu Diskussionszwecken, und das sollte nicht wörtlich genommen werden. Dies bietet die Gelegenheit, die potenziellen rechtlichen Risiken zu diskutieren, denen RWA-Projekte aufgrund unzureichender Risikoprävention ausgesetzt sind, in der Hoffnung, dass Unternehmer diese Fallstricke umgehen können.

Die Geschichte skizziert die Situation eines Unternehmers, der durch das RWA-Modell ein Immobilienprojekt wiederbeleben wollte. Der Plan bestand darin, die zukünftigen Einnahmen des Grundstücks als Sicherheit zu verwenden, um NFTs über Blockchain-Technologie auszugeben, die dann direkt an individuelle Kunden online verkauft würden. Investoren, die diese NFTs erworben haben, würden an den Erlösen aus der Immobilie beteiligt sein. Anfangs wurde das Projekt gut beworben und die vermeintlich sicheren Erträge aus der Immobilie zogen viele Benutzer an, was zu beeindruckenden Verkäufen in kurzer Zeit führte.

Allerdings hielt der anfängliche Erfolg nicht an. Aufgrund einer anhaltenden lokalen wirtschaftlichen Flaute lag das Betriebseinkommen aus dem Eigentum weit unter den Erwartungen. Als Unternehmensführung begann, ihre persönlichen Mittel zur Deckung von Verlusten zu verwenden, erklärte das Projekt letztendlich einen Misserfolg. Frühe Investoren, insbesondere diejenigen, die zu hohen Preisen auf dem Sekundärmarkt gekauft hatten, waren unzufrieden und organisierten verschiedene Formen des Rechtsschutzes und der Beschwerden, was letztendlich zu kriminalpolizeilichen Ermittlungen führte.

Diese Geschichte vermittelt eine grundlegende Lektion: Auch wenn man reale Vermögenswerte wie Immobilien als Sicherheit verwendet, und ohne Fakten zu erfinden oder Wahrheiten zu verbergen, garantiert dies keine Immunität gegen rechtliche Risiken.

Reale Vermögenswerte als Sicherheit ≠ Immunität gegen rechtliche Risiken

In einer Umgebung, in der viele lokale Regierungen die Verwendung virtueller Mittel zur Förderung realer Vermögenswerte fördern, glauben einige Unternehmer, dass solange ihre ausgegebenen NFTs durch reale Vermögenswerte gedeckt sind, alles in Ordnung sein wird. Sie erkennen jedoch nicht, dass zwar die Vermögenswerte das Projekt glaubwürdiger machen können, sie jedoch nicht die Notwendigkeit einer robusten operativen Leistungsfähigkeit ersetzen können und nicht vollständig Risiken im Betrieb beseitigen können.

Aus unserer praktischen Erfahrung heraus haben viele RWA-Projekte Probleme, weil sich die Projektteams ausschließlich darauf konzentrieren, wie sie Vermögenswerte nutzen können, um Tokens auszugeben, und die Bedeutung einer nachhaltigen Betriebskapazität vernachlässigen. Wenn die Marktkonditionen den Erwartungen nicht entsprechen und Projektteams ihre Verpflichtungen gegenüber Investoren nicht erfüllen können, können sie bestenfalls des falschen Marketings beschuldigt werden oder im schlimmsten Fall sogar strafrechtlich verfolgt werden.

Als Web3 Compliance-Anwalt für Unternehmen versteht Rechtsanwalt Honglin, dass viele Unternehmer ihre Projekte mit guten Absichten starten und nicht nur schnell Geld verdienen wollen. Risikofreudige Unternehmer haben jedoch oft übertrieben optimistische Erwartungen an zukünftige Erträge und übersehen möglicherweise Marktunsicherheiten. Wenn der Markt sinkt oder operative Schwierigkeiten auftreten, können die erwarteten Gewinne des Projekts nicht realisiert werden, was zu nachfolgenden Rechtsproblemen führen kann.

Vermeidung rechtlicher Fallstricke bei RWA-Projekten

Weltweit befindet sich das Konzept der RWA noch in der explorativen Phase, mit unterschiedlichen rechtlichen Definitionen und regulatorischen Ansätzen in verschiedenen Ländern. Viele Unternehmer, die die erfolgreiche Entwicklung von ausländischen RWA-Projekten sehen, möchten ähnliche Modelle im Inland verfolgen, übersehen jedoch oft die rechtliche Umgebung in China. Die Regulierung von virtuellen Währungen in China ist schon immer sehr streng gewesen, wobei der Handel mit virtuellen Währungen, Finanzierung und damit verbundene Aktivitäten als hochriskante Bereiche betrachtet werden. Viele Projekte konzentrieren sich zunächst auf die schnelle Finanzierung durch Token-Ausgabe und ignorieren dabei die zugrunde liegenden regulatorischen Anforderungen. Sobald ein Projekt die rote Linie der Regulierung virtueller Währungen überschreitet, kann es nicht nur mit Beschwerden von Benutzern oder Zivilklagen konfrontiert sein, sondern auch strafrechtliche Sanktionen.

Für Web3-Unternehmer, die Fallstricke im RWA-Bereich vermeiden möchten, bietet Rechtsanwalt Honglin drei praktische Vorschläge:

1Keine "Hit and Run"-Mentalität: RWA-Projekte sind kein schneller Weg zur Finanzierung. Viele Unternehmer sind auf der Suche nach kurzfristigen Gewinnen und denken, dass sie sich durch die Ausgabe von Token schnell finanzieren können. Diese "Hit and Run"-Mentalität ist sehr gefährlich, vor allem in einem instabilen Markt. Wenn das Projekt nicht die versprochenen Renditen liefert, werden die Anleger schnell zu Beschwerden und Berichten an die Behörden übergehen. Unternehmertum ist ein langfristiges Unterfangen, das einen nachhaltigen Betrieb erfordert. Erwarten Sie nicht, dass Sie das ganze Geld auf einmal verdienen.

Trennen Sie die Gelder: Missbrauchen Sie nicht das Geld der Investoren. Viele Projekte verwenden nach der Frühphasenfinanzierung leichtfertig Investorengelder für andere Projektentwicklungen oder sogar für Kryptowährungsspekulationen. Solche Handlungen provozieren nicht nur leicht die Unzufriedenheit der Investoren, sondern können auch von Strafverfolgungsbehörden als Betrug bei der Geldbeschaffung angesehen werden. Die Trennung des Projektgeldpools von operativen Geldern und die Aufrechterhaltung von Transparenz bei der Verwendung von Geldern ist das grundlegendste Prinzip des Fondsmanagements.

Tatsächliche Operationen sind wichtiger als technische Konzepte: Ob es sich um Blockchain, RWA oder NFTs handelt, müssen Unternehmer sich an eines erinnern: Unabhängig davon, wie cool die Technologie ist, hängt der Erfolg des Projekts letztendlich von seiner Operation ab. Investoren interessieren sich dafür, ob Sie kontinuierlich Renditen generieren können, während Verbraucher stabile Produkte und Dienstleistungen wünschen, nicht nur die neueste Technologie. Wenn Ihre Geschäftslogik unklar ist und Ihre Betriebsfähigkeit hinterherhinkt, wird selbst die fortschrittlichste Technologie wahrscheinlich nicht zum Erfolg führen. Konzentrieren Sie sich auf solide Operationen und lassen Sie sich nicht von technischen Konzepten einschränken; dies ist der Schlüssel zum langfristigen Überleben.

Zusammenfassung des Mankun-Anwalts

RWA-Projekte scheinen den Web3-Unternehmern einen neuen Weg zu bieten, sind aber in diesem Stadium noch etwas unterentwickelt. Während wir diese unsicheren Gewässer durchqueren, gewährt allein die Vermögensdeckung keine Immunität gegen rechtliche Risiken. In Festlandchina müssen alle Tokenisierungs- und Finanzierungstätigkeiten, die Vermögenswerte betreffen, mit äußerster Vorsicht angegangen werden. Wenn Sie unsicher sind hinsichtlich der kriminellen Risiken, die mit Ihrem Web3-Projekt verbunden sind, ist es ratsam, einen erfahrenen Anwalt zu konsultieren, um angemessene Aufsicht und Anleitung sicherzustellen.

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