Das beliebte Gerede in der Stadt besagt, dass Paradigm Sreeram Kannan, Mitbegründer von Eigenlayer, um eine Investition bat, aber Kannan sich stattdessen für das konkurrierende Risikokapitalunternehmen Andreessen Horowitz (a16z) entschied. a16z leitete die 100-Millionen-Dollar-Serie-B-Runde.

Seitdem ist Eigenlayer zum zweitgrößten DeFi-Protokoll mit einem TVL von 18,8 Milliarden US-Dollar gewachsen. Nur Lido ist größer mit 33,5 Milliarden US-Dollar. Der EIGEN-Token, der noch nicht übertragbar ist, wird zu einem Preis von 13,36 Milliarden US-Dollar gehandelt FDV.

Angesichts der Eigenlayer-Bewertung von 500 Millionen US-Dollar FDV im März 2023 ergibt sich eine 25-fache Steigerung der Buchgewinne.

Es ist keine Überraschung, dass Paradigma nicht glücklich ist. Als Reaktion darauf finanzierte Paradigma Symbiotic und positionierte es als direkten Konkurrenten von Eigenlayer. Symbiotic erhielt 5,8 Millionen US-Dollar an Startkapital von den Risikogiganten Paradigma und cyber•Fund.

Keine Ahnung, wie hoch die Bewertung ist. Wenn Sie es wissen, teilen Sie es bitte in den Kommentaren mit.

Der Wettbewerb Paradigm gegen a16z ist allgemein bekannt (und ein Witz), aber es gibt noch einen zweiten Teil der Geschichte.

Cyber Fund, der zweitgrößte Investor in Symbiotic, wurde von den Mitbegründern von Lido, Konstantin Lomashuk und Vasiliy Shapovalov, gegründet.

Wie Coindesk im Mai berichtete,„Menschen, die Lido nahe stehen, betrachten Eigenlayer's Ansatz des erneuten Stakings als potenzielle Bedrohung für ihre eigene Dominanz.“

Lido hat den Trend der Liquid Restaked Token verpasst. tatsächlich ist der TVL von stETH in den letzten drei Monaten stagniert und um 10% gesunken. Währenddessen schossen die Zuflüsse von EtherFi und Renzo in die Höhe und erreichten jeweils 6,2 Mrd. USD und 3 Mrd. USD an TVL.

Das erneute Staken mit LRTs ist besonders attraktiv, da es höhere Erträge bietet, auch wenn ein Großteil davon im Wesentlichen ein Punkte-Farming in diesem Stadium ist.

Um die Position von Lido zu stärken, Lido DAO startet "Lido Alliance"um ein permissionless, dezentrales Restaking-Ökosystem als seine Nummer 1 Mission zu entwickeln.

"...angesichts unter anderem des raschen Aufkommens des Restaking-Marktes. Um einen Teil seines Aufrufs zu beantworten, schlagen wir das folgende Rahmenwerk als Möglichkeit vor, das Aufkommen eines Ökosystems rund um stETH zu unterstützen, während das Protokoll unverändert bleibt."

Übrigens, eine der festgelegten strategischen Prioritäten besteht darin, stETH als LST zu bestätigen und nicht zu einem LRT zu werden.

Das ist großartig, da wir mit mehr Airdrop-Farming-Möglichkeiten mehr Token erhalten. Yey!

Und nur einen Monat nach den ersten Diskussionen hat das wichtige Allianzmitglied (Mellow) die Einlagen mit LRTs auf Symbiotic gestartet, die von stETH-Einlagen unterstützt werden!

Aber lassen Sie uns einen Schritt zurücktreten und besprechen, wie sich Symbiotic von Eigenlayer unterscheidet, bevor wir uns mit den einzigartigen Funktionen und Farmmöglichkeiten von Mellow LRT befassen.

Symbiotisch vs. Eigenlayer

Symbiotic: Erlaubnislos und modular

Symbiotic zeichnet sich durch ein permissionless und modulares Design aus und bietet mehr Flexibilität und Kontrolle. Die wichtigsten Merkmale sind:

• Multi-Asset-Unterstützung: Symbiotic ermöglicht direkte Einzahlungen jeder ERC-20-Token, einschließlich Lido's stETH, cbETH... Dies macht Symbiotic vielseitiger im Vergleich zu Eigenlayer, das sich hauptsächlich auf ETH und seine Derivate konzentriert (soweit ich weiß, könnte Eigenlayer in Zukunft jede andere Vermögenswerte unterstützen).
• Anpassbare Parameter: Netzwerke, die Symbiotic verwenden, können ihre Kollateralassets, Knotenbetreiber, Belohnungen und Strafmechanismen auswählen. Diese Modularität gibt Netzwerken mehr Freiheit, ihre Sicherheitseinstellungen an ihre spezifischen Bedürfnisse anzupassen.
• Unveränderliche Kernverträge: Die Kernverträge von Symbiotic sind nicht aufrüstbar (wie bei Uniswap), was das Risiko von Governance und potenziellen Fehlerpunkten reduziert. Selbst wenn das Team verschwindet, kann Symbiotic weiterhin funktionieren.
• Design ohne Berechtigung: Indem es jeder dezentralen Anwendung ermöglicht, sich ohne Genehmigung zu integrieren, bietet Symbiotic ein offeneres und dezentraleres Ökosystem.

Als „symbiotisch“ zu sein bedeutet „vor dem Wettbewerb zu fliehen wie [vor] Feuer und so selbstlos wie möglich zu sein, so unvoreingenommen wie möglich“, - Misha Putiatin, Mitbegründer und CEO von SymbioticBlockworks.

Misha sagte Blockworks auch, dass 'Symbiotic nicht mit anderen Marktteilnehmern konkurrieren wird - also keine native Staking-, Rollup- oder Datenverfügbarkeitsangebote.'

Wenn dApps gestartet werden, müssen sie in der Regel ihr eigenes Sicherheitsmodell verwalten. Ein permissionless, modulares und flexibles Symbiotic-Design ermöglicht es jedoch jedem, ihr Netzwerk mit gemeinsamer Sicherheit zu schützen.

„Das Ziel unseres Projekts ist es, die Erzählung zu verändern - Sie müssen nicht native starten - es wird sicherer und einfacher für Sie sein, auf uns aufzubauen, auf gemeinsame Sicherheit“, - Misha sagte Blockworks.

In der Praxis bedeutet dies, dass Kryptoprotokolle einheimisches Staking für ihre eigenen nativen Token starten können, um die Netzwerksicherheit zu erhöhen. Zum Beispiel hat Ethena mit Symbiotic für USDe Cross-Chain-Sicherheit mit gestakten ENA zusammenarbeitet.

Ethena integriert Symbiotic mit dem Decentralized Verifier Network (DVN)-Framework von LayerZero, um Ethena-Assets wie $USDe, die durch gestakedes $ENA abgesichert sind, über Ketten hinweg zu bringen. Dies ist der erste von mehreren Teilen innerhalb ihrer Infrastruktur und ihres Systems, die darauf abzielen, gestakedes $ENA zu nutzen.Symbiotischer Blogbeitrag.

Andere Anwendungsfälle umfassen Cross-Chain-Oracles, Schwellennetzwerke, MEV-Infrastruktur, Interoperabilität, gemeinsame Sequenzer usw.

Symbiotic wurde am 11. Juni gestartet und die Einzahlungsobergrenzen für stETH wurden innerhalb von 24 Stunden erreicht. Oh, und habe ich schon erwähnt, dass es Punkte für Einzahler gibt?!

Mehr zum Airdrop-Farming gleich.

Eigenlayer: Verwalteter und konsolidierter Ansatz

Eigenlayer verwendet einen verwalteten und konsolidierten Ansatz, der sich darauf konzentriert, die Sicherheit der ETH-Stakers von Ethereum zu nutzen, um verschiedene dApps (AVSs) zu unterstützen:

• Einzelne Vermögenswerte im Fokus: Eigenlayer unterstützt hauptsächlich ETH und dessen Derivate. Dieser Fokus kann im Vergleich zur breiteren Unterstützung mehrerer Vermögenswerte von Symbiotic die Flexibilität einschränken. Es können jedoch weitere Vermögenswerte hinzugefügt werden.
• Zentralisierte Verwaltung*: Eigenlayer verwaltet die Delegation von gestaked ETH an Knotenbetreiber, die dann verschiedene AVSes validieren. Diese zentralisierte Verwaltung hilft, die Abläufe zu optimieren, kann jedoch zu gebündelten Risiken führen, was es schwieriger macht, individuelle Servicerisiken genau zu bewerten.

*Hinweis: Das Eigenlayer-Team hat klargestellt, dass Eigenlayer keine Delegationen "verwaltet", sondern Benutzer nach eigenem Ermessen delegieren.Für weitere Informationen siehe hier.

Sie können in meinem vorherigen Blogbeitrag lesen, wie es funktioniert:

Navigieren Sie durch das erneute Einbringen: Ihr Leitfaden zu den aktiv validierten Diensten von Eigenlayer

IGNAS | DEFI FORSCHUNG

• Dynamischer Marktplatz: Eigenlayer bietet einen Marktplatz für dezentrales Vertrauen, der es Entwicklern ermöglicht, gepoolte ETH-Sicherheit zu nutzen, um neue Protokolle und Anwendungen zu starten. Risiken werden unter den Pool-Einzahlern geteilt.
• Strafen und Governance: Der verwaltete Ansatz von Eigenlayer umfasst spezifische Governance-Mechanismen zur Handhabung von Strafen und Belohnungen, die möglicherweise weniger Flexibilität bieten.

Um ehrlich zu sein, Eigenlayer ist ein äußerst kompliziertes Protokoll, und die Risiken und die Gesamtfunktion sind jenseits meiner Vorstellungskraft lol. Ich musste die Kritik aus verschiedenen Quellen für diesen Abschnitt zusammenführen.Eins ist der Cyber-Fonds selbst hier.

Ich nehme keine Partei und bin sicher, dass die Vergleiche zwischen Symbiotic und Eigenlayer bei DeFi-Geeks sehr heiß sein werden.

Sage Hallo zu Mellow Protocol: Modulare LRTs

Was mich am meisten an dem Symbiotic-Launch beeindruckt, ist der sofortige Start von LRTs auf Symbiotic auf dem Mellow-Protokoll. Als Mitglied der Lido-Allianz profitiert Mellow von Lid​​os Marketing, Integrationsunterstützung sowie der Bereitstellung von Liquidität.

Im Rahmen des Deals belohnt Mellow Lido mit 100.000.000 MLW-Token (10% des Gesamtangebots), die nach TGE in einer rechtlichen Einheit des Lido-Verbunds gesperrt werden.

Diese Tokens unterliegen den gleichen Vesting- und Cliff-Bedingungen wie die Team-Tokens: ein 12-monatiger Cliff nach dem TGE und eine 30-monatige Vesting-Periode, die nach dem Cliff beginnt (Änderung des Bearbeitungsvorgangs nach dem erhaltenen Feedback).

Zwei weitere Vorteile wurden im Vorschlag der Allianz erwähnt:

• “Mellow würde helfen, die geografischen und technischen Dezentralisierungsbemühungen, die Lido außerhalb der Ethereum-Validierung unternimmt, zu verbreiten.”
• „Lido-Knotenbetreiber könnten ihre eigenen zusammensetzbaren LRT starten und die Risikomanagementprozess steuern, indem sie AVS auswählen, die ihren Bedürfnissen entsprechen, anstatt sich deren Auferlegung durch LRTs oder Restaking-Protokolle zu stellen“

Die Auswirkungen der Partnerschaft werden einige Zeit in Anspruch nehmen, aber LDO steigt um 9% in 24 Stunden. Das ist etwas!

Interessant ist, dass bevor der unten stehende Tweet zur Partnerschaft mit Lido veröffentlicht wurde, bereits einer der vier LRT-Pool-Deckel von 42 Millionen US-Dollar erreicht worden war.

Auf jeden Fall, wenn Sie mit Eigenlayer LRTs wie Etherfi und Renzo vertraut sind, werden Sie wissen, dass die Einzahlung bei Mellow doppelt so viel Spaß macht: Sie erhalten gleichzeitig Symbiotic- und Mellow-Punkte.

Aber Mellow unterscheidet sich von Eigenlayer LRTs....

Welche Probleme löst Mellow für LRTs?

Mellow Protocol ermöglicht es jedem, ein LRT bereitzustellen. Hedgefonds, Staking-Anbieter (Lido!). Sogar ich könnte es (theoretisch) tun.

Dies bedeutet auch, dass die Anzahl der LRTs dramatisch zunimmt, was ihre Liquidität beeinträchtigt und ihre Integration in DeFi-Protokolle kompliziert.

Es hat jedoch einige Vorteile:

• Unterschiedliche Risikoprofile: Aktuelle LRTs zwingen Benutzer häufig in ein Einheitsrisikoprofil. Mellow ermöglicht mehrere risikobereinigte Modelle, mit deren Hilfe Benutzer ihre bevorzugte Risikoexposition wählen können.
• Modulare Infrastruktur: Das modulare Design von Mellow ermöglicht es Shared Security Networks, spezifische Vermögenswerte und Konfigurationen anzufordern. Risikokuratoren können dann hochmodifizierte LRTs für ihre Bedürfnisse erstellen.
• Smart Contract Risiko: Durch die Bereitstellung eines modularen Risikomanagements verringert Mellow das Risiko von Fehlern in Smart Contracts und Logik von Shared Security Networks und bietet eine sicherere Umgebung für Restaker.
• Betriebszentralisierung: Mellow diversifiziert die Entscheidungsfindung bei der Auswahl von Betreibern, verhindert Zentralisierung und gewährleistet ein ausgewogenes und dezentrales Betreiberecosystem.
• LRT Looping-Risiko: Das Design von Mellow behebt das Risiko von Liquiditätsengpässen aufgrund der Schließung von Auszahlungen. Derzeit dauern Auszahlungen 24 Stunden.

Der interessante Teil ist, dass Mellow ausdrücklich erwähntdass sie LRTs auf jeder Staking-Protokoll wie Symbiotic, Eigenlayer, Karak oder Nektar starten können. Aber ich wäre sehr überrascht, eine direkte Partnerschaft zwischen Mellow und Eigenlayer zu sehen.

Dennoch würde es mich nicht überraschen, wenn die aktuellen Eigenlayer LRT-Protokolle mit Symbiotic oder Mellow zusammenarbeiten würden. Tatsächlich,Coindesk berichteteEine Quelle nahe Renzo und Symbiotic erwähnte, dass Renzo bereits vor einem Monat in Gesprächen war, um sich mit Symbiotic zu integrieren.

Schließlich ist das Schöne an der permissionless Mellow Vault, dass wir voraussichtlich LRTs von DeFi-Token haben werden. Denken Sie an den ENA LRT-Token, der flüssig umgewandelter ENA auf Symbiotic ist, der die USDe-Brücken absichert.

Dieser Zyklus sah wenig Innovation in der Tokenomics, aber Symbiotic könnte das Halten von DeFi-Governance-Token wieder attraktiv machen.

Das DeFi Degen-Spielbuch für den Restaking-Krieg

Zum Zeitpunkt des Schreibens gibt es auf Mellow vier LRT-Vaults mit 4 einzigartigen Kuratoren. Die Einzahlungsobergrenzen werden bald erreicht sein.

Der Zeitpunkt für den Start von Symbiotic + Mellow LRT ist perfekt: EtherFi S2 Punkte enden am 30. Juni, Renzo S2 ist ebenfalls im Gange, während der Swell Airdrop bald eintreffen sollte, wenn Auszahlungen aktiviert sind.

Ich war fast besorgt, was ich mit meinem ETH nach Ablauf der LRT Farm-Airdrops machen soll. Dank VC und Whale Games Airdrop Farmoooors werden auch gut essen.

In dieser Phase ist das Spiel sehr einfach: Einzahlung bei Symbiotic, um ihre Punkte zu erhalten, oder das Risiko eine Stufe höher gehen und direkt bei Mellow farmen.

Beachten Sie, dass Sie aufgrund bereits erreichter Symbiotic stETH-Einlagen keine Symbiotic-Punkte verdienen, sondern 1,5-mal mehr Mellow-Punkte erhalten.

Das Airdrop-Farming-Spiel wird wahrscheinlich ähnlich wie das Eigenlayer-Playbook verlaufen: Mellow LRTs werden in DeFi integriert, wir werden gehebelte Farmen auf Pendle sehen und auf mehreren Kreditprotokollen.

Aber ich glaube, dass das Symbiotic-Token möglicherweise sogar startet, bevor EIGEN handelbar wird.

Im Im Interview mit Blockworks sagte Putiatindass das Hauptnetzwerk möglicherweise "für einige Netzwerke bereits Ende des Sommers" in Betrieb ist. Bedeutet das auch, dass das Token verfügbar ist?

Das Stehlen des Restaking-Hypes von Eigenlayer könnte ein kluger Schachzug sein, insbesondere wenn der Markt bald wieder bullish wird und angesichts der aggressiven Partnerschaftsstrategien von Symbiotic.

Zwei Partnerschaften haben mich am meisten schockiert: The Blockless und Hyperlane. Beide Protokolle haben ursprünglich mit Eigenlayer als AVSs für gemeinsame Sicherheit zusammen gearbeitet, aber ändern sie ihre Allianzen?

Vielleicht hat Symbiotic mehr Unterstützung und Token-Zuteilung versprochen? Ich brauche mehr Antworten!

Auf jeden Fall sind diese Restaking-Kriege gut für uns, Degen-Airdrop-Bauern, da sie mehr Möglichkeiten bieten und Eigenlayer möglicherweise dazu bringen, den Token früher zu starten.

Es ist noch früh für Symbiotic, aber die frühen Einlagenzuflüsse sind sehr bullish. Ich farme derzeit auf Symbiotic und Mellow, plane aber, zu Pendle YTs zu migrieren, wenn die Strategien geöffnet sind.

Ich glaube, dass die Verfallstermine des Symbiotic YT-Token von Pendle uns weitere Einblicke in den zeitlichen Ablauf von Symbiotic TGE geben werden.

Abschließend: Karak

Du dachtest, ich hätte es vergessen, oder?

Karak ist eine gemischte. Es ist ähnlich wie Eigenlayer, aber anstatt von AVSs bezeichnet Karak sie als Distributed Secure Services (DSS).

Karak startet auch seine eigene Layer 2 (namens K2) für Risikomanagement und Sandbox für DSSes. Doch es ist mehr wie ein Testnetz als eine echte L2.

Aber Karak konnte über $1b an TVL anziehen! Warum? Hauptsächlich aus zwei Gründen:

• Karak unterstützt Eigenlayer LRTs, so dass Farmooors LRTs einzahlen, um gleichzeitig Eigenlayer + LRT + Karak-Punkte zu verdienen
• Karak konnte über $48M von Coinbase Ventures, Pantera Capital und Lightspeed Ventures sammeln. Gute Namen führen hoffentlich zu einem hohen Airdrop.

Überprüfen Sie mehr zu Karak in meinem Thread unten:

Bislang hat Karak jedoch seit der Ankündigung im April keine wichtigen Partner, bemerkenswerten LRT-Protokolle, die auf Karak gestartet sind, oder exklusive DSS/AVS-Partner bekannt gegeben.

Ich möchte wirklich mehr aktive Entwicklung von Karak sehen, weil Symbiotic hart gegen Eigenlayer vorgeht. Karak muss sich steigern.

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