Einführung

Mit der kontinuierlichen Entwicklung der Blockchain-Technologie entwickeln sich auch die Mechanismen für das Staking von Vermögenswerten: Das traditionelle zentralisierte Finanzwesen (CeFi) stützt sich auf zentralisierte Institutionen für Verwahrung und Betrieb. Gleichzeitig nutzt die dezentrale Finanzierung (DeFi) auf Blockchain basierende Smart Contracts, um die Notwendigkeit von Vermittlern zu beseitigen und ein wirklich dezentrales Staking zu erreichen. Vor diesem Hintergrund ist ein neues Finanzverwahrungsmodell namens CeDeFi entstanden, das die Stärken von CeFi und DeFi kombiniert.

Als aufstrebender Finanzmechanismus integriert CeDeFi die Vorteile von zentralisierten und dezentralisierten Finanzen und bietet eine flexiblere und sicherere Lösung für das Crypto-Staking. Dieser Artikel überprüft die Entwicklung des CeDeFi-Mechanismus und vergleicht ihn mit verschiedenen Staking-Modellen, darunter das traditionelle zentralisierte Staking, das durch Staatsanleihen repräsentiert wird; dezentrales Staking, das durch Ether.fi exemplifiziert wird; und innovative CeDeFi-Praktiken mit Manta Network als Fallstudie. Durch eine eingehende Analyse dieser Mechanismen in Bezug auf Sicherheit, Rentabilität und Flexibilität zeigt dieses Papier die potenziellen Vorteile des CeDeFi-Modells gegenüber anderen Finanzsystemen auf.

Blockchain-Unmögliche Dreieck (Quelle: @deletedaccount____/blockchains-impossible-triangle-decentralisation-security-scalability-4571d9d30632">Medium)

Kernkonzepte

CeFi
Centralized Finance ist ein Finanzsystem, das von zentralisierten Institutionen wie Banken oder Brokerfirmen verwaltet und betrieben wird und Dienstleistungen wie Kredit und Investitionen anbietet.

DeFi
Dezentralisierte Finanzen sind ein Finanzsystem, das nicht auf zentralisierten Institutionen beruht; stattdessen nutzt es Blockchain-Technologie, um Vertrauen durch Code zu ermöglichen und Dienstleistungen ähnlich wie im traditionellen Finanzwesen anzubieten.

CeDeFi
Centralized-Decentralized Finance ist ein hybrides Finanzmodell, das Elemente von zentralisierter und dezentralisierter Finanzierung kombiniert und dabei die Vorteile von DeFi unter Einbeziehung behördlicher Aufsicht aufrechterhält.

DeFi VS. CeFi (Quelle: kalkinemedia.com)

Entwicklung von Staking-Mechanismen

Staking-Mechanismus in CeDeFi

Staking-Mechanismen haben eine lange Geschichte im traditionellen Finanzwesen, die bis zur Einführung von Schatzanleihen durch die US-Regierung im Jahr 1929 zurückreicht, die hauptsächlich durch Schatzwechsel repräsentiert werden. Anleger erwerben diese kurzfristigen Anleihen mit einem Rabatt, leihen der Regierung Geld zur Unterstützung öffentlicher Ausgaben und erhalten bei Fälligkeit die volle Rendite, einschließlich des Kapitals und der Zinsen. Traditionelle Staking-Mechanismen hängen in der Regel von zentralisierten Finanzinstituten für die Verwahrung ab und erfordern, dass Anleger diesen Institutionen vertrauen und die entsprechenden Verwaltungsgebühren zahlen.

Obwohl die Renditen solcher Investitionen relativ niedrig sind, tragen sie ein minimales Risiko und machen Treasury Bills zu einer der sichersten und stabilsten risikofreien Investitionen. Weitere CeFi-Produkte umfassen mittelfristige Anleihen (Treasury Bonds) mit einer Laufzeit von 2 bis 10 Jahren und langfristige Anleihen (Treasury Notes) mit Laufzeiten von bis zu 30 Jahren. Diese traditionellen Staking-Instrumente bieten bescheidene Renditen, ziehen jedoch konservative Anleger an, die Stabilität und Sicherheit suchen.

CeFi-Produktvertreter.Arten von Schatzwechseln (Quelle: marketbusinessnews.com)

Die DeFi-Revolution: Aufstieg des dezentralen Staking

Mit dem schnellen Wachstum der Blockchain-Technologie ist in den letzten zehn Jahren dezentrale Finanzierung entstanden, die durch maschinelles Vertrauen eine dezentrale Aufbewahrung erreicht und traditionelle Finanzoperationen umgewandelt hat.

Projekte im Re-Staking-Bereich wie Ether.Fi und Lido verwenden transparente, dauerhaft nachverfolgbare dezentrale Verwahrungsprotokolle. Benutzer, die ETH auf diesen Plattformen staken, erhalten Liquid Staking Tokens (LSTs), die für weitere Staking-Zwecke verwendet werden können. Dieser DeFi-Mechanismus bietet eine flexible Anlagestrategie mit potenziell hohen Belohnungen, jedoch mit erhöhten Risiken. Insgesamt tendiert diese zweite Phase der Staking-Mechanismen zu größerer Transparenz und Autonomie und umfasst verschiedene Unterkategorien.

LST-Protokoll-Betriebsdiagramm (Quelle: Chainlink)

Aufkommen der CeDeFi-Verwahrung

Während sich CeFi und DeFi parallel entwickeln und jeweils unterschiedliche Vorteile zeigen, entstehen hybride CeDeFi-Projekte als Brücken zwischen beiden. Diese Projekte konzentrieren sich darauf, die aktuellen Staking-Mechanismen zu verbessern und gleichzeitig die fehlende Regulierung in der Kryptowelt anzugehen.

Durch die Erzielung eines hybriden Gleichgewichts zwischen finanzieller Transparenz auf der Blockchain und regulatorischer Compliance behält CeDeFi die Dezentralisierungsmerkmale bei und führt gleichzeitig ein zentrales Management ein, um die regulatorischen Mängel von DeFi zu beheben. Dieser Ansatz erfüllt die Sicherheits- und Stabilitätsanforderungen traditioneller Finanzinvestoren und zieht gleichzeitig andere Benutzer an, die hohe Renditen und flexible Anlagemethoden suchen. Als Ergebnis steigert CeDeFi das Benutzervertrauen und die breite Beteiligung, indem es die Mängel, die in den meisten aktuellen Re-Staking-Produkten gefunden werden, angeht und gleichzeitig die Notwendigkeit und die iterative Entwicklung des Modells langfristig sicherstellt.

Das CeDeFi-Modell positioniert sich zwischen dezentralen und traditionellen Finanzmodellen (Quelle: yanda.io)

Unterscheidung zwischen LCT- und LST-Mechanismen

Vergleich der LCT- und LST-Mechanismen (Quelle: Gate Learn)

Der wesentliche Unterschied zwischen den beiden Mechanismen besteht darin, ob zentrale Verwahrung beteiligt ist.

Der LCT (Liquid Custody Token)-Mechanismus nutzt die zentrale Verwahrung, um die höchsten Standards der Sicherheit im Asset-Management zu gewährleisten. Dieser Ansatz erfüllt die globalen Anforderungen der Finanzregulierung und stärkt das Vertrauen der Benutzer, was es für Benutzer, die die Einhaltung priorisieren, geeigneter macht.

Der LST (Liquid Staking Tokens) Mechanismus wird vollständig über dezentrale Smart Contracts verwaltet und betont die Dezentralisierung. Während der Staking-Periode können Benutzer LST-Token weiterhin als 'Beweis' verwenden und so eine Option für diejenigen bieten, die Dezentralisierung und hohe Liquidität suchen.

Benutzer können ihre Vermögensstrategien entsprechend ihren individuellen Bedürfnissen anpassen, indem sie diese beiden Token-Mechanismen nutzen.

Marktanalyse – Manta als Fallstudie

Als erste Plattform, die Erträge aus realen Vermögenswerten bietet, definiert das Manta-Projekt das dezentrale Staking mit seinem CeDeFi-Modell neu und führt einen einzigartigen regulatorischen Staking-Mechanismus ein. Im Folgenden werden wir dieses repräsentative CeDeFi-Produkt im Detail untersuchen.

Projektübersicht

Mantas CeDeFi-Produkt integriert Zero-Knowledge-Proof-Technologie, um die Transparenz und Compliance in der On-Chain-Finanzierung auszugleichen und Benutzern einen verbesserten Datenschutz und effiziente Finanzdienstleistungen zu bieten. Als Pionier im CeDeFi-Bereich ermöglicht es Manta Network den Benutzern, sich über sein CeDeFi-Modell dezentral im Staking zu engagieren und gleichzeitig von ertragsträchtigen Tokens zu profitieren.

Das Projekt erreicht dies durch die Einführung eines regulatorisch freundlichen Staking-Mechanismus. Es arbeitet proaktiv mit globalen Regulierungsbehörden zusammen, um die Einhaltung zu gewährleisten, und führt regelmäßige interne und externe Audits durch, um Transparenz und Sicherheit zu gewährleisten. Dieser innovative Ansatz zieht Benutzer an, die Privatsphäre, Sicherheit und Renditen schätzen und die Flexibilität der dezentralen Finanzen mit der Sicherheit der zentralen Finanzen kombinieren möchten. Es trägt auch zur Entwicklung des CeDeFi-Ökosystems bei.

Manta CeDeFi Liquiditäts-Mining-Gateway (Quelle: @usisan12/manta-cedefi-airdrop-25b7d26a8cd5">Medium)

Verwahrmechanismus

Manta Network arbeitet mit Ceffu (ehemals Binance Custody) zusammen, um CeFi-Möglichkeiten mit On-Chain-DeFi-Aktivitäten zu verschmelzen und so die höchsten Sicherheits- und Compliance-Standards im Asset-Management zu gewährleisten. Benutzer müssen zuerst ihre Vermögenswerte bei Ceffu staken und diese dann auf Manta Pacific gegen Liquid Custody Tokens (LCT) eintauschen.

Im Gegensatz zu herkömmlichen flüssigen Staking-Token (LST) repräsentiert LCT einen eigenen Verwahrungsmechanismus. Als Derivat des Originalvermögens kann es frei auf Manta Pacific und anderen kompatiblen DeFi-Plattformen zirkulieren.

Auf Manta Pacific wird LCT als mTokens bezeichnet, einschließlich der folgenden Typen:

Manta CeDeFi unterstützt Multi-Asset Cross-Chain Staking (Quelle: gate Learn)

Technische Eigenschaften

Zero-Knowledge Proofs
Manta Network verwendet Zero-Knowledge-Beweise basierend auf zk-SNARKs-Protokollen, um Berechnungen in Stapeln zu überprüfen. Dadurch können Benutzer dezentralisierte, anonyme Transaktionen durchführen, ohne Transaktionsdetails offen zu legen. Durch ihr Manta Pay-Privacy-Protokoll wird eine konforme Vermögensverwaltung erreicht. Diese vorübergehende zentrale Verwahrung gewährleistet kryptografische Sicherheit und bietet Benutzern die Möglichkeit, hohe Renditen zu erzielen, indem sie Staking-Belohnungen ansammeln und gleichzeitig Privatsphäre und Sicherheit genießen.

Manta führt auch eine zkAddress zur Übertragung privater Vermögenswerte ein, die als zkAssets bekannt sind. Der Geheimtext für zkAddress wird zufällig generiert (z. B. unter Verwendung von BIP39-Mnemonikphrasen) und leitet zwei Schlüssel ab: die zkAddress und einen schreibgeschützten Schlüssel. Um zkAssets zu übertragen, müssen Benutzer ein Ausgabengeheimnis verwenden, um einen ZK-Beweis zu generieren.

Diese Innovationen balancieren Datenschutz und Compliance aus, während sie einen flexiblen, effizienten Staking-Mechanismus bieten, der die Skalierbarkeit und Anpassungsfähigkeit des Blockchain-Netzwerks verbessert.

Privater Vermögensübertragungsprozess in CeDeFi (Quelle:Foresight News)

Liquid Custody Tokens (LCT)
Benutzerstaked Assets werden von Ceffu verwaltet und auf der Manta Pacific-Plattform in mTokens umgewandelt. Diese mTokens repräsentieren die Umsetzung von LCT-Derivaten und können auf kompatiblen DeFi-Plattformen verwendet werden. Dieser Mechanismus gewährleistet die Sicherheit der Assets, verbessert die Autonomie des Benutzers und bietet ein größeres Potenzial für Renditen. Er ermöglicht es Benutzern, ihre gestakten Assets innerhalb des DeFi-Ökosystems für diversifizierte Einkommensströme zu nutzen.

Ceffu bietet professionelle Verwahrungslösungen für Krypto-Assets (Quelle: Ceffu.com)

Modulare Daten
Durch eine Partnerschaft mit Celestia nutzt Manta Pacific die modulare Datenverfügbarkeitstechnologie, um die Transaktionskosten erheblich zu reduzieren und eine effiziente Infrastrukturstütze bereitzustellen. Diese modulare Architektur speichert und verwaltet verschiedene Datentypen unabhängig voneinander und verbessert so die Verarbeitungsgeschwindigkeit und Zuverlässigkeit. Benutzer können die am besten geeigneten Rechenressourcen basierend auf ihren Bedürfnissen auswählen und eine optimale Balance zwischen Kosten und Leistung erreichen. Das modulare Design entlastet auch die Netzwerküberlastung, verbessert die Systemreaktionsfähigkeit und bietet eine reibungslosere Benutzererfahrung mit kostensparenden Vorteilen.

Multi-Modul-Ökosystem innerhalb des Manta-Netzwerks (Quelle: new.qq.com)

Universal Circuit Technologie
Universelle Schaltkreise bieten Manta Network eine größere Flexibilität, Anpassungsfähigkeit und Skalierbarkeit und ermöglichen es ihm, verschiedene Transaktionstypen effizient zu verarbeiten – von Zahlungen bis hin zur Ausführung von Smart Contracts. Diese Architektur ermöglicht es dem Netzwerk, schnell zu skalieren, während es gleichzeitig neue Funktionen und Protokolle unterstützt, ohne dass signifikante Infrastruktur-Redesigns erforderlich sind.

Die universelle Schaltungsarchitektur von Manta (Quelle: Manta Network Technische Ressourcen)

Einnahmemodelle

Aufbewahrungsbelohnungen
Benutzer setzen ihre ursprünglichen Vermögenswerte auf Manta Pacific ein, um LCT-Token zu erhalten. Der Wert dieser Token schwankt mit dem Gesamtertrag des Staking-Pools und ermöglicht kontinuierliche Belohnungen über den gesamten Staking-Zeitraum.

Re-Staking
Benutzer tauschen zuerst gegen LCT-Token und staken sie dann erneut in Manta Pacific oder anderen kompatiblen DeFi-Protokollen. Sie nutzen den Zinseszinseffekt, um die Gesamtrendite zu steigern und gleichzeitig ursprüngliche Staking-Belohnungen und zusätzliche Erträge zu erhalten.

Markthandel
LCT-Token können auf dezentralen Börsen (DEXs) gehandelt werden, was es den Benutzern ermöglicht, von Marktschwankungen zu profitieren.

Plattformgewinne
Manta implementiert fortschrittliche On-Chain-Arbitragestrategien, die von Vermögensverwaltungsgesellschaften ausgeführt werden und es normalen Benutzern ermöglichen, ebenfalls davon zu profitieren.

DeFi Belohnungen
Benutzer können sich am Liquiditäts-Mining und am Staking auf Manta Pacific beteiligen und Anreize verdienen, um die Liquidität der Plattform zu verbessern.

Token-Anreize
Frühe Gemeindemitglieder oder hochbeitragende Benutzer können Luftabwürfe von Manta-Token als Belohnungen erhalten.

Mehrere Profitstrategien im CeDeFi (Quelle: gate Learn)

CeDeFi repräsentiert eine Weiterentwicklung des DeFi-Rendite-Token-Modells und bietet kontinuierliches Einkommen durch mehrere Gewinnstrategien. Benutzer können LCT-Token erneut staken oder an Liquiditäts-Mining auf DeFi-Plattformen teilnehmen, um langfristige Renditen zu erzielen. Darüber hinaus können sie von Marktschwankungen und der Erlösverteilung der Plattform profitieren, um die Vermögensauslastung zu maximieren und insgesamt Renditen zu steigern.

Vergleich von Staking-Investmentprodukten

Entwicklungspfad verschiedener Staking-Modelle (Quelle: gate Learn)
(Bildübersetzung)

1. Traditioneller Staking-Mechanismus

• Reif und stabil: Traditionelle Staking-Mechanismen wie Schatzanweisungen wurden seit fast hundert Jahren entwickelt.
• Weit verbreitet: Aufgrund seiner Sicherheit, Stabilität und äußerst geringen Ausfallrisiken wird es von konservativen Anlegern bevorzugt.
• Feste Mechanismen: Relativ wenig Innovation, aber dennoch ein wichtiger Bestandteil der globalen Finanzmärkte.

1. (LST) Dezentraler Staking-Mechanismus

• Schnelles Wachstum: Es ist in den letzten zehn Jahren rapide gewachsen und hat einen großen Raum für zukünftige Innovationen, was viele risikobereite Investoren anzieht.
• Technologische Innovation: DeFi's Staking-Mechanismus wird noch immer schnell weiterentwickelt. Zum Beispiel,Ether.fiist ein typischer Vertreter, der durch Restaking zusammengesetzte Zinsen verdient.
• Herausforderungen und Möglichkeiten existieren nebeneinander: Der dezentrale Staking-Mechanismus steht vor Herausforderungen durch Smart Contract-Schwachstellen, Markt-Turbulenzen und instabile Regulierung.

1. (LCT) Regulierter Staking-Mechanismus

• Aufstrebend und schnell entwickelnd: Ertragsbringende Token (wie Manta CeDeFi) ist ein neueres Anlagemodell, das die Vorteile von CeFi und DeFi kombiniert.
• Zunehmende Anerkennung: Obwohl sich das Projekt noch in der Anfangsphase befindet, haben sein einzigartiges Ertragsmodell und hohe Sicherheit zu einer allmählichen Steigerung der Marktanerkennung und einem enormen Expansionspotenzial geführt.

Zukünftige Ausrichtungen von CeDeFi

Da sich der CeDeFi-Sektor weiterentwickelt, wird erwartet, dass sich der LCT-Mechanismus - ein innovatives Finanzinstrument, das die Stärken von Zentralisierung und Dezentralisierung kombiniert - wie folgt entwickelt:

Verbesserte Compliance
Mit der Verbesserung der weltweiten Regulierungspolitik wird der LCT-Mechanismus künftig stärker auf die Einhaltung von Vorschriften ausgerichtet sein. Er wird zukünftig strengeren und umfassenderen regulatorischen Rahmenbedingungen gerecht werden müssen, um die Transaktionsprivatsphäre und Datensicherheit zu verbessern.

Cross-Chain Kompatibilität
CeDeFi-Mechanismen werden eine stärkere Cross-Chain-Kompatibilität entwickeln, die es Benutzern ermöglicht, LCTs nahtlos zwischen Blockchains zu transferieren und sie in einem breiteren DeFi-Ökosystem anzuwenden. Darüber hinaus können Fortschritte in der Cross-Chain-Technologie den Vermögensübertragungs- und Verwaltungsprozess weiter vereinfachen und das Benutzererlebnis verbessern.

Vielfältige Ertragsmodelle
Automatisierte Arbitragestrategien, intelligente Liquiditätsförderung und andere Mechanismen werden mehr Investoren anziehen. Plattformen werden auch Algorithmen und Smart Contracts nutzen, um die Renditeverteilung zu optimieren und sich an verschiedene Marktbedingungen anzupassen.

Basierend auf diesen prognostizierten Trends werden die folgenden vier Empfehlungen vorgeschlagen, um die zukünftige Entwicklung von CeDeFi zu optimieren:

a. Compliance stärken
Aktive Zusammenarbeit mit Regulierungsbehörden, um sicherzustellen, dass die Plattform den neuesten Vorschriften entspricht. Regelmäßige interne und externe Prüfungen durchführen, um Transparenz und Sicherheit zu gewährleisten und den Benutzern eine vertrauenswürdige Umgebung zu bieten.

b. Verbessern der Cross-Chain-Funktionalität
Investieren Sie in Cross-Chain-Technologie oder etablieren Sie Partnerschaften mit anderen Blockchain-Protokollen, um Cross-Chain-Lösungen gemeinsam zu entwickeln und zu fördern, um die Kompatibilität von LCT-Token über mehrere Blockchains hinweg zu erhöhen.

c. Verbessern Sie das Benutzererlebnis
Um operative Prozesse zu vereinfachen und die Erfahrung für sowohl neue als auch erfahrene Benutzer zu verbessern, sollten Bildungsinitiativen implementiert werden, um das Bewusstsein für das CeDeFi-Modell zu schärfen. Darüber hinaus sollten Anstrengungen unternommen werden, um regionale Nutzungsbeschränkungen aufzuheben und den rund um die Uhr Bedarf globaler Benutzer zu decken.

d. Stärken Sie die Sicherheit
Fokus auf Fortschritte in Nullwissenbeweistechnologien und Durchführung regelmäßiger Sicherheitsaudits und Schwachstellentests.

Fazit

Mit der raschen Entwicklung der Blockchain-Technologie haben sich die Vermögensstake-Mechanismen signifikant weiterentwickelt. Von der traditionellen zentralisierten Finanzierung (CeFi) über dezentralisierte Finanzierung (DeFi) bis hin zum hybriden CeDeFi-Modell, das die Vorteile beider Modelle kombiniert, spiegelt dieser Fortschritt nicht nur Innovationen in der Finanzbranche wider, sondern beeinflusst auch nachhaltig die Wahl und Strategien der Anleger. Durch den Vergleich der Entwicklung der Vermögensstake-Mechanismen können wir beobachten:

1. Stabilität und Sicherheit von CeFi: Traditionelle CeFi-Staking-Mechanismen wie Schatzwechsel verlassen sich auf die Sicherheit, die von zentralen Institutionen geboten wird, um ein sehr geringes Risiko und stabile Erträge zu gewährleisten. Allerdings beschränken das Fehlen von Flexibilität und vergleichsweise geringe Erträge dieses Modell in den dynamischen Finanzmärkten von heute.
2. Transparenz und Autonomie von DeFi: DeFi erreicht wahre Dezentralisierung durch Smart Contracts, die den Benutzern größere Kontrolle und Flexibilität geben. Es bietet zwar hohe Renditen, birgt aber auch erhöhte Risiken. Plattformen wie Ether.fi veranschaulichen die innovativen Möglichkeiten für flexible Investitionen, die dezentrale Staking-Mechanismen bieten.
3. Innovative Integration von CeDeFi: CeDeFi, als aufstrebendes Finanzverwaltungsmodell, behebt die regulatorischen und sicherheitstechnischen Mängel von DeFi durch die Einführung eines gemäßigten zentralisierten Managements. Manta Network kombiniert beispielsweise erfolgreich Datenschutz und Compliance durch Zero-Knowledge-Beweistechnologie und regulatorisch freundliche Staking-Mechanismen, um den Benutzern sichere und flexible Anlagelösungen anzubieten. Der Aufstieg von CeDeFi steigert nicht nur das Vertrauen der Benutzer, sondern erhöht auch die Marktteilnahme und weist auf eine effizientere und sicherere finanzielle Zukunft hin.

Zusammenfassend zeigt CeDeFi als ein neuer Finanzmechanismus, der die Stärken von CeFi und DeFi vereint, sein Potenzial in der Vermögensverwaltung, dem Vertrauen der Benutzer und der Marktflexibilität auf. Es stellt eine wesentliche Richtung für zukünftige finanzielle Innovationen dar. Für Investoren wird es eine entscheidende Strategie für das Vermögenswachstum sein, die Chancen in CeDeFi zu verstehen und zu nutzen. In Zukunft wird CeDeFi ein starkes Marktpotenzial an der Schnittstelle von Datenschutz und Compliance zeigen. Da Benutzer zunehmend Sicherheit, Privatsphäre und hohe Renditen fordern, wird CeDeFi eine immer wichtigere Rolle auf den Finanzmärkten spielen.