Die Massenadoption von Kryptowährungen galt lange Zeit als das „Heilige Gral“ der Kryptoindustrie, wobei Zahlungssysteme als Brücke zwischen dieser Technologie und der „realen“ Welt dienen. Das traditionelle Finanzsystem wurde seit langem von Problemen wie hohen Gebühren, langsamer Transaktionsgeschwindigkeit und geografischen Einschränkungen geplagt.

Kryptowährungszahlungen können diese Probleme lösen, indem sie niedrigere Kosten, schnellere Abwicklungszeiten, grenzenlose Transaktionen und effizientere und inklusivere finanzielle Interaktionen bieten. Als erster Bericht in einer Serie über Kryptowährungszahlungen zielt diese Studie darauf ab, die Landschaft des stabilen Münzenmarktes und die Treiber zukünftigen Wachstums zu analysieren.

Stablecoins spielen eine zentrale Rolle im Ökosystem der Kryptowährungszahlungen und dienen als Brücke zwischen Innovation und Benutzerfreundlichkeit. Sie minimieren die Preisvolatilität im Zusammenhang mit Fiat-Währungen und anderen Basiswerten und bieten ein zuverlässiges Tauschmittel für Nutzer und Unternehmen sowohl im Web2 als auch im Web3. Darüber hinaus sind Stablecoins ein unverzichtbarer Bestandteil aller kryptonativen Anwendungen, wie z. B. zentralisierte Börsen, dezentrale Finanzplattformen (DeFi), Wallets und mehr. Auf dezentralen Finanzplattformen bieten Stablecoins die Möglichkeit, Kredite zu vergeben, Kredite aufzunehmen und mit stabilem Wert zu verdienen. Im B2B-Sektor sehen wir auch, dass traditionelle Fintech-Unternehmen Stablecoin-Lösungen erforschen, um die Effizienz von Unternehmen in der realen Welt zu verbessern. Während die regulatorische Unsicherheit in vielen Regionen anhält, steigt mehr institutionelles Kapital aktiv in diesen Bereich ein. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Stablecoins entscheidend dazu beitragen, Kryptowährungen zu einer Mainstream-Zahlungslösung zu machen, die den Bedürfnissen des aktuellen Finanzsystems und der Verbraucher entspricht.

Aktuelle Landschaft der Stablecoins

Stablecoins können grob in drei Haupttypen unterteilt werden: fiat-kollateralisiert, crypto-kollateralisiert und algorithmisch. In letzter Zeit haben viele neue Projekte begonnen, Hybridmodelle zu übernehmen, die verschiedene Vermögenswerte mischen oder reale Vermögenswerte (RWAs) als Sicherheit auswählen.

Überblick über das Stablecoin-Ökosystem Quelle: Berkeley DeFi MOOC

Der Stablecoin-Markt ist aktiver als je zuvor und dominiert weiterhin den Markt. Laut Daten von Glassnode beläuft sich die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins auf verschiedenen Chains, einschließlich Ethereum, Mitte Juni 2024 auf über 150 Milliarden US-Dollar. USDT macht dabei etwa 74% dieses Marktes aus, USDC etwa 21%, während der verbleibende Marktanteil auf verschiedene andere Stablecoins verteilt ist.

Gesamtangebot an Stablecoins
Quelle: Glassnode

Varied Transactionsvolumina: USDC und DAI verzeichnen starkes Wachstum

Es ist bemerkenswert, dass bei der Diskussion über Transaktionsvolumina unterschiedliche Datenquellen möglicherweise unterschiedliche Berechnungsmethoden verwenden. Diese Methoden können Faktoren wie Zombie-Transaktionen, Ausreißer-Trades und Auswirkungen des maximal extrahierbaren Werts (MEV) berücksichtigen oder ignorieren. Zum Beispiel hat ein im April dieses Jahres von Visa veröffentlichter Bericht angegeben, dass das Transaktionsvolumen von USDC trotz des erheblichen Unterschieds in der Marktkapitalisierung (21% für USDC gegenüber 74% für USDT) gemäß ihren Berechnungen bereits das von USDT übertroffen hat. Wenn man sich ausschließlich auf Ethereum konzentriert, hebt der Bericht hervor, dass das Transaktionsvolumen von DAI trotz einer niedrigeren Marktkapitalisierung als bei USDC und USDT am höchsten ist, hauptsächlich aufgrund seines Einsatzes bei Flash-Krediten.

Stablecoin Transaktionsvolumina
Quelle: Glassnode

Stablecoin-Volumina übersteigen jetzt MasterCard und könnten bald Visa übertreffen

Wenn man das große Ganze betrachtet, wurden Stablecoins weit verbreitet angenommen, wobei ihr kombinierter Transaktionswert Bitcoin übersteigt und dem von MasterCard, dem zweitgrößten Kartennetzwerk, nahekommt. Obwohl Visa kürzlich berichtet hat, dass über 90 % dieser Transaktionen von Bots getrieben werden, ist offensichtlich, dass die steigende Nutzung und Liquidität von Stablecoins weiterhin einen erheblichen Einfluss haben.

Jährliche Transaktionsvolumen von Bitcoin/Stablecoins und anderen Finanzsystemen

Quelle: Visa

Aktuelle und zukünftige Wachstumstreiber des Stablecoin-Marktes

Während USDT und USDC weiterhin den Stablecoin-Markt dominieren, haben wir die jüngsten Ankündigungen dieser beiden Unternehmen aufgeschlüsselt, um die wichtigsten Wachstumstreiber des Stablecoin-Marktes heute zu analysieren. Wir erwarten, dass diese aktuellen Wachstumstreiber auch in Zukunft bestehen bleiben und der Einstieg in den DeFi-Markt sowie die kontinuierliche Innovation im DeFi das Wachstum des Stablecoin-Marktes weiter antreiben werden.

Aufstieg von Stablecoins jenseits des Ethereum-Ökosystems

Seit der ersten Hälfte des Jahres 2024 hat der Wert der USDC-Überweisungen auf Solana diejenigen auf Ethereum übertroffen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass da die meisten Stablecoin-Transaktionen durch MEV (Maximum Extractable Value) Arbitrage angetrieben werden, dieses Transaktionsvolumen möglicherweise hauptsächlich auf den Hochfrequenzhandel anstatt auf das Wachstum neuer Benutzer zurückzuführen ist. Diese erhöhte Liquidität ist vorteilhaft für DeFi-Handelsaktivitäten, was ein entscheidender Faktor ist, der berücksichtigt werden muss.

Circle’s Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) erleichtert sichere Übertragungen von USDC über verschiedene Blockchain-Ökosysteme mithilfe von nativen Präge- und Brennmethoden. Wir gehen davon aus, dass dieser Trend mit der Einführung des Protokolls anhalten wird. Seit März dieses Jahres können Solana-Entwickler nun USDC von Ethereum zu anderen EVM-kompatiblen Ökosystemen wie Arbitrum, Avalanche, Base, Optimism und Polygon austauschen. Einige auf Solana basierende DeFi-Projekte haben CCTP bereits in ihren frühen Phasen integriert. Zukünftige Pläne umfassen die Unterstützung von nicht-EVM-Blockchains. Darüber hinaus wurde die Ausgabe von USDC auf ZKsync, Celo und TON erweitert.

Quelle: Artemis

Starke Nachfrage nach Stablecoins in Schwellenländern

Schwellenländer haben eine entscheidende Rolle im Wachstum von USDT und USDC, den beiden weltweit führenden Stablecoin-Emittenten, gespielt und damit die wirtschaftliche Stabilität, finanzielle Inklusion und grenzüberschreitende Transaktionsfähigkeiten von Stablecoins in einer Ära steigender Inflation unterstrichen.

Da lokale Währungen an Wert verlieren, hat sich USDT in Schwellenländern als Alternative zum US-Dollar weit verbreitet und ist in vielen dieser Regionen zum vertrauenswürdigsten digitalen Dollar geworden. Zum Beispiel macht USDT in Brasilien 80% aller Kryptowährungstransaktionen aus, ein Trend, der sich in mehreren anderen Ländern widerspiegelt. Dieser Wandel unterstreicht die strategische Bedeutung von USDT für die Sicherung der finanziellen Stabilität und Zugänglichkeit in Volkswirtschaften, die mit Währungsinstabilität konfrontiert sind. Im Juni 2024 kündigte Tether eine Investition in Höhe von 18,75 Millionen US-Dollar in das in Taiwan ansässige Startup XREX an, das sich auf grenzüberschreitende Zahlungen für KMUs und B2B-Stablecoin-Zahlungen in Schwellenländern spezialisiert.

Innovation und Wachstum auf dem DeFi-Markt

Neue Anwendungen und Innovationen bieten immer mehr Anwendungsfälle für Finanzaktivitäten mit Stablecoins. Entwicklungen auf Plattformen wie Lido Finance, einer liquid staking Plattform, und Synthetix Perps, einer neu gestarteten Dauerhandelsbörse von Synthetix, bieten Möglichkeiten für Stablecoin-Inhaber, Renditen zu erzielen. Im März dieses Jahres hat die Kreditplattform Sparklend, eine Untervereinigung von MakerDAO, eine so große Menge an DAI ausgegeben, dass sie eine Genehmigung zur Ausgabe weiterer Kredite benötigte.

Ethena, die am schnellsten wachsende Stablecoin im Jahr 2024, hat Partnerschaften mit zentralisierten Börsen und DeFi-Plattformen wie Lido Finance, Curve, MakerDAO und Injective Protocol geschlossen, um ein Ökosystem mit signifikanten Ertragsmöglichkeiten und verbessertem Benutzererlebnis zu schaffen.

Institutionen sind bereit, am DeFi-Markt teilzunehmen

Mit der Erwartung, dass die Federal Reserve in den nächsten zwei Jahren die Zinssätze senken könnte, sind Finanzinstitute verstärkt daran interessiert, höhere Renditen auf dem DeFi-Markt zu erzielen. Obwohl DeFi-Startups sich noch in der Anfangsphase befinden, haben wir eine deutliche Zunahme der Investitionstätigkeit von großen Playern wie BlackRock, Fidelity und Franklin Templeton in diesen Startups auf dem Primärmarkt beobachtet. Dieses Maß an institutionellem Interesse war in der vorherigen Phase weniger verbreitet. Die investierten DeFi-Startups konzentrieren sich hauptsächlich auf flüssiges Staking und risikogewichtete Vermögenswerte.

Diese institutionellen Riesen beginnen auch, On-Chain-Aktivitäten zu erkunden. Franklin Templeton, ein Fondsunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 14 Milliarden Dollar, hat einen tokenisierten Investmentfonds auf Polygon gestartet und konkurriert damit mit BlackRock, der zuvor einen ähnlichen Fonds auf Ethereum gestartet hat.

Fintech-Unternehmen emittieren ihre eigenen Stablecoins

Fintech-Unternehmen, insbesondere solche mit umfangreichen Zahlungsnetzwerken, sind motiviert, ihre eigenen Stablecoins auszugeben, um einen Mehrwert zu schaffen. Im August des letzten Jahres hat PayPal seinen PayPal-USD-Stablecoin eingeführt und ihn wenige Wochen später den Nutzern seines Venmo-Zahlungsdienstes angeboten. Im April dieses Jahres kündigte Ripple Pläne zur Einführung eines an den US-Dollar gebundenen Stablecoins an, der vollständig durch US-Dollar-Einlagen, kurzfristige US-Staatsanleihen und andere liquide Mittel gedeckt ist. Neben an den US-Dollar gebundenen Stablecoins hat Nomura Holdings einen an den Yen gebundenen Stablecoin eingeführt, und die größte Bank Kolumbiens, Banco de Bogotá, hat ihren eigenen Stablecoin COPW eingeführt, der zu 1:1 durch den kolumbianischen Peso gedeckt ist. In Europa hat Société Générale, die drittgrößte Bank Frankreichs, im Dezember letzten Jahres erstmals ihren Euro-Stablecoin eingeführt.

Wachstum des synthetischen Kollaterals (einschließlich RWA-gestützter Stablecoins)

Stablecoin-Projekte grenzen sich zunehmend vom traditionellen Collateralized Debt Position (CDP)-Modell ab, das in früheren Marktzyklen entstanden ist. Zum Beispiel ist Tether's aUSDT ein synthetischer US-Dollar, der durch XAUT (Tether Gold) gedeckt ist und überkollateralisiert auf der neu gestarteten Alloy-Plattform des Unternehmens auf Ethereum gehandelt wird, was es den Benutzern ermöglicht, besicherte synthetische Vermögenswerte zu prägen. Andere neuere Projekte, die Real-World Assets (RWA) als Sicherheiten verwenden, finden Sie im Anhang unten.

Ein weiteres Beispiel ist der USDe von Ethena Labs, der sich im Jahr 2024 als herausragender Performer erwiesen hat und bisher über 3 Milliarden US-Dollar an Total Value Locked (TVL) angezogen hat. USDe generiert Dollarwert und Rendite durch zwei Hauptstrategien: die Nutzung von stETH und seiner inhärenten Rendite sowie das Leerverkaufen von ETH-Positionen, um das Delta auszugleichen und von den unbefristeten/Futures-Finanzierungssätzen zu profitieren. Diese Strategie schafft eine inkrementell neutrale CDP, indem gesperrte stETH-Einlagen mit entsprechenden Short-Positionen durch Partnerschaften mit zentralisierten Börsen (CEXs) wie Binance kombiniert werden. Das Halten von Ethenas sUSDe (gesperrter USDe) wird im Wesentlichen zu einem grundlegenden Handel, der stETH-Spot-Positionen mit ETH-Short-Positionen ausgleicht und den Nutzern eine Rendite aus dem Spread zwischen diesen Positionen bietet, die derzeit bei etwa 27 % liegt.

Stabile Vermögenswerte mit eingebetteten Erträgen: Internet-Anleihen
Quelle: EthenaLabs Gitbook

Die neuesten technologischen Entwicklungen verbessern Stablecoins.

Bitcoin-Ökosystem

Das Skalieren von Bitcoin hat zur Entstehung mehrerer Bitcoin-Layer-2-Ketten und Layer-1-Innovationen (wie Runen) geführt. Die Entwicklung von Bitcoin DeFi hat auch mehr Anwendungsfälle für diese nativen, durch Bitcoin gedeckten Stablecoins geschaffen.

Zum Beispiel haben Bitcoin-Layer-2-Projekte wie RSK (Rootstock) Bitcoin-Smart-Contracts ermöglicht. Durch die Aktivierung von Smart Contracts hat RSK die Tür zum Aufbau von Bitcoin-gestützten Stablecoins geöffnet. Diese Stablecoins sind an den Fiat-Wert gekoppelt, werden aber durch Bitcoin gedeckt, was die Sicherheit und das Vertrauen des Bitcoin-Netzwerks nutzt und gleichzeitig den Nutzern Preisstabilität bietet. Ein bemerkenswertes Projekt, das auf RSK aufbaut, ist Sovryn, das diese fortschrittlichen Bitcoin-Funktionen nutzt, um Stablecoins anzubieten, die an Fiat-Währungen gekoppelt sind, während sie durch das zugrunde liegende Bitcoin-Netzwerk geschützt sind.

Stacks ist ein weiteres Layer-2-Projekt, das Smart Contracts, dezentrale Anwendungen (dApps) und Bitcoin integriert. Es bietet Stablecoins innerhalb seines Ökosystems, wobei der von Arkadiko Finance entwickelte USDA-Stablecoin hervorsticht. USDA ist ein dezentraler, krypto-besicherter Stablecoin, der seine Stabilität durch Besicherung von STX-Token (den nativen Tokens von Stacks) aufrechterhält. Benutzer können STX im Arkadiko Finance-Protokoll sperren, um USDA zu prägen. Dieses Protokoll verwendet einen „Proof of Transfer“-Konsensmechanismus, der den Stablecoin mit Bitcoin unterstützt und so seinen Wert sichert. Die Stabilität von USDA wird durch Überbesicherung weiter unterstützt und verknüpft seinen Wert mit realen Vermögenswerten.

Cross-Chain

Interoperabilität ist entscheidend für die Zugänglichkeit und Anpassungsfähigkeit von Stablecoins. Die jüngsten Fortschritte bei Cross-Chain-Lösungen haben die Fähigkeit von Stablecoins, nahtlos über verschiedene Blockchain-Netzwerke hinweg zu operieren, erheblich verbessert. Diese Verbesserungen ermöglichen es den Benutzern, Stablecoins mühelos zwischen Plattformen zu transferieren und so eine breitere Akzeptanz und Nutzung von Stablecoins im dezentralen Finanzökosystem sicherzustellen.

Ondo Finance hat in Zusammenarbeit mit Axelar eine Cross-Chain-Lösung namens „Ondo Bridge“ eingeführt, die die Ausgabe von nativen Token, einschließlich USDY, über von Axelar unterstützte Blockchain-Netzwerke unterstützt.

USDC’s Cross-Chain-Protokoll wurde in Partnerschaft mit Chainlinks Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) entwickelt und verbessert damit erheblich seine Nützlichkeit und Abdeckung über verschiedene Blockchain-Netzwerke hinweg.

LayerZero's OFT (Omnichain Fungible Token)-Standard und der kürzlich eingeführte USDV-Stablecoin verkörpern die nächste Generation von Stablecoins und fördern die Interoperabilität über mehrere Blockchain-Ökosysteme hinweg. Sie überwinden die potenziellen Risiken eines Szenarios mit einer einzigen dominanten Kette.

Ausblick: Auswirkungen auf native Kryptowährung CeFi

Wir stellen fest, dass Stablecoins eine Schlüsselstrategie für Web2- und Web3-Fintech-Unternehmen sind, insbesondere für kryptonative zentralisierte Finanzplattformen (CeFi). Wir definieren eine kryptonative zentralisierte Finanzplattform (CeFi) als eine zentralisierte Einheit, die Zahlungen, Transaktionen, Kredite und andere Dienstleistungen im Bereich der Kryptowährung anbietet. Durch die Integration von Stablecoins oder Partnerschaften mit relevanten Anbietern können diese Plattformen bestehenden Kunden eine größere Auswahl an Stablecoins bieten und neue Kunden gewinnen.

Alchemy Pay ist ein führender Zahlungslösungsanbieter, der zu einer wichtigen Brücke zwischen traditionellen Fiat-Systemen und sich entwickelnden Kryptowährungen geworden ist. Seine Plattform ermöglicht es Händlern und Verbrauchern, einfach mit Kryptowährungen und Fiat-Währungen zu handeln.

Die erweiterte Unterstützung von Alchemy Pay für Celo-native USDC und USDT erleichtert die Konvertierung und demonstriert das Engagement des Unternehmens, eine Vielzahl stabiler und zuverlässiger Zahlungsoptionen anzubieten. Im Juni dieses Jahres kündigte Alchemy Pay auch die Unterstützung von USDT auf TON an und erweiterte damit den Zugang für TON-Benutzer.

Zahlungskanäle, Quelle: Alchemy Pay

Crypto.com: Ein Pionier in der Integration von Kryptowährungen

Im Jahr 2016 gegründet, hat sich Crypto.com zu einer der größten Kryptowährungsplattformen der Welt entwickelt. Die Plattform gibt auch die Crypto.com Visa Card aus, die es den Kunden ermöglicht, alltägliche Einkäufe direkt von ihren Krypto-Konten zu tätigen. Visa begann 2021 mit dem Testen der Verwendung von USDC in seinen finanziellen Operationen. Das Unternehmen hat mit Crypto.com ein Pilotprojekt gestartet, bei dem Crypto.com USDC zur Erfüllung seiner Abrechnungsverpflichtungen auf seiner Visa Card in Australien verwendet hat. Dieser USDC-Abrechnungsprozess hat die Notwendigkeit für Crypto.com beseitigt, digitale Währungen in Fiat umzuwandeln, was das Kapitalmanagement verbessert und mehrere zusätzliche Geschäftsvorteile bietet.

Durch die Nutzung der USDC-Abwicklungsfunktion von Visa konnte Crypto.com folgendes erreichen:

• Reduzieren Sie die Vorabfinanzierungsperiode von 8 Tagen auf 4 Tage.
• Senken Sie die Devisengebühren um 20-30 Basispunkte.
• Fokussieren Sie sich mehr auf strategische Initiativen statt auf den täglichen Betrieb.

Emittenten (Krypto-Native-Unternehmen/Börsen und Fintech-Firmen)

Die Integration von USDC und ähnlichen Stablecoins unterstützt diese Plattformen:

• Erweitern Sie die Zahlungsoptionen und Transaktionsvolumina.
• Unterstützung von USDC Währungsumrechnungen zur Verbesserung des Kapitalmanagements bei Abrechnungen.

Erwerber

Für Erwerber kann die Verwendung von Stablecoins wie USDC:

• Erweitern Sie das Produktangebot und die Akzeptanzraten, um kryptoerfahrene Händler und Kunden anzuziehen.
• Ermöglichen Sie Händlern, Zahlungen in USDC zu erhalten und auf der Blockchain zu handeln.

[Anhang 1] Bemerkenswerte Marktprojekte und Fallstudien

Besicherte Schuldpositionen (CDP): MakerDAO, Liquity und Curve

In letzter Zeit haben mehrere wichtige Stablecoin-Projekte, darunter MakerDAO, Liquity, Curve, AMPL und Frax, bedeutende Fortschritte bei der Verbesserung ihrer Protokolle und der Erweiterung ihrer Ökosysteme gemacht. Diese Projekte haben neue Funktionen eingeführt, strategische Partnerschaften geschlossen und sich in andere Blockchain-Netzwerke integriert, um die Stabilität und Benutzerfreundlichkeit zu verbessern und eine breitere Benutzerbasis anzuziehen. Im Folgenden sind die wichtigsten Entwicklungen und Meilensteine aufgeführt, die diese Projekte im vergangenen Jahr erreicht haben:

MakerDAO

GUSD PSM Anpassung (Juni 2023):

Im Juni 2023 stimmte MakerDAO für die Anpassung der Parameter des GUSD Peg Stability Module, einschließlich der Senkung des maximalen Schuldenlimits und der Reduzierung des Gebührensatzes auf 0%.

Start des Spark-Protokolls (September 2023):

MakerDAO hat im September 2023 das Spark-Protokoll eingeführt. Dieses Protokoll zielt darauf ab, die DeFi-Fähigkeiten des Ökosystems zu verbessern, indem es mehrere Stablecoins integriert und Renditeoptimierung anbietet.

Neue Arten von Sicherheiten (Anfang 2024):

Anfang 2024 führte MakerDAO mehrere neue Arten von Sicherheiten auf seiner Plattform ein, darunter tokenisierte Immobilien und andere physische Vermögenswerte, um die Deckung von DAI zu diversifizieren und zu stabilisieren.

Liquity

Integration mit Aave (August 2023):

Im August 2023 kündigte Liquity seine Integration mit Aave an, was es Benutzern ermöglicht, LUSD als Sicherheit innerhalb des Aave-Ökosystems zu verwenden und damit seine Nützlichkeit und Akzeptanz zu steigern.

LUSD auf Optimism (Dezember 2023):

Im Dezember 2023 hat Liquity LUSD auf dem Optimism Layer 2-Netzwerk bereitgestellt, um die Transaktionsgeschwindigkeiten zu verbessern und die Kosten für Benutzer zu senken.

Protokoll-Upgrade (Mai 2024):

Im Mai 2024 führte Liquity ein großes Protokoll-Upgrade durch, um Stabilität und Sicherheit zu verbessern, einschließlich Verbesserungen am Liquidationsmechanismus und am Stabilitätspool.

Kurve

Start von crvUSD (Oktober 2023):

Im Oktober 2023 hat Curve Finance seine eigene Stablecoin crvUSD eingeführt, die tief in die Liquiditätspools und Governance-Mechanismen von Curve integriert ist.

Partnerschaft mit Yearn Finance (Januar 2024):

Im Januar 2024 hat Curve eine Partnerschaft mit Yearn Finance geschlossen, um Yield-Farming-Strategien zu optimieren, wobei die Liquiditätspools von Curve mit den Vaults von Yearn kombiniert wurden.

Cross-Chain-Erweiterung (Juni 2024):

Bis Juni 2024 hatte sich Curve auf mehreren Blockchains, einschließlich Avalanche und Solana, ausgeweitet, um die Liquidität und die Nutzerbasis zu erhöhen.

AMPL (Ampleforth)

Start von Geyser V2 (Juli 2023):

Im Juli 2023 startete Ampleforth Geyser V2, ein verbessertes Liquiditäts-Mining-Programm, das flexiblere und lohnendere Anreize für die Bereitstellung von Liquidität für dezentrale Börsen bietet.

AMPL auf Ethereum Layer 2 (November 2023):

Im November 2023 erweiterte Ampleforth seine Aktivitäten auf Ethereum Layer 2-Lösungen, verbesserte die Skalierbarkeit und reduzierte die Transaktionskosten für AMPL-Benutzer.

Partnerschaft mit Chainlink (Februar 2024):

Im Februar 2024 kündigte Ampleforth eine Partnerschaft mit Chainlink an und nutzte dessen Oracle-Dienste, um genauere und dezentralisierte Daten bereitzustellen und damit den adaptiven Versorgungsmechanismus von AMPL zu verbessern.

Frax

Start von Fraxlend (September 2023):

Frax Finance hat im September 2023 Fraxlend eingeführt, ein dezentrales Kreditprotokoll, das es Benutzern ermöglicht, stabile Münzen zu dynamischen Zinssätzen zu leihen und zu verleihen.

Neue Arten von Sicherheiten (Dezember 2023):

Im Dezember 2023 fügte Frax mehrere neue Arten von Sicherheiten hinzu, darunter tokenisiertes Gold und synthetische Vermögenswerte, um die Ausgabe von FRAX zu unterstützen.

Governance-Token-Upgrade (April 2024):

Im April 2024 hat Frax sein Governance-Token, FXS, aktualisiert und neue Funktionen wie Staking-Belohnungen und einen verbesserten Abstimmungsmechanismus hinzugefügt.

[Anhang 2] Bewertungsmetriken für Stablecoins

Startup-Bewertung und Due-Diligence-Checkliste

Investoren werden empfohlen, aufstrebende Stablecoin-Emittenten anhand von zwei Schlüsselbereichen zu bewerten: Mechanismus-Design und Partnerschaftsressourcen.

Mechanism Design:

Collateral Design: Bewerten Sie die Zusammensetzung, die Arten, den Zustand, die Transparenz und die Stabilität der Sicherheiten, die den Stablecoin stützen.

Schulden-zu-Sicherheiten-Verhältnis: Fokus auf dem Verhältnis, um die Stabilität und Sicherheit des Stablecoin zu gewährleisten.

Liquidationsmechanismus: Verstehen Sie den Prozess der Liquidation von Sicherheiten zur Aufrechterhaltung des Werts des Stablecoins.

Cross-Chain-Unterstützung: Bewerten Sie die Fähigkeit des Stablecoins, über mehrere Blockchain-Netzwerke hinweg zu operieren.

Ressourcen für Partnerschaften:

DeFi-Partnerschaften: Berücksichtigen Sie die Integration des Stablecoins in die wichtigsten DeFi-Plattformen und die erwartete Liquidität.

Anfängliche Benutzerbasis: Untersuchen Sie die anfängliche Akzeptanz und das Potenzial, eine breitere Benutzerbasis anzuziehen.

Zusätzliche Bewertungsmetriken:

Marktkapitalisierung: Eine hohe Marktkapitalisierung spiegelt den Umfang und die Marktakzeptanz des Stablecoins wider und deutet auf ein höheres Vertrauen und eine höhere Nutzung hin.

Liquidität: Eine hohe Liquidität minimiert das Schlupfrisiko bei Transaktionen und ist entscheidend für die Aufrechterhaltung des Stablecoin-Pegs.

Besicherung: Ein höheres Besicherungsverhältnis gewährleistet die Sicherheit und Stabilität des Stablecoin.

Rückzahlungsmechanismus: Ein robuster Rückzahlungsmechanismus, einschließlich niedriger Gebühren und einer hohen Erfolgsquote, erhält das Vertrauen in den Wert des Stablecoins.

Akzeptanzrate: Eine weit verbreitete Akzeptanz bedeutet Vertrauen und Nutzen innerhalb des Ökosystems.

Transparenz: Transparenz schafft Vertrauen bei Benutzern und Regulierungsbehörden, das für langfristigen Erfolg unerlässlich ist.

Sicherheit: Starke Sicherheitsmaßnahmen schützen Benutzerfonds und die Integrität des Stablecoins.

Community-Support: Eine starke Community treibt die Akzeptanz und Innovationen voran und trägt zur Nachhaltigkeit von Stablecoins bei.

[Anhang 3] Kürzlich finanzierte Stablecoin-Startups

Agora

Website

Agora Finance bietet renditegenerierende Stablecoins an, die von VanEck unterstützt werden, wobei der Schwerpunkt auf der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und der Erlangung der erforderlichen Lizenzen liegt. Derzeit sind die Dienstleistungen auf ausgewählte Märkte außerhalb der Vereinigten Staaten beschränkt. Agora verwaltet seine Reservefonds treuhänderisch und lässt sie von einer der weltweit größten Depotbanken verwalten, mit regelmäßigen Audits, um eine hohe Sicherheit zu gewährleisten. Die Vermögenswerte sind vor Insolvenz geschützt, was das Vertrauen der Anleger stärkt. Dragonfly Capital leitete die Investition in Agora und zeigte starke Unterstützung und Vertrauen in das Potenzial. Agora baut Partnerschaften mit Finanzinstituten aus, um die Liquidität und Zugänglichkeit zu verbessern und seine Marktposition weiter zu festigen.

Midas

Website

Midas hat einen Stablecoin auf den Markt gebracht, der durch US-Staatsanleihen gedeckt ist, und plant, seinen stUSD-Token bald auf DeFi-Plattformen wie MakerDAO, Uniswap und Aave einzuführen. Midas nutzt BlackRock, um Staatsanleihen zu kaufen, und USDC von Circle, um einen sicheren und stabilen digitalen Vermögenswert anzubieten. Zu den wichtigsten Partnern gehören der Anbieter von Verwahrungstechnologie Fireblocks und der Blockchain-Analyseanbieter Coinfirm. Midas konzentriert sich derzeit auf die Integration fortschrittlicher Sicherheitsmaßnahmen und die Ausweitung seines Geschäfts auf weitere DeFi-Plattformen, um den Nutzen und die Akzeptanz von stUSD zu maximieren.

Winkel

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Der USDA-Stablecoin von Angle wird durch US-Schatzwechsel und tokenisierte Schatzwerte unterstützt. Inhaber von USDA-Token unter dem Angle-Protokoll erhalten eine Zielrendite von mindestens 5% aus den Reservewerten und den Einkünften der Kreditplattform. Angle arbeitet auch daran, einen Forex-Hub zu schaffen, der von A16z unterstützt wird, um eine nahtlose Konvertierung zwischen USD- und EUR-gebundenen Stablecoins zu ermöglichen. Zu den jüngsten Entwicklungen gehören erhöhte Staking-Belohnungen, die Erweiterung des Forex-Hubs um weitere Währungspaare und strategische Partnerschaften zur Verbesserung der Protokollsicherheit und Benutzerbindung.

Yala

Website

Yala revolutioniert die Bitcoin-Liquidität mit seinem innovativen Meta-Yield-Stablecoin YU, einem BTC-gestützten Stablecoin, der die Macht von Bitcoin in DeFi nutzt, um Renditen über mehrere Blockchains hinweg zu erzielen. Yala gibt YU direkt auf Bitcoin unter Verwendung des Ordinals-Protokolls aus und integriert es über ein Meta-Protokoll in dezentrale Indexnetzwerke und Orakel. Dieses Setup gewährleistet grenzenlose Liquidität und Zugänglichkeit und ermöglicht es den Nutzern, Renditen aus verschiedenen Blockchain-Ökosystemen zu erzielen, ohne die Bitcoin-Umgebung zu verlassen. Zu den jüngsten Fortschritten gehört die Implementierung von Mapping- und Minting-Mechanismen, die die Fähigkeit der Nutzer verbessern, Cross-Chain-Renditen nahtlos zu nutzen. Dieser Ansatz erhöht nicht nur den Nutzen von Bitcoin in DeFi, sondern positioniert Yala auch als Pionier im Bereich der dezentralen Finanzen.

BitSmiley

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BitSmiley baut über sein Fintegra-Framework ein umfassendes Finanzökosystem auf Bitcoin auf, das ein dezentralisiertes, überbesichertes Stablecoin-Protokoll, ein vertrauensloses natives Kreditprotokoll und ein On-Chain-Derivateprotokoll umfasst. Der erste Schritt ist der Start eines Stablecoins, der über Bitcoin-Überbesicherung generiert wird und als bitUSD bekannt ist. bitUSD wird als Eckpfeiler des BitSmiley-Ökosystems dienen und zunächst auf der Partner-BTC-Layer-2-Plattform von BitSmiley gestartet und später auf andere Layer-2-Lösungen erweitert werden. Der Überbesicherungsmechanismus von bitUSD ist ähnlich dem Modell von MakerDAO, was die Lernkurve für DeFi-Benutzer reduziert. Kürzlich hat BitSmiley Investitionen von OKX Ventures und ABCDE gesichert, was die Glaubwürdigkeit und das Potenzial des Projekts im dezentralen Finanzraum unterstreicht.

BitStable

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BitStable ist ein dezentrales Vermögensprotokoll basierend auf dem BTC-Netzwerk, das es jedem ermöglicht, $DALL-Stablecoins aus Sicherheiten innerhalb des BTC-Ökosystems zu generieren. BitStable verwendet ein Dual-Token-System ($DAII und $BSSB) und eine Cross-Chain-kompatible Struktur. $DAII ist ein Stablecoin, dessen Wert und Stabilität von der Robustheit der Vermögenswerte des BTC-Ökosystems (BRC-20), einschließlich BRC-20, RSK und Lightning Network, abhängen. In der Vision von BitStable verbindet die Cross-Chain-Fähigkeit von $DAII die Ethereum-Community mit dem BTC-Ökosystem. Die Gesamtversorgung von $DAII ist auf 1 Milliarde Token begrenzt. $BSSB, das Governance-Token der Plattform, ermöglicht es der Community, das System aufrechtzuerhalten und $DAII zu verwalten. Darüber hinaus motiviert BitStable $BSSB-Inhaber durch Dividenden und andere Maßnahmen.

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