لفترة طويلة، تم اعتبار اعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع 'Holy Grail' لصناعة العملات المشفرة، مع أنظمة الدفع تعمل كجسر بين هذه التكنولوجيا والعالم 'الحقيقي'. لقد طالما عانى النظام المالي التقليدي من مشاكل مثل الرسوم الباهظة وبطء سرعة المعاملات والقيود الجغرافية.

يمكن لدفعات العملات المشفرة معالجة هذه المشاكل، عن طريق تقديم تكاليف أقل، وأوقات معالجة أسرع، وعمليات تجارية خالية من الحدود، وتفاعلات مالية أكثر كفاءة وشمولية. تهدف هذه الدراسة كأول تقرير في سلسلة من تقارير حول دفعات العملات المشفرة إلى تحليل مشهد سوق العملات المستقرة ومحركات النمو المستقبلي.

تلعب العملات المستقرة دورا محوريا في النظام البيئي للدفع بالعملات المشفرة ، حيث تعمل كجسر بين الابتكار وسهولة الاستخدام. إنها تقلل من تقلبات الأسعار المرتبطة بالعملات الورقية والأصول الأساسية الأخرى ، مما يوفر وسيلة تبادل موثوقة للمستخدمين والشركات عبر كل من Web2 و Web3. علاوة على ذلك ، تعد العملات المستقرة جزءا لا غنى عنه في جميع التطبيقات المشفرة الأصلية ، مثل البورصات المركزية ومنصات التمويل اللامركزي (DeFi) والمحافظ والمزيد. على منصات التمويل اللامركزية ، توفر العملات المستقرة فرصا للإقراض والاقتراض والكسب بقيمة ثابتة. في قطاع B2B ، نرى أيضا شركات التكنولوجيا المالية التقليدية تستكشف حلول العملات المستقرة لتعزيز كفاءة الأعمال في العالم الحقيقي. وفي حين أن عدم اليقين التنظيمي لا يزال قائما في العديد من المناطق، فإن المزيد من رأس المال المؤسسي يدخل بنشاط هذا المجال. باختصار ، تعتبر العملات المستقرة حاسمة في دفع العملة المشفرة نحو أن تصبح حلا رئيسيا للدفع يلبي احتياجات النظام المالي الحالي والمستهلكين.

الوضع الحالي للعملات المستقرة

يمكن تصنيف العملات المستقرة بشكل عام إلى ثلاثة أنواع رئيسية: العملات المستقرة المدعومة بالعملات الحكومية، والعملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية، والخوارزمية. في الآونة الأخيرة، بدأ العديد من المشاريع الجديدة في اعتماد نماذج هجينة تخلط بين مختلف الأصول أو تختار الأصول الحقيقية (RWAs) كضمان.

نظرة عامة على نظام عملة مستقرة المصدر: بيركلي ديفي موك

سوق العملات المستقرة أكثر نشاطًا من أي وقت مضى، مستمرًا في السيطرة على السوق. وفقًا للبيانات المقدمة من قبل Glassnode، حتى منتصف يونيو 2024، بلغ إجمالي رأس المال السوقي للعملات المستقرة عبر عدة سلاسل، بما في ذلك إيثيريوم، أكثر من 150 مليار دولار. يمثل USDT حوالي 74% تقريبًا من هذا السوق، في حين تقدر نسبة USDC بحوالي 21%، مع تقسيم الحصة السوقية المتبقية بين مختلف عملات المستقرة الأخرى.

إجمالي العرض من العملات المستقرة
المصدر: Glassnode

حجم المعاملات المتنوعة: USDC و DAI يشهدان نموا قويا

من الجدير بالذكر أنه عند مناقشة حجم العمليات، قد تستخدم مصادر البيانات المختلفة طرق حساب متغايرة. قد تأخذ هذه الطرق في الاعتبار أو تتجاهل عوامل مثل العمليات الزومبي، والصفقات الغريبة، وتأثير القيمة القصوى المستخلصة (MEV). على سبيل المثال، أشار تقرير نشرته فيزا في أبريل من هذا العام إلى أنه وفقًا لحساباتهم، على الرغم من الفروق الكبيرة في القيمة السوقية (21٪ لـ USDC مقابل 74٪ لـ USDT)، فقد تجاوز حجم عمليات USDC بالفعل حجم عمليات USDT. عند التركيز فقط على Ethereum، يسلط التقرير الضوء على أن حجم عمليات DAI هو الأعلى بين الثلاثة، على الرغم من أن قيمة سوقه أقل من كل من USDC و USDT، وذلك بشكل كبير بسبب استخدامه في القروض الفلاش.

حجم المعاملات بالعملات المستقرة
المصدر: Glassnode

حجم العملات المستقرة يفوق الآن ماستركارد وقد يتجاوز فيزا قريبًا

من النظرة الشاملة، تم اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع، حيث تفوقت حجوم تعاملاتها المجتمعة على بيتكوين واقتربت من تلك التابعة لماستركارد، ثاني أكبر شبكة بطاقات. على الرغم من أن فيزا أبلغت مؤخرًا أن أكثر من 90٪ من هذه التعاملات تعمل بواسطة الروبوتات، فمن الواضح أن الاستخدام المتزايد وسيولة العملات المستقرة لا تزال تؤثر بشكل كبير.

الحجوم التجارية السنوية للبيتكوين/العملات المستقرة وأنظمة مالية أخرى

المصدر: فيزا

عوامل نمو الحالية والمستقبلية لسوق العملات المستقرة

بينما تستمر USDT و USDC في السيطرة على سوق العملات المستقرة، قمنا بتحليل الإعلانات الأخيرة من هاتين الشركتين لتحليل العوامل الرئيسية لنمو سوق العملات المستقرة اليوم. في المستقبل، نتوقع استمرار هذه العوامل الرئيسية الحالية، مع الدخول الأولي إلى سوق الديفي والابتكار المستمر في الديفي الذي سيعزز بشكل أكبر نمو سوق العملات المستقرة.

صعود العملات المستقرة خارج نظام الإيثيريوم في النظام البيئي لـ Gate

منذ النصف الأول من عام 2024، تجاوزت قيمة تحويلات USDC على سولانا تلك على إيثيريوم. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أنه نظرًا لأن معظم عمليات تحويل العملات المستقرة تدفعها التحوّلات الأقصى للقيمة (MEV) التجارة التحويلية، فإن حجم هذه المعاملات قد يعزى في المقام الأول إلى التداول عالي التردد بدلاً من نمو المستخدم الجديد. هذه السيولة المتزايدة مفيدة لأنشطة التداول في ديفاي، وهو عامل حاسم يجب مراعاته.

يسهل بروتوكول النقل عبر السلسلة (CCTP) من Circle عمليات النقل الآمنة ل USDC عبر أنظمة بلوكشين مختلفة باستخدام طرق السك والحرق الأصلية. نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه مع طرح البروتوكول. منذ مارس من هذا العام ، يمكن لمطوري Solana الآن تبديل USDC من Ethereum إلى أنظمة بيئية أخرى متوافقة مع EVM ، بما في ذلك Arbitrum و Avalanche و Base و Optimism و Polygon. قامت بعض مشاريع DeFi التي تتخذ من Solana مقرا لها بالفعل بدمج CCTP في مراحله المبكرة. تتضمن الخطط المستقبلية دعم سلاسل الكتل غير EVM. بالإضافة إلى ذلك ، قامت USDC بتوسيع الإصدار على ZKsync و Celo و TON.

المصدر: آرتيميس

الطلب القوي على العملات المستقرة في الأسواق الناشئة

لعبت الأسواق الناشئة دورًا حاسمًا في نمو USDT و USDC ، أكبر مصدري ثبات العملة في العالم ، مما يؤكد استقرار العملات المستقرة وشمولية النظام المالي وقدرتها على المعاملات عبر الحدود في عصر التضخم المتصاعد.

بينما تنخفض العملات المحلية، تم اعتماد USDT على نطاق واسع في الأسواق الناشئة كبديل للدولار الأمريكي، وأصبحت العملة الرقمية الأكثر ثقة في العديد من هذه المناطق. على سبيل المثال، في البرازيل، يشكل USDT 80٪ من جميع عمليات تداول العملات المشفرة، وهو اتجاه يتكرر في العديد من البلدان الأخرى. يسلط هذا التحول الضوء على الأهمية الاستراتيجية لـ USDT في ضمان الاستقرار المالي وإمكانية الوصول في الاقتصادات التي تواجه عدم استقرار العملة. في يونيو 2024، أعلنت Tether عن استثمار بقيمة 18.75 مليون دولار في شركة الناشئة التايوانية XREX، والتي تختص في المدفوعات عبر الحدود للشركات الصغيرة والمتوسطة ومدفوعات عملة مستقرة للأسواق الناشئة.

الابتكار والنمو في سوق ديفاي

التطبيقات والابتكارات الجديدة توفر مزيدًا من حالات الاستخدام للأنشطة المالية المتضمنة للعملات المستقرة. توفر التطورات في منصات مثل Lido Finance، وهي منصة سيولة للرهان، و Synthetix Perps، وهي بورصة دائمة المدى تم إطلاقها حديثًا من قبل Synthetix، فرصًا لحاملي العملات المستقرة للحصول على عوائد. في مارس من هذا العام، أصدرت منصة الإقراض Sparklend، التابعة لـ MakerDAO، كمية كبيرة من DAI حتى تطلب تفويضًا لإصدار المزيد من القروض.

إثينا ، وهي عملة مستقرة تنمو بأسرع وتيرة في عام 2024 ، قد شراكة مع بورصات مركزية ومنصات ديفي مثل ليدو فاينانس ، وكيرف ، وميكرداو ، وبروتوكول إنجكتيف لإنشاء نظام بفرص عائد مهمة وتجربة مستخدم محسنة.

المؤسسات مستعدة للمشاركة في سوق الديفي

مع التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في السنتين القادمتين، تزداد دوافع المؤسسات المالية للبحث عن عوائد أعلى في سوق الديفي. على الرغم من أن شركات الديفي لا تزال في مرحلة البذور، لاحظنا زيادة ملحوظة في نشاط الاستثمار من اللاعبين الرئيسيين مثل بلاك روك وفايديليتي وفرانكلين تمبلتون في هذه الشركات الناشئة في السوق الأولية. كان هذا المستوى من الاهتمام المؤسسي أقل شيوعًا خلال الدورة السابقة. تركز الشركات الناشئة في مجال الديفي التي تتلقى استثمارات على الأسهم السيولة والأصول ذات الوزن المالي.

هذه العمالقة المؤسساتية أيضًا بدأوا في استكشاف الأنشطة على السلسلة الرئيسية. فرانكلين تمبلتون، شركة صناديق ذات رأسمال سوقي بقيمة 14 مليار دولار، أطلقت صندوقا استثماريا مرمزًا على بوليجون، متنافسة مع بلاك روك، التي أطلقت في وقت سابق صندوقًا مماثلاً على إيثيريوم.

شركات التكنولوجيا المالية تصدر عملاتها المستقرة الخاصة

تشعر الشركات التكنولوجية المالية، وخاصة تلك التي لديها شبكات دفع واسعة، بالحماس لإصدار عملاتها المستقرة الخاصة بها كوسيلة لإضافة قيمة. في أغسطس من العام الماضي، أطلقت PayPal عملتها المستقرة PayPal USD وبدأت تقدمها لمستخدمي خدمة الدفع Venmo بعد بضعة أسابيع. في أبريل من هذا العام، أعلنت Ripple عن خطط لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، ومدعومة بنسبة 100٪ من الودائع بالدولار الأمريكي، وسندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل، ومكافآت نقدية أخرى. بالإضافة إلى العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، قدمت Nomura Holdings عملة مستقرة مرتبطة بالين الياباني، وأطلق أكبر بنك في كولومبيا، Banco de Bogotá، عملته المستقرة الخاصة، COPW، مدعومة بنسبة 1:1 من البيزو الكولومبي. في أوروبا، قامت Société Générale، ثالث أكبر بنك في فرنسا، بإطلاق عملتها المستقرة لليورو لأول مرة في ديسمبر من العام الماضي.

نمو الرهن الاصطناعي (بما في ذلك العملات المستقرة المدعومة بالأصول المرتبطة بالمخاطر)

تتميز مشاريع العملات المستقرة بشكل متزايد عن نموذج موقف الدين المستند إلى الضمانات التقليدية الذي ظهر في الدورات السوقية السابقة. على سبيل المثال، يعتبر aUSDT الخاص بـ Tether عملة دولار أمريكية اصطناعية مدعومة بـ XAUT (Tether Gold) ومضمونة بشكل زائد على منصة Alloy الجديدة التي أطلقتها الشركة على Ethereum، مما يتيح للمستخدمين إصدار أصول اصطناعية مضمونة بالضمانات. يمكن العثور على مشاريع أخرى أحدث تستخدم أصول العالم الحقيقي كضمانات في الملحق أدناه.

مثال آخر هو USDe من Ethena Labs ، والذي برز كأداء متميز في عام 2024 ، حيث اجتذب أكثر من 3 مليارات دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) حتى الآن. يولد USDe قيمة الدولار والعائد من خلال استراتيجيتين أساسيتين: الاستفادة من stETH وعائدها المتأصل ، وبيع مراكز ETH لموازنة الدلتا والاستفادة من معدلات التمويل الدائمة / الآجلة. تخلق هذه الإستراتيجية CDP محايدا بشكل تدريجي من خلال الجمع بين ودائع stETH المقفلة والمراكز القصيرة المقابلة من خلال الشراكات مع البورصات المركزية (CEXs) مثل Binance. يصبح الاحتفاظ ب sUSDe الخاص ب Ethena (مغلق USDe) بشكل أساسي تداولا أساسيا يوازن بين مراكز stETH الفورية ومراكز ETH القصيرة ، مما يوفر للمستخدمين عائدا من الفارق بين هذه المراكز ، حاليا حوالي 27٪.

أصول مستقرة مع عوائد مضمنة: سندات الإنترنت
المصدر: كتاب جيت بوك إيثينالابس

أحدث التطورات التكنولوجية تعزز العملات المستقرة

بيئة بيتكوين

توسعة بيتكوين أدت إلى إنشاء العديد من سلاسل بيتكوين من الطبقة 2 والابتكارات من الطبقة 1 (مثل رونز). تطوير بيتكوين ديفي أيضًا أنشأ المزيد من حالات الاستخدام لهذه العملات المستقرة المدعومة بالبيتكوين الأصلية.

على سبيل المثال، مشاريع بيتكوين الطبقة 2 مثل RSK (روتستوك) قد أتاحت عقود بيتكوين الذكية. من خلال تمكين العقود الذكية، فقد فتحت RSK الباب أمام بناء عملات مستقرة مدعومة بالبيتكوين. تعتمد هذه العملات المستقرة على قيمة العملة الورقية ولكنها مدعومة بالبيتكوين، مستفيدة من أمان وثقة شبكة البيتكوين مع توفير استقرار الأسعار للمستخدمين. مشروع بارز بني على RSK هو Sovryn، الذي يستخدم هذه القدرات المتقدمة للبيتكوين لتقديم عملات مستقرة مرتبطة بالعملات الورقية مع حماية من شبكة البيتكوين الأساسية.

Stacks هو مشروع آخر من الطبقة 2 يدمج العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية (dApps) و Bitcoin. تتميز بعملات مستقرة داخل نظامها البيئي ، مع إبراز العملة المستقرة لوزارة الزراعة الأمريكية التي طورتها Arkadiko Finance. وزارة الزراعة الأمريكية هي عملة مستقرة لامركزية ومضمونة بالتشفير تحافظ على استقرارها من خلال ضمان رموز STX (الرموز الأصلية ل Stacks). يمكن للمستخدمين قفل STX في بروتوكول Arkadiko Finance لسك وزارة الزراعة الأمريكية. يستخدم هذا البروتوكول آلية إجماع "إثبات النقل" ، والتي تدعم العملة المستقرة مع Bitcoin ، مما يضمن قيمتها. يتم دعم استقرار وزارة الزراعة الأمريكية بشكل أكبر من خلال الإفراط في الضمانات ، وربط قيمتها بأصول العالم الحقيقي.

عبر السلسلة

التوافق هو أمر حاسم لإتاحة وقابلية الاستخدام للعملات المستقرة. تطورات حديثة في حلول التداول بين الشبكات قد ساهمت بشكل كبير في زيادة قدرة العملات المستقرة على العمل بسلاسة عبر شبكات البلوكشين المختلفة. هذه التحسينات تتيح للمستخدمين نقل العملات المستقرة بسهولة بين المنصات، وتضمن قبولًا واستخدامًا أوسع للعملات المستقرة داخل نظام التمويل اللامركزي.

أطلقت Ondo Finance، بالتعاون مع Axelar، حلًا للتواصل بين الشبكات المتعددة يُعرف بـ"جسر أوندو"، والذي يدعم إصدار العملات المميزة، بما في ذلك USDY، عبر شبكات البلوكشين المدعومة بواسطة Axelar.

تم تطوير بروتوكول السلسلة المشتركة لـ USDC بالشراكة مع بروتوكول التشغيل المشترك لـ Chainlink (CCIP)، مما يعزز بشكل كبير فائدتها وتغطيتها عبر شبكات السلسلة المتنوعة.

يُعتبر معيار OFT (Omnichain Fungible Token) الخاص بـ LayerZero وعملة الستيبلكوين USDV التي تم إطلاقها مؤخرًا مثالاً على الجيل القادم من العملات المستقرة، حيث يعزز التوافقية عبر عدة نظم بلوكشين ويتغلب على المخاطر المحتملة لسيناريو الهيمنة الفردية لسلسلة واحدة.

النظرة المستقبلية: تأثير العملة المشفرة الأصلية على مراكز التمويل المركزية

نلاحظ أن العملات المستقرة هي استراتيجية رئيسية لشركات التكنولوجيا المالية في الويب2 والويب3، خاصةً بالنسبة لمنصات التمويل المركزي المتعلقة بالعملات المشفرة. نحدد منصة التمويل المركزي المتعلقة بالعملات المشفرة على أنها كيان مركزي يقدم خدمات الدفع والتحويلات والإقراض وغيرها في مجال العملات المشفرة. من خلال دمج العملات المستقرة أو شراكة مع مقدمي الخدمات ذات الصلة، يمكن لهذه المنصات توفير مجموعة أكبر من العملات المستقرة للعملاء الحاليين وجذب عملاء جدد.

ألكيمي باي هي شركة رائدة في مجال حلول الدفع التي أصبحت جسرًا هامًا بين النظم النقدية التقليدية والعملات المشفرة المتطورة. تتيح منصتها للتجار والمستهلكين إجراء المعاملات بسهولة باستخدام العملات المشفرة والعملات الورقية.

الدعم الموسع الذي قدمته Alchemy Pay لـ Celo-native USDC و USDT يسهل التحويل بسهولة، مما يدل على التزام الشركة بتوفير مجموعة متنوعة من الخيارات الدفعية المستقرة والموثوقة. في يونيو من هذا العام، أعلنت Alchemy Pay أيضًا عن دعم USDT على TON، مما يوسع نطاق الوصول لمستخدمي TON.

قنوات الدفع، المصدر: Alchemy Pay

كريبتو.كوم: رائد في دمج العملات المشفرة

تأسست في عام 2016، نمت Crypto.com لتصبح واحدة من أكبر منصات العملات المشفرة في العالم. تُصدر المنصة أيضًا بطاقة Crypto.com Visa Card، مما يتيح للعملاء إجراء مشترياتهم اليومية مباشرة من حساباتهم الرقمية. بدأت فيزا في اختبار استخدام USDC في عملياتها المالية في عام 2021. شركة Crypto.com شريكة مع فيزا في مشروع تجريبي حيث استخدمت Crypto.com USDC لتلبية التزامات التسوية على بطاقتها Visa Card في أستراليا. عملية تسوية USDC هذه القضت على الحاجة لدى Crypto.com لتحويل العملات الرقمية إلى فيات، مما يحسن إدارة رأس المال ويوفر العديد من الفوائد التجارية الإضافية.

من خلال الاستفادة من وظيفة تسوية USDC التابعة لـ Visa، تمكنت Crypto.com من:

• تقليل فترة التمويل المسبق من 8 أيام إلى 4 أيام.
• تخفيض رسوم صرف العملات الأجنبية بنسبة 20-30 نقطة أساس.
• التركيز أكثر على المبادرات الاستراتيجية بدلاً من العمليات اليومية.

المُصدِرين (شركات العملات الرقمية الأصلية/البورصات وشركات التكنولوجيا المالية)

تساعد إدماج USDC وعملات مستقرة مماثلة هذه المنصات:

• زيادة خيارات الدفع وحجم المعاملات.
• دعم تحويلات العملات USDC، مما يؤدي إلى تحسين إدارة رأس المال في التسويات.

المستحوذون

بالنسبة للمستحوذين، يمكن استخدام العملات المستقرة مثل USDC لـ:

• توسيع عروض المنتجات ومعدلات القبول، مجذبة التجار والعملاء المتمرسين في عالم العملات المشفرة.
• تمكين التجار من استلام المدفوعات بواسطة USDC والتعامل على البلوكشين.

[الملحق 1] مشاريع السوق الملحوظة ودراسات الحالة

مواقف الديون المرهونة (CDP): MakerDAO، Liquity، وCurve

مؤخرًا، أحرزت عدة مشاريع رئيسية للعملات المستقرة، بما في ذلك MakerDAO و Liquity و Curve و AMPL و Frax، تقدمًا كبيرًا في تعزيز بروتوكولاتها وتوسيع النظم البيئية الخاصة بها. لقد قامت هذه المشاريع بإدخال ميزات جديدة وإقامة شراكات استراتيجية والتكامل مع شبكات البلوكشين الأخرى، مما يعزز الاستقرار والقابلية للإستخدام بينما يجذب قاعدة مستخدمين أوسع. فيما يلي التطورات الرئيسية والإنجازات التي حققتها هذه المشاريع خلال العام الماضي:

MakerDAO

تعديل GUSD PSM (يونيو 2023):

في يونيو 2023، صوت MakerDAO لضبط معلمات وحدة تثبيت GUSD Peg، بما في ذلك تخفيض الحد الأقصى للسقف الديني وتخفيض معدل الرسوم إلى 0٪.

إطلاق بروتوكول سبارك (سبتمبر 2023):

أطلقت MakerDAO بروتوكول Spark في سبتمبر 2023. يهدف هذا البروتوكول إلى تعزيز قدرات DeFi للنظام البيئي من خلال دمج عدة عملات مستقرة وتقديم تحسين عائد العائد.

أنواع الضمان الجديدة (بداية عام 2024):

في بداية عام 2024، قدمت MakerDAO عدة أنواع جديدة من الضمانات إلى منصتها، بما في ذلك العقارات المرموزة والأصول المادية الأخرى، لتنويع وتثبيت دعم DAI.

السيولة

التكامل مع Aave (أغسطس 2023):

في أغسطس 2023 ، أعلنت Liquity عن دمجها مع Aave ، مما يتيح للمستخدمين استخدام LUSD كضمان ضمن نظام Aave ، مما يزيد من فائدته واعتماده.

LUSD على التفاؤل (ديسمبر 2023):

نشرت Liquity LUSD على شبكة Optimism Layer 2 في ديسمبر 2023، مما يعزز سرعات المعاملات ويقلل التكاليف للمستخدمين.

ترقية البروتوكول (مايو 2024):

في مايو 2024 ، قامت Liquity بتنفيذ ترقية بروتوكول رئيسية لتحسين الاستقرار والأمان ، بما في ذلك تحسينات على آلية التصفية وحوض الاستقرار.

المنحنى

إطلاق crvUSD (أكتوبر 2023):

في أكتوبر 2023، قامت منصة Curve Finance بإطلاق عملتها المستقرة الخاصة crvUSD، مصممة لتكون متكاملة بشكل عميق مع حمامات السيولة وآليات الحوكمة الخاصة بـ Curve.

شراكة مع Yearn Finance (يناير 2024):

في يناير 2024، تعاونت Curve مع Yearn Finance لتحسين استراتيجيات زراعة العائدات، حيث جمعت مجموعات السيولة في Curve مع الخزائن في Yearn.

توسع Cross-Chain (يونيو 2024):

بحلول يونيو 2024 ، كانت Curve قد قامت بتوسيع عملياتها عبر عدة شبكات بلوكشين ، بما في ذلك Avalanche و Solana ، لزيادة السيولة وقاعدة المستخدمين.

AMPL (أمبلفورث)

إطلاق Geyser V2 (يوليو 2023):

في يوليو 2023 ، أطلقت Ampleforth Geyser V2 ، وهو برنامج تعدين سيولة مطور يوفر حوافز أكثر مرونة ومجزية لتوفير السيولة للبورصات اللامركزية.

AMPL على طبقة Ethereum Layer 2 (نوفمبر 2023):

في نوفمبر 2023، قامت Ampleforth بتوسيع عملياتها إلى حلول Ethereum Layer 2، مما يحسن من قابلية التوسع ويقلل من تكاليف المعاملات لمستخدمي AMPL.

شراكة مع شين لينك (فبراير 2024):

في فبراير 2024، أعلنت Ampleforth عن شراكة مع Chainlink، مستخدمة خدمات الأوراقل لتوفير بيانات أكثر دقة ولامركزية، وبالتالي تعزيز آلية الإمداد المتكيفة لـ AMPL.

فراكس

إطلاق فراكسلند (سبتمبر 2023):

أطلقت Frax Finance Fraxlend في سبتمبر 2023، وهو بروتوكول إقراض لامركزي يتيح للمستخدمين استعارة وإقراض العملات المستقرة بأسعار فائدة ديناميكية.

أنواع جديدة من الضمان (ديسمبر 2023):

في ديسمبر 2023 ، أضافت Frax عدة أنواع جديدة من الضمانات ، بما في ذلك الذهب المموج والأصول الاصطناعية ، لدعم إصدار FRAX.

تطوير رمز الحوكمة (أبريل 2024):

في أبريل 2024 ، قامت فراكس بترقية رمز حكمها ، FXS ، بإضافة ميزات جديدة مثل مكافآت الإثبات وآلية تصويت محسنة.

[المرفق 2] مقاييس التقييم للعملات المستقرة

قائمة التقييم والبحث عن الشركات الناشئة والتحقق من المصداقية

يُنصح المستثمرين بتقييم مُصدري العملات المستقرة الناشئة استنادًا إلى بُعدين رئيسيين: تصميم الآلية وموارد الشراكة.

تصميم الآلية:

تصميم الضمان: تقييم تكوين وأنواع وصحة وشفافية واستقرار الضمان الذي يدعم العملة المستقرة.

نسبة الدين إلى الضمان: التركيز على النسبة لضمان استقرار وأمان العملة المستقرة.

آلية التصفية: Comprendre le processus de liquidation des garanties pour maintenir la valeur de la pièce stable.

دعم عبر السلاسل: قيمة قدرة عملة مستقرة على العمل عبر شبكات البلوكشين المتعددة.

موارد الشراكة:

شراكات ديفاي: يُرَجَى النظر في تكامل العملة المستقرة مع منصات ديفاي الرئيسية والسيولة المتوقعة.

قاعدة المستخدمين الأولية: فحص الاعتماد الأولي والقدرة على جذب قاعدة مستخدمين أوسع.

مقاييس التقييم الإضافية:

قيمة السوق: تعكس القيمة العالية لرأس المال السوقي حجم وتبني السوق للعملة المستقرة، مما يشير إلى زيادة الثقة والاستخدام.

السيولة: تقلل السيولة العالية من الانزلاق أثناء المعاملات ، وهو أمر حاسم للحفاظ على ربط العملة المستقرة.

الرهن: نسبة رهن أعلى تضمن أمان واستقرار العملة المستقرة.

آلية الاسترداد: تحافظ آلية الاسترداد القوية، بما في ذلك الرسوم المنخفضة ونسبة نجاح عالية، على الثقة في قيمة العملة المستقرة.

معدل الاعتماد: الاعتماد الواسع النطاق يشير إلى الثقة والفائدة داخل البيئة.

الشفافية: الشفافية تبني الثقة بين المستخدمين والمنظمين، وهو أمر ضروري للنجاح على المدى الطويل.

الأمان: تتخذ تدابير أمان قوية لحماية أموال المستخدم ونزاهة العملة المستقرة.

دعم المجتمع: يدفع المجتمع القوي التبني والابتكار ، مما يساهم في استدامة العملة المستقرة.

[Appendix 3] Recently Funded Stablecoin Startups

Agora

موقع الكتروني

تقدم Agora Finance عملات مستقرة مدرة للعائد مدعومة من VanEck ، مع التركيز القوي على الامتثال التنظيمي والحصول على التراخيص اللازمة. حاليا ، تقتصر خدماتها على أسواق مختارة خارج الولايات المتحدة. تحتفظ أغورا بأموالها الاحتياطية في صندوق استئماني ولديها أحد أكبر أمناء الحفظ في العالم يديرها ، مع عمليات تدقيق منتظمة لضمان أمان عالي. الأصول محمية من الإفلاس ، مما يعزز ثقة المستثمرين. قادت Dragonfly Capital الاستثمار في Agora ، مما يدل على دعم قوي وثقة في إمكاناتها. تعمل أغورا على توسيع شراكاتها مع المؤسسات المالية لتعزيز السيولة وإمكانية الوصول ، مما يزيد من ترسيخ مكانتها في السوق.

ميداس

الموقع الإلكتروني

أطلقت Midas عملة مستقرة مدعومة بسندات خزانة الولايات المتحدة وتخطط لإطلاق رمزها stUSD قريبًا على منصات DeFi مثل MakerDAO و Uniswap و Aave. يستفيد Midas من BlackRock لشراء سندات الخزانة و USDC من Circle لتقديم أصول رقمية آمنة ومستقرة. تشمل الشركاء الرئيسيين مزود تقنية الحفظ Fireblocks ومزود تحليلات البلوكشين Coinfirm. يركز Midas حاليًا على دمج تدابير الأمان المتقدمة وتوسيع أعمالها عبر منصات DeFi المختلفة لتعظيم فعالية stUSD واعتمادها.

زاوية

الموقع الإلكتروني

عملة مستقرة USDA لشركة Angle مدعومة بفواتير خزانة الولايات المتحدة وأصول الخزانة المرمزة. يتلقى حاملو رموز USDA في بروتوكول Angle عائدًا مستهدفًا يبلغ 5٪ على الأقل من أصول الاحتياطي ودخل منصة الإقراض. كما تعمل Angle على إنشاء محور فوركس مدعوم من A16z لتمكين التحويل السلس بين الدولار الأمريكي وعملات مستقرة مرتبطة باليورو. تشمل التطورات الأخيرة زيادة مكافآت الرهان، توسيع محور الفوركس لتضم مزيدًا من أزواج العملات، والشراكات الاستراتيجية لتعزيز أمان البروتوكول وتعزيز مشاركة المستخدمين.

يالا

موقع الكتروني

تقوم يالا بثورة في سيولة البيتكوين من خلال العملة المستقرة YU الابتكارية، وهي عملة مستقرة مدعومة بالبيتكوين تستفيد من قوة البيتكوين في ديفاي لتوليد عوائد عبر عدة شبكات بلوكشين. تصدر يالا YU مباشرةً على البيتكوين باستخدام بروتوكول Ordinals وتدمجه مع شبكات الفهرسة اللامركزية والأوراق المالية عبر بروتوكول فوقي. يضمن هذا الإعداد سيولة غير محدودة وقابلية الوصول، مما يتيح للمستخدمين توليد عوائد من مختلف نظم بلوكشين دون مغادرة بيئة البيتكوين. وتشمل التطورات الأخيرة تنفيذ آليات التعيين والإنتاج، مما يعزز قدرة المستخدمين على الاستفادة بسلاسة من عوائد عبر السلاسل الجانبية. هذا النهج لا يعزز فقط فائدة البيتكوين في ديفاي ولكنه يضع يالا أيضًا كرائدة في مجال التمويل اللامركزي.

بت سمايلي

الموقع الإلكتروني

تقوم BitSmiley ببناء نظام بيئي مالي شامل على Bitcoin من خلال إطار عمل Fintegra الخاص بها ، والذي يتضمن بروتوكول عملة مستقرة لامركزي مفرط الضمان ، وبروتوكول إقراض أصلي غير موثوق به ، وبروتوكول مشتقات على السلسلة. تتمثل الخطوة الأولى في إطلاق عملة مستقرة تم إنشاؤها عن طريق الإفراط في ضمان Bitcoin ، والمعروفة باسم bitUSD. سيكون bitUSD بمثابة حجر الزاوية في نظام BitSmiley البيئي ، حيث سيتم إطلاقه لأول مرة على منصة BTC Layer 2 الشريكة ل BitSmiley والتوسع في النهاية إلى حلول Layer 2 الأخرى. تشبه آلية الإفراط في الضمان ل bitUSD نموذج MakerDAO ، مما يقلل من منحنى التعلم لمستخدمي DeFi. في الآونة الأخيرة ، حصلت BitSmiley على استثمارات من OKX Ventures و ABCDE ، مما يؤكد مصداقية المشروع وإمكاناته في مجال التمويل اللامركزي.

بيت ستابل

موقع الكتروني

بت ستابل هو بروتوكول أصول لامركزي يعتمد على شبكة بتكوين، مما يتيح لأي شخص إنشاء عملات مستقرة $DALL من الضمانات داخل نظام بتكوين. يعتمد بت ستابل على نظام رمزي مزدوج ($DAII و $BSSB) وهيكل متوافق مع الشبكات المشتركة. $DAII هي عملة مستقرة قيمتها واستقرارها يعتمدان على قوة أصول نظام بتكوين (BRC-20)، بما في ذلك BRC-20 وRSK وشبكة Lightning. في رؤية بت ستابل، تتصل قدرة $DAII على العمل عبر الشبكات المشتركة بمجتمع إيثريوم مع نظام بتكوين. يحدد الإمداد الإجمالي لـ $DAII عند 1 مليار رمز. يتيح رمز الحوكمة للمنصة $BSSB للمجتمع الحفاظ على النظام وإدارة $DAII. بالإضافة إلى ذلك، يحفز بت ستابل حاملي $BSSB من خلال توزيع الأرباح وتدابير أخرى.

اخلاء المسؤوليه:

1. تم نشر هذه المقالة من [ مغامرات أوك غروف]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [أوك جروف فينتشرز]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه ، فيرجى الاتصال ب بوابة تعلم فريق ، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.