ส่งต่อชื่อต้นฉบับ: Sui vs. Aptos อันไหนเป็นระบบนิเวศโซ่สาธารณะที่มีแนวโน้มมากกว่ากัน?

ในขาดของเรื่องราวหลัก การใช้ระบบนิเวศโซเซียลเชื่อมต่อกับการค้นหาเบต้าและอัลฟาอาจเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นไปได้ในอนาคตใกล้

เมื่อราคาของ BTC ทะลุ $89,000 ตลาดจึงประสบกับบรรยากาศขาขึ้นที่รอคอยมานาน โดย altcoins เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและโทเค็นโซ่สาธารณะจํานวนมากมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า อย่างไรก็ตามการฟื้นตัวของตลาดนี้ไม่ได้นําไปสู่การเกิดขึ้นของภาคกระแสหลัก ปัจจุบันตลาดขาดการเล่าเรื่องที่โดดเด่นและอาจแสดงแนวโน้มนี้ต่อไปอีกระยะหนึ่ง ในกรณีที่ไม่มีการเล่าเรื่องจากส่วนกลางการใช้ระบบนิเวศโซ่สาธารณะเป็นจุดเริ่มต้นในการระบุโอกาสเบต้าและอัลฟ่าอาจเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นไปได้ในช่วงเวลาข้างหน้า ดังนั้นเราจึงได้พัฒนากรอบการวิเคราะห์เพื่อตรวจสอบและเปรียบเทียบ Sui และ Aptos ซึ่งเป็นนักแสดงที่โดดเด่นสองคนในช่วงเวลาที่ผ่านมา

1. กรอบการวิเคราะห์: วิธีการประเมินระบบนิเวศโซ่สาธารณะ

ปัจจัยโดยตรงที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อการระเบิดของห่วงโซ่สาธารณะคือการไหลเข้าของเงินทุนจํานวนมาก สภาพคล่องจํานวนมากจะผลักดันการพัฒนาระบบนิเวศทั้งหมด ผลกระทบจากการสร้างความมั่งคั่งจากสภาพคล่องล้นจะดึงดูดความสนใจของตลาดและเงินทุนมากขึ้นส่งเสริมกิจกรรมระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นเมื่อประเมินระบบนิเวศของห่วงโซ่สาธารณะเราจะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยที่อาจทําให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนขนาดใหญ่ความสามารถของห่วงโซ่ในการจัดการสภาพคล่องและตัวชี้วัดข้อมูลที่สะท้อนถึงเงินทุนและการไหลเข้าของผู้ใช้

(1) ระดับกิจกรรมของการซื้อขายโทเค็นดั้งเดิม: ไม่ว่าจะเป็น ETH ระหว่าง ICO และ NFT SOL ในยุค Memecoin หรือ BTC ในช่วงจารึก (ส่งเสริมความต้องการ BTC ผ่านการขุดและการซื้อ) ทั้งหมดนี้เป็นโทเค็นดั้งเดิมสําหรับการทําธุรกรรม หลังจาก NFT, Memes ฯลฯ สร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่งที่แข็งแกร่งผู้ใช้จําเป็นต้องซื้อโทเค็นดั้งเดิมเพื่อเข้าสู่ "Crypto Casinos" ใหม่สร้างความต้องการโทเค็นโซ่สาธารณะจํานวนมากและผลักดันการเพิ่มขึ้นของราคาและความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ "คาสิโน" ขนาดใหญ่เหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศซึ่งส่งเสริมการเติบโตของโทเค็นโซ่สาธารณะโดยตรงผ่านความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ พวกเขายังดึงดูดเงินทุนจํานวนมากในห่วงโซ่ สภาพคล่องล้นเสริมสร้างโครงการระบบนิเวศอื่น ๆ ฟื้นฟูระบบนิเวศทั้งหมด มีความขัดแย้งระหว่างเครือข่ายสาธารณะและการแลกเปลี่ยนเนื่องจากโครงการ TGE ที่มีคุณภาพจํานวนมากแสดงรายการโดยตรงในการแลกเปลี่ยนโดยไม่เป็นประโยชน์ต่อห่วงโซ่สาธารณะ ธุรกรรมโทเค็นดั้งเดิมบนเชนสาธารณะต้องพึ่งพาสินทรัพย์ใหม่ที่มีอยู่เฉพาะบนเชนในตอนแรก เช่น NFT จารึก และมส์ เราจะตรวจสอบวิธีการออกสินทรัพย์ใหม่ที่มีผลกระทบการสร้างความมั่งคั่งในห่วงโซ่ที่แตกต่างกัน แต่ยังไม่เห็นนวัตกรรมที่สําคัญ ในระยะสั้นเราจะดูว่าเครือข่ายสาธารณะใดได้รับสภาพคล่องล้นจาก Solana ในภาค Meme มากขึ้น

(2) ความสมบูรณ์ของโครงสร้างพื้นฐานระบบนิเวศและการมีสิ่งจูงใจเพื่อดึงดูดสภาพคล่อง: ความสมบูรณ์ของโครงสร้างพื้นฐานเป็นตัวกําหนดว่ากองทุนจะอยู่หรือไม่หลังจากเข้า ประสบการณ์ที่ใช้งานง่ายและกลยุทธ์ผลตอบแทนที่หลากหลายช่วยรักษาผู้ใช้และเงินทุนได้ดีขึ้น หน้าต่างและแรงจูงใจในการดึงดูดสภาพคล่องส่งเสริมการไหลเข้าของเงินทุน ช่องทางการเข้าสู่เงินทุนหลักคือเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ CEXs และ Web2 โดยมีแรงเสียดทานเพิ่มขึ้นในการย้ายเงินทุน ยิ่งดึงดูดแหล่งเงินทุนมากเท่าไหร่ก็ยิ่งดีสําหรับการพัฒนาห่วงโซ่สาธารณะ ตัวอย่างเช่น Base ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย Coinbase จะเปิดเส้นทางโดยตรงจากการแลกเปลี่ยนไปยังห่วงโซ่ การออก cbBTC และเสนอสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องได้ดึงดูด TVL เข้าสู่ระบบนิเวศมากขึ้น Solana กําลังส่งเสริมการชําระเงินและการพัฒนา PayFi โดยมีเป้าหมายเพื่อดึงดูดกองทุน Web2 แบบ on-chain

(3) กลยุทธ์การพัฒนาและการวางตําแหน่งของห่วงโซ่สาธารณะ: ซึ่งรวมถึงเส้นทางการพัฒนาตามแผนของห่วงโซ่ตลาดเป้าหมายและเส้นทางหลัก ตัวอย่างเช่นทีม Solana มีเส้นทางการพัฒนาที่ชัดเจนในรอบนี้ ทีมหลักเริ่มต้นด้วยการโปรโมตแทร็ก Meme ดึงดูดผู้ใช้และสภาพคล่องจํานวนมาก จากนั้นพวกเขาก็โปรโมต PayFi, DePIN และแทร็กอื่น ๆ อย่างจริงจังโดยใช้ประโยชน์จากเครือข่ายสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงดึงดูดโครงการชั้นนําเช่น Render, Grass และ IO.net ในทางตรงกันข้าม Ethereum ขาดกลยุทธ์การพัฒนาหลักในรอบนี้และแผนงานที่เน้น Rollup ต้องเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์

(4) การเปลี่ยนแปลงของข้อมูลกองทุนและข้อมูลผู้ใช้: Public chain TVL มักใช้เพื่อวัดปริมาณเงินทุนของระบบนิเวศ แต่ TVL ส่วนใหญ่ประกอบด้วยโทเค็นโซ่สาธารณะและระบบนิเวศ ได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาโทเค็นและไม่สามารถสะท้อนการไหลเข้าของเงินทุนได้อย่างถูกต้อง นอกจากนี้แพลตฟอร์มเช่น DefiLlama เพียงแค่สรุป TVL ของแต่ละโปรโตคอล DeFi เมื่อคํานวณ TVL โซ่สาธารณะ โทเค็นหมุนเวียนจะไม่ถูกนับเป็น TVL แม้ว่าอาจบ่งบอกถึงความต้องการในการทําธุรกรรมที่แข็งแกร่งขึ้น ดังนั้นบทความนี้จะมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของมูลค่าตลาด Stablecoin การไหลเข้าของเงินทุนระบบนิเวศสุทธิและปริมาณการซื้อขาย DEX เป็นตัวบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงของกองทุนและสภาพคล่องในขณะเดียวกันก็ติดตามกิจกรรมของผู้ใช้

(5) การกระจายโทเค็นและแนวโน้มราคาของโทเค็นโซ่สาธารณะ: การเติบโตของระบบนิเวศโซ่สาธารณะและราคาโทเค็นโดยทั่วไปจะเสริมซึ่งกันและกัน ราคาโทเค็นโซ่สาธารณะที่เพิ่มขึ้นดึงดูดความสนใจของตลาดมากขึ้น หลังจากโทเค็นโซ่สาธารณะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตลาดมองหาโครงการระบบนิเวศเพื่อลงทุนเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น การรั่วไหลของสภาพคล่องนี้ส่งเสริมความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศและเพิ่มผลกระทบจากการสร้างความมั่งคั่งโดยรวม เศรษฐศาสตร์โทเค็นและการกระจายเป็นตัวกําหนดความต้านทานต่อการเพิ่มขึ้นของราคาและกรอบเวลาสําหรับโทเค็นโซ่สาธารณะ โทเค็นที่มีความต้านทานต่อการเพิ่มขึ้นของราคาน้อยลงและมีศักยภาพในการเติบโตที่มากขึ้นมีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศโดยรวม

2. การวิเคราะห์ระบบ Sui

2.1 ข้อมูลพื้นฐานและความคืบหน้าล่าสุดของโซ่สาธารณะ

Sui เป็นเครือข่ายสาธารณะชั้นที่ 1 ที่มีประสิทธิภาพสูงซึ่งมีพื้นฐานบนภาษา Move ที่พัฒนาโดย Mysten Labs ด้านประสิทธิภาพตามข้อมูลที่เผยแพร่โดยมูลนิธิ Sui สูงสุดของ TPS ของ Sui สามารถถึง 297,000 ในการทำงานจริง TPS สูงสุดของ Sui ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 800

จากมุมมองของพื้นฐานการเงิน SUI ประกาศการระดมทุนรอบ A และรอบ B จำนวนทั้งสิ้น 336 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าการระดมทุนรอบ B คือ 2 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนมีพื้นฐานแข็งแกร่งซึ่งรวมถึง A16z, Coinbase Ventures, Binance Labs และกองทุนชั้นนำอื่น ๆ ที่มีส่วนร่วมในการลงทุน

Sui mainnet เปิดตัวเมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม 2023 ในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา TVL ของระบบนิเวศ Sui เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งปัจจุบันอยู่ในอันดับที่ 5 ในบรรดาระบบนิเวศโซ่สาธารณะทั้งหมด ได้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่ครอบคลุมรวมถึง DEX โปรโตคอลการให้กู้ยืม stablecoins และการปักหลักสภาพคล่อง ในขณะที่ระบบนิเวศของ Sui ในตอนแรกพยายามดึงดูดผู้ใช้งานรายวันที่มีเสถียรภาพ แต่ก็เริ่มเห็นการเติบโตของผู้ใช้อย่างมีนัยสําคัญในเดือนพฤษภาคม 2024 ปัจจุบันจํานวนผู้ใช้งานรายวันยังคงคงที่ที่ประมาณ 1 ล้านราย

ราคาสกุลเงินของ SUI เข้าสู่ช่วงขาขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนกันยายนและกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ crypto ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในเดือนกันยายนซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่า BTC และ SOL อย่างมีนัยสําคัญ ราคาสูงสุดล่าสุดใกล้เคียงกับระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ นอกเหนือจากราคาโทเค็นที่เพิ่มขึ้นแล้ว Sui ยังได้ประกาศการพัฒนาระบบนิเวศหลายประการ:

• ในวันที่ 2 กันยายน พ.ศ. 2567 SUI ประกาศเปิดตัวเครื่องเกมมือถือ SuiPlay0X1 ที่รองรับเกมนิเทศ SUI และไลบรารีเกม Steam และ Epic อย่างเป็นธรรมชาติ ราคาเครื่องเกมคอนโซล 599 ดอลลาร์ และจะจัดส่งในปี 2025
• ในวันที่ 12 กันยายน ค.ศ. 2024 Grayscale ประกาศเปิดตัวกองทุน Grayscale SUI Trust Fund ซึ่งเปิดให้นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเข้าลงทุน ณ วันที่ 8 ตุลาคม กองทุนมียอดสินทรัพย์ทั้งหมดมากกว่า 2.7 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ภายใต้การบริหารจัดการทรัพย์สิน (AUM)
• ในวันที่ 17 กันยายน พ.ศ. 2567 SUI ได้เข้าสู่พันธมิตรกับ Circle เพื่อขยาย USDC ไปสู่เครือข่าย SUI โดยเปิดตัว Native USDC บนเครือข่ายหลักของ SUI ในวันที่ 8 ตุลาคม
• ในวันที่ 1 ตุลาคม 2024 Sui Bridge เริ่มให้บริการบน mainnet โดยปัจจุบันรองรับการสะท้อน ETH และ WETH ระหว่าง Sui และ Ethereum โดยมีความปลอดภัยที่ได้รับการรับรองจากผู้ตรวจสอบเครือข่าย Sui

2.2 กิจกรรมในตลาด

ในขณะที่ระบบ SUI ยังไม่ได้สร้างโอกาสใหม่ในการลงทุนสินทรัพย์มากนัก การทำธุรกรรม Memecoin มีความaktif อย่างมากในช่วงต้นเดือนตุลาคม โทเคนเช่น HIPPO, BLUB, FUD, AAA และ LOOPY ประสบความสำเร็จอย่างดี HIPPO โดยเฉพาะเป็นที่สร้างความร่ำรวยมาก เป็นโทเคนขนาดที่สามในระบบ SUI หลังจาก CETUS และ DEEP เปรียบเทียบกับจุดต่ำสุดของมัน มูลค่าของ HIPPO เพิ่มขึ้นกว่า 50 เท่า แม้ว่ามันจะลดลงมากกว่า 70% จากระดับสูงสุดของมัน ในช่วงเร็ว ๆ นี้มันได้แสดงการคืบหน้าที่แข็งแกร่ง

ความกระตือรือร้นในการซื้อขาย Memecoin ยังมีอยู่ในการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของโทเค็นใหม่ ตั้งแต่กลายเป็นกลางเดือนกันยายน จำนวนโทเค็นที่สร้างขึ้นใหม่บน SUI มีการเพิ่มขึ้นเป็นประจำมากกว่า 300 ต่อวัน โดยบ่อยครั้งเกิน 1,000 ต่อวันในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม อัตรานี้ล่าสุดลดลงไปสู่ระดับที่ต่ำลง

เกี่ยวกับโครงสร้างการซื้อขาย Meme ซึ่ง Cetus ทำหน้าที่เป็น AMM หลัก นักซื้อขายโดยทั่วไปจะใช้ PinkPunkBot สำหรับการซื้อขายโดยอัตโนมัติ Movepump ทำหน้าที่เป็น Memecoin launchpad ที่คล้ายกับ Pump.fun เมื่อ Likuiditas ของโทเค็นถึงอยู่ในระดับที่แน่นอน มันจะถูกลงใน BlueMove DEX กระบวนการนี้นำมาซึ่งการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ TVL และข้อมูลปริมาณการทำธุรกรรมของ BlueMove ในต้นเดือนตุลาคม

ภาพรวมของระบบ 2.3

นิเวศ Sui ประกอบด้วยโครงการ 86 โครงการตามสถิติ Sui Directory โดยให้ความสำคัญโดยหลักในเกม (23 โครงการ) และ DeFi (16 โครงการ) นอกจากสถาปัตยกรรม ข้อมูล CoinGecko แสดงให้เห็นว่าโครงการนิเวศ Sui มีทุนตลาดที่เป็นอย่างมาก โปรเจค HIPPO ที่เพิ่มเร็ว ๆ นี้เป็นโครงการเดียวที่อยู่ในอันดับ 500 ตามทุนตลาด 1000 อันดับแรก รวมถึง FUD, CETUS, BLUB และ NAVX ร่วมกับ stablecoins นี้แสดงให้เห็นว่าโอกาสการลงทุน จำกัดโดยหลักถึงโครงการ Meme และ DeFi ชั้นนำ

DeFiLlama รายงานว่ามีโปรโตคอล DeFi 40 รายการในระบบ SUI โปรโตคอลชั้นนำตาม Total Value Locked (TVL) คือ NAVI Protocol (การให้ยืม), Cetus AMM (DEX), และ Suilend (การให้ยืม) โดยตามมาด้วย Scallop Lend (การให้ยืม) และ Aftermath Finance (การรวมการทำธุรกรรมพร้อมกับการ stake likidity) โปรโตคอลที่น่าสนใจอื่น ๆ รวมถึง AlphaFi (การรวมรายได้), Bucket (stablecoin), และ Bluefin (การซื้อขายดิริแวทีฟ)

• NAVI Protocol: โปรโตคอลการให้กู้ยืมชั้นนําในระบบนิเวศของ Sui โดยมี TVL 314.8 ล้านดอลลาร์โดยมีเงินกู้ทั้งหมด 464.63 ล้านดอลลาร์และเงินยืม 149.83 ล้านดอลลาร์ TVL ส่วนใหญ่ประกอบด้วยอนุพันธ์ WUSDC, SUI และ SUI โดยเฉพาะอย่างยิ่ง NAVI Protocol ถือ WUSDC มูลค่า 283.05 ล้านดอลลาร์ในห่วงโซ่ Sui ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 30% ของ TVL ทั้งหมดประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ โปรโตคอลกําลังพัฒนา Volo ซึ่งเป็นโปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่องสําหรับ SUI โทเค็น NAVX แสดงประสิทธิภาพที่น่าประทับใจ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 6 เท่าจากระดับต่ําสุดเมื่อวันที่ 5 สิงหาคมที่ 0.003 ดอลลาร์เป็น 0.19 ดอลลาร์ในปัจจุบัน NAVX ได้รับการจดทะเบียนใน Bybit เมื่อวันที่ 4 ตุลาคมพร้อมกับข้อเสนอ Launchpool
• Cetus AMM: DEX อเนกประสงค์ที่ทํางานทั้งบน Sui และ Aptos Cetus เป็น DEX ที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในระบบนิเวศ Sui มันมี AMM Swap, คําสั่ง จํากัด และการซื้อขาย DCA โดยใช้กลยุทธ์สภาพคล่องเข้มข้น (CLMM) Cetus ปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้โดยการรวม Wormhole SDK และจัดเตรียมอินเทอร์เฟซบริดจ์ข้ามสายโซ่ โทเค็น CETUS ทํางานได้ดีเป็นพิเศษ โดยเพิ่มขึ้นจาก 0.038 ดอลลาร์ในวันที่ 5 สิงหาคม เป็นเกือบ 0.20 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 5 เท่า รายการ Binance ล่าสุดช่วยเพิ่มราคาด้วยมูลค่าตลาดปัจจุบันประมาณ 260 ล้านดอลลาร์ Cetus เริ่ม Meme Season ครั้งแรกเมื่อวันที่ 23 กันยายน โดยเสนอเงินช่วยเหลือสําหรับโทเค็น Meme ที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์ม ตั้งแต่เดือนตุลาคม Cetus มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยเกิน 100 ล้านดอลลาร์ต่อวันอย่างต่อเนื่องและแซงหน้าจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมถึงเมษายน

• Suilend: โปรโตคอลการให้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในนิเคอะโคสเซียม, Suilend ได้สนับสนุนการให้ยืมรวมทั้งสิ้น $227.58M โดยมียอดยืมปัจจุบันที่ $57.69M ในขณะเดียวกัน ในขณะที่ปริมาณการให้ยืมและอัตราการใช้งานของมันต่ำกว่า NAVI Protocol แต่การสร้างมูลค่าทางการเงินของมันคล้ายคลึงกันโดยส่วนใหญ่ประกอบไปด้วย SUI และ WUSDC อย่างไรก็ตาม Suilend ยังไม่ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ดีรีเรทีฟ SUI พัฒนาโดยทีมโปรเจค Solend มันอนุญาตให้ผู้ใช้แพ็ค SOL เข้าสู่ระบบ Sui เพื่อดอกเบี้ยที่และ Suilend และ NAVI Protocol สร้างสติมูลค่าการให้ยืมโดยให้สิ่งส่งเสริมให้ยืม Suilend ใช้ SUI และ NAVI Protocol ใช้ vSUI ในเดือนพฤษภาคม 2024 Suilend ได้เปิดตัวแคมเปญจุดเพื่อตอบแทนผู้ใช้ที่ฝากสินทรัพย์ในแพลตฟอร์ม

กลยุทธ์การพัฒนานิเวศ 2.4

เกม Web3 เป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์นิเวศของ SUI เสมอ ภาษา Move ของ SUI ใช้โครงสร้างเชิงวัตถุโดยใช้วัตถุเป็นหน่วยข้อมูลสำหรับการเก็บรักษาข้อมูลแทนโมเดลบัญชีเหมือนบล็อกเชนอื่น ๆ นี้ช่วยให้สามารถสร้างสรรค์สินทรัพย์เกมบนเชิงภาพและสร้างสรรค์บนเชิงสร้างสรรค์เกมบนเชิงภาพบน SUI ได้อย่างหลากหลาย อีกทั้ง SUI ยังมีความยืดหยุ่นและคุณสมบัติเช่น zkLogin ที่ให้เกมเมอร์ได้สัมผัสประสบการณ์ที่ใกล้เคียงกับ Web2

ในการพัฒนาระบบนิเวศในช่วงต้นของ Sui เกมเรือธง Abyss World ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมากโดยได้รับการสนับสนุนจาก AMD และ Epic Games เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน พ.ศ. 2023 ยักษ์ใหญ่เกมโซเชียลของญี่ปุ่นประกาศว่าจะกลายเป็นโหนดตรวจสอบของ Sui และตั้งแพลตฟอร์มใหม่ใน Sui เมื่อวันที่ 22 กันยายน พ.ศ. 2023 NHN ผู้พัฒนาเกมชาวเกาหลีใต้ได้รับรายงานว่ากําลังพัฒนาเกมลูกโซ่ตามซุย เมื่อวันที่ 28 กันยายน พ.ศ. 2023 Sui ได้เปิดตัวพอร์ทัลเกม Web3 Play Beyond ทําให้ผู้ใช้สามารถสํารวจเกมบน Sui ได้ในที่เดียว

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการทำงานไม่ดีของภาคส่วนเกมบล็อกเชนในรอบนี้ Sui ยังไม่ได้สร้างเกมที่โดดเด่นใด ๆ ในขณะที่เกมและโครงการทางสังคมเป็นแหล่งที่สำคัญของผู้ใช้ Sui ในปี 2023 ระบบนิเวศประสบความสงบเข้าสู่ปี 2024

เมื่อเร็ว ๆ นี้ระบบนิเวศของ Sui ได้แสดงความพยายามในการประสานงานในหลาย ๆ ด้านโดยใช้กลยุทธ์ที่ชวนให้นึกถึงยุคแรก ๆ ของ Solana: ราคาของโทเค็น SUI เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมีมที่มีผลกระทบการสร้างความมั่งคั่งปรากฏขึ้นและโทเค็นระบบนิเวศได้เกิดขึ้นทั่วทั้งกระดาน สิ่งนี้เสริมด้วยชุดของการพัฒนาในเชิงบวกเช่น Grayscale การจัดตั้งกองทุน Sui Trust Fund, การลงจอด USDC พื้นเมืองในระบบนิเวศ Sui, โทเค็นโครงการระบบนิเวศที่แสดงรายการในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่สําคัญและมูลนิธิ Sui ประกาศการลงทุนในโครงการระบบนิเวศ การพัฒนาเหล่านี้ดึงดูดความสนใจของตลาดไปที่ Sui อย่างรวดเร็วโดยมีการพูดถึงอย่างต่อเนื่องว่าเป็น "นักฆ่า Solana" ที่มีศักยภาพ ในขณะเดียวกันระบบนิเวศของ Sui ยังคงถือว่าเกมเป็นหนึ่งในจุดสนใจหลักซึ่งเห็นได้จากการเปิดตัว SuiPlay0X1 และ Grayscale ส่งเสริมการขายสั้น ๆ สําหรับเกม Sui

ในเชิงการตลาด, ตลาดเกาหลีแสดงความสนใจอย่างมากใน SUI โทเค็น SUI อยู่ในอันดับสูงสุดของสินทรัพย์ที่ซื้อขายบนแลกเปลี่ยน Upbit ในปริมาณการซื้อขาย SUI โทเค็นตลาดประจำศูนย์ของ Upbit นอกจากนี้ยังมีเพียงพอที่จะติดต่อกับ Binance เป็นที่สอง เน้นถึงความสำคัญของตลาดเกาหลีในระบบ SUI

2.5 การเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวกับเงินและข้อมูลผู้ใช้

ในเชิงการเงินข้อมูล TVL ของระบบนิเวศ Sui ได้เติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม จากระดับต่ำที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐสู่มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐส่วนใหญ่ TVL ประกอบไปด้วย SUI และโทเค็นในระบบนิเวศ ข้อมูลนี้อาจไม่สะท้อนความเป็นจริงของการเข้ามาของเงินทุนในระบบนิเวศ Sui อย่างแม่นยำ

ตัวบ่งชี้ที่แม่นยํายิ่งขึ้นอาจเป็นมูลค่าตลาด stablecoin และการไหลเข้าของเงินทุน มูลค่าตลาดปัจจุบันของ stablecoins ในระบบนิเวศ Sui อยู่ที่ประมาณ 380 ล้านดอลลาร์ หลังจากวันที่ 6 สิงหาคม มูลค่าตลาด Stablecoin เพิ่มขึ้นเป็น 437 ล้านดอลลาร์ก่อนที่จะลดลงอย่างรวดเร็ว ในแง่ของการไหลเข้าของเงินทุนการไหลเข้าสุทธิของ Sui ในช่วงเดือนที่ผ่านมาและสามเดือนเป็นบวกอยู่ในอันดับที่สามในบรรดาระบบนิเวศของห่วงโซ่สาธารณะทั้งหมดซึ่งบ่งบอกถึงสถานการณ์การไหลเข้าของเงินทุนที่ดี แหล่งที่มาหลักของเงินทุนไหลเข้าและออกสําหรับ Sui คือระบบนิเวศของ Ethereum

เกี่ยวกับกิจกรรมการทำธุรกรรม Sui's DEX อันดับ 6 ในระบบนิเวศโซ่สาธารณะทั้งหมด ปริมาณการทำธุรกรรมได้ฟื้นตัวอย่างมากตั้งแต่เดือนกันยายน โดยมียอดการทำธุรกรรมเกินระดับสูงสุดที่เห็นในช่วงเดือนมีนาคม-เมษายน โดยมียอดการทำธุรกรรมรายวันเกิน 200 ล้านดอลลาร์ ซีตัสเป็นส่วนใหญ่ของปริมาณการซื้อขายมากกว่า 85% โดยคู่การซื้อขายหลักคือ SUI-USDC, SUI-wUSDC, HIPPO-SUI และ CETUS-SUI

ในแง่ของข้อมูลผู้ใช้ในขณะที่จํานวนผู้ใช้งานทั้งหมดใน Sui เพิ่มขึ้นผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่เหล่านี้จะกระจุกตัวอยู่ในภาคสังคมเป็นหลัก DApps ที่ใช้งานอยู่หลักคือ RECRD, BIRDS และ FanTv อย่างไรก็ตามปริมาณการอภิปรายในตลาดสําหรับ DApps เหล่านี้ไม่ได้เพิ่มขึ้นตามลําดับทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับจํานวนผู้ใช้จริง ไม่รวมภาคสังคมและภาคอื่น ๆ (ซึ่งรวมถึง BIRDS) กิจกรรมของผู้ใช้ในระบบนิเวศ Sui ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจํานวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานรายวันในภาค DeFi มีเพียง 1,000-5,000 เมื่อเทียบกับระบบนิเวศเช่น Ethereum และ Solana ซึ่งถูกครอบงําโดยกิจกรรม DeFi ภาค DeFi ในระบบนิเวศ Sui ดูเหมือนจะอ่อนแอและโครงสร้างผู้ใช้ดูเหมือนจะไม่แข็งแรง ยังคงมีข้อสงสัยเกี่ยวกับจํานวนผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่อย่างแท้จริง ตุลาคม 2024 เห็นช่วงเวลาของกิจกรรม Memecoin ในระบบนิเวศ Sui โดยมีผู้ใช้งานรายวันสูงสุดที่เกี่ยวข้องเกิน 50,000 คน อย่างไรก็ตามแนวโน้มนี้มีอายุสั้นและกิจกรรม Meme ในปัจจุบันได้ลดลงอย่างมากอีกครั้ง

2.6 โทเค็นออนอมิคส์และแนวโน้มราคา

กระแสของโทเค็น SUI ทั่วระบบเป็นดังนี้ สูยมีกองทุนเก็บรักษาที่ได้รับส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการเก็บรักษาและรางวัลที่จ่ายให้กับผู้ใช้ กระแสเงินทุนสำหรับแต่ละช่วงเวลาสำหรับทุกๆ รอบคือ:

• ผู้ใช้ส่งธุรกรรมและชำระค่าธรรมเนียมคำนวณและค่าธรรมเนียมเก็บรักษาที่ส่งตรงไปที่กองทุนการเก็บรักษา
• การเติบโตของโทเค็น SUI ใหม่และค่าธรรมเนียมคำนวณรวมกันเป็นรางวัล Stake
• จำนวนเงินมัดจำรวมในแต่ละรอบรวมอยู่ในสองส่วน: จำนวนเงินมัดจำของผู้ใช้α%และสัดส่วนของกองทุนจัดเก็บ (1-α)%
• รางวัลเสถียรจะถูกแจกจ่ายในอัตราส่วน (γα) ถึงผู้เสียภาษีและผู้มอบหมายเสียภาษี
• ส่วนที่เหลือ (1-γ)(1-α)ผลตอบแทนจากการถือครองถูกโอนเข้ากองทุนจัดเก็บ
• หากผู้ใช้ลบข้อมูลที่เก็บไว้ กองทุนการจัดเก็บข้อมูลจะคืนส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการจัดเก็บข้อมูลให้แก่ผู้ใช้

ในช่วงแรกของการพัฒนาระบบนิเวศของ Sui กองทุนจัดเก็บไม่มีการไหลออกของเงินทุนยกเว้นการคืนค่าธรรมเนียมการจัดเก็บสําหรับข้อมูลที่ถูกลบสร้างกลไกการล็อคสําหรับ SUI เมื่อส่วนที่ล็อคเกินอัตราเงินเฟ้อโทเค็นโทเค็น SUI จะเข้าสู่โหมดเงินฝืด

เกี่ยวกับการกระจายโทเค็นอุปทานรวมของ SUI คือ 10 พันล้าน Sui ประกาศกําหนดการปลดล็อกโทเค็นในวันที่ 29 มิถุนายน 2023 ตามข้อมูล Token Unlock อุปทานหมุนเวียนของ SUI คือ 2,763,841,372.61 คิดเป็น 27.64% ของทั้งหมด ปัจจุบันแรงกดดันเงินเฟ้อหลักต่อ SUI มาจากการปักหลักรางวัลและการปลดล็อกโทเค็น เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 โทเค็นสําหรับนักลงทุน ผู้มีส่วนร่วมก่อนกําหนด และสมาชิกในทีมจะเริ่มปลดล็อกทุกเดือน ในวันที่ 1 พฤศจิกายน 2024 โทเค็น SUI ทั้งหมด 64.19 ล้านโทเค็นจะถูกปลดล็อก คิดเป็น 2.32% ของอุปทานหมุนเวียน การปลดล็อกโทเค็นอย่างต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้ออาจสร้างแรงกดดันต่อราคาของ SUI

จากมุมมองของประสิทธิภาพของราคาแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนของ SUI เทียบกับ BTC นั้นแข็งแกร่ง หลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ําสุดเมื่อวันที่ 29 ตุลาคม มันดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากปรับตัวได้ระยะหนึ่งก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากวันที่ 9 พฤศจิกายน ราคาปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยปริมาณที่แข็งแกร่ง ทะลุระดับสูงสุดที่เห็นเมื่อต้นปี

สรุป 2.7

ในช่วงเดือนที่ผ่านมาระบบนิเวศของ Sui ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมากเนื่องจากผลกระทบจากการสร้างความมั่งคั่งของ Sui และโทเค็นระบบนิเวศ เราสังเกตการทํางานร่วมกันระหว่าง Sui และระบบนิเวศดึงดูดความสนใจอย่างรวดเร็วผ่านการเปลี่ยนแปลงของตลาดและการส่งข้อความที่เป็นประโยชน์ แต่ระบบนิเวศของ Sui ได้สถาปนาตัวเองเป็น "Solana ใหม่" อย่างแท้จริงหรือไม่?

• ในทางบวก เรากำลังเห็นการซุ้มเงินเข้าสู่ระบบ SUI อย่างเชื่อถือได้ ถึงแม้จะมีการเพิ่มขึ้นในข้อมูล TVL บางส่วน การซุ้มเงินของกองทุนสะพานเครือข่าย SUI อยู่อันดับสาม แสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจของมันสำหรับเงินทุนออนเชน
• นิเวศของ Sui ได้ผลิต Memecoin ที่สำคัญในต้นเดือนตุลาคม ทำให้ได้รับความสนใจจากตลาดบ้าง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวและปริมาณของมันมีความอ่อนแอมากกว่า Solana และ Ethereum เรายังไม่เห็นกองทุนสเปกุเลทีฟที่สำคัญเปลี่ยนจาก Ethereum และ Solana ไปยัง Sui สำหรับ Meme coin อีกด้วย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของ Memecoin ขาดความยั่งยืน โดยกิจกรรมของผู้ใช้ลดลงอีกครั้งอย่างชัดเจน
• Sui ยังคงให้ความสําคัญกับ Web3 Gaming เป็นกลยุทธ์หลัก แต่ภาคเกมต้องเผชิญกับความท้าทายในรอบนี้ แม้แต่มินิเกมของ TON ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนที่มีศักยภาพในการยอมรับจํานวนมากก็ค่อยๆ ถูกหักล้าง หากโครงการระบบนิเวศของ Sui ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมปัจจุบันนี้ได้ระบบนิเวศ Sui อาจยังคงเสี่ยงต่อการจางหายไปในความคลุมเครือของตลาด
• ในขณะที่จำนวนผู้ใช้ SUI ที่เป็นกิจกรรมทุกวันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดพบว่าการกระจายที่ไม่สมดุลและการเป็นเลขที่เฟื่องฟูเป็นไปได้ ส่วนนี้ร่วมกับกลยุทธ์ของนิเวศน์ยิ่งยืนยาวฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสุขภาพและความยั่งยืนในระยะยาวของนิเวศน์ SUI
• จากมุมมองของโทเค็น SUI จะเผชิญกับการกดดันในการเงินที่ยาวนานซึ่งอาจจะกีดกันให้มีการเพิ่มราคาอย่างมีนัยสำคัญ มีผู้เปรียบเทียบ SUI กับ SOL แต่ SOL ได้เสร็จสิ้นการปลดล็อกโทเค็นในระหว่างการเพิ่มค่าล่าสุดของมันแล้ว และเผชิญกับการกดดันในการเงินที่น้อยมาก การตรวจสอบการกระจายโทเค็นและกำหนดการปลดล็อกของ SUI อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญ หากโทเค็นเกิดขัดขวางการพัฒนานิเวศภายในอาจเกิดขึ้น

3. การวิเคราะห์ระบบ Aptos Ecosystem

3.1 ข้อมูลพื้นฐานและความคืบหน้าล่าสุดของโซ่สาธารณะ

Aptos เป็นอีกหนึ่งห่วงโซ่สาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงเลเยอร์ 1 ตามภาษา Move เมื่อเทียบกับ Sui แล้ว Aptos ยังคงรักษาแกนหลักของ Diem ไว้ได้มากกว่าในขณะที่ Sui แนะนําการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม ความแตกต่างที่สําคัญระหว่างทั้งสองคือ Sui ใช้โมเดลตามวัตถุในขณะที่ Aptos ใช้โมเดลตามบัญชี นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างในกลยุทธ์การดําเนินการแบบขนานของธุรกรรม โดยพื้นฐานแล้ว Aptos มุ่งเน้นไปที่การทําให้เป็นโมดูลและเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างบล็อกเชนแบบดั้งเดิมในขณะที่ Sui เสนอสถาปัตยกรรมที่เป็นนวัตกรรมมากขึ้น เกี่ยวกับประสิทธิภาพข้อมูล Chainspect แสดงให้เห็นว่า TPS สูงสุดทางทฤษฎีของ Aptos สามารถเข้าถึง 160,000 โดยมี TPS ปฏิบัติการสูงสุดที่บันทึกไว้ที่ 10,734 และ TPS รายวันเฉลี่ย 500-1000

ในแง่ของการระดมทุน Aptos ประกาศรอบการจัดหาเงินทุนหลายรอบในปี 2022 การประเมินมูลค่า Series A อยู่ที่ $2.75B โดยได้รับการสนับสนุนจากกองทุนชั้นนํา เช่น A16z, Binance Labs และ Coinbase Ventures เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2024 MEXC Ventures, Foresight Ventures และ Mirana Ventures ได้ร่วมกันเปิดตัวกองทุนเพื่อสนับสนุนโครงการในระบบนิเวศของ Aptos

Aptos mainnet เปิดตัวเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม พ.ศ. 2022 มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากปี 2024 โดยเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าตั้งแต่ต้นปีนั้น ปัจจุบันอยู่ในอันดับที่ 12 ในบรรดาระบบนิเวศของห่วงโซ่สาธารณะทั้งหมดและได้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่ค่อนข้างสมบูรณ์ Aptos มีผู้ใช้งานรายวันจํานวนมากในเดือนแรกหลังจากเปิดตัว mainnet ตามด้วยช่วงเวลาที่ไม่มีการใช้งานมานานกว่าครึ่งปี มันไม่ได้ฟื้นกิจกรรมของผู้ใช้ที่สําคัญจนถึงเดือนสิงหาคม 2023 ปัจจุบันจํานวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่รายวันมีตั้งแต่ 500,000 ถึง 600,000

โทเคน APT ได้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต่ำสุดของมันเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2024 แต่ยังคงอยู่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดทั้งหมดของมัน อพทอสไม่มีเหตุการณ์สำคัญใดๆ เมื่อเร็วๆ นี้ แต่การพัฒนาระบบนิเวศมีคุณค่าประกอบอย่างสำคัญ

• ในวันที่ 19 กันยายน พ.ศ. 2567 MEXC Ventures, Foresight Ventures และ Mirana Ventures ได้ร่วมกันเปิดตัวกองทุนเพื่อสนับสนุนโครงการที่เปิดตัวในระบบ Aptos
• ในวันที่ 3 ตุลาคม พ.ศ. 2567 Aptos Labs ประกาศถึงการขยายตัวทางกลยุทธ์ของตนเข้าสู่ตลาดญี่ปุ่นโดยการเข้าซื้อผู้พัฒนาโซ่ Palette HashPalette เพื่อส่งเสริมการใช้เทคโนโลยี Web3 ในด้านบันเทิง การเล่นเกม และสินทรัพย์ดิจิตอลในประเทศญี่ปุ่น
• ในวันที่ 2 ตุลาคม พ.ศ. 2567 Franklin Templeton ขยายกองทุนตลาดเงิน on-chain ไปยังเครือข่าย Aptos
• ในวันที่ 28 ตุลาคม 2024 นี้สามารถใช้งาน USDT ภายในเครือข่าย Aptos ได้แล้ว

3.2 กิจกรรมการซื้อขายทดสอบเบนช์มาร์ค

โดยทั่วไปแล้วมีเกือบไม่มีทางการทำธุรกรรมมาตรฐานบน Aptos ไม่มี Memecoin ที่เป็นที่นิยมและเป็นผู้นำ และระบบนิเวศทั้งหมดยังอยู่ในช่วงความเจริญของมัน

ภาพรวมของระบบ 3.3

ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Aptos ปัจจุบันมีโครงการ 192 โครงการซึ่งเหนือกว่าข้อมูลของ Sui ตามข้อมูลจาก DeFillama มีโปรโตคอล DeFi 49 โปรโตคอลซึ่งเป็นจำนวนเดียวกับนักพัฒนาในระบบ Sui อย่างไรก็ตามมีโครงการที่เปิดออก Token ในระบบ Aptos ที่เป็นจำนวนน้อย ในโครงการออก Token ในระบบนี้เพียง Propbase (แพลตฟอร์ม RWA) และ Thala เท่านั้นที่เป็นโครงการออก Token ในระบบที่ได้ที่อันดับ 1,000 นอกจากนี้ Token ของ Cellana คือ CELL ติดอันดับที่ 1,300 ในมูลค่าตลาด

• Thala: DEX ชั้นนําใน Aptos จัดการ 50% ของปริมาณธุรกรรมของห่วงโซ่ ผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ Swap, การค้ําประกันสภาพคล่องและ stablecoins ที่มีหลักประกันมากเกินไป Thala มุ่งเน้นไปที่ธุรกรรม AMM เป็นหลักและเสนอการค้ําประกันสภาพคล่อง ซึ่งผู้ใช้สามารถรับโทเค็น thAPT และเดิมพันได้ประมาณ 8% ในฐานะผู้ออก MOD stablecoin ดั้งเดิมบน Aptos ผู้ใช้สร้าง MODs โดยการค้ําประกัน APT, thAPT และ sthAPT มากเกินไป Thala มีประสิทธิภาพเหนือกว่า DEX อื่น ๆ เช่น LiquidSwap และ Cellana Finance ในปริมาณการซื้อขายล่าสุด คู่ MOD/zUSDC (LayerZero's USDC) มีการใช้งานมากที่สุด โดยมีปริมาณ 24 ชั่วโมงประมาณ 6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ําถึงความสําคัญของ MOD คู่ที่มีปริมาณมากอื่น ๆ เกี่ยวข้องกับ stablecoins, APT และสินทรัพย์อนุพันธ์ โทเค็น THL เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2023 จดทะเบียนใน MEXC และการแลกเปลี่ยนเกต การซื้อขายแบบ On-chain จะกระจุกตัวอยู่ในคู่ THL/MOD ราคาของ THL สูงสุดที่ประมาณ 3 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคมถึงเมษายน 2024 แต่หลังจากนั้นก็ลดลงเหลือประมาณ 0.8 ดอลลาร์

• LiquidSwap: แลกเปลี่ยนที่ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการบน Aptos โดยมีส่วนร้อยของปริมาณการทำธุรกรรมของโซน 22% พัฒนาโดย Pontem Network คู่การซื้อขายหลักคือ USDC-APT มียอดธุรกรรมรายวันประมาณ 3 ล้านเหรียญสหรัฐและมูลค่ารวมของเงินฝากประมาณ 20 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมียอดซื้อขายที่แทนครึ่งของมูลค่ารวมของเงินฝาก
• Cellana Finance: เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 Cellana กลายเป็น DEX อย่างรวดเร็วด้วยปริมาณการซื้อขายสะสมสูงสุดบน Aptos มันยังคงมีปริมาณการซื้อขายรายวันเกิน $ 25M ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคม 2024 แต่เห็นการลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากวันที่ 18 ตุลาคมตอนนี้เฉลี่ยประมาณ $ 2M ต่อวัน ก่อนหน้านี้ปริมาณของมันถูกครอบงําโดยการแลกเปลี่ยน amAPT-APT Cellana เป็นหนึ่งในไม่กี่โปรโตคอล Aptos ที่จะออกโทเค็น โทเค็น CELL สามารถเดิมพันสําหรับ veCELL โดยให้สิทธิ์ออกเสียงในการกระจายสิ่งจูงใจสภาพคล่อง CELL ผู้ถือ veCELL จะได้รับ 100% ของค่าธรรมเนียมการซื้อขายจากกลุ่มสภาพคล่องที่โหวต ปัจจุบันการซื้อขาย CELL จํากัดอยู่ที่ Cellana โดยคู่ CELL-APT คิดเป็น 88% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด

• ตลาดราศีเมษ: โปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศของ Aptos และโปรโตคอล TVL DeFi สูงสุด ปัจจุบันมีสินเชื่ออุปทานทั้งหมด 664 ล้านดอลลาร์และเงินกู้ยืม 402 ล้านดอลลาร์ TVL เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา ประเภทสินทรัพย์หลัก ได้แก่ zUSDT, zUSDC, stAPT และ APT เงินฝากใน zUSDT และ zUSDC สามารถรับผลตอบแทนรายปี 12% ส่วนใหญ่มาจากเงินอุดหนุน APT ราศีเมษเป็นแพลตฟอร์มที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยที่สําคัญสําหรับ stablecoins บน Aptos นอกเหนือจากการให้กู้ยืมแล้วยังรวม AMM การซื้อขายคําสั่ง จํากัด และสะพานข้ามโซ่ ในขณะที่ราศีเมษยังไม่ได้ออกโทเค็น แต่ก็เรียกใช้โปรแกรมคะแนนที่ให้รางวัลแก่ผู้ใช้สําหรับการฝากและการยืม
• Amnis Finance: โปรโตคอลการทำธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดบน Aptos ผู้ใช้จะได้รับ 1amAPT สำหรับการฝาก 1APT ซึ่งสามารถ stake เพื่อ stAPT ที่ให้ผลตอบแทนประมาณ 9% ในรางวัลของการ stake ถูกเปิดให้บริการในตุลาคม 2023 และเห็นว่ามีการเติบโตของ TVL อย่างต่อเนื่องและเป็นโปรโตคอล DeFi ที่มี TVL สูงที่สุดบน Aptos มีตัวโทเคน amAPT และ stAPT ที่ถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายในระบบนิเวศ Aptos ในเดือนพฤศจิกายน 2023 Amnis ได้เสนอแผนจุดและการแจกค่าใช้จ่ายที่มีผลย้อนหลังที่สัมพันธ์โดยชัดเจนกับคะแนนสำหรับการแจกส่ง token AMI ในอนาคต
• Echo Lending: Echo แนะนําสินทรัพย์ BTC ให้กับระบบนิเวศ Move โดยการเชื่อมโยงสินทรัพย์ BTC จากเครือข่าย Bsquared ไปยัง Aptos โดยให้ประโยชน์หลายชั้น มันเชื่อมโยง uBTC ของ BTC L2 กับ Aptos เป็น aBTC ผู้ใช้ให้ยืม aBTC ผ่าน Echo สามารถสร้างรายได้ APT เงินอุดหนุน กระบวนการนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสะสมคะแนน Bsquared คะแนน Echo และรางวัล APT ปัจจุบันการให้กู้ยืม aBTC เสนอเงินอุดหนุน APT 12% ต่อปี แม้ว่าจะถึงขีดจํากัดเงินฝากแล้วก็ตาม TVL ของ Echo เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่เปิดตัว Aptos ซึ่งตอนนี้มีมูลค่าเกิน 170 ล้านดอลลาร์และอยู่ในอันดับที่สี่ในบรรดาโปรโตคอล Aptos ในแง่ของ TVL

3.4 กลยุทธ์การพัฒนานิเวศ

ในเชิงกลยุทธ์ทางนิเวศ อัปทอส และ ซูย มีการให้ความสำคัญที่แตกต่างกัน ความสำคัญล่าสุดของอัปทอส รวมถึง RWA, ระบบนิเวศบิตคอยน์ และ AI

RWA: Aptos กําลังส่งเสริมโทเค็นของสินทรัพย์จริงและโซลูชันทางการเงินของสถาบันอย่างแข็งขัน ในเดือนกรกฎาคม 2024 Aptos ได้ประกาศอย่างเป็นทางการถึงการรวม USDY ของ Ondo Finance เข้ากับระบบนิเวศโดยรวมเข้ากับ DEX และแอปพลิเคชันการให้กู้ยืมที่สําคัญ ณ วันที่ 10 พฤศจิกายน มูลค่าตลาดของ USDY บน Aptos อยู่ที่ประมาณ 15 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นประมาณ 3.5% ของมูลค่าตลาดรวมของ USDY ในเดือนตุลาคม 2024 Aptos ประกาศว่า Franklin Templeton ได้เปิดตัว Franklin On-Chain U.S. Government Currency Fund (FOBXX) ซึ่งแสดงโดยโทเค็น BENJI บนเครือข่าย Aptos นอกจากนี้ Aptos ยังได้ร่วมมือกับ Libre เพื่อใช้โทเค็นหลักทรัพย์

ระบบนิเวศ Bitcoin: Aptos มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันใน BTCFi และเชื่อมต่อสินทรัพย์ Bitcoin บน BTC L2 กับระบบนิเวศ Aptos เพื่อเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์และขยาย TVL ในเดือนกันยายน 2024 Aptos ประกาศความร่วมมืออย่างเป็นทางการกับ Stacks เพื่อแนะนํา sBTC ให้กับเครือข่าย Aptos อย่างไรก็ตาม sBTC ยังไม่ได้รับการรวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi กระแสหลักอย่างมีประสิทธิภาพทําให้ผลกระทบของกลยุทธ์นี้ต่อ Aptos ไม่แน่นอน นอกจากนี้ Aptos ยังได้สร้างความร่วมมือกับ Bsquared Network ผ่านโปรโตคอล Echo สินทรัพย์ BTC ที่นํามาใช้จนถึงขณะนี้มีมูลค่าเกิน 170 ล้านเหรียญสหรัฐ Aptos เสนอสิ่งจูงใจ APT สูง (ต่อปี 12%) เพื่อส่งเสริมการโอนข้ามสายโซ่และการฝากสินทรัพย์ BTC ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสําคัญของระบบนิเวศของ Aptos ในการดึงดูดสินทรัพย์ BTC การเปิดตัวสินทรัพย์ BTC จะเพิ่มศักยภาพในการเติบโตของ TVL และส่งเสริมการพัฒนาโปรโตคอล DeFi บน Aptos มันเป็นสิ่งสําคัญในการตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงในสิ่งจูงใจอย่างเป็นทางการของ TVL และ Aptos สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

AI: Aptos ยังอยู่ในขั้นตอนแรกๆ ของการพัฒนา AI ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 Aptos ประกาศความร่วมมือกับ Ignition AI accelerator ที่ได้รับการสนับสนุนจาก NVIDIA, Tribe และ DISG เพื่อส่งเสริมการพัฒนาธุรกิจ AI ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกและย่านอื่น ๆ

3.5 การเปลี่ยนแปลงเงินทุนและข้อมูลผู้ใช้

เกี่ยวกับข้อมูลทางการเงิน TVL ของ Aptos และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด stablecoin ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ค่อนข้างดี TVL คํานวณในปี USD สูงสุดในต้นเดือนเมษายน จากนั้นลดลงเนื่องจาก APT ลดลงอย่างมากและราคาโทเค็นระบบนิเวศ อย่างไรก็ตาม TVL ที่คํานวณในปี APT ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ตั้งแต่วันที่ 18 กันยายนถึงจุดสูงสุดในวันที่ 22 ตุลาคม TVL สกุลเงิน USD เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ปัจจุบันมีการดึงกลับเล็กน้อยเนื่องจากราคา APT ที่ลดลง TVL สกุลเงิน APT เติบโตขึ้นจาก 70M APT เป็น 90M APT ปัจจัยหลักสองประการที่ทําให้ TVL เพิ่มขึ้นในเดือนนี้: ประการแรกราคา APT ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก APT เป็นสินทรัพย์หลักในระบบนิเวศ TVL ประการที่สองการเปิดตัวสินเชื่อ Echo ซึ่งดึงดูด TVL 14.7 ล้าน APT อย่างรวดเร็วคิดเป็นส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้น 20M ดังนั้นในขณะที่ TVL ของ Aptos ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนนี้ แต่การมีส่วนร่วมที่แท้จริงต่อสภาพคล่องของระบบนิเวศจึงถูก จํากัด

สกุลเงินดิบของระบบ Aptos หลักอยู่ที่ USDC ที่มีทั้งหมด การทำเงินดิบเพื่อรักษาความเสถียรของตลาดได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 50 ล้านเหรียญสหรัฐในต้นปี 2024 ไปจนถึง 292.41 ล้านเหรียญสหรัฐตอนนี้ เพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าและยังคงเป็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้น

ในแง่ของเงินทุนไหลเข้า Aptos ได้เห็นการไหลเข้าสุทธิในช่วงสามเดือนรวมประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเดือนที่ผ่านมาการไหลเข้าของเงินทุนหลักของ Aptos มาจาก Sui โดยมีการไหลเข้าเพิ่มเติมจาก Solana และ Ethereum ปลายทางหลักสําหรับการไหลออกของเงินทุนคือ Moonbeam โดยรวมแล้ว Aptos ค่อนข้างแข็งแรงในแง่ของเงินทุนโดยมีปริมาณเพิ่มขึ้นในระบบนิเวศ อย่างไรก็ตามเราไม่ได้สังเกตเห็นแนวโน้มของเงินทุนที่ล้นจากระบบนิเวศอื่น ๆ (โดยเฉพาะ Ethereum และ Solana)

เกี่ยวกับกิจกรรมธุรกรรม Aptos' DEX ปริมาณธุรกรรมอันดับ 12 ในระบบนิเวศโซ่สาธารณะทั้งหมด ปริมาณธุรกรรมเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากเมษายน 2024 และยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างสม่ำเสมอ ธุรกรรมมีความ-concentrated ที่สุดใน Thala และ LiquidSwap

ในแง่ของการเติบโตของผู้ใช้ผู้ใช้ที่ใช้งานรายวันของ Aptos สูงสุดเมื่อปลายเดือนตุลาคมโดยมีกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่ทุกวันเกิน 800K จากข้อมูลของ DappRadar แอปพลิเคชันที่มีผู้ใช้งานมากที่สุดในระบบนิเวศของ Aptos ได้แก่ Kana Labs, Chingari, STAN, KGeN และ ERAGON ในขณะเดียวกัน Aminis ซึ่งเป็นโครงการโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่มีผู้ใช้งานสูงสุดมีเพียง 6K UAW (เทียบกับ 150K + ของ Kana Labs) และ DEX มีผู้ใช้งานเพียง 1K เท่านั้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่า Aptos ยังไม่ประสบความสําเร็จในการพัฒนาระบบนิเวศที่ดี จํานวนผู้ใช้ธุรกรรมแบบ on-chain ต่ํามากและความต้องการของผู้ใช้ในการเข้าสู่ธุรกรรมระบบนิเวศของ Aptos และการเก็งกําไรมีน้อย (สําหรับการเปรียบเทียบข้อมูลผู้ใช้ของ Solana แสดงให้เห็นว่า Raydium ซึ่งเป็นโครงการอันดับต้น ๆ เกิน 3M UAW และ Jupiter ซึ่งเป็นโครงการอันดับสองมี 251K UAW ซึ่งเหนือกว่าโครงการอื่น ๆ มาก)

3.6 หลักการเศรษฐกิจของโทเค็นและแนวโน้มราคา

อุปทานโทเค็นเริ่มต้นของ APT คือ 10B โดยมีอัตราส่วนการกระจายและกําหนดการดังที่แสดงในรูปด้านล่าง แม้ว่า 51.02% ของโทเค็นจะถูกจัดสรรให้กับชุมชน แต่โทเค็นเหล่านี้เริ่มกระจุกตัวอยู่ในมือของมูลนิธิ 410,217,359.767 ได้รับการจัดการโดยมูลนิธิและ 100,000,000 จัดขึ้นโดย Aptos Labs จํานวน 125,000,000 ตัว จะถูกใช้เป็นสิ่งจูงใจในโครงการระบบนิเวศ โดยการกระจายส่วนที่เหลือยังไม่ชัดเจน ผู้สนับสนุนหลักและนักลงทุนต้องเผชิญกับการปลดล็อกเชิงเส้นหลังจากระยะเวลาล็อคหนึ่งปี ปัจจุบันการปลดล็อกโทเค็นหลักมาจากชุมชน มูลนิธิ นักลงทุน และผู้สนับสนุนหลัก โดยมีการปลดล็อกโทเค็น 11.31 ล้านโทเค็นต่อเดือน ซึ่งสร้างแรงกดดันในการขายอย่างมาก

เกี่ยวกับแนวโน้มราคา APT มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่า BTC อย่างเล็กน้อย ตั้งแต่การลดลงในต้นปี 2024 หลังจากที่ได้รับกำไรบ้างในเดือนกันยายนและตุลาคม มันได้ประสบการลดลงทันทีในวันที่ 29 ตุลาคม และกำลังเห็นการฟื้นตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม มันยังไม่ได้เกินขีดสูงตอนต้นเดือนตุลาคมของ BTC และยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี

สรุป 3.7

เป็นองค์กรชุมชนที่เคลื่อนไหวของ Sui ที่สำคัญ Aptos ยังได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ มีการโต้วาทีเกี่ยวกับว่าอันไหนจะเป็น “Solana Killer” มีสรุปของการพัฒนาขององค์กรชุมชน Aptos:

• TVL ของ Aptos เพิ่มขึ้นอย่างมากในขณะที่ยังคงมีการไหลเข้าเป็นบวก แต่การไหลเข้านั้นเล็กกว่าของ Sui มาก
• การพัฒนานิเวศ Aptos ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น มีเป้าหมายการธุรกรรม on-chain ไม่มากและไม่มี Memecoins มูลค่าสูง ผลให้มีปริมาณการธุรกรรมและกิจกรรม on-chain ต่ำมาก
• Aptos เน้นที่ RWA และ BTCFi เป็นกลยุทธ์พัฒนาระบบนิเวศ โดยมีเป้าหมายที่จะเปิดทางให้เกิดเงินไหลเข้ามาในระบบเพื่อขยาย TVL ของนิเวศ ควรสังเกตค่าทางตลาดของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องและการผสานรวมของพวกเขากับแอปโทส DeFi แอปพลิเคชัน
• คล้ายกับ Sui, โครงสร้างผู้ใช้ Aptos มีปัญหาในเรื่องของจำนวนผู้ใช้ DeFi ที่ต่ำ
• ในแง่ของโทเค็น APT จะเผชิญกับความกดดันในการขายที่สูงเนื่องจากการปลดล็อกอาจต้านการเพิ่มราคา ในเชิงประสิทธิภาพของราคา APT ในระยะสั้นไม่มีความแข็งแกร่งเหมือน SUI แต่มันยังตามแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอย่างเหมือนกัน

4. สรุป: เปรียบเทียบระหว่างระบบนิเวศ Sui และระบบนิเวศ Aptos

ตารางด้านบนแสดงรายการเปรียบเทียบข้อมูลหลักระหว่างระบบนิคมแห่ง Sui และ Aptos และการเปรียบเทียบข้อมูลระหว่างโปรโตคอลดีเฟี่ยนหลักสองระบบ ที่นี่เราสรุปการศึกษาเปรียบเทียบของสองระบบ

• TVL (Total Value Locked): ระบบนิเวศทั้งสองมี TVL ที่คล้ายกัน แต่การเพิ่มขึ้นของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ของ SUI แซงหน้า APT อย่างมีนัยสําคัญซึ่งนําไปสู่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สูงขึ้นสําหรับโทเค็นระบบนิเวศของ Sui นี่เป็นปัจจัยสําคัญในข้อได้เปรียบของ TVL ของ Sui เหนือ Aptos แม้ว่าทั้งคู่จะประสบความสําเร็จสูงสุดใน TVL เมื่อเร็ว ๆ นี้ สาเหตุหลักมาจากราคาโทเค็นที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการเติบโตแบบออร์แกนิกที่สําคัญ
• กระแสเงินสด: Sui ยังคงเห็นการนำเข้าสุทธิมากมาย ติดอันดับที่สามหลังจากระบบ Base และ Solana โดยมีเงินทุนหลักคือจาก Ethereum ในทวีปเอเชีย ในทางตรงข้าม Aptos มีการนำเข้าสุทธิที่น้อยมาก (น้อยกว่า 1%) โดยเงินทุนหลักมาจาก Sui นี่ชี้ให้เห็นว่า Sui ในขณะนี้เป็นประตูหลักเข้าสู่ระบบ Move โดย Aptos ได้รับเงินทุนที่ไหลเข้ามาจาก Sui โดยมีอัตราอย่างจำกัด
• กิจกรรมในเครือข่าย: ปริมาณการซื้อขาย DEX ของ SUI เป็น 10 เท่าของ Aptos ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการซื้อขายที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ทั้งสองระบบนี้ยังแสดงให้เห็นถึงกิจกรรมผู้ใช้ DeFi ที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับเครือข่ายบล็อกเชนที่เติบโตแล้วเช่น Solana ซึ่งแนะนำให้มีการปรับปรุงโครงสร้างผู้ใช้
• การพัฒนาระบบนิเวศ: Sui มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในราคาโทเค็นดั้งเดิมและระบบนิเวศในเดือนตุลาคม โดยส่งเสริมรายการแลกเปลี่ยนสําหรับโครงการต่างๆ เช่น NAVX บน Bybit และ Cetus บน Binance สิ่งนี้เพิ่มความสนใจของตลาดและความสนใจในระบบนิเวศสร้างการทํางานร่วมกันเพื่อการพัฒนาระยะสั้นอย่างรวดเร็ว การพัฒนาระบบนิเวศของ Aptos ค่อนข้างอ่อนแอโดยมีโทเค็นระบบนิเวศหลักเพียงไม่กี่ตัวนอกเหนือจาก THL และ CELL และการพัฒนา Memecoin ที่ จํากัด แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ APT แต่โทเค็นระบบนิเวศก็ยังไม่เติบโตอย่างมีนัยสําคัญ
• กลยุทธ์การพัฒนา: Sui ดึงดูดเงินซึ่งอยู่บนเชื่อมต่อผ่าน Memecoins แต่แนวโน้มนี้รวดเร็วแล้ว โดยการใช้เวลายาวนานเพื่อให้มุ่งเน้นในเกม Web3 Aptos มีเป้าหมายที่จะเพิ่มจำนวนเงินในระบบผ่านทรัพย์สินในโลกจริงและ BTCFi โดย Echo ก็แสดงผลลัพธ์ที่ดีในระยะสั้น
• ปลดล็อกโทเค็น: SUI และ APT จะเผชิญกับการขายที่มีความกดดันจากการปลดล็อกทุกเดือน SUI ปลดล็อกโทเค็น 64.19 ล้านโทเค็น (ประมาณ 2 ล้านดอลลาร์) ต่อเดือน 2.32% ของสินทรัพย์หมุนเวียน ในขณะที่ APT ปลดล็อกโทเค็น 11.31 ล้านโทเค็น (ประมาณ 1.2 ล้านดอลลาร์) 2.17% ของสินทรัพย์หมุนเวียน
• แนวโน้มราคา: ในการซื้อขายเร็ว ๆ นี้ SUI แสดงเสถียรภาพที่แข็งแกร่งมากขึ้น พ้นผ่านราคาสูงสุดก่อนหน้าและราคาสูงสุดของตัวเองต่อ BTC ในปี ที่ผ่านมา APT อย่างไรก็ตาม ยังคงแข็งแกร่งน้อยลง ยังไม่กลับมาสู่ระดับอัตราแลกเปลี่ยน BTC ในต้นเดือนตุลาคม

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ TechFlow]. Forwarded the Original Title “SUI vs. Aptos, which one is the more promising public chain ecosystem?” All copyrights belong to the original author [深潮TechFlow]. If there are objections to this reprint, please contact the เกตเรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการต่อไปโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงแค่ของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีมงาน Gate Learn หากไม่ได้ระบุไว้ การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการฝ่าฝืนกฎหมาย