Quy định về đồng tiền ổn định ở EU

Stablecoin cũng tương tự như các loại tiền điện tử khác.

Giá trị của stablecoin được chốt hoặc tương đương với giá trị của tiền tệ fiat và các công cụ tài chính khác.

Stablecoin được phát triển để phục vụ như một sự thay thế cho các loại tiền điện tử khác.

Stablecoin dự trữ tài sản làm tài sản thế chấp để duy trì sự ổn định giá cả và sử dụng các công thức thuật toán để kiểm soát nguồn cung của nó.

Thị trường tài sản tiền điện tử của Liên minh Châu Âu (MiCA) là quy định được mong đợi để điều chỉnh các hoạt động của tài sản tiền điện tử.

Hội đồng châu Âu đã xuất bản tài liệu đề xuất Thị trường trong tài sản tiền điện tử (MiCA) vào ngày 24 tháng 11 năm 2021.

Tài liệu chính sách MiCA từng là 187 trang và đã được mở rộng thành 405 trang.

Đồng tiền ổn định dựa vào dự trữ tiền mặt và nếu không có đủ tiền mặt dự trữ cho mã thông báo, nó có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính.

Thị trường tiền điện tử và các hoạt động của nó không được kiểm soát. Tất cả các giao thức DeFi, chẳng hạn như đồng ổn định tận dụng công nghệ blockchain, đều được phân cấp.

Mặc dù không có quy định trực tiếp hoặc cơ chế quản lý tập trung, nhưng theo thời gian, Tài chính phi tập trung (DeFi) đã cho thấy rằng nó cần được quản lý bởi một thể chế mạnh.

Trong nỗ lực điều chỉnh DeFi và thị trường tiền điện tử, một số cơ quan và tổ chức Chính phủ trong quá khứ đã có luật và quy định quản lý các hoạt động của tiền điện tử trong lãnh thổ của họ.

Điều mới nhất trong số đó sẽ là tiêu điểm của bài viết này là quy định về tiền ổn định ở Liên minh Châu Âu. Chúng tôi sẽ xác định quy định do EU đề xuất và ảnh hưởng có thể có đối với tiền điện tử ở Châu Âu và thế giới nói chung.

Hãy cùng bắt đầu nhé!

Đồng tiền ổn định là gì?

Stablecoin giống như mọi loại tiền điện tử khác và tuy nhiên, giá trị được chốt hoặc tương đương với giá trị của một loại tiền tệ hoặc công cụ tài chính khác.

StableCoins được phát triển để cung cấp một giải pháp thay thế cho các loại tiền điện tử phổ biến như Bitcoin (BTC) vì tính biến động cao của chúng.

Stablecoin dự trữ tài sản làm tài sản thế chấp để duy trì sự ổn định giá cả hoặc sử dụng các công thức thuật toán để kiểm soát nguồn cung của nó. Fiat thế chấp, tiền điện tử thế chấp và thuật toán là các loại Stablecoin.

Các stablecoin phổ biến nhất tận dụng công nghệ blockchain bao gồm Diem, Tether (USDT), USD coin, Dai by MakerDAO và những loại khác.

Vì stablecoin chủ yếu được gắn với tiền tệ fiat, người dùng có thể dễ dàng chuyển đổi tiền của họ thành mã thông báo tiền điện tử và ngược lại. Vốn hóa thị trường của Stablecoin là khoảng 172 tỷ đô la vào đầu năm 2022.

Một ví dụ về chốt giá của Stablecoin là khi bạn mua 50 Tether , bạn đang khóa 50 đô la trong ví blockchain của mình với giả định rằng khi bạn cần 50 đô la vào một ngày sau đó, bạn có thể chuyển đổi 50 Tether của mình trở lại thành số tiền tương đương.

Thị trường của EU về tài sản tiền điện tử (MiCA) Quy định

Vào ngày 24 tháng 11 năm 2021, Hội đồng Châu Âu đã xuất bản tài liệu đề xuất về Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử (MiCA). Tài liệu đề xuất này là một tài liệu chính sách dài 405 trang điều chỉnh thị trường tiền điện tử.

Nhìn lướt qua đề xuất cho thấy nó tập trung vào việc giải quyết những thách thức do stablecoin gây ra. Mặc dù rất nhiều hoạt động tiền điện tử cần được quản lý, nhưng đề xuất hiện đang tập trung vào các stablecoin.

Mục đích chính của quy định MiCA là cho phép Chính phủ Liên minh Châu Âu cách ly hệ thống tài chính toàn cầu khỏi tiền điện tử. Đảm bảo rằng các đường lên xuống tuân theo các quy tắc nghiêm ngặt là điều tối quan trọng đối với Liên minh Châu Âu.

Quy định mới sẽ yêu cầu tất cả các tổ chức phát hành Stablecoin tuân theo luật của Liên minh Châu Âu, xin giấy phép ngân hàng ở bất kỳ quốc gia thành viên EU nào và hoàn toàn minh bạch trong các giao dịch của họ.

Điểm nổi bật của tài liệu đề xuất Markets in Crypto Asset (MiCA) là “chỉ các tổ chức tín dụng và tổ chức tiền điện tử (tiền điện tử) mới đủ điều kiện để có được giấy phép phát hành tiền xu ổn định.

Để hiện thực hóa toàn bộ tiềm năng của quy định, pháp luật sẽ tuân theo thương lượng ba bên. Cuộc đàm phán sẽ có sự tham gia của Hội đồng châu Âu, Ủy ban châu Âu và Nghị viện châu Âu.

Báo cáo “Thị trường trong tài sản tiền điện tử (MiCA)” gồm 187 trang đã tồn tại trước tháng 11 năm 2021, khi nó được mở rộng thành 405 trang và bổ sung dài 55 trang. Phiên bản mở rộng của MiCA chia tiền điện tử thành ba nhóm và giải quyết chúng một cách riêng biệt.

Chúng là mã thông báo tham chiếu tài sản, mã thông báo tiền điện tử chủ yếu được gọi là stablecoin được hỗ trợ bởi fiat và các dạng tài sản kỹ thuật số khác.

Ở EU, stablecoin được quản lý và chúng ta hãy xem lý do tại sao điều này xảy ra.

Tại sao phải điều chỉnh Stablecoin?

Mối quan tâm lớn của Chính phủ là thực tế là các stablecoin đang hút tiền và tiếp tục được bơm vào một hệ sinh thái tiếp tục phát triển. Đỉnh cao của nó là Chính phủ và các tổ chức của nó có rất ít quyền kiểm soát đối với hệ sinh thái này.

Trong thuật toán đồng xu ổn định, chúng được hỗ trợ theo tỷ lệ 1: 1 (1 tỷ lệ 1) cho một loại tiền tệ thực. Điều này có nghĩa là 1 Tether (USDT) hoặc USDC tương đương với 1 đô la.

Những đồng tiền ổn định này hiện là xu hướng bật và giảm giá chính cho một số nhà đầu tư. Chúng cũng đóng vai trò là động lực quan trọng về tính thanh khoản và khối lượng trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Cuối cùng, tiền xu ổn định dựa vào dự trữ tiền mặt. Hãy tưởng tượng một kịch bản theo đó đồng ổn định không có đủ tiền mặt dự trữ? Nó sẽ dẫn đến một cuộc khủng hoảng tiền điện tử và đồng tiền ổn định sẽ hấp thụ các tài sản có sẵn để khắc phục và che đậy cuộc khủng hoảng này.

Các giao thức DeFi này bị ảnh hưởng sẽ buộc phải thanh lý tài sản của họ với giá thấp hơn để kiểm soát cuộc khủng hoảng và lấy lại đủ tiền cho mạng lưới của họ.

Kết luận

Có nhiều cảm xúc lẫn lộn về quy định MiCA mở rộng hiện đã xóa bỏ Stablecoin.

Một số bên liên quan đến Tiền điện tử cho rằng quy định là cần thiết để giảm sự biến động của các mã thông báo Tiền điện tử và DeFi; một số bên liên quan tin rằng điều đó là không cần thiết. Hệ sinh thái nên được phân cấp hoàn toàn và không có các quy định trực tiếp.

Với bản mở rộng 450 trang, tài liệu miCA vẫn để lại một số phần nội dung kỹ thuật số không được kiểm soát. Ví dụ, nó im lặng về việc cho vay và đi vay tài sản tiền điện tử.

Tuy nhiên, đã có thông báo rằng sau 18 tháng triển khai MiCA, các đề xuất về quy định bổ sung sẽ được đệ trình và xem xét.





Tác giả: Valentine. A , Nhà nghiên cứu Gate.io
Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của nhà nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham khảo Gate.io. Trong mọi trường hợp, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.