في هذه المقالة ، نلقي نظرة فاحصة على بعض معاملات DeFi ومناقشة كيفية تطبيق مبادئ الضرائب الأمريكية.

أدى النمو الهائل للتمويل اللامركزي (DeFi) إلى خلق بيئة بيئية جديدة لفرص الاستثمار محدودة فقط بقدرة المطورين على البرمجة والقدرة الاقتصادية على الخلق.

بينما أصدرت HM Revenue & Customs مؤخرًا إرشادات حول معالجة معاملات DeFi ، لم تصدر مصلحة الضرائب الأمريكية بعد أي إرشادات موثوقة بشأن هذه المسألة. قد يكون فهم معاملة DeFi الضريبية في الولايات المتحدة أمرًا صعبًا. في هذه المقالة ، نلقي نظرة فاحصة على بعض معاملات DeFi ومناقشة كيفية تطبيق مبادئ الضرائب الأمريكية. نظرًا لاستخدام مصطلحات معينة في DeFi بطرق متعددة ، من أجل الوضوح ، سنقوم بتفصيل تعريفات كل نشاط.

** نظرة عامة على ضرائب DeFi في الولايات المتحدة **

مثل المملكة المتحدة ، تستند قواعد ضريبة الدخل الأمريكية على الخصائص الاقتصادية وليس الهيكلية لنشاط المعاملات. يتم فرض ضرائب على الدخل من الاستثمارات بشكل عام بطريقتين:

1. معدل الضريبة العادي.

2. تعتبر المكاسب من الأصول الرأسمالية ، ولكن الأرباح المحققة من بيع الأصل فقط دخلاً خاضعًا للضريبة.

تعتبر العملة المشفرة ملكية في الولايات المتحدة ، ولكن بخلاف أنواع معينة أخرى من الممتلكات (مثل الأوراق المالية أو السلع) ، حتى الآن ، لم تضع الولايات المتحدة أي لوائح أو قواعد ضريبية مستهدفة ، مثل التنفيذ الحالي للأوراق المالية أو غيرها المنتجات المالية التقليدية. "قاعدة غسل البيع" (قاعدة غسل البيع) أو أحكام الإعفاء الضريبي على إقراض الأوراق المالية في القسم 1058 (قانون الولايات المتحدة 1058) من قانون الضرائب الأمريكي.

إذا كان جزء من معاملة DeFi هو الحصول على سلع أو خدمات مقابل العملات المشفرة أو الأصول الرقمية الأخرى ، فسوف تعاملها مصلحة الضرائب على أنها دخل عادي وتفرض ضرائب عليها. من ناحية أخرى ، إذا زادت قيمة العقار ، فإن الربح من البيع أو البيع اللاحق يعتبر مكسبًا رأسماليًا ويخضع للضريبة.

** مبادلة العملات المشفرة **

يشير Swap إلى نشاط تبادل عملة مشفرة بأخرى من خلال بروتوكول DeFi الذي يحكم نفسه ذاتيًا. من منظور ضريبي ، لا يوجد فرق بين تداول العملات المشفرة في بورصة مركزية. إن مقايضة العملة المشفرة هي مجرد تصرف في الأصول التي ستؤدي إلى مكاسب أو خسائر رأسمالية ، وستحدد قيمة الأصول المكتسبة العائدات المتلقاة عند بيع العملات المشفرة وأساس التكلفة (أساس التكلفة) للعملات المشفرة المستلمة.

** تعدين السيولة **

زراعة الغلة ، التي تسمى أحيانًا زراعة السيولة ، هي مصطلح شائع في مساحة DeFi. يتضمن العديد من الأنشطة والمشاريع المختلفة ، ولكن بشكل عام هو الحصول على نوع من العائد من خلال العملة المشفرة المحتفظ بها. بالتفصيل ، يوفر المعدنون العملة المشفرة (السيولة) لمجمع السيولة ، ووفقًا لنسبة من سيولة تلك العملة المشفرة في يتم تعويض المسبح بالرسوم والرموز المميزة.

في مفهوم تعدين السيولة ، يتم تضمين نشاطين أساسيين - الإقراض والرهان. على الرغم من استخدام هذين المصطلحين لوصف النشاط في مساحة DeFi ، إلا أنهما لا يعكسان دائمًا اقتصاديات معاملات DeFi بدقة.

** تكديس العملات المشفرة **

Cryptocurrency Staking هو عملية إيداع وقفل مؤقتًا للعملات المشفرة في محفظة معينة لتنشيط برنامج الكشف وتصبح أداة التحقق من blockchain (PoS) لإثبات الحصة. باختصار ، هو الحصول على حقوق التصويت عن طريق وضع عملة مشفرة.بعد التنشيط ، سيتلقى المدقق كتلة جديدة من العقدة النظيرة على شبكة blockchain ، ويمكن للمدقق التصويت على ما إذا كان سيدعم الكتلة (تسمى الشهادة) ، لضمان سلامة جميع المعاملات. سيتم الحصول على مكافآت العملة المشفرة المقابلة للاسترداد عند الاستحقاق.

تجمع Staking عبارة عن آلية أخرى للتخزين يتم بموجبها إيداع العملات المشفرة في تجمع سيولة ، ولكن المصطلح أكثر قابلية للتطبيق لوصف التحقق من صحة المعاملات على شبكة PoS blockchain.

** تقديم قرض العملة المشفرة إلى مجمع السيولة **

لا ينبغي اعتبار وضع العملات المشفرة في مجمعات السيولة إقراضًا تقليديًا بموجب مبادئ الضرائب الأمريكية ، ويمكن اعتباره تصرفًا خاضعًا للضريبة.

تركز مبادئ الضرائب الأمريكية على الأنشطة الاقتصادية التي تحدث أثناء المعاملة ، وليس على تصنيف تلك الأنشطة. سيقارنه بعض المحترفين بالإقراض في مجمعات السيولة في مساحة DeFi ، لكنه لا يزال مختلفًا عن الإقراض العقاري النموذجي. العملات المشفرة هي ممتلكات وليست عملة ، لذا فإن إقراض العملات المشفرة يخضع للضريبة بشكل مختلف عن إقراض النقد. عندما نقرض نقودًا ، لا يعتبر ذلك حدثًا خاضعًا للضريبة لأن النقد ليس ملكية. حتى إقراض الممتلكات ، مثل سيارة أو منزل ، لا يخضع للضريبة لأنه ، بالمعنى الدقيق للكلمة ، ما يسمى "إقراض" سيارة أو منزل يسمح ببساطة لشخص آخر باستخدام العقار لفترة من الوقت ، والمقترض سيعود للحصول على تعويض. بينما هي في أيديهم ، لا يمكنهم بيعها أو تغييرها ؛ يمكنهم فقط استخدامها.

يمكن أن نرى من هذا أن وضع العملة المشفرة في مجمع السيولة ليس هو نفس الشيء كما هو موضح أعلاه. عندما نضع العملة المشفرة في تجمع سيولة ، فإن المستخدمين الذين يوفرون السيولة للمجمع لا يستخدمون فقط العملة المشفرة في المجمع ، ولكن يحصلون عليها ويمكنهم تبادل الرموز المميزة مع مستخدمين آخرين في المجمع. المعاملات اللامركزية بينهما. تعني هذه العمليات أن المستثمر قد تخلى عن السيطرة على العملة المشفرة ، ووافق فقط على استرداد مبلغ معادل من الوحدات أو القيمة في تاريخ مستقبلي. وفقًا لمبادئ الضرائب الأمريكية ، فإن التنازل عن ملكية العقار ، حتى إذا كان هناك اتفاق على أن العقار سيتم استعادته في تاريخ مستقبلي ، فلا يزال يتعين فرض ضرائب على العقار. باختصار ، فإن وضع العملة المشفرة في تجمع يعني التنازل عن حق ملكية الوحدات ، بنفس الطريقة التي يتم بها التنازل عن ملكية الممتلكات ، سيعتبر بشكل عام حدثًا خاضعًا للضريبة وسيتعرف على ما إذا كانت هذه الوحدات تولد رأس مال مقابل أساس التكلفة لأرباح أو خسارة الأصول .

عندما يخرج المستثمر من المجمع ، سيتم إعادة شراء وحدات جديدة ، وسيتم تحميل قيمة السيولة للوحدات الجديدة على أساس التكلفة. قد تنطوي الاستثمارات في مجمعات السيولة على مكاسب وخسائر رأسمالية إذا تغيرت قيمة سيولة الوحدات الجديدة مقارنة بالقيمة المستثمرة في البداية.

** لماذا لا تُعفى مجمعات السيولة من الضرائب مثل إقراض الأسهم؟ **

عندما يتم إقراض الأسهم لقروض الأوراق المالية ، يُعتبر أن المُقرض قد تنازل تمامًا عن ملكية السهم ، ويكتسب المقترض عمومًا الملكية ويمكنه التصرف فيها حسب الرغبة ، بما في ذلك بيع الأسهم ، ولكن وفقًا للقسم 1058 من قانون الضرائب الأمريكي ، إقراض أو تحويل الأوراق المالية معفي من الضرائب ، وكذلك المكاسب والخسائر على الأوراق المالية المشاركة في التحويل ، ولكن هذا الإعفاء الضريبي لا ينطبق على العملات المشفرة. في حين أن معاملات تجمع السيولة متشابهة في نهج إقراض الأوراق المالية ، فإن العملات المشفرة ليست معفاة من الضرائب في هذه الحالة.

يوضح هذا المثال أن مزايا الإعفاء الضريبي لبعض المنتجات المالية التقليدية (مثل الأوراق المالية) لا تنطبق على العملات المشفرة. وعلى العكس من ذلك ، هناك قواعد معينة لا تنطبق على العملات المشفرة.على الرغم من أن العملات المشفرة لا تخضع للقواعد ، فلا يزال بإمكان متداولي العملات المشفرة الاستفادة من هذا النوع من استراتيجيات الاستثمار المعروفة باسم "غسل المبيعات".

** القواعد الضريبية للأرباح في مجمع السيولة **

عند الاحتفاظ بالسيولة في مجمع السيولة ، عادةً ما تحصل على دخل من المجمع. ينظر الكثير من الناس إلى هذا المكاسب على أنه فائدة ، ولكن بموجب قانون الضرائب الأمريكي ، لا ينبغي اعتبار الاثنين فائدة ، على الرغم من التشابه المفاهيمي بينهما. يعد التمييز بين الاثنين أمرًا مهمًا ؛ حيث أن تلقي الفوائد أو دفعها له مزايا خاصة بموجب قانون الضرائب ، لذا فإن الخلط بين الدخل والفائدة يمكن أن يؤدي إلى إقرارات ضريبية غير صحيحة. بموجب قانون الضرائب والسوابق القضائية ، فإن الفائدة هي تعويض يتم دفعه نقدًا وليس باستخدام الممتلكات. في نظام التشفير البيئي ، تمثل الأرباح تعويضًا عن استخدام العملة المشفرة ، وليس النقد.

تعتبر المكاسب عمومًا دخلًا عاديًا. عندما يعتمد العائد على نوع من الحقوق التعاقدية ، فإنه يعتبر دخلاً ، بمعنى آخر ، لأن مجمع السيولة يتم إدارته من خلال عقود ذكية ، على غرار العقود المادية ، تنص هذه العقود على الفوائد التي سيحصل عليها المستخدمون الذين يدخلون في المجموعة. . كدخل عادي ، يجب الإبلاغ عن القيمة السوقية العادلة للعائدات المستلمة كإيرادات عند استلامها. سيحدد المبلغ المبلغ عنه كدخل أيضًا أساس التكلفة للعملة المشفرة المستلمة في شكل دخل. في المستقبل ، سيتم استخدام أساس التكلفة هذا لتحديد ما إذا كان قد تم تكبد ربح أو خسارة رأسمالية عند التخلص من الأصل.

** هل يمكن تحويل الأرباح إلى زيادة في رأس المال؟ **

في الآونة الأخيرة ، بدأ المطورون في بناء منتجات DeFi المصممة لتحويل الأرباح إلى زيادة رأس المال. يتم تحقيق ذلك من خلال نوع من البروتوكول الذي يترجم بشكل عام عوائد النمو لكل وحدة إلى نمو في قيمة العملة المشفرة للمستثمر (السيولة) في المجمع.

ستسجل الاتفاقية الوقت الذي يتم فيه وضع العملة المشفرة في مجمع السيولة ، ولا ينعكس دخلها من خلال وحدة العملة المشفرة المتزايدة ، ولكن من خلال النمو الزمني للقيمة القانونية للوحدة الأصلية. لذلك ، عندما يخرج المستثمر من المجمع ، فإن عدد الوحدات لا يتغير ، ولكن القيمة تتغير ؛ هذا التغيير في القيمة يعكس المكسب الذي حصل عليه المستثمر ، ولكن للأغراض الضريبية يتم التعامل معه على أنه مكسب رأسمالي وليس من خلال الدخل العادي من خلال الوحدات المكتسبة بالإضافة إلى ذلك.

لتسهيل نمو القيمة المستند إلى الوقت ، غالبًا ما تتطلب البروتوكولات خطوة إضافية تتمثل في التفاف العملة المشفرة المرتبطة في إصدار محسّن من العملة المشفرة الأصلية من أجل تحقيق نمو في القيمة يعتمد على الوقت. من غير الواضح ما إذا كانت هذه المنتجات ذات الكفاءة الضريبية قادرة على تحمل تدقيق دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS). بعد كل شيء ، في القسم 1258 من قانون الضرائب ، هناك قواعد خاصة للمنتجات المالية التقليدية التي تحظر مثل هذا التحويل للدخل إلى طرق لإضافة قيمة.

** ما إذا كانت رسوم معاملات DeFi تتمتع بحوافز ضريبية أو إعفاءات **

عند تحويل العملات المشفرة بين blockchains ، أو الدخول أو الخروج من بروتوكول DeFi ، سيتم تكبد رسوم المعاملات ، وغالبًا ما يشار إلى هذه الرسوم باسم رسوم التعدين أو رسوم المناولة.

وفقًا لقانون الضرائب ، تنقسم معالجة هذه النفقات أساسًا إلى مجموعتين:

1. رسوم الاستحواذ المباشر على العملات المشفرة أو بيعها

2. الرسوم المفروضة على "تحويلات العملات المشفرة بين سلاسل الكتل" وتعتبر جزءًا من نشاط الاستثمار

المزايا الضريبية

سيتم تضمين المصروفات المرتبطة بالحصول المباشر على العملات المشفرة أو بيعها في أساس التكلفة للحصول على العملات المشفرة أو استخدامها لتعويض المكاسب من بيع العملات المشفرة.

** لا فوائد ضريبية **

لا توجد مزايا ضريبية إذا كانت الرسوم المفروضة على تحويل العملات المشفرة بين سلاسل الكتل تعتبر جزءًا من نشاط الاستثمار.