في الليلة السابقة إلى إصدار بيانات CPI، انخفضت الأسواق الأمريكية والعملات المشفرة، حيث كانت الأسواق تنتظر نتائج هذا المؤشر لتقييم خطى الاحتياطي الفيدرالي. أشار رئيس بنك مينيابوليس، كاشكاري، إلى أنه إذا زاد التضخم بشكل غير متوقع خلال الشهر المقبل، فإن الفدرالي قد يعتبر التوقف عن خفض الفائدة في ديسمبر. في الوقت نفسه، كانت الأسواق في حالة ترقب واستيعاب للصعود السريع بعد فوز ترامب، بينما تنتظر نتائج CPI هذه الليلة لتحديد ما إذا كان الفدرالي سيقوم بخفض الفائدة مرة أخرى هذا العام. كاشكاري: الفدرالي قد يتوقف مؤقتًا عن خفض الفائدة في ديسمبر. فيما يتوقع السوق حاليًا أن يصل معدل التضخم السنوي لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة إلى 2.6٪، مقابل 2.4٪ في سبتمبر؛ أما معدل التضخم الشهري متوقع أن يكون 0.2٪، وهو نفس الرقم السابق. نظرًا لارتفاع تكاليف الإسكان، فإن معدل التضخم الأساسي الذي يستبعد الأغذية والطاقة متوقع أن يكون 3.3٪ سنويًا، و0.3٪ شهريًا، مما يعكس الأرقام السابقة. وأشار كاشكاري إلى أن تضخم التكاليف السكنية لا يزال "مشكلة كبيرة موجودة"، لكنه يعتقد أن هذا الوضع سيتحسن بعد توقيع عقود إيجار جديدة بأسعار أقل. بالنسبة لتأثير ترامب على قرارات الفدرالي، فقد أشار كاشكاري إلى أنهم لا يمكنهم سوى الانتظار ومشاهدة الأمور. ومع ذلك، فإن كاشكاري لا يعتقد أن سياسة التعريفات الجمركية الجديدة التي قد تحدث تضخمًا، قائلاً: "من الناحية الطويلة، ليس من المؤكد أن التعريفات الجمركية الجديدة ستؤدي إلى التضخم، لأنها "زيادة في الأسعار مرة واحدة". ولكن إذا قامت الدول الأخرى بالرد، مما يؤدي إلى "حرب تجارية" من نوع "عين بعين"، فقد يحدث تضخم طويل الأمد. وأكد كاشكاري أن كل هذه التكهنات حاليًا فقط. سياسات ترامب في المهاجرين والضرائب والتعريفات خلال الحملة الانتخابية، قد تؤدي سياسات ترامب المقترحة من التعريفات الجمركية الشاملة وتقليل الضرائب وطرد المهاجرين غير الشرعيين على نطاق واسع، إلى زيادة ضغوط التضخم وتوسيع عجز الميزانية الأمريكي. وتتوقع الأسواق عمومًا أن تزيد هذه السياسات صعوبة خفض الفدرالي للفائدة. وذلك لأن التعريفات عادة ما تزيد تكلفة السلع المستوردة، في حين أن التخفيضات الضريبية قد تحفز الاستهلاك، مما قد يؤدي إلى زيادة الأسعار؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن طرد المهاجرين غير الشرعيين قد يقلل من إمدادات العمل، مما يزيد تكلفة الأجور، وبالتالي زيادة التضخم. نظرًا لهذه السياسات المقترحة، فقد خفض العديد من الاقتصاديين توقعاتهم لعدد وسرعة خفض الفائدة في العام القادم. ميستر: عدد مرات خفض الفائدة قد يقل في عام 2025. صرّحت ميستر، الرئيس السابق لبنك كليفلاند، وممثل الصقر، في مؤتمر سنوي لبنك UBS في لندن، بأن السياسات الاقتصادية التي قد يتبناها ترامب، وخاصة التعريفات الجمركية العالمية، قد تؤثر على عدد مرات خفض الفائدة من قبل الفدرالي في العام القادم، وقالت: "في العام القادم، ستكون سرعة خفض الفائدة مرهونة بالسياسة المالية لترامب". ووفقًا لاستطلاع أجرته وكالة رويترز، يتوقع السوق أن يقوم الفدرالي بخفض 1 نقطة نسبية في النصف الأول من عام 2025، وبخفض 25 نقطة نسبية إضافية في النصف الثاني، حيث من المتوقع أن يصل معدل الفائدة الفيدرالي إلى 3٪-3.25٪ بحلول نهاية عام 2025، وهو أقل بقليل من القيمة المتوسطة المتوقعة في نموذج النقاط الفيدرالي. وتتوقع ميستر أن يقل عدد مرات خفض الفائدة من قبل الفدرالي في العام القادم إلى أقل من أربع مرات، لكن قد يكون هناك خفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع في ديسمبر. وأشارت إلى أن صانعي السياسات قد يكون لديهم "فهم أولي" لتأثير سياسة ترامب على السياسة المالية، على الرغم من أن التفاصيل الدقيقة قد تصبح أكثر وضوحًا في بداية العام المقبل. باركين: الفدرالي في موقف جيد لمواجهة مختلف الظروف الاقتصادية. وصرّح توماس باركين، رئيس بنك ريتشموند، في فعالية في بالتيمور، بأنه "نظرًا للوضع الاقتصادي الحالي الجيد، فإن معدل الفائدة قد ارتفع عن الأوج الأخير، ولكنه أيضًا ارتفع عن الأدنى في التاريخ، وبغض النظر عن تطور الاقتصاد، فإن الفدرالي قادر على التصرف بشكل مناسب". وقد احتوى باركين على سيناريوهين اقتصاديين محتملين: إما أن تتجدد الاستثمارات والتوظيف بعد تقليل عدم اليقين في الانتخابات، مما سيمكن الفدرالي من التركيز على مخاطر ارتفاع التضخم، أو أن تؤدي ضعف قدرة التسعير وانخفاض هامش الربح إلى تسريح الموظفين، مما سيزيد من مخاطر البطالة التي يواجهها الفيدرالي.