بيتكوين منذ نوفمبر 2024، واصلت تحقيق أعلى مستوياتها في التاريخ. حتى لحظة كتابة هذا النص، قد تجاوزت حاجز 94,500 دولار، وتقترب أكثر فأكثر من العتبة النفسية لقيمة 100,000 دولار. مع ارتفاع المشاعر السوقية، يمتلئ المستثمرون بالثقة في آفاق بيتكوين، حيث يتوقع الجميع أن تستمر في الصعود باتجاه قيمة 100,000 دولار. ومع ذلك، على الرغم من أن هذا الهدف قريب المنال، إلا أن عملية تجاوز قيمة 100,000 دولار مليئة بالتحديات. عند هذا المستوى السعري الحاسم، قد تكون عوامل متعددة داخل السوق، مثل التقلب في المشاعر، وتدفق الأموال، وتغييرات البيانات داخل السلسلة، واتجاهات سوق الخيارات، عائقًا مقاومًا لمزيد من صعود بيتكوين.

هذا المقال سيقوم بتحليل هذه العوامل بشكل عميق وكشف العقبات المحتملة التي تواجه اختراق بيتكوين لحاجز 100000 دولار، واستكشاف التأثيرات الأعمق وراء هذا المستوى السعري.

مزاج السوق: المخاوف الكامنة وراء الطموح الشديد

وفقًا لبيانات Alternative.me ، فقد وصلت مشاعر سوق بيتكوين الحالية إلى حالة 'طموح شديد'. يوضح مؤشر الخوف والطمع (Fear & Greed Index) أن مشاعر السوق وصلت إلى 90 ، وهو أعلى رقم منذ عام 2021. تتمتع المستثمرين بتفاؤل زائد ، وفي هذه الحالة يكون السوق عرضة لحدوث الانسحاب للخلف في الأسعار.

يرمز ارتفاع الرغبة الشديدة في الجشع إلى أن المزيد والمزيد من المتداولين يبدأون في اختيار تأمين الأرباح. على الرغم من أن الأسعار تحقق مستويات قياسية جديدة ، فإن الخبرة التاريخية تشير إلى أن الثقة المفرطة في السوق عادة ما تعني اقتراب الأعلى للأسعار. قد يتم تعديل اتجاه بيتكوين في المدى القصير بسبب التفاؤل المفرط في السوق. في هذه الأثناء ، قد يتسبب تأمين الأرباح الكثيف في السوق في ضغط بيعي.

التجمع الطويل الأمد للمحتفظين بالعملات: تحذير بإطلاق بيانات داخل السلسلة

يعتبر المحتفظون طويل الأجل (LTH) في بيتكوين عادةً أساسًا لاستقرار السوق، ولكن البيانات الداخلية في الفترة الأخيرة تشير إلى تغير في سلوك هؤلاء المستثمرين.

وفقًا لبيانات Glassnode، فقد تراجعت صافي مواقف HODL لمحتفظي BTC على المدى الطويل إلى أدنى مستوى في 5 أشهر. خاصة في الفترة بين 15 و 17 نوفمبر 2024، شهدت صافي مواقف HODL لمحتفظي العملات الرقمية على المدى الطويل انخفاضًا كبيرًا. يشير ذلك إلى أن محتفظي BTC على المدى الطويل بدأوا ببيع كميات كبيرة من BTC مؤخرًا، حيث بلغت قيمة البيع اليومي أكثر من 3 مليارات دولار، وهو أكبر قدر من البيع منذ يونيو 2023. هذا التغيير يعني زيادة كبيرة في المعروض في السوق، وقد يؤدي إلى مقاومة الأسعار لـ BTC.

في الواقع ، تعد سلوكيات LTH مؤشرًا هامًا لأسعار بيتكوين. في فبراير 2021 وبداية عام 2023 ، أدت موجة بيع بيتكوين إلى ظهور ضغط ثابت على الأسعار. لذلك ، يمكن أن يشير سلوك البيع الحالي لـ LTH إلى الضغط المحتمل على سعر بيتكوين.

معدل MVRV: تحذير فقاعة تقييم بيتكوين

نسبة MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) هي مؤشر مهم لقيمة سوق BTC. يعكس قيمته انحراف قيمة سوق BTC عن قيمتها الفعلية. عندما تتجاوز نسبة MVRV 3.7 ، فإن ذلك عادة ما يعني أن BTC قد دخلت منطقة التقدير المرتفعة ، مما يشير إلى وجود فقاعة في السوق.

حالياً، وصل معدل MVRV إلى 2.67، على الرغم من عدم كسر خط اليقظة، إلا أن هذا الرقم ما زال قريبًا من أعلى مستوياته التاريخية. هذا يعني أن قيمة سوق بيتكوين الحالية قد ابتعدت كثيرًا عن قيمتها الفعلية، وقد يتأثر استمرار ارتفاع السعر بمشاعر السوق. إذا استمر معدل MVRV في الارتفاع، فقد يشهد السوق عودة لقيمتها، مما يؤدي إلى حدوث انخفاض مؤقت في سعر بيتكوين.

معلومات سوق عقود بيتكوين الآجلة: معدل التمويل ودعم السوق الفوري

وفقًا لبيانات Coinglass ، فقد تجاوزت حجم مراكز التداول بعقود تبادل BTC الحالية 59.6 مليار دولار ، مسجلة أعلى مستوى تاريخي. على الرغم من أن معدل التمويل ارتفع مؤخرًا إلى 30٪ (سنويًا) ، إلا أنه انخفض حاليًا إلى 15٪ ، مما يشير إلى أن بعض المتداولين ذوي المراكز الطويلة باختيارهم أغلقوا مراكزهم. يجدر بالذكر أن سعر BTC لا يزال قويًا على الرغم من انخفاض معدل التمويل ، مما يبرز نشاط الشراء في السوق الفورية. مع انخفاض معدل التمويل ، يمكن للمتداولين ذوي المراكز الطويلة المضاربية العودة إلى السوق بتكلفة أقل ، مما يعزز بشكل أكبر جو الارتفاع في السوق. تشير هذه التغيرات في السوق إلى أن ديناميكية الارتفاع في سعر BTC لا تزال قوية.

تأثير سوق الخيارات: الظهور الأول لخيارات IBIT

في 19 نوفمبر 2024 ، تم إطلاق خيارات IBIT التي قدمتها BlackRock لأول مرة ، وكان الحجم نشطًا للغاية ، وبلغت القيمة الإجمالية الاسمية للمخاطر حوالي 2 مليار دولار. وفقًا لتقرير جيمس سيفارت ، محلل بيانات بلومبرغ ، بلغت كمية العقود المتداولة في اليوم الأول 354,000 عقدًا ، 289,000 منها كانت خيارات شراء و 65,000 كانت خيارات شراء ، بنسبة 4.4: 1. تشير هذه البيانات إلى أن هناك توقعات قوية لارتفاع سعر بيتكوين في المستقبل في السوق.

إطلاق IBIT سيعزز بشكل كبير مشاركة المؤسسات في BTC. يوفر سوق الخيارات أدوات لتحجيم المخاطر والتكهن، مما قد يجلب المزيد من السيولة لسوق BTC. وخاصة بالنسبة لتلك المؤسسات التي لا ترغب في الاحتفاظ مباشرة بـ BTC، توفر خيارات IBIT وسيلة لتحقيق أرباح من تداول الخيارات. هذا ليس فقط يمكن أن يوزع الأخطار بشكل فعال، ولكنه قد يعزز أيضًا ارتفاع أسعار BTC.

ومع ذلك ، فإن إدخال سوق الخيارات قد يغير أيضا هيكل سوق BTC. يتوقع المحللون أنه مع زيادة خياراتالحجم ، قد يتم قمع التقلبات الضمنية ، خاصة خلال سوق الثيران ، مما سيؤدي إلى تكثيف سعر السوق ، وحتى ظاهرة "ضغط جاما" المشابهة لمضخة سعر سهم GameStop الكبيرة ، والتي يمكن أن تسرع السعر الحاد ل BTC.

التدفق النقدي: أداء إيجابي لصندوق بتكوين النقدي المباشر

استمرار ارتفاع سعر بيتكوين لا يمكن تحقيقه بدون مشاركة نشطة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وخاصةً تدفق الأموال من صناديق ETF. لقد تجاوز صافي التدفق الإجمالي لصناديق ETF المتعلقة بـ BTC 28.677 مليار دولار حاليًا، وهو رقم قياسي جديد. من بينها، ساهمت iShares BTC ETF (IBIT) التابعة لـ بلاكروك في جذب تدفق صافي للأموال بقيمة 29.6 مليار دولار، في حين جذب ETF BTC الخاص بشركة فانغارد (FBTC) تدفقًا للأموال بقيمة 11 مليار دولار. تعكس هذه التدفقات القوية للأموال ليس فقط الاعتراف بسوق BTC من قبل المؤسسات، بل تعزز أيضًا مكانة بيتكوين كأصل رقمي. القوة العالية لتدفق أموال صناديق ETF تشير إلى أن بيتكوين يتجه تدريجيًا نحو الأسواق الاستثمارية الرئيسية ويصبح أصلًا طويل الأمد للمؤسسات والمستثمرين الكبار.

BTCالمعدّنالإغراق放缓

تستمر نشاطات المعدن في تأثير السوق على نحو عميق، خاصة سلوكهم في الاحتفاظ بالعملات وبيعها، وهذه السلوكيات تؤثر مباشرة على العرض والطلب في السوق وعلى التقلب في الأسعار. مع استمرار ارتفاع سعر بيتكوين (BTC)، يحدث تغيير في ربحية المعدن واستراتيجيات البيع، وهذا يساهم في تعزيز الدعم للأسعار.

上市矿企BTCالفائدة المفتوحة

وفقًا لأحدث بيانات HODL15Capital ، زادت "كمية الاحتفاظ" بBTC بنسبة 7.5٪ تقريبًا ، مما يشير إلى ميل المعدنين في السوق الحالية إلى الاحتفاظ بـ BTC بدلاً من بيعه على الفور. هذا الاتجاه يشير إلى تباطؤ عمليات بيع المعدنين ، وربما سيعزز نية الاحتفاظ الطويل الأمد لديهم السعر في السوق. خاصة عندما يتجاوز سعر BTC المستويات التقنية الرئيسية ، يقلل المعدنين من عمليات البيع ، مما يؤدي إلى انخفاض كمية BTC المتداولة في السوق.

زيادة قوة الحوسبة لـ BTC هي أحد العوامل المؤثرة في السوق. وفقًا لبيانات Blockchain.com ، فقد تجاوز إجمالي قوة الحوسبة لشبكة BTC مستوى 640 EH/s ، مقاربًا أعلى مستوى في التاريخ. هذا يشير إلى زيادة الاستثمارات في الـ المعدّن ، وزيادة كثافة النشاط التعديني. وعلى الرغم من أن ارتفاع قوة الحوسبة يعني زيادة سرعة إنتاج BTC ، إلا أنه يعني أيضًا أن المزيد من المعدّن يرغب في الاستمرار في الاستثمار ، حتى في الأوقات عالية السعر حيث لا يتسرعون في بيع ما يملكون من BTC.

大型机构持续زيادة المركزBTC：微软的潜在举动

مع استمرار ارتفاع سوق بيتكوين، يزداد اهتمام المستثمرين المؤسسيين أيضًا.

في 18 نوفمبر، أعلنت شركة MicroStrategy أنها استخدمت عائدات بيع الأسهم لشراء 51،780 بيتكوين إضافية بقيمة 46 مليار دولار في الفترة من 11 إلى 17 نوفمبر 2024، بسعر متوسط ​​بلغ 88،627 دولار. تظهر هذه الخطوة مرة أخرى أن استراتيجية MicroStrategy الاستثمارية في بيتكوين لم تتغير، وأن توقعاتها الصاعدة طويلة الأجل لبيتكوين أصبحت أكثر إصرارًا.

في 20 نوفمبر، أعلنت MicroStrategy أنها ستقوم بإصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 26 مليار دولار وستستخدم العائدات لشراء بيتكوين. تم توسيع حجم الإصدار هذه المرة مقارنة بالإصدار السابق بقيمة رأس المال الإجمالية البالغة 17.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن ينتهي الإصدار في 21 نوفمبر 2024.

بعد الإعلان، ارتفع MSTR في التعاملات اليومية بنسبة 6.43٪.

في مؤتمر Spaces الذي يستضيفه VanEck، صرح سايلور بأنه سيقدم اقتراحًا في مجلس إدارة مايكروسوفت.

وفي الوقت نفسه، جذبت جاذبية بيتكوين اهتمام الشركات الكبيرة الأخرى. وأعرب رئيس مجلس إدارة MicroStrategy، سايلور، مؤخرًا عن نيته عرض اقتراح لمدة ثلاث دقائق أمام مجلس إدارة مايكروسوفت، يقترح فيه أن تضع مايكروسوفت بيتكوين في اعتبارها كاستثمار للشركة. على الرغم من أن مجلس إدارة مايكروسوفت قد أكد سابقًا أنه قد قام بتقييم مجموعة متنوعة من الأصول الاستثمارية بما في ذلك بيتكوين، إلا أن سايلور يعتقد أن بيتكوين سيجعل قيمة أسهم الشركة أكثر استقرارًا وسيقلل من المخاطر. من المتوقع أن يتم التصويت على هذا الاقتراح في 10 ديسمبر، وما إذا كانت مايكروسوفت ستعتمده هذه الاقتراح ما زال غير معروف، ولكن الخطوة المحتملة منها بلا شك ستوفر نموذجًا للمزيد من المؤسسات للاستثمار في بيتكوين.

سياسة جديدة: إما الحكومة ترامب أو فترة ذهبية لتطوير بيتكوين

مع انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة ، قد يشهد بيتكوين سلسلة من التغييرات السياسية المفيدة ، وهو ما سيعزز مكانته كأصل تخزين عالمي.

تضم فريق ترامب الكبير أيضًا مجموعة من الداعمين المعروفين للأصول الرقمية. يشتهر مرشح نائب الرئيس JD Vance ومرشح وزارة الدفاع المقترح Pete Hegseth، بالإضافة إلى المسؤول المشترك الجديد لكفاءة الحكومة (DOGE) إيلون ماسك، بدعمهم للأصول الرقمية، وخاصة BTC.

بالإضافة إلى ذلك، لا شك في أن دعم مؤيد بيتكوين والد دوج فاثر ماسك للسوق أدخل إشارة قوية.

ترشيح الرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد المالية (هوارد لوتنيك) ليكون وزير الاقتصاد.

此外，特朗普政府的提名也进一步表明其对العملات الرقمية 行业的支持。

ترامب يرشح مؤيدي بتكوين والرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد هوارد لوتنيك ليكون وزير التجارة الأمريكي.

تم ترشيح روبرت كينيدي الصغير (RFK Jr.)، وزير الصحة والخدمات العامة الذي تم ترشيحه من قبل ترامب، باعتباره مؤيدًا قويًا للبيتكوين.

يمتلك Lutnick شخصيًا مئات الملايين من الدولارات في بيتكوين وأعلن علنًا عن خطط Cantor Fitzgerald لبدء خدمة تمويل بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك ، يفكر Trump في تعيين خبيرة قانون البلوكشين Teresa Goody Guillén كرئيس لـ SEC. تروج Guillén منذ فترة طويلة لسياسات رقابية أكثر انفتاحًا على صناعة الأصول الرقمية ، وإذا انتُخبت ، فقد تعزز SEC دعمها لسوق العملات الرقمية بشكل أكثر فعالية.

مع تنفيذ سياسات حكومة ترامب تدريجيًا، يتوقع السوق أن يحصل بيتكوين على دعم أكبر في بيئة سياسية أكثر ملاءمة. هذا ليس فقط يخلق شروطًا لتطوير مستقبل بيتكوين، ولكنه أيضًا سيعزز الثقة في السوق ويجذب المزيد من المستثمرين إلى هذا المجال.

قد يكون 100000 دولار هو الفصل الجديد التالي لـ BTC

عندما يقترب بيتكوين من عتبة 100 ألف دولار ، فإن المشاعر وتدفق الأموال في السوق في نقطة تقاطع حرجة. على الرغم من زخم الpump في بيتكوين ، إلا أن المخاطر والتحديات المترتبة لا يمكن تجاهلها. الطمع الشديد في السوق ، وبطء المعدن الإغراق ، وارتفاع سوق الخيارات ، وحتى زيادة مركز الشركات التقليدية المالية والشركات الكبيرة ، كلها تشكل مستقبل بيتكوين. وراء كل هذا ، إن كان بيتكوين يمكنه تجاوز هذا المستوى التاريخي من الأسعار ، فهو يعتمد ليس فقط على الجانب التقني وتقلب المشاعر في السوق ، ولكن أيضًا على التغيرات العميقة في الاقتصاد العالمي والبيئة السياسية وثقة المستثمرين.

مع انضمام مزيد من المؤسسات إلى فريق الاستثمار في بيتكوين، قد يشهد السوق تغييرًا هيكليًا جديدًا. ربما، في المستقبل القريب، لن يكون 100000 دولار هدفًا بعيد المنال بل نقطة انطلاق جديدة. ونحن جميعًا كشهود على المال الرقمي، ربما نعيش حقبة جديدة حيث تتداخل الأصول والتكنولوجيا، ونشهد تحول بيتكوين من فئة الأصول إلى الإجماع العالمي. بغض النظر عن النتيجة، فإن مستقبل الطريق محتوم بأن يكون غير عادي