أكد مؤسس شركة Capriole Investments تشارلز إدواردز أن أكثر من مقياس يشير إلى إشارات انخفاض في بيتكوين (BTC).

خسر سعر البيتكوين (BTC) 2.25٪ خلال ال 24 ساعة الماضية. BTC حاليا أقل بنسبة 16٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73،835 دولارا تم الوصول إليه في 14 مارس. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8.75٪ خلال الشهر الماضي و 5.5٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. كان سعر BTC ضعيفا في يونيو ، حيث محللو السوق على ما إذا كان قد شوهد "أعلى دورة" للعملة المشفرة الرائدة.

لماذا يعتقد المحللون أن الذروة الرئيسية قد ظهرت في BTC؟

يواجه معدل التضخم عتبة حرجة لحاملي BTC على المدى الطويل

مؤسس شركة Capriole Investments، تشارلز إدواردز، يرى أن العديد من القياسات داخل السلسلة لا يمكنها الوصول إلى ذروة جديدة بعد مشاريع بيتكوين اثنين هو علامة على الضعف.

في النشرة الإعلانية الأخيرة ، أوضح إدواردز ، المالك على المدى الطويل لبيتكوين (LTH) ، أن معدل التضخم زاد بشكل مستقر في السنتين الأخيرتين.

وفقًا لـ Glassnode ، تقيس معدل التضخم في سوق LTH معدل الاستيراد اليومي للمنقبين مقارنةً بمعدل التراكم السنوي أو معدل التوزيع. تشير القيم الأعلى إلى أن LTHs يساهمون في ضغط البيع بينما تنخفض أصول Bitcoin.

ذكر إدواردز أنه في ذروة سوق الثيران، يتجاوز تضخم السوق التضخم الاسمي للسوق (الحد الأدنى 2.0) وهذا يشير إلى احتمالية أن يكون الدورة في أعلى نقطة.

“اليوم وصلنا إلى هذا المستوى بمعدل 1.9.”

"خمول البيتكوين" آخذ في الارتفاع منذ ثلاثة أشهر

متريك يمكن ترجمته إلى التركية باسم "تدفق الكسل" والذي يكون مفيدًا في تحديد دورات السوق وتقييم ما إذا كان بيتكوين في صعود أم هبوط. وهو متريك داخل السلسلة المستخدم لقياس عدد العملات المباعة وفقًا للاتجاه العام.

البيانات الإضافية المستلمة من Glassnode تظهر أن مؤشر كسل بيتكوين Dormancy Z زاد بشكل حاد خلال الـ 90 يومًا الماضية.

اقترح إدواردز أن هذا المقياس بلغ ذروته بشكل كبير في أبريل ، حيث تم بيع متوسط عمر العملات المشفرة أعلى بكثير في عام 2024. وقال المحلل: "عادة ما ترى القمم في هذا المقياس (z-score) بعد ثلاثة أشهر فقط من ذروة الارتفاع".

“الآن مرت ثلاثة أشهر. انخفض السعر وما زالت نقطة Z-Score للخمول تظل في هيكل مشابه جدًا لذروة 2017 و 2021.”

بقيمته الحالية ، يعني ترتيب تدفق الخمول Z لـ Bitcoin أن العملات في صفقة لا تدعمها حجم تداول Bitcoin مفرطة القيمة. هذا يشير إلى أن سعر Bitcoin قد يكون قد وصل إلى قمة دورة وهذا قد يعني انخفاضًا للسوق العامة للعملات المشفرة.

الوجه الآخر لـBTC

من ناحية أخرى، يبرز حجم الإنفاق (حجم الإنفاق) كمقياس مهم يحسب إجمالي حجم الأصول الرقمية المباعة ويوفر رؤية شاملة لنشاط السوق العام. يمكن أن تكون زيادات مفاجئة في هذا الحجم مؤشرًا على وصول الذروة. يتم تفسير الزيادة المفاجئة في حجم الإنفاق لبيتكوين على مدى 7-10 سنوات من قبل المحللين كذروة دورة.

“فقدت جميع تاريخ هذا الرسم البياني لأن كمية ضخمة من البورصة حدثت على شبكة بيتكوين.”

القلق الذي يجتاح السوق بشأن Mt. Gox

وأشار إدواردز أيضًا إلى أن عناوين بيتكوين التي تزيد قيمتها عن 9 مليار دولار تم نقلها بواسطة عناوين أكثر من 10 سنوات من العمر. وربط ذلك التوزيع بأحدث خطوة لمنصة تداول العملات المشفرة الملغاة Mt. Gox التي تستعد لسداد دائنيها في يوليو.

قالت شركة خدمات مالية للبيتكوين Swa بمشاركة أفكار مماثلة أنها قلقة بشأن تأثير 142،000 بيتكوين (بالأرقام الحالية حوالي 9 مليار دولار) الذي سيتم إطلاق سراحه قريبًا بعد 10 سنوات من المدانين في Mt. Gox على السوق.

وقال سوان: "على الرغم من وجود العديد من الخيارات للمستثمرين ذوي الأجل الطويل الذين لديهم العديد من الدائنين للدفع، إلا أن مسائل الملكية المؤسسية والضرائب، حتى في حال تم استرداد جميع العملات المشفرة في وقت واحد، تشير إلى ضغط تدريجي بدلاً من بيع مفاجئ."

وأضافت الشركة في إرساليات X اللاحقة أن المبيعات المستمرة التي تقوم بها الحكومات تساهم في الضغط الإمدادي على البيتكوين.

هذه المقالة لا تحتوي على نصيحة أو توصية استثمارية. كل عملية استثمار وتداول تحمل مخاطر ويجب على القراء إجراء بحوثهم الخاصة عند اتخاذ قراراتهم.