[TL; دكتور]

بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك في يونيو، من المتوقع بشكل عام أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر، وأعلن مسؤولو البنك المركزي الأمريكي أن وقت خفض أسعار الفائدة قد اقترب.

من الناحية القصيرة، بدون شك أدت خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي العالمي، مثل مجال العملات الرقمية الأصول الرقمية في الأسواق، إلى زيادة كبيرة في السيولة وقد أثرت توقعات خفض أسعار الفائدة مباشرة على التفاؤل في السوق.

全球البنك المركزي开启的降息序幕，为التشفير市场带来了新的机遇和挑战，需要投资者综合分析，理性参与。

مقدمة

في الآونة الأخيرة، عندما لم يتمكن البنك الفيدرالي الكندي والبنك المركزي الأوروبي من تحقيق أهداف مكافحة التضخم كما هو متوقع، فإنهما قررا خفض أسعار الفائدة مبكرًا بدلاً من اتباع المسار التقليدي، لمواجهة تباطؤ الاقتصاد العالمي والضغوط الاقتصادية في العديد من البلدان. وعلى الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لم يقر بشكل رسمي خفض أسعار الفائدة حتى الآن، إلا أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشاروا إلى أن الوقت قد حان لخفض الفائدة، ويتوقع السوق أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة في سبتمبر بناءً على تباطؤ بيانات التضخم على مدى الثلاثة أشهر الأخيرة، في حين يبدأ سوق العملات المشفرة في الانتعاش بتوقعات بتيسير السيولة، وسنقوم في هذا المقال بمناقشة هذا الموضوع بشكل مفصل.

الاتحاد الأوروبي يخفض الفائدة مقدما، والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على وشك الانضمام

في الآونة الأخيرة، اختار كل من البنك المركزي الكندي والبنك المركزي الأوروبي، المتابعان لهذة الدورة من رفع الفائدة، خفض الفائدة في وقت مبكر عندما كان التضخم أعلى من الهدف، من أجل التصدي لتباطؤ الاقتصاد العالمي والضغوط الاقتصادية المتعددة التي تواجهها الدول.

على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي قد اتخذ خطوة أولى في خفض الفائدة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي لم يخفض الفائدة بعد، ولكن مع بيانات CPI لشهر يونيو التي انخفضت بشكل مفاجئ للمرة الأولى في أربع سنوات مقارنة بالشهر السابق، وكذلك تحقيق معدلات نمو النواة بأبطأ وتيرة لأكثر من ثلاث سنوات، فإن الوقت قد حان لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للإعلان عن الخفض في الفائدة، ويتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ خطوات لخفض الفائدة في سبتمبر.

الشكل 1 المصدر: AICoin

في الواقع، ألقى رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي، باول، العديد من الكلمات حول التضخم والوضع الاقتصادي في الآونة الأخيرة، وقد كشفت الكلمات عن الموقف الحساس للبنك المركزي الأمريكي تجاه ضبط السياسة. وفي تصريحاته لهذا الأسبوع، أشار إلى أن اتجاه تباطؤ التضخم والنشاط الاقتصادي يتفق تمامًا مع توقعات البنك المركزي الأمريكي، وعلى وجه الخصوص، أن بيانات التضخم في الربع الثاني قد زادت إلى حد ما ثقة السوق في انخفاض التضخم، ولا سيما سرعة انخفاض أسعار السلع تتجه بثبات نحو الهدف المحدد من قبل البنك المركزي الأمريكي وهو 2٪، وهذا يشير إلى أن نافذة خفض أسعار الفائدة قد تفتح قريبًا.

وأشار أيضا إلى أن سوق العمل حاليا في حالة توازن أكبر، وإذا حدثت ضعف غير متوقع في المستقبل، فإنها ستكون أحد عوامل الاعتبار في ضبط معدل الفائدة.

أظهرت الأسواق استجابة قوية لهذا التصريح الحمائي، حيث أظهر أداة FedWatch التابعة لشيكاغو ميركانتايل إكسشينج توقعات واسعة بأن معظم الأسواق تتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في اجتماعه السياسي في سبتمبر، وأن هذه التوقعات تقترب تقريبا من 100% من اليقين.

قد يكون من الملحوظ أن السوق هذا الأسبوع ستكون متابعة البيانات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة، مثل مبيعات التجزئة في يونيو، والإنتاج الصناعي، وعدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، ومن المتوقع أن تقدم هذه البيانات مزيداً من الأدلة على قوة الاقتصاد الأمريكي، وبالتالي قد تؤثر على توقعات السوق بشأن توقيت خفض الفائدة لمجلس الاحتياطي الاتحادي، وسيواصل بحث Gate.io متابعة وتحليل هذه البيانات.

بشكل عام، مع تخفيف ضغوط التضخم وتعديل توقعات النمو الاقتصادي، أصبح خفض سعر الفائدة من قبل مجال العملات الرقمية  الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إجماعاً في السوق، وهذا بلا شك إشارة إيجابية متوقعة منذ فترة طويلة.

降息将直接المعلومات المفضلةالتشفير市场？Yes or No

على الرغم من وجود تحليلات إيجابية في السوق حول تأثير خفض الفائدة على سوق الكريبتو، إلا أننا نرى بعض التحليلات الحذرة أيضًا.

عادة ما يُنظَر إلى خفض الفائدة على أنه عامل حافز لزيادة سيولة السوق، حيث يُشعَر أن تساقط تكلفة الاقتراض يُحفِز حماس المستثمرين للإستثمار. وعادة ما يؤدي تعزيز هذه السيولة إلى اختراق العملات الرقمية وغيرها من الأسواق الناشئة وبالتالي رفع أسعارها.

بالإضافة إلى ذلك، زيادة عدم اليقين الاقتصادي في بيئة خفض الفائدة تحفز المستثمرين على البحث عن الأصول الملاذية، وتدفع العملات الرقمية مثل بيتكوين إلى أن تصبح خياراً جديداً للحفاظ على القيمة بسبب ميزاتها الفريدة من ناحية اللامركزية والعرض الثابت والسهولة في الحفظ، وهذا سيزيد بالطبع من جاذبية السوق وأسعارها.

على الرغم من توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة، يعتقد العديد من المؤسسات بشكل عام أن الحذر ضروري في ظل التغيرات المعقدة في البيئة السوقية. على سبيل المثال، يتوقع محللو استراتيجية مورجان ستانلي انخفاض الأسهم الأمريكية بنسبة 10٪، بينما يتوقع جولدمان ساكس خروج كميات كبيرة من الأموال من الأسهم الأمريكية في أغسطس، في انتظار توضيح نتائج الانتخابات.

الشكل 2 المصدر: بلومبرغ

هذا النهج الحذر يستند في الأساس إلى المخاوف من احتمال تراجع الاقتصاد الأمريكي. في أزمة الأزمات المالية التي واجهتها الولايات المتحدة في عامي 2001 و 2008 ، على الرغم من اتخاذ الاحتياطات الأولية من قبل الاحتياطي الفيدرالي لخفض معدل الفائدة ، إلا أن السوق وصلت إلى ذروتها قصيرة الأجل ثم تعرضت لانخفاض حاد ، حتى مع خفض الاحتياطي الفيدرالي بشكل سريع وكبير لمعدل الفائدة ، لم يتمكن من احتواء انتشار الأزمة. يمكن ترجيع أصول هاتين الأزمتين إلى انهيار فقاعة الإنترنت وفقاعة العقارات على التوالي ، والتي تسببت في تراجع كبير في الاقتصاد.

بالنسبة لما إذا كانت سياسة خفض الفائدة الحالية ستعيد تكرار السيناريو السابق وتؤدي إلى اندلاع فقاعة الذكاء الاصطناعي أو أزمة الديون الأمريكية وما إلى ذلك، ومن ثم سحب سوق العملات المشفرة، فما زال يستحق الحذر.

في ظل عوامل الاضطراب الطويلة، قد يرتفع سوق التشفير بشكل ثابت

في الواقع، من وجهة نظر قصيرة المدى، فإن خفض مثل البنك المركزي الفيدرالي الأمريكي يمثل وبلا شك حقنة قوية في سوق الأصول الرقمية العالمية. لا شك أن مع زيادة واضحة في السيولة السوقية، ستحفز توقعات خفض الفائدة المزاج الإيجابي في السوق مباشرة، وقد تؤدي إلى موجة من الارتفاع في السوق الرقمية في المدى القصير، مما قد يوفر فرصة سريعة للربح للمستثمرين.

الشكل 3 المصدر: Gate.io

ومع ذلك، في المدى الطويل، ستتأثر توجهات سوق الأصول الرقمية بعوامل أكثر تعقيداً وتغيراً، ونادراً ما يتم دفع التقلب في الأسعار بواسطة عامل واحد فقط، ويتطلب تحليل شامل.

أحد العوامل المهمة التي تحدد اتجاه السوق هو قوة استعادة الاقتصاد. إذا تمكنت سياسة خفض سعر الفائدة من تنشيط الاقتصاد وتحسين البيئة الاقتصادية العامة، فإن سوق العملات الرقمية قد تستفيد من ذلك وتستمتع بالمزايا التي يجلبها النمو الاقتصادي. وعلى العكس، إذا لم يكن استعادة الاقتصاد كما هو متوقع، وتعرض الثقة في السوق للصدمة، فإن العملات الرقمية بطبيعة الحال ستواجه صعوبات، مثلما حدث في عام 2020 خلال جائحة كوفيد-19 حيث تأثرت بيتكوين وأسواق الأسهم والسلع بحادثة 312.

ثانياً، الضغوط التضخمية هي عامل آخر لا يمكن تجاهله. خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة يهدف إلى تحفيز الاقتصاد، ولكن في الوقت نفسه قد يؤدي أيضاً إلى مخاطر ارتفاع التضخم. بمجرد ارتفاع التضخم، قد يقوم البنك المركزي بضبط اتجاه السياسة، والنظر في رفع أسعار الفائدة ل cont.rol التضخم، وهذا سيكون له تأثير مباشر على سوق الأصول الرقمية. لذلك، يجب على المستثمرين متابعة بيانات التضخم العالمية واتجاهات سياسة البنك المركزي بعناية، من أجل ضبط استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب.

وعلاوة على ذلك، فإن الانتخابات الرئاسية الأمريكية وتغير بيئة التنظيم العالمي للأصول الرقمية لها تأثيرات عميقة على سوق العملات الرقمية. مع التطور السريع للسوق، يزداد اهتمام الهيئات التنظيمية العالمية به، وبالتزامن مع الاعتراف التنظيمي بصناديق ETF لـ BTC و ETH الفورية، تزداد أيضًا الضغوط التنظيمية الطويلة، وبالتالي، ستكون مسارات السياسات التنظيمية المستقبلية ذات صلة مباشرة بثبات السوق وآفاق التطور.

الشكل 4 المصدر: @MetaEra_Media

على الرغم من وجود العديد من العوامل طويلة الأمد غير المؤكدة، إلا أن فرص السوق المتعلقة بالأصول الرقمية لا يمكن تجاهلها بسبب خفض الفائدة. نحن نعتقد أن سياسة التيسير النقدي من البنك المركزي والمصرف الفيدرالي الأمريكي، من المرجح أن توفر الدعم الطويل لأصول الـ BTC وغيرها من الأصول الرقمية، وتعزز النمو المستدام للسوق. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تلعب الأصول الرقمية دورًا أكبر في خلق قيمة مالية أكبر في المستقبل، مع تحسين الإطار التنظيمي تدريجيًا ونضوج السوق، وتوفير فرص طويلة الأمد للمستثمرين.

على الرغم من التنافس الطويل في أسعار السوق، إلا أن الابتكار والتطبيقات التي تعتمد على التشفير ستخدم مجتمع المستخدمين بشكل أفضل وتفرج قيمة الابتكار أكثر طويلًا في الخلفية الكبيرة للإطار التنظيمي الأكثر بناءً واعتمادًا على التشفير.

المؤلف: كارل ي.

هذا النص يعبر فقط عن وجهة نظر المؤلف ولا يشكل أي توصية تجارية.

هذا المحتوى هو أصلي وحقوق النشر محفوظة لـ Gate.io ، وإذا كنت ترغب في إعادة النشر ، فيرجى ذكر المؤلف والمصدر ، وإلا فإن المسؤولية القانونية ستتم متابعتها.