ما هو إعادة الإعمار؟

Liquid Retake (LRT) هو رمز مميز لإعادة تخزين السيولة الذي يدفع مسار التوقيع المساحي DeFi ويعالج مشكلة حواجز التوقيع المساحي. LSD، وهو اختصار لمشتقات التحصيص السائلة، هو مجال جديد ظهر بعد الانتهاء من ترقية Shapella (Shanghai) الخاصة بـ Ethereum. وهو يتعامل في المقام الأول مع التحدي المتمثل في إطلاق العنان لسيولة أصول إيثريوم، مما يوفر أرباحًا إضافية للمستخدمين. يؤدي ظهور LRT إلى تعزيز إعادة توزيع الأصول المرهونة لأصحاب المصلحة، وزيادة عوائد الرهن الإجمالية، وتعزيز أمان شبكة Ethereum.

على Ethereum، تتم إعادة التخصيص من خلال العقود الذكية على EigenLayer. يتم تخزين الأصول المودعة مرتين: أولاً، للمساعدة في تأمين شبكة إيثريوم الرئيسية، وثانيًا، لضمان أمان البروتوكولات المساعدة الاختيارية. وبصرف النظر عن راحة LRT، هناك عامل جذب آخر لمنصات إعادة تخزين السيولة وهو "النقاط" - وهو نظام مكافأة قد يؤهل المستخدمين لعمليات إسقاط رمزية مستقبلية.

يتيح بروتوكول Liquid Stake لعدد أكبر من المستخدمين تفويض ETH لمشغلي العقد بدلاً من تشغيل عملاء التحقق من الصحة، مما يسمح بمشاركة أوسع في إثبات الحصة (PoS). في المقابل، يحصل المستخدمون على Liquid Stake Tokens (LST)، والتي يمكنهم استخدامها بحرية في أنشطة DeFi. يمكن للمستخدمين إيداع ETH/LST في مجموعات إعادة التخزين، وليس فقط ETH، مما يوفر لمعيدي الإيداع فرصًا لكسب دخل إضافي.

ما هي شبكة الانتفاخ؟

Swell Network هو بروتوكول التوقيع المساحي غير المُدار الذي يوفر للمستخدمين تجارب تخزين السيولة وإعادة التخزين، مما يبسط وصولهم إلى DeFi مع ضمان مستقبل خدمات Ethereum وإعادة التخزين. طورت Swell بروتوكولًا لتكديس السيولة يسمح لحاملي رمز ETH بكسب الدخل من خلال التوقيع المساحي دون حجز رأس المال. Swell هو البروتوكول الأول الذي يسمح للمتعاملين مع Ethereum باختيار مشغل العقدة الذي يرغبون في المشاركة معه بحرية، وهو أيضًا أول منصة تنفذ Chainlink PoR. وهذا يعني أنه يمكنه إجراء عمليات تدقيق على السلسلة تلقائيًا، وحساب الضمانات الاحتياطية عبر السلسلة أو خارج السلسلة لأي أصل على السلسلة، مما يوفر للمستخدمين منصة تداول أكثر أمانًا ولامركزية وشفافية.

كممثل للستاكينغ على شبكة إيثريوم، تُظهر البيانات الرسمية أن تمثيل الستاكينغ $swETH له قيمة مقفلة تزيد عن 720 مليون دولار أمريكي، بإجمالي 249,299 إيثريوم، وعدد المحافظ المشاركة في الستاكينغ $swETH يتجاوز 100,000. تبلغ قيمة شبكة Swell Network أكثر من 970 مليون دولار أمريكي، مما يجعلها المشروع صاحب أعلى قيمة مقفلة في فئته. من السهل جدًا تشغيل Swell؛ يحتاج المستخدمون فقط إلى ربط محفظتهم، وحصة ETH، والحصول على $swETH لتجميع نقاط Airdrop، والبدء في كسب الدخل.

المصدر: بيانات الانتفاخ

خلفية المشروع

تلقت Swell جولة تمويل أولية بقيمة 3.75 مليون دولار في عام 2022، بقيادة Framework، بمشاركة IOSG Ventures، وApollo Capital، وMaven11، وBixin Ventures. بالإضافة إلى ذلك، ساهم أيضًا العديد من المستثمرين الملائكيين، بما في ذلك مارك كوبان، وفرناندو مارتينيلي (Balancer)، وريان شون آدامز، وديفيد هوفمان (Bankless)، وهم مستثمرون في EigenLayer وPuffer.

معضلة التوقيع المساحي المستقل

يواجه مشهد التوقيع المساحي المستقل تحديات، خاصة مع انتقال إيثريوم إلى خوارزمية إجماع إثبات الحصة (PoS) من خلال شوكة صلبة تعرف باسم "الدمج". قدمت هذه الترقية آلية التوقيع على ETH، مما يسمح للمستخدمين بقفل ما لا يقل عن 32 ETH للمشاركة في التحقق من صحة المعاملات وإنتاج الكتلة. في المقابل، يحصل المشاركون على مكافآت جماعية ورسوم الأولوية والحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج (MEV).

على الرغم من أن الستاكينغ في الإيثريوم مفتوح للجميع، إلا أن هناك عوائق كبيرة أمام معظم المستخدمين:

1. الحد الأدنى المرتفع لمتطلبات الستاكينغ هو 32 ETH، والذي يجب قفله خلال فترة الستاكينغ.

2. يتطلب التحقق من صحة الكتل وإنتاجها خبرة فنية ومعرفة بالبنية التحتية لتجنب العقوبات والعقوبات بسبب سوء السلوك.

تقلل هذه العوائق بشكل كبير من المشاركة في الستاكينغ، كما أن إغلاق إيثريوم خلال فترة الستاكينغ يقلل أيضًا من سيولتها وفائدتها كأصل للمستخدمين العاديين.

حل تضخم

مع ظهور ETH2.0، ظهرت مجموعات الستاكينغ غير الوصية مثل Lido وRocket Pool، والتي تقدم حلول خدمات الستاكينغ المتنوعة. ومع ذلك، لا تزال هناك العديد من الثغرات التي لم تتم معالجتها. يتمثل الاختلاف الأكثر أهمية بين Swell Network عن المشاريع الأخرى في أنها تسمح للمستخدمين بإيداع ETH مباشرة في اختيار أداة التحقق من الحساب، مما يؤدي إلى إنشاء أول سوق فعلي للملكية دون حد أدنى من متطلبات المبلغ. وهذا يقلل من حاجز الدخول أمام المدققين المستقلين. علاوة على ذلك، تخطط Swell لتمكين مشغلي العقد من إنشاء واجهاتهم الأمامية على البروتوكول، مما يسمح بالتخصيص وتعزيز اللامركزية في شبكة إيثريوم.

تطورت LSD من آلية واحدة للتخزين إلى نظام بيئي أكثر تعقيدًا ومتعدد الأوجه. يكسر LRT قالب التوقيع المساحي للأصول الفردية ويقدم ويبتكر المزيد من طبقات أنظمة التوقيع المساحي للبروتوكول. يمكن للمستخدمين التحرر من قيود بروتوكول التوقيع المساحي الفردي من خلال EigenLayer من خلال تخزين أصول ETH على العديد من خدمات التحقق النشطة (AVS) على EigenLayer، مما يحقق تنويع المكافآت. ويتم ذلك من خلال إعادة التخزين لحماية التطبيقات والشبكات، وتعزيز أمان الشبكة بشكل كبير وحقن طبقة أكثر تعقيدًا من الأمان في نظام DeFi البيئي بأكمله.

مبدأ التشغيل للانتفاخ

مشغلي العقدة

حاليًا، يدعم Swell نوعين من مشغلي العقد: التحقق (المرخص/المدرج في القائمة البيضاء) والمستقل (غير المرخص). يوفر مشغلو العقد المحترفون المرخصون النطاق والموثوقية والعوائد للمستخدمين في بيئة تنافسية. ستتوسع مجموعة المشغلين أثناء تكرارات المنتج وستصبح في النهاية غير مرخصة. يتم التحقق من القائمة البيضاء وتصفيتها بواسطة فريق Swell الأساسي، ويوجد حاليًا ثمانية مشغلين تجاريين مدرجين في القائمة البيضاء، وهم InfStones وRockX وSmart Node Capital وDSRV وBlockscape وHashQuark وStakely وKiln. عند إضافة مشغل العقدة إلى القائمة البيضاء، تتم إضافة عنوانه المحدد إلى عقد تسجيل مشغل العقدة. بعد ذلك، يمكن للمشغل إضافة مفاتيح التحقق إلى العقد لزيادة سعة التخزين لدى المستخدمين.

المصدر: الإجراء التشغيلي

سويث التوقيع المساحي

عندما يقوم المستخدمون بمشاركة ETH الخاصة بهم في عقد Swell swETH، يتم سك ما يعادل ETH في رمز Swell للسيولة، swETH، للمستخدم. يتم إرسال ETH في عقد swETH إلى عقد إدارة الودائع لتجميعها حتى يتم تجميع 32 ETH على الأقل. بعد ذلك، من خلال طريقة التناوب، يتم تحديد المدقق التالي من عقد التسجيل، ويتم الإيداع في عقد إيداع الايثيريوم باستخدام مفتاح المدقق. بعد ذلك، يتم وضع أداة التحقق في قائمة الانتظار وتنشيطها في طبقة الإجماع حتى يتمكن مشغلو العقدة من البدء في التصديق على المعاملات واقتراح الكتل.

المصدر: عملية التوقيع المساحي

تطبيقات سويث

يمتلك حاملو $swETH طرقًا مختلفة للاستفادة من عملة ETH الخاصة بهم.

• الخروج من الستاكينغ: يمكن للمالكين الخروج من مراكزهم الكبيرة عن طريق بيع ETH في البورصات اللامركزية، وتحقيق المكاسب من خلال سعر الصرف Swell.
• Swell Vaults: يمكن لحاملي swETH إيداع أموالهم في خزائن ضمن بروتوكول Swell لكسب دخل إضافي من تعدين السيولة.
• توفير السيولة: يمكن لحاملي العملات استخدام تكاملات DeFi الخارجية الخاصة بـ swETH (مثل Pendle/Magpie) كمزودي سيولة لكسب دخل إضافي من رسوم المعاملات وحوافز تعدين السيولة.
• الإقراض: من خلال تقديم swETH للاقتراض، يمكن لحامليها كسب دخل إضافي من إقراض بروتوكولات DeFi.
• الاقتراض: إلى جانب الإقراض، يمكن أيضًا استخدام swETH كضمان لاقتراض الأصول من بروتوكولات الإقراض.

rsswETH

تقدم Swell مكافآت إعادة الإيداع من خلال rswETH، وهو رمز أصلي لإعادة الإيداع للسيولة (LRT) يسمح للمستخدمين بالوصول غير المقيد إلى EigenLayer دون حجز السيولة الخاصة بهم. فهو يمكّن المستخدمين من كسب مكافآت الستاكينغ على إيثريوم وأرباح إعادة الستاكينغ الأصلية من EigenLayer دون قفل السيولة الخاصة بهم، مما يعني أنه لا يزال من الممكن استخدام الرموز المميزة في بروتوكولات التمويل اللامركزي التابعة لجهات خارجية.

حاليًا، تُظهر بيانات الموقع الرسمي أن قيمة rswETH مقفلة تبلغ 116.22 مليون دولار، مع مشاركة 8875 مستخدمًا في عملية الستاكينغ، وهو ما يصل إلى 33.539 إيثريوم.

المصدر: بيانات rswETH الرسمية

مزايا تضخم

يوفر Swell للمستخدمين طريقة غير وصاية للمشاركة واستعادة السيولة من خلال رموز ERC-20 القابلة للتحويل (swETH وrswETH).

عوائد أعلى

يمكّن Swell المستخدمين من كسب عوائد التحصيص وفرص التمويل اللامركزي. من خلال تخزين ETH المملوك أو إعادة ملكيته، يمكن للمستخدمين الحصول على Liquid swETH أو rswETH للمشاركة في نطاق أوسع من أنظمة DeFi البيئية الأخرى.

رسوم أقل

يبلغ متوسط APY (العائد السنوي) للتخزين على ETH حوالي 4٪، مما يترك مجالًا صغيرًا لمقدمي خدمات التوقيع المساحي لتحصيل رسومهم. تتقاضى Swell رسومًا للتخزين بنسبة 10%، مما يجعلها واحدة من خيارات التوقيع المساحي الأقل تكلفة في السوق.

لا توجد عتبة مبلغ التوقيع المساحي

يتطلب إنشاء عقدة التحقق من الصحة على Ethereum ما لا يقل عن 32 ETH، مما يجعل الستاكينغ المستقل غير متاح للملايين. تعمل Swell على تقليل حاجز الدخول هذا، مما يسمح لأي شخص بكسب مكافآت من المراهنة بمبلغ لا يقل عن بضعة دولارات من ETH.

لا توجد معرفة تقنية مطلوبة

يتطلب التخزين المستقل كهرباء مستقرة، واتصالًا ثابتًا بالإنترنت، وقدرًا معينًا من الأمل لضمان عدم فشل إعداد أداة التحقق. وإلا فإن العقوبات الكبيرة يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة. يزيل Swell هذا التعقيد الفني ويبسط عملية التخزين، مما يسمح للمستخدمين بالبدء في ثوانٍ من خلال واجهة نظيفة وبسيطة.

الحضانة الذاتية الكاملة

يتطلب التوقيع على منصات مركزية من المستخدمين تسليم أصولهم، مع احتمال خسارة إجمالية للأموال. يتيح نظام Swell للحفظ الذاتي للمستخدمين الاحتفاظ بأصولهم في محافظهم الخاصة وكسب مكافآت الستاكينغ دون المساس بالسيطرة.

السلامة اولا

الكثير من بروتوكولات DeFi تضحي بالأمن من أجل النمو. تتخذ Swell النهج المعاكس من خلال إعطاء الأولوية للأمن في كل خطوة من خلال عمليات التدقيق المستمرة التي تجريها شركات أمن blockchain الرائدة. قد تتم مصادرة الأصول المرهونة لصالح الشبكة في حالة حدوث مشكلات وسلوك ضار من قبل مشغلي العقد، الذين يخضعون لفحص شامل.

تضخم رمز الاقتصاد

لم تصدر Swell بعد رمز الحوكمة الخاص بها، $SWELL.

فيما يتعلق بحقوق رمز SWELL $

سيتم استخدام $SWELL للتصويت لإدارة البروتوكول (استخدام المعلمات والتدفق النقدي)، وتحفيز مشغلي العقد ومجموعات السيولة لـ swETH/ETH من خلال برامج تعدين السيولة والإحالة والإسقاط المختلفة. بالإضافة إلى ذلك، تقوم خطة Voyage التي أطلقتها Swell Dao بإسقاط 50 مليون دولار من SWELL، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على "اللؤلؤ" من خلال الاحتفاظ بـ swETH وتوفير السيولة، والتي يمكن استبدالها لاحقًا بمبلغ SWELL أثناء حدث إنشاء الرمز المميز (TGE).

خاتمة

من تصميم منتجات Swell وتجربة المستخدم، من الواضح أن المشاريع أصبحت مبسطة بشكل متزايد. يحتاج المستخدمون فقط إلى ربط محافظهم والحصول على ETH والحصول على swETH لبدء جني الأرباح. يمكن أيضًا استخدام swETH الذي بحوزتهم للمشاركة في مشاريع النظام البيئي المختلفة للحصول على أرباح إضافية. يوفر بروتوكول LRT مصدرًا إضافيًا للدخل لمتعهدي ETH، بما في ذلك مكافآت الستاكينغ الأساسية، والمكافآت من EigenLayer، وفرص الإسقاط الجوي المحتملة من إصدار الرمز المميز.

وباعتباره المشروع الذي يتمتع بأكبر قيمة مقفلة في فئته، تفتخر Swell Network بأعلى مستوى أمان، مما يلهم ثقة كبيرة في السوق. كشف حساب تويتر الرسمي أن خطة انسحاب swETH من المقرر أن تبدأ في الخامس من مارس، مما يمثل علامة فارقة مهمة لشركة swETH. تظل ثاني أكبر LST معاد ضمانها على EigenLayer، وواحدة من أكثر LSTs تكاملاً في DeFi، وLST الوحيدة المدعومة من Chainlink بشهادة إيداع احتياطي. مع حوافز مثل Airdrop $SWELL، هناك سبب للاعتقاد أنه بعد LRT، سيجذب نطاقًا أوسع من المشاركين، وبالتالي يقود النمو الإجمالي لـ DeFi.