في الوضع الحالي حيث لا تتفاعل الشرق والغرب مع بعضهم البعض، يبدو أن هناك مفهومًا واحدًا فقط في السوق العالمية للعملات المشفرة يمكن للجميع الاتفاق عليه: RWA (Real World Assets).

ارتفاع المخاطر منخفض التكوين "RWA"

لأسباب مختلفة ، ينجذب العديد من رواد الأعمال في Web3 إلى فرصة استخدام تقنية blockchain لترميز الأصول المادية ، مثل العقارات والأعمال الفنية ، من خلال إصدار الرموز المميزة أو NFTs للتمويل. ومع ذلك ، فإن الأمور في كثير من الأحيان ليست بسيطة كما تبدو. في الآونة الأخيرة ، تعامل الفريق الجنائي في Mankun Law Firm مع قضية جنائية تتعلق بمشروع RWA ، مع مشاركة المحامي Liu Honglin بعمق في عملية الخدمة. في وقت لاحق ، أعتقد أن هذه الحالة تمثيلية تماما. لحماية خصوصية الأطراف المعنية ، قام المحامي هونجلين بتخيل جزئي وطمس تفاصيل القضية لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن تؤخذ حرفيا. يوفر هذا فرصة لمناقشة المخاطر القانونية المحتملة التي تواجهها مشاريع RWA بسبب عدم كفاية الوقاية من المخاطر ، على أمل أن يتمكن رواد الأعمال من التنقل حول هذه المزالق.

تحدد القصة وضع رائد أعمال يهدف إلى تنشيط مشروع عقاري من خلال نموذج RWA. كانت الخطة هي استخدام الإيرادات المستقبلية للعقار كضمان لإصدار NFTs عبر تقنية blockchain ، والتي سيتم بيعها بعد ذلك مباشرة للعملاء الأفراد عبر الإنترنت. سيشارك المستثمرون الذين اشتروا هذه NFTs في حقوق إيرادات العقار. في البداية ، تم الترويج للمشروع بشكل جيد ، وجذبت العوائد الآمنة على ما يبدو من العقارات العديد من المستخدمين ، مما أدى إلى مبيعات رائعة في وقت قصير.

ومع ذلك ، فإن النجاح الأولي لم يدم طويلا. وبسبب استمرار الانكماش الاقتصادي المحلي، انخفض الدخل التشغيلي من العقار إلى أقل بكثير من التوقعات. عندما بدأ المسؤولون التنفيذيون في الشركة في استخدام أموالهم الشخصية لتغطية الخسائر ، أعلن المشروع الفشل في النهاية. أصبح المستثمرون الأوائل ، وخاصة أولئك الذين اشتروا بأسعار مرتفعة في السوق الثانوية ، غير راضين ونظموا أشكالا مختلفة من حماية الحقوق والشكاوى ، مما أدى في النهاية إلى تحقيقات جنائية من قبل الشرطة المحلية.

تحمل هذه القصة درسًا أساسيًا: حتى مع الأصول العالمية مثل العقارات كضمان ، وبدون تزوير الحقائق أو إخفاء الحقائق ، فإنه لا يضمن الحصانة من المخاطر القانونية.

ضمان الأصول الحقيقية ≠ حصانة قانونية من المخاطر

في بيئة تشجع فيها العديد من الحكومات المحلية استخدام الوسائل الافتراضية للترويج للأصول الحقيقية ، يعتقد بعض رواد الأعمال أنه طالما أن NFTs الصادرة مدعومة بأصول حقيقية ، فسيكون كل شيء على ما يرام. ومع ذلك ، فإنهم يفشلون في إدراك أنه في حين أن دعم الأصول يمكن أن يعزز مصداقية المشروع ، إلا أنه لا يمكن أن يحل محل الحاجة إلى قدرات تشغيلية قوية ولا يمكنه القضاء تماما على المخاطر في العمليات.

من تجربتنا العملية، تواجه العديد من مشاريع RWA مشاكل لأن فرق المشروع تركز فقط على كيفية الاستفادة من دعم الأصول لإصدار الرموز، متجاهلة أهمية القدرة التشغيلية المستمرة. عندما تفشل الظروف السوقية في تحقيق التوقعات وتفشل فرق المشروع في الوفاء بالتزاماتها تجاه المستثمرين، فإنها قد تواجه اتهامات بالإعلانات الكاذبة في أحسن الأحوال، أو حتى تواجه اتهامات جنائية في أسوأ الأحوال.

بصفته محاميًا متخصصًا في الامتثال لأعمال ويب3، يدرك المحامي هونغلين أن العديد من رواد الأعمال يبدأون مشاريعهم بنوايا حسنة ولا يسعون فقط لتحقيق ربح سريع. ومع ذلك، غالبًا ما يكون لدى رواد الأعمال المتهورين توقعات مفرطة تجاه العوائد المستقبلية وقد يتجاهلون عدم التيقن في السوق. عندما ينخفض السوق أو تنشأ صعوبات تشغيلية، قد لا تتحقق أرباح المشروع المتوقعة، مما يؤدي إلى مشاكل قانونية لاحقة.

تجنب الانخراط في الفخاخ القانونية في مشاريع RWA

على الصعيد العالمي ، لا يزال مفهوم RWA في المرحلة الاستكشافية ، مع اختلاف التعريفات القانونية والنهج التنظيمية عبر مختلف البلدان. العديد من رواد الأعمال ، الذين يرون التطوير الناجح لمشاريع RWA في الخارج ، حريصون على اتباع نماذج مماثلة محليا ولكنهم غالبا ما يتجاهلون البيئة القانونية في الصين. لطالما كان تنظيم العملات الافتراضية في البر الرئيسي للصين صارما للغاية ، حيث يعتبر تداول العملات الافتراضية والتمويل والأنشطة ذات الصلة مناطق عالية المخاطر. تركز العديد من المشاريع في البداية على آثار التمويل السريعة الناتجة عن إصدار الرمز المميز مع تجاهل المتطلبات التنظيمية الأساسية. بمجرد أن يتجاوز المشروع الخط الأحمر للوائح العملة الافتراضية ، قد لا يواجه شكاوى المستخدمين أو الدعاوى المدنية فحسب ، بل قد يواجه أيضا عقوبات جنائية.

بالنسبة لرواد أعمال Web3 الذين يتطلعون إلى تجنب المزالق في مساحة RWA ، يقدم المحامي Honglin ثلاثة اقتراحات عملية:

1لا تتبنى mental اتجاه "ضرب وهرب": مشاريع RWA ليست طريقًا سريعًا للتمويل. العديد من رواد الأعمال حريصون على تحقيق مكاسب قصيرة الأجل، يعتقدون أنهم يمكنهم تمويل بسرعة عن طريق إصدار الرموز المميزة. هذا التوجه "ضرب وهرب" خطير جدًا، خصوصًا في سوق غير مستقر. إذا فشل المشروع في تحقيق العوائد الموعودة، سينتقل المستثمرون بسرعة إلى الشكاوى والإبلاغ إلى السلطات. ريادة الأعمال هي مسعى طويل الأمد يتطلب عمل مستمر؛ لا تتوقع أن تكسب كل المال في مرة واحدة.

2افصل الصناديق: لا تسيء استخدام أموال المستثمرين. العديد من المشاريع ، بعد التمويل في المراحل المبكرة ، تختلس أموال المستثمرين بشكل عرضي لتطوير مشاريع أخرى أو حتى الانخراط في المضاربة على العملات المشفرة. مثل هذه الإجراءات لا تثير استياء المستثمرين بسهولة فحسب ، بل يمكن أيضا أن ينظر إليها من قبل أجهزة إنفاذ القانون على أنها احتيال لجمع الأموال. إن ضمان فصل مجمع أموال المشروع عن الصناديق التشغيلية والحفاظ على الشفافية في استخدام الأموال هو المبدأ الأساسي لإدارة الأموال.

3العمليات الفعلية أكثر أهمية من المفاهيم التقنية: سواء كانت blockchain أو RWA أو NFTs ، يجب على رواد الأعمال أن يتذكروا شيئا واحدا: بغض النظر عن مدى روعة التكنولوجيا ، فإن نجاح المشروع يعتمد في النهاية على تشغيله. يهتم المستثمرون بما إذا كان بإمكانك تحقيق عوائد باستمرار ، بينما يريد المستهلكون منتجات وخدمات مستقرة ، وليس فقط أحدث التقنيات. إذا كان منطق عملك غير واضح وقدرتك التشغيلية متخلفة ، فمن المحتمل ألا تؤدي حتى التكنولوجيا الأكثر تقدما إلى النجاح. ركز على العمليات القوية ولا تقع في شرك المفاهيم التقنية ؛ هذا هو مفتاح البقاء على المدى الطويل.

ملخص Mankun Lawyer

قد يبدو أن مشاريع RWA تقدم لرواد أعمال Web3 مسارا جديدا ، لكنها لا تزال متخلفة إلى حد ما في هذه المرحلة. بينما نبحر في هذه المياه غير المؤكدة ، فإن مجرد الحصول على دعم الأصول لا يمنح الحصانة من المخاطر القانونية. في البر الرئيسي للصين ، يجب التعامل مع أي أنشطة ترميز وتمويل تنطوي على أصول بحذر شديد. إذا كنت غير متأكد من المخاطر الجنائية المرتبطة بمشروع Web3 الخاص بك ، فمن المستحسن استشارة محام متمرس لضمان الإشراف والتوجيه المناسبين.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة مستنسخة من [المحامي ليو هونغلين], حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [المحامي ليو هونغلين], إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسيتولى الفريق ذلك في أقرب وقت ممكن وفقا لإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تمثل وجهات نظر الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تمت ترجمة الإصدارات الأخرى للمقال بفريق Gate Learn ولم يتم ذكرها في Gate.io, قد لا يُسمح بتكرار الترجمة أو توزيعها أو نسخها.