هل سمعت عن WBTC؟

بالنسبة لأولئك الذين عاشوا صيف ديفي، WBTC هو اسم مألوف. كواحدة من أقدم العملات المستقرة التي تم إنشاؤها في عام 2018، لعب WBTC دورًا قياديًا في دمج سيولة البيتكوين في نظم الديفي والإيثيريوم في عام 2022.

ومع ذلك، واجه WBTC مؤخرًا أزمة ثقة. في 9 أغسطس، أعلنت BitGo عن شراكة مع BiT Global المقرة في هونغ كونغ، مخططة لنقل عنوان إدارة BTC لـ WBTC إلى محفظة تحت توقيع متعدد تسيطر عليها هذه الشراكة. BiT Global، الشركة في هونغ كونغ، مدعومة من قبل Justin Sun.

أثار هذا الإجراء نقاشات في السوق حول أمان التحكم في WBTC. وبالرد على ذلك، أكد جاستن سن أنه لا توجد تغييرات في WBTC مقارنة بالسابق، ويتم إجراء العمليات التدقيقية في الوقت الحقيقي، ويتم إدارتها بنفس الطريقة من قِبَل حُفَّاظ بيت غلوبال وبيتجو.

على الرغم من ذلك، خلال الستة أيام الماضية منذ انتشار الخبر، استردت Crypto.com و Galaxy أكثر من 27 مليون دولار في بيتكوين، مما يشير إلى استمرار مخاوف السوق. سيتطرق هذا المقال إلى آلية التشغيل لـ WBTC وسيقدم تحديثًا حول تطوير العملات المستقرة للبيتكوين اللامركزية.

آلية الاستقرار وراء جدل WBTC

لفهم القضايا الرئيسية وراء أزمة الثقة الأخيرة في WBTC، من الضروري أولاً دراسة آلية استقرارها.

WBTC، عملة ERC20 متأمنة بالكامل 1:1 بالبيتكوين ومستندة إلى إيثيريوم، تعمل على نموذج الرابطة. يشبه هذا إلى حد ما أنظمة البنوك الحالية من الطبقة 2، حيث توجد "الودائع" (سابقًا فقط BitGo) و"المكتسبين" (الكيانات المعتمدة) بين الودائع والمستخدمين العاديين.

الأمناء هم المسؤولون عن قبول وتخزين كمية معينة من بيتكوين بأمان. بعد استلام بيتكوين ، يصدرون ما يعادله من رموز WBTC ، التي يتم إصدارها إلى عنوان Ethereum المحدد. وعلى العكس من ذلك ، يتم التعامل مع عملية الحرق أيضًا في الاتجاه العكسي.

من ناحية أخرى، يعمل المكتسبون ككيانات تجزئة. يتفاعلون مباشرة مع المستخدمين، ويقومون بإجراء إجراءات التحقق الضرورية من خلال KYC/AML للتحقق من الهويات، وفي نهاية المطاف يقدمون خدمات للحصول على WBTC واسترداده. وبالتالي، يعملون كجسر، مما يسهل بشكل كبير دوران وتداول WBTC في السوق.

في الجوهر، يحدد الأوصياء مباشرة مصداقية عمليات ختم WBTC وحرقه والحضانة. هذا التمركز يعني أن المستخدمين يجب أن يثقوا تمامًا بأن الأوصياء لن يشاركوا في أنشطة احتيالية وسيتبعون بدقة اللوائح لختم WBTC وحرقه.

على سبيل المثال، إذا تلقى الوصي 100 بيتكوين ولكن أصدر 120 WBTC، أو ساء استخدام 100 بيتكوين من خلال إعادة الرهان أو وسائل أخرى، فإن ذلك يضعف توازن وثقة النظام بأكمله.

من القلق الخاص أيضًا إمكانية الإصدار الزائد ، والذي يمكن أن يقسم قيمة WBTC عن قيمة بيتكوين المرهونة الفعلية ، مما يؤدي إلى فوضى السوق وذعر المستثمرين ، وربما يتسبب في انهيار آلية العملة المستقرة بأكملها.

سابقاً، كان BitGo الوصي الوحيد على WBTC. كون BitGo وصيًا على العملات الرقمية مُثبت اليوم، فقد تحمل بعض الاختبارات الزمنية والسوقية، مما يوفر ضمانًا نسبيًا مستقرًا لتطوير WBTC. تظهر البيانات أنه تم إصدار أكثر من 154،200 WBTC بقيمة إجمالية تتجاوز 9 مليارات دولار، مما يشير إلى ثقة السوق في BitGo.

المصدر: موقع WBTC الرسمي

في النهاية ، يكمن السبب في نقل سلطة التوقيع المتعدد لأصول الاحتياطي WBTC من BitGo إلى شركة مشتركة تسيطر عليها جاستن سان.

وهذا يعكس أيضًا مخاوف التمركز المتعلقة بآليات التشغيل الخاصة بـ WBTC. نتيجة لذلك، يطالب السوق باستكشاف حلول لامركزية للحد من الاعتماد المفرط على الحاضنات المركزية، وذلك من خلال استغلال تكنولوجيا البلوكشين للحد من نقاط الفشل الفردية ومخاطر التلاعب البشري، وبالتالي تعزيز أمان وموثوقية آليات البيتكوين المستقرة.

الرحلة الهائلة للبيتكوين غير المركزي

منذ دورة السوق الثورية الأخيرة ، كانت حلول مستقرة متعددة الأطراف لـ BTC هي مسار الابتكار الهام. ظهرت مشاريع مثل renBTC و sBTC ، وأصبحت ممرات حيوية لدخول بيتكوين إلى نظام DeFi وتوجيه رأس المال BTC الكبير إلى Ethereum ، كما تنوع فرص الأرباح لحاملي BTC.

ومع ذلك، مع تغير الأسواق الثورية والهابطة، تعرض العديد من المشاريع السابقة للانهيار.

أولاً، renBTC، الذي كان في السابق الأكثر بروزاً، يمثل حلاً لعملة BTC الثابتة بشكل لامركزي على عكس النهج المركزي لـ WBTC. كان عملية إصداره بأكملها لامركزية نسبياً، حيث يقوم المستخدمون بإيداع BTC الأصلي في بوابة RenBridge المخصصة كضمان، ويصدر RenVM renBTC المقابل على شبكة Ethereum عبر عقود ذكية.

تم ربط المشروع على نحو ملحوظ مع Alameda Research (بالفعل، اكتسبت Alameda فريق Ren)، والتي كانت في السابق إحدى النقاط المهمة، ولكن بعد أزمة FTX، تأثر Ren بشكل لا مفر منه، مواجهًا تعطلًا في تمويل العمليات وتدفق رأس المال بكميات كبيرة.

على الرغم من محاولات الإنقاذ الذاتي التي تمت، حتى كتابة هذا التقرير، آخر تحديث عام هو من إعلان مؤسسة رين في سبتمبر 2023، والوضع يبدو متعفن تقريبًا.

ثانياً، كان sBTC من Synthetix هو أصل بيتكوين اصطناعي تم إنشاؤه من خلال SNX staking وكان في وقت ما أحد الأصول المرتبطة ببيتكوين اللامركزية الرائدة. ومع ذلك، في النصف الأول من هذا العام، قامت Synthetix بإيقاف تشغيل الأصول الاصطناعية غير القائمة على الدولار على Ethereum بالكامل، بما في ذلك sETH و sBTC، التي لم تتمكن من الحصول على اهتمام كبير في نظام DeFi.

حاليا، أكثر المشاريع الجارية إثارة للاهتمام هو tBTC من Threshold Network. يجدر بالذكر أن هذا هو استمرار لـ tBTC المعروف من Keep Network - تم تشكيل Threshold Network من اندماج Keep Network و NuCypher.

tBTC يحل محل الوسطاء المركزيين بمجموعة مختارة عشوائيًا من المشغلين الذين يقومون بتشغيل العقد على الشبكة. يستخدم هؤلاء المشغلون التشفير الحدودي لتأمين البيتكوين المودعة من قبل المستخدمين. باختصار، تتحكم أموال المستخدمين بالتوافق الأكثرية للمشغلين.

حتى كتابة هذا المقال، يتجاوز إجمالي إمدادات tBTC 10،000 عملة، بقيمة إجمالية تقدر بنحو 600 مليون دولار، مقارنة بأقل من 1،500 عملة قبل ستة أشهر، مما يعكس نموًا كبيرًا.

المصدر: شبكة العتبة

في الختام، تتمحور المنافسة بين مختلف الحلول بشكل أساسي حول أمان الأصول. لقد أبرزت قضية WBTC الأخيرة الطلب على العملات المستقرة غير المركزية، وفي المستقبل، سيحتاج مشاريع مثل tBTC ومشاريع مماثلة إلى تحسين تصاميمها اللامركزية بشكل مستمر لتلبية احتياجات السوق والمستخدمين مع ضمان أمان الأصول.

حلول جديدة لطبقة البيتكوين L2؟

في الواقع، سواء كان الأمر يتعلق بـ WBTC الحالي، tBTC، أو السابق renBTC و sBTC، فإنها جميعا تشترك في ميزة مشتركة: جميعها عملات ERC20.

السبب بسيط نوعًا ما ومحبط: فقط من خلال الجسر لنظام إيثريوم والاستفادة من المناظر الطبيعية الغنية بالديفي له يمكن إطلاق سراح سيولة بيتكوين بشكل فعال. من منظور ما، بيتكوين، مع سقف سوق يبلغ 1.16 تريليون دولار (حتى 15 أغسطس 2024، وفقًا لـ CoinGecko)، يمثل أكبر "حوض نوم" للأموال في عالم العملات المشفرة.

ومنذ صيف DeFi لعام 2020، أصبح WBTC و renBTC وغيرها محاولات أساسية لإطلاق سراح سيولة بيتكوين: يمكن للمستخدمين رهن BTC لتلقي رموز ملفوفة مكافئة، والتي يتم بعد ذلك توجيهها إلى نظام الأيثريوم للمشاركة في DeFi وغيرها من الأنشطة على السلسلة.

استمرت هذه الاعتمادية على Ethereum حتى نمو بيئة بيتكوين المفجر الذي دفعه الجنون الأرقامي في عام ٢٠٢٣، مما جلب حلاً جديدًا: تقدم L2s لبيتكوين للمستخدمين إمكانية التفاعل مباشرة مع تطبيقات العقود الذكية المختلفة على L2s المعتمدة على بيتكوين، مثل الرهان، DeFi، الاجتماعية، وحتى أسواق الأدوات المالية المعقدة أكثر، مما يوسع بشكل كبير نطاق وقيمة أصول بيتكوين.

خذ Stacks' sBTC (ليس للخلط مع sBTC من Synthetix) كمثال. كأصل باكوين مدعوم بالبيتكوين اللامركزي بنسبة 1:1 ، يسهل sBTC نشر وتحريك BTC بين البيتكوين و Stacks L2 ، ويمكن استخدامه كغاز في المعاملات دون الحاجة إلى عملات رقمية إضافية.

علاوة على ذلك، فإن أمان sBTC نظرياً يعتبر أعلى من التوكنات الملفوفة التقليدية المعتمدة على إيثيريوم، حيث يتم تأمين جزء من أمانه بواسطة قوة تجزئة بيتكوين؛ وسيتطلب عكس المعاملات مهاجمة بيتكوين نفسه.

من هذا المنظور، يخدم إدخال Stacks ل sBTC، إلى حد ما، كبديل لنموذج "الرموز الملفوفة + إيثريوم" التقليدي. إنه يدخل عقودًا ذكية في نظام بيتكوين بطريقة لامركزية، مما يدمج بيتكوين في عالم الديفي.

مع استمرار تطور وابتكار طبقة L2 لبيتكوين، يمكن أن تقضي الحلول الجديدة مثل sBTC على السوق للرموز الملفوفة مثل WBTC، مما يعزز السيولة وحالات الاستخدام لبيتكوين بشكل أكبر.

استنتاج

في النظر إلى نموذج "الرموز المغلفة + إثريوم" منذ عام 2020، لم يشهد نموًا كبيرًا، مع تدفق متواضع لأموال بيتكوين - مما يمثل أساسًا المرحلة 1.0 من فتح السيولة لبيتكوين.

إذا نظرنا إلى بيتكوين ببساطة على أنها حوض أصول بتريليون دولار ، فمن القليل الحاجة إلى إعادة ابتكار العجلة مع Bitcoin L2 آخر. فإن النظام البيئي الموجود "الرموز الملفوفة + Ethereum" وحالات استخدام DeFi هي بالفعل أكثر من كافية. في الواقع ، فإن الكثير من المنطق وراء L2s البيتكوين اليوم لا يختلف بشكل أساسي عن دمج BTC في نظام EVM عبر tBTC و renBTC والرموز الملفوفة ERC20 المماثلة.

ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالأمان الأصلي وتعزيز قيمة نظام بيتكوين البيئي، فإن صعود بيتكوين L2s مهم للغاية. إنها توفر أمانًا أفضل لأصول بيتكوين وتساعد في الاحتفاظ بالقيمة داخل بيئة بيتكوين الخاصة، بدلاً من السماح لها بالتسرب إلى مجال إيثريوم.

أثارت أزمة WBTC الأخيرة مخاوف كبيرة. ما هي أفكارك حول مستقبل العملات المستقرة لبيتكوين؟ لا تتردد في مشاركة أفكارك في التعليقات.

تنويه:

1. يتم نشر هذه المقالة من [ HELLOBTC.COM]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [تيري]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه النسخة المعادة طباعتها، فيرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق، وسيقومون بالتعامل معه بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر ، فإن نسخ أو توزيع أو الاقتباس من المقالات المترجمة ممنوع.