比特币何时触顶？CryptoQuant 揭 5 大顶部讯号

比特币近期连续创新高，截至今日（21 日）撰稿时甚至已突破 97,000 美元，让人好奇比特币顶部到底在哪里？

知名链上数据分析平台 CryptoQuant 近日表示，有五个关键指标可以帮助投资者确定比特币是否接近阶段性顶部，其中一个讯号已经亮红灯。

判断比特币触顶的 5 大指标

1.MVRV 指标

CryptoQuant 指出，MVRV（市值与已实现价值）比例是评估比特币估值的重要指标。

比特币 MVRV 会以「总市值」除以「已实现价值」来计算，得出一个比例。

通常来说，当 MVRV 比例超过 3.7 时，就代表比特币已达到阶段性估值顶点。目前，根据CoinGlass的数据，目前比特币的MVRV为2.94。

而在比特币上一轮牛市高峰附近，即 2021 年 2 月时，MVRV 曾高达7。

图源：CoinGlass比特币 MVRV Z 分数

2.加密货币恐惧与贪婪指数

CryptoQuant表示，加密货币恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed Index）是另一个重要参考。当该指数达到 80 以上时，若其他指标也透露顶部讯号，可能就代表比特币正接近阶段性顶部。

自 11 月 12 日起，加密货币恐惧与贪婪指数已多日超过 80，并在 11 月 17 日与 19 日达到 90，达到 2021 年 2 月以来最高水准。

虽然比特币市场可以在极度贪婪阶段持续上涨，但 CryptoQuant 也提醒，这可能是即将触顶的讯号之一。

图源：币安加密货币恐惧与贪婪指数达到83，为极度贪婪等级

3.新资金流入量

CryptoQuant 指出，新资金流入量是判断加密货币市场走势的关键因素，并建议投资者关注比特币的实现市值增长图表，以监测资金流入情况。

目前数据显示，新资金流入仍然相对强劲，显示比特币正处于「牛市阶段」，代表市场仍有持续上涨的潜力。

图源：CryptoQuantCryptoQuant：比特币的实现市值增长图表

4.日代币销毁指标

CryptoQuant 指出，日代币销毁（Coin Days Destroyed）指标用于追踪长期比特币持有者的卖出行为。

当该指标超过 1,500 万至 2,000 万时，可能预示着短期看跌讯号。

截至目前，该指标显示为 1,510 万，稍微超过临界点，值得投资者持续关注。

图源：CryptoQuantCryptoQuant：日代币销毁指标（Coin Days Destroyed）

5.交易所间流量脉冲

CryptoQuant 指出，交易所间流量脉冲（Inter-Exchange Flow Pulse，IFP）用于监测比特币在衍生品交易所间的流动情况。

目前 IFP 仍为看涨结构，交易者持续把比特币转移至衍生品交易所，以作为抵押品。

目前 IFP 约为 73 万，正处于上升趋势。而在前几次牛市高峰时，IFP 曾达到 100 万，而 2023 年底熊市期间曾降至 20 万。

图源：CryptoQuantCryptoQuant：交易所间流量脉冲（IFP）

分析师看好比特币涨到 18 万镁

虽然投资者需要留意 5 大顶部讯号，但 VanEck 数位资产研究负责人 Matthew Sigel 却对比特币持乐观态度，预测明年有望冲上18 万美元。

另一机构 Bitwise 的投资长 Matt Hougan 则给出更乐观的预测，认为如果政府滥用货币政策，导致价值储存工具市场规模扩大 3 倍，且比特币在该市场中维持约 7% 的市占率，就能突破 20 万美元。

总体而言，目前多项指标显示市场仍处于牛市阶段，但投资者仍应保持谨慎，密切关注市场变化，并根据个人风险承受能力做出投资决策。

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