З наближенням затвердження спотового ETF біткойна увага ринку зростає. Кілька менеджерів активів готуються до підготовки, тоді як аналітики та емітенти прогнозують, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) може прийняти сприятливе рішення 10 січня або раніше.

Це рішення не тільки пов’язане зі зміною цін на біткоін, але й стане поворотним моментом для всього ринку криптовалют. Якщо впровадження спотового ETF біткойна неминуче, то як ми маємо дізнатись новини про його затвердження якнайшвидше та на яку інформацію зосередитися?

Як бути на крок попереду в новинах ETF?

Крім підписки на професійні веб-сайти фінансових новин, чи існують інші способи випереджати ЗМІ в отриманні останніх новин?

1. Офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).

Ви можете зареєструватися на офіційному веб-сайті SEC і вказати свою адресу електронної пошти, щоб отримувати офіційні новини та рішення щодо Bitcoin ETF та іншу пов’язану інформацію. Як регуляторний орган, інформація, опублікована SEC, є найбільш авторитетною та точною.

2. Досвідчені галузеві експерти та аналітики

Деякі відомі галузеві аналітики, такі як аналітики Bloomberg ETF Ерік Бальчунас і Джеймс Сейффарт, провели поглиблені дослідження та мають уявлення про Bitcoin ETF. Слідкуючи за їхніми обліковими записами в соціальних мережах, ви зможете отримати більш професійний аналіз і прогнози, а ввімкнення сповіщень забезпечить вам отримання новин якомога швидше.

3. Ринкові ціни та обсяг торгів

Чесно кажучи, ринкова ціна часто є найшвидшим сигналом. Будь-які важливі новини, пов’язані з біткойн ETF, швидше за все, швидко відобразяться на ціні біткойна та обсязі торгів або навіть почнуться раніше. Таким чином, уважне спостереження за змінами ринкових цін і обсягів торгів також є важливим засобом отримання інформації.

Затвердження колективно або індивідуально

Аналітики та емітенти ETF одностайно вважають, що SEC прийме сприятливе рішення до 10 січня або раніше. 10 січня – останній термін, коли SEC має прийняти рішення про схвалення заявок на спотовий ETF біткойн, поданих ARK Investment Management LLC і 21Shares, обидва дуже очікувані.

Комісії з цінних паперів і цінних паперів важко схвалити лише один спотовий ETF біткойн, як і тоді, коли були запущені ф’ючерси на біткойн. Якщо вони затвердять лише один, це може створити дисбаланс частки ринку, а ETF, які будуть введені пізніше, можуть знизити свої критерії купівлі. Це може призвести до відтоку капіталу з ринку, тому Комісія з цінних паперів та цінних паперів має заохочувати та підтримувати справедливість ринку.

Таким чином, у цьому раунді схвалень у січні SEC схвалить лише один або кілька Bitcoin ETF, що також є одним із ключових моментів, які надзвичайно стурбовані ринком.

Авторизовані учасники (AP): ключові гравці на ринку ETF

Уповноважені учасники (AP) відіграють важливу роль в індустрії біржових фондів (ETF). Зазвичай це великі фінансові установи, такі як інвестиційні банки або маркет-мейкери, які відіграють важливу роль на ринку ETF і відповідають за підтримку ліквідності ETF та ефективності ринку. Основні обов’язки AP включають створення та викуп акцій ETF, що означає, що вони мають повноваження здійснювати операції безпосередньо з постачальником ETF, створювати нові акції ETF або ліквідовувати існуючі.

Крім того, AP відіграє ключову роль у підтримці узгодженості між ринковими цінами та NAV. Вони допомагають забезпечити близькість ринкової ціни ETF до вартості чистих активів (NAV) його базових активів шляхом створення або викупу акцій ETF, коли це необхідно, тим самим зменшуючи відхилення цін і покращуючи ефективність ринку. AP також служить постачальником ринкової ліквідності, що полегшує інвесторам купівлю та продаж акцій ETF через його створення та викуп. Як великі фінансові установи, вони також відповідають за управління ринковими ризиками та ризиками ліквідності, пов’язаними зі створенням і викупом акцій ETF.

Враховуючи складності, пов’язані зі створенням і викупом ETF, AP зазвичай є установами з високим ступенем досвіду та можливостями ринкових операцій. У ситуаціях високої волатильності ринку або низької ліквідності діяльність AP є особливо важливою для забезпечення здоров’я ринку ETF. Завдяки механізму AP ETF можуть більш ефективно відстежувати ефективність своїх базових активів, забезпечуючи інвесторам більш стабільне та надійне торгове середовище.

Згідно з останньою інформацією, більшість компаній з управління активами, які подають заявки на біткойн-спотові ETF, включаючи BlackRock, вибрали та оголосили відповідних авторизованих учасників.

Наприклад, BlackRock планує обрати повноважними учасниками JPMorgan Securities і Jane Street. Генеральний директор Grayscale опублікував у соціальних мережах, що Grayscale вже підтвердив у документах, поданих у травні цього року, що після перетворення GBTC на спотовий ETF Jane Street Capital і Virtu Americas були авторизованими трейдерами (авторизованими учасниками) його ETF.

Goldman Sachs наближається до BlackRock і Grayscale і веде переговори про те, щоб стати авторизованим учасником (AP) для свого спотового Bitcoin ETF. За словами Нейта Герачі, президента The ETF Store, оприлюдненого в соціальних мережах, слідом за Goldman Sachse, JPMorgan Chase також веде переговори з Grayscale про те, щоб виступати в якості авторизованого учасника його спотового Bitcoin ETF.

Компанія WisdomTree подала останню переглянуту заявку S-1 для свого спотового Bitcoin ETF, призначивши Jane Street Capital своїм авторизованим дилером (авторизованим учасником) для свого спотового Bitcoin ETF. Invesco Galaxy призначив JP Morgan і Virtu Americas авторизованими дилерами для свого спотового біткойн ETF, який не стягуватиме комісій протягом перших шести місяців. Fidelity призначив Jane Street авторизованим дилером для свого спотового біткойн ETF, який стягує 0,39%.

Fidelity назвала Jane Street Capital одним із своїх повноважних учасників. Invesco/Galaxy вибрала JPMorgan і Virtu як авторизованих учасників. Своїми повноважними учасниками Valkyrie обрала Джейн Стріт і Кантора Фіцджеральда.

Ця інформація може змінюватися в міру зміни процесів затвердження та окремих політик компанії. Але можна побачити, що Джейн Стріт є вибором майже всіх цих компаній з управління активами.

Комісії ETF: ключові фактори, що впливають на вибір інвестора

У жорсткій конкуренції спотових ETF біткойн комісії, встановлені кожною компанією, мають вирішальне значення. Це не лише впливає на вибір інвесторів, а й суттєво впливає на конкурентоспроможність компаній на ринку. Оскільки витрати на управління несуть інвестори, комісія ETF безпосередньо пов’язана з прибутком від інвестицій. Тому, обираючи продукти ETF, інвестори часто віддають перевагу варіантам із нижчою комісією.

Наразі VanEck є лідером на ринку зі ставкою комісії ETF, встановленою на рівні 0,25%, що робить її продукт більш привабливим для інвесторів, чутливих до ціни. Стратегія низьких комісій не тільки підвищує ринкову конкурентоспроможність Fidelity, але й може змусити інших конкурентів скорегувати свої структури гонорарів.

Комісія Fidelity становить 0,39%, ставка комісії ETF BlackRock становить 0,3%, а за перші 12 місяців вона становила 0,2%.

Тим часом ARK 21shares має ставку комісії 0,25%, причому перші 6 місяців є безкоштовними. Незважаючи на те, що Invesco оголосила ставку комісії 0,59%, вона також вирішила відмовитися від комісії за перші шість місяців. Це можна розглядати як проактивну стратегію виходу на ринок, спрямовану на швидке залучення клієнтської бази та збільшення частки ринку. Ця короткострокова знижка на комісію може сподобатися інвесторам, які шукають переваги початкових витрат.

Invesco також призначив JP Morgan і Virtu Americas авторизованими маркет-мейкерами для свого спотового ETF біткойна. Ця співпраця з відомими фінансовими установами може ще більше підвищити привабливість його продукту.

У той же час Fidelity вибрала Jane Street авторизованим маркет-мейкером для свого спотового ETF біткойна та зберегла низьку ставку комісії. Це відображає його зосередженість як на підтримці конкурентоспроможності, так і на співпраці з високоякісними торговими партнерами.

Загалом, конкуренція на ринку спотових ETF біткойнів відображається не лише в якості продуктів і послуг, але й у стратегіях комісій. Рівень комісій безпосередньо впливає на вибір інвесторів, і на цьому конкурентному ринку великі компанії залучають і утримують клієнтів за допомогою різних стратегій комісії. Ефективність цих стратегій буде підтверджено в майбутньому на ринку.

Джерело зображення: @JSeyff

Поворотний момент для GBTC: схвалено стати спотовим ETF для біткойнів?

Стосовно того, чи буде GBTC схвалено для конвертації в біткойн-спотовий ETF в той самий день, що й інші компанії, це важливе питання, яке викликає занепокоєння на ринку. Виходячи з поточних ознак, у тому числі твітів керівників у соціальних мережах, документів компаній та інших публічних дій і повідомлень, можна припустити, що GBTC готується до конвертації та лістингу в той самий день, що й інші компанії, які запускають спотові ETF для біткойнів.

GBTC (Grayscale Bitcoin Trust), як один із найбільших трастових продуктів біткойн на ринку, наразі управляє активами на суму близько 27 мільярдів доларів. Цей масштаб не тільки має важливе значення в сфері криптовалют, але також надає їй великий вплив на всьому ринку ETF. Щойно GBTC успішно перетвориться на спотовий біткойн-ETF і буде включено до списку, він одразу стане одним із 60 найкращих ETF з точки зору активів під управлінням, що призведе до значного впливу на ринок.

Це перетворення GBTC не тільки означає зміни в його структурі продукту та нормативній базі, але також може привернути більше інвесторів, які шукають традиційні фінансові продукти та послуги. Ця трансформація змінить GBTC з відносно закритої трастової структури на більш відкриту та ліквідну структуру ETF, що є важливою привабливістю для інвесторів, які хочуть інвестувати в біткойни через традиційні фінансові канали.

Загалом, конвертація та лістинг GBTC стануть важливою віхою на ринку біткойн ETF. Це не тільки збільшить вибір спотових продуктів Bitcoin на ринку, але й потенційно сприятиме подальшій зрілості та розвитку всієї галузі. Якщо GBTC буде схвалено для лістингу в той самий день, що й інші компанії, це стане надзвичайно важливою подією для всієї галузі, яка принесе нову життєву силу та конкурентну динаміку ринку біткойн ETF.

Прогноз фінансування: капітал, залучений Bitcoin ETF

Ходять чутки, що BlackRock інвестує 2 мільярди доларів. 6 січня Метью Сігел, керівник відділу дослідження цифрових активів VanEck, заявив під час сесії Twitter Space, що, за даними інсайдерів, BlackRock залучила 2 мільярди доларів від існуючих власників біткойнів. Очікується, що ці кошти будуть конвертовані у фізично забезпечений Bitcoin ETF протягом першого тижня.

У відповідь на це Ерік Балчунас, аналітик ETF у Bloomberg, сказав, що якщо це правда, 2 мільярди доларів поб’ють усі рекорди щодо обсягу торгів у перший день/тиждень та активів під управлінням для ETF. Він також почув з іншого джерела, що BlackRock справді готовий інвестувати кошти в ETF у перший день.

Крім того, з серпня минулого року Ark Invest поступово скорочує свої позиції в GBTC. У той час багато хто припускав, що причиною розумного кроку Кеті Вуд щодо зменшення авуарів GBTC була, ймовірно, підготовка до її власного ETF, що фізично підтримується біткойнами.

Згідно з даними про холдинги Ark Funds ARK Invest, у жовтні вони скоротили свої холдинги GBTC на загальну суму 146 242 акції без будь-яких покупок. У вересні вони купили 11 249 акцій GBTC, але продали 67 494 акції. У серпні вони купили 106 413,91 акції GBTC, але продали 108 776,24 акції.

До грудня, за даними аналітиків, яких контролює Bloomberg, ARK Invest продав понад 2 мільйони акцій Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), повністю ліквідувавши свою позицію GBTC. Вони використали приблизно половину коштів, близько 100 мільйонів доларів, на придбання акцій ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

У той же час, співзасновник @ETF_Institute, ARK Invest може інвестувати понад 200 мільйонів доларів, щоб замінити GBTC у своєму ARKW.

Незважаючи на те, що інформація про суму надходжень, що циркулює в Інтернеті, не була офіційно підтверджена, масштаби управління активами цих компаній з управління інвестиціями не є незначними. Варто звернути увагу на те, скільки коштів надійде в Bitcoin ETF у разі його схвалення.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [BitChecker]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Jaleel]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn , і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.