Gate.io 博客浅析什么是稳定币

浅析什么是稳定币

01月05日 10:52

导读：

· 稳定币是一种加密货币，其市场价值由某些外部参照物保证。
· 在稳定币中，货币或商品价格（如黄金）与稳定币挂钩。
· 通过抵押或买卖参照物资产或其衍生品的算法机制，稳定币实现其价格的稳定。

1. 什么是稳定币？

与其他加密货币不同，稳定币提供了由储备资产抵押的价格稳定性。近几年来，稳定币获得广泛的关注，因为它们同时具备两方面的优势：在不会出现市场波动的情况下，保证加密货币支付的即时处理和法定货币的稳定估值。

稳定币是针对比特币等传统加密货币的市场波动性开发而成。它们作为一种支付方式，其效用会受短时间内市场价值发生巨大变化的限制。

尽管比特币很受欢迎，但其价值却是出了名的不稳定。当新冠疫情严峻度在2020年3月达到顶峰时，比特币价值于2021年4月前从约5000美元上升到近65000美元，2021年6月下降了50%以上，约为30000美元左右。自2021年11月起，价格重新回调至65000美元。在几个小时内，加密货币价值升降幅度达10%以上。

图二来源：https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/other/stablecoin/

比特币和其他流行加密货币的短期波动性使得它们不适合公众在日常使用。货币的主要功能是作为交换媒介和储存价值，其价值须在长期内保持相对稳定。如果未来其购买力存在不确定性，用户可能不会采用。

加密货币最理想的做法是在保持其货币价值的同时尽可能降低通货膨胀，这样可鼓励用户从保守储存转为积极消费。稳定币提供了实现此想法的解决方案。

因此，稳定币已成为DeFi产品的关键组成部分，在该产品中，交易可在无需银行或经纪人等中间人的情况下进行。通货膨胀指一种货币的购买力随着时间的推移而下降。其通过某些商品和服务的平均价格水平的增长进行计算而来，这些商品和服务提供了购买力下降速度的定量估计。

简言之，稳定币是一种加密货币，其构建目的是提供比其他加密货币更高的稳定性，并链接到另一项资产作为备份。它们以其他加密货币无法实现的方式抵御市场波动性，但仍提供流通性和普及性。

2. 稳定币的类型

法定货币，如美元或欧元，受发行它的政府及其银行系统的充分信任和信用的支持。这为法定货币提供了价格稳定性，但法定货币仍由其央行进行控制和操纵。每当发生可能影响国家、货币或银行部门的重大事件时，中央银行就会发布影响法定货币和通货膨胀的相关政策。

稳定币试图弥合法定货币和加密货币之间的差距，同时为稳定币持有人提供一定的防通货膨胀和银行监管保护。

稳定币根据其工作机制分为三类：

· 法定抵押型稳定币
对于法定抵押型稳定币，法定货币储备（例如美元）被用作这种加密货币的担保。其他形式的保险可以是黄金或白银，但通常是强势法定货币，如美元或欧元。USDT就属于典型的法定抵押型稳定币。2021年11月，UDST是市值最大的第四大加密货币，其价值超过730亿美元。

· 加密抵押型稳定币
加密抵押型稳定币由其他加密货币支持。由于储备加密货币也可能受到高波动性的影响，因此此类稳定币属于过度抵押。这意味着更多的加密货币被用作发行量更少稳定币的储备货币。
我们用一个例子来加深理解。

价值2000美元的货币A可作为发行价值1000美元的加密抵押型稳定币 B的储备货币，这样可承受储备货币50%的波动风险。

· 非抵押型稳定币
非抵押型稳定货币不使用任何储备，但包括一个运作机制，如法定中央银行，以保持其价格稳定。例如，根据需要增加或减少代币的供应，这是一种常见的机制。
它遵循与中央银行相同的机制，中央银行印制钞票以维持法定货币的估值。

智能合约可在能够自主运行的去中心化平台上运行。智能合同不会将买卖双方之间的合同条款直接写入代码行，而是自行执行。区块链是分散性、去中心化网络，代码和协议在其中交换。代码控制执行，交易可跟踪且不可逆。

图三来源： https://coinculture.com/au/tech/the-most-important-algorithmic-stablecoin-attempts/

3. 稳定币与其他加密货币

所有加密货币都基于区块链技术，这使得每个用户和代币都能安全拥有数字资产。加密算法保护用户和代币免受伪造和欺诈，并允许这些代币在去中心化网络中流通和使用。

大多数加密货币的价值取决于代币的需求，而该代币的持有人都希望其代币增值。

但这不适用于稳定币。其价值不会有太大变化，其与黄金或美元等储备资产挂钩。

与美元价值挂钩的稳定币在一周内不太可能经历剧烈的价格变化。因此，您既不会赚取巨额收益，也不会遭受巨大损失，因为它非常稳定。

4. 稳定币监管

由于稳定币价值超过1300亿美元，并对传统金融体系产生潜在影响，因此它持续受到监管机构越来越多的关注。

此外，政客们越来越多地呼吁加强稳定币监管。例如，在2021年9月，参议员Cynthia Lummis呼吁定期对稳定币发行人进行定期审计。

对稳定币的监管将影响所有其他加密货币，针对2022年的发展态势如何，让我们拭目以待。今年会是所有加密货币的黄金期吗？希望如此。

图四来源：https://futurumresearch.com/research-notes/stablecoin-regulation-is-coming-here-is-why-that-matters/

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作者：Gate.io
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