Gate.io 博客 MakerDAO 升级为 Sky，有哪些新机会？

MakerDAO 升级为 Sky，有哪些新机会？

08月30日 12:51

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##  [TL；DR]: 
MakerDAO 近期更名为 Sky Protocol，并推出了新的稳定币 USDS 和治理代币 SKY。这一升级旨在寻求其在 DeFi 领域的增长与突破。

Sky Protocol 的推出引发了关于去中心化、合规性与品牌更名的广泛讨论，尤其是新稳定币 USDS 可能引入的冻结功能，普遍引发了社区的担忧和批评。

未来，Sky Protocol 能否在 DeFi 生态中承接并强化其原有竞争优势，将取决于其如何应对监管要求、满足社区需求以及推动技术创新的能力。

## 引言
经过两年的精心筹备，MakerDAO 本周终于宣布按 Endgame 计划迈入新阶段，正式更名为 Sky Protocol，并推出 USDS 稳定币与治理代币 SKY。

这场转型虽引人瞩目，然而也引发了关于去中心化、合规与品牌变迁的多元探讨。本文将深度剖析本次升级下的新机遇和挑战，以飨读者。
 
## MakerDAO 升级为 SKY，将推出新的稳定币和治理代币
本周，已酝酿两年的老牌 DeFi Lending 协议 MakerDAO 宣布正式更名为 Sky Protocol，旨在推动 DeFi（去中心化金融）的普及与用户体验的简化。

此番品牌升级最突出的就是推出了新的稳定币 USDS 及治理代币 SKY。根据规则，USDS 与 DAI 按 1:1 比例兑换，MKR 与 SKY 的比例则是 1:24,000，而现有 DAI 稳定币与 MKR 治理代币将继续流通，用户可自愿选择升级。
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图 1 来源：sky.money
 
同时，MakerDAO 的 SubDAO 更名为 Sky Stars，而每个 Sky Star 子 DAO 都将能够自主发布治理代币、管理其财务和社区。首个项目 subDAO Spark 为基于 Sky 的 DeFi Lending 平台，目前 TVL 达到$2.42B，在 DeFi 借贷协议中居第 3 位。
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图 2 来源：DefiLlama

此外，项目方将于 9 月 18 日推出新产品 Sky.money 以及新 DeFi 应用程序，以承担 Sky Protocol 的关键功能，并推出多链解决方案 Skylink，用于支持 USDS、SKY 等新代币迁移至主要 L2 网络。

为配合此次升级，项目方还开展了相关奖励活动。参与 USDS 持有的用户将获得 SKY 代币奖励，年分配量为 6 亿枚。Sky 还推出了双倍“早鸟”奖励活动，至 9 月 18 日前，用户在 Sky.money 通过向 Sky Token 奖励模块提供 USDS 可获得双倍奖励。

除了上述这些举措外，MakerDAO 还将优化智能合约、完善治理机制并增强系统可扩展性等，这里就不再对此做赘述。
 
## 社区褒贬不一，币价表现一般
尽管此番品牌升级引发了市场关注，但代币 MKR 价格并没有在升级前夕受到买入炒作，反而在升级之后跟随了市场整体的下跌态势，价格表现并不令人满意。
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图 3 来源：Gate.io
 
这与去年 MakerdaoDAO 涉足 RWA 赛道时被追捧的情形截然相反，可见市场对本次升级并没有买账。

目前社区最主要的批评是新稳定币 USDS 将引入冻结功能。在多数用户看来，此举将使 USDS 更接近于中心化稳定币如 USDT 和 USDC 等，从而削弱其抗审查性和免许可特性，将直接触动 DeFi 坚持的去中心化的核心原则。

MakerDAO 的联合创始人 Rune 对此做了澄清。他指出 USDS 在上线初期并不具备冻结功能，并强调该功能的实施将基于未来的治理决策，旨在防范风险并遵循司法管辖区的法律要求。同时，他重申了 DAI 的稳定性和不变性，以及 USDS 作为可选升级的存在。
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图 4 来源：@RuneKek
 
此外，Sky 官网对部分地区的访问限制及 VPN 使用禁令，USDS 的辨识度远不如 DAI，加之原官方推特账号处理不当等问题，进一步加剧了社区的担忧，使得用户对新币迁移的积极性并不高。

总之，社区对此番升级的负面评价更多于正面认可，而 MKR 是否会有提振的表现也许要到 9 月中旬待 Sky.money 推出后做进一步观察。
 
## Sky 能否为 MakerDAO 增长乏力破局?
在笔者看来，此番升级更多地源于 MakerDAO 对其在去中心化稳定币领域瓶颈的突破尝试，而其在迎合监管方面的探索中也触碰了社区去中心化的理念，从而导致大家对此番升级的贬大于褒。

事实上，尽管 DAI 在 DeFi 领域占据重要地位，但其应用场景并不广泛，长期以来一直受到 USDT 等中心化稳定币的份额挤压。

根据 DefiLlama 的数据，截至撰文日，DAI 在稳定币板块市值占第 3 位，但 USDT、USDC 的市场份额分别达到 69.5%、20.24%，而 DAI 占比仅有 3.1%。
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图 5 来源：DefiLlama
 
DAI 占比的下降，主要源于 USDT 的连续增发导致的此消彼长，但 DAI 近一年时间内市值徘徊不前也是重要原因。DAI 自 2022 年 8 月达到$7.1B 的最高市值后，便一路持续下滑至最低$3.9B，而目前维持在$5.3B 附近已有一年之久，这无疑凸显了在机构资金入市 ETF 和降息潮带来收益下降的背景下，MakerDAO 无法扩大 DAI 采用的困境。
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图 6 来源：THEBLOCK

由此我们也不难发现，MakerDAO 此番升级意在使用 USDS 来支持 RWA 使用，开启与 Tether、Circle 的同位竞争，而同时保留 DAI 以不至于削弱自己在 DeFi 去中心化稳定币赛道的优势，由此做到攻防兼备。

总的来说，MakerDAO 向 Sky 的转型是一次全面的品牌与产品升级，但其设计的 USDS 冻结功能、屏蔽部分地区访问等过于迎合监管的动作，又暴露了其在与社区沟通、升级规划不完备等方面的问题。而 SKY 是否能强化其原有市场优势并推动整个 DeFi 生态中实现更多的增长、创新和参与，将取决于其如何渐进式应对监管要求、满足社区需求以及推动技术创新的能力。

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  <div>作者：**Carl Y.**，Gate.io研究员
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