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关键词：流动性质押，Lido 协议，权益质押协议， [Ethereum](/price/ethereum-eth) 区块链，质押的ETH，流动性质押代币（LST），质押衍生代币，Lido治理，ETH流动性质押，Lido在ETH流动性质押中的主导地位，Lido的中心化，委托ETH

## 介绍

流动性质押是涉及以太坊和其他基于协议的代币的最有利可图的加密货币投资之一 [使用权益证明共识机制](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-proof-of-stake/60 "use the proof-of-staking consensus mechanism") 与流动性质押相关的一个引人注目的问题是存在一个可以为投资者产生额外奖励的影子代币。

在本文章中，我们将探讨Lido协议上的流动性质押是如何工作的。我们还将讨论围绕Lido质押平台的当前争议。

阅读更多： [什么是租赁权益证明（LPoS）](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-leased-proof-of-stake-and-how-does-it-work/374 "What Is Leased Proof of Stake (LPoS)）和 [SafePal加密货币](/price/safepal-sfp)?“)

## 流动性质押

在我们专注于其具体方面之前，让我们花时间了解什么是流动性质押。流动性质押是一种加密货币投资解决方案，使用户能够获得他们所质押的加密货币的流动性。此外，投资者质押像ETH这样的代币还可以获得额外的奖励。

流动性质押克服了投资者在中长期期间面临的关键问题。 [权益证明](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-pos-staking/10 "proof-of-stake") 用于应对的协议。像以太坊这样的投资者无法使用他们质押的代币来保护网络。

在过去，验证以太坊区块链上交易的节点会将他们的ETH进行无限期的质押。这意味着他们无法使用质押的代币。例如，当他们想要获得DeFi贷款时，他们无法将质押的ETH用作抵押物。

流动性质押解决了这个问题。这是因为投资者获得了一个代表质押的ETH的代币，他/她可以将其用于其他目的，如流动性挖矿。

投资者可以以多种方式使用流动性质押代币（LST）。例如，他/她可以在加密货币交易所交易，从而创造另一种收入流。另外，投资者可以将LST转移到其他平台或花费，而不会影响其质押的ETH。

然而，重要的是要注意投资者需要将LST退还给权益质押 [类似 Lido 的平台](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-lido/171 "platform like Lido") 要领取他/她质押的ETH。当你 [在Lido上质押ETH您将获得stETH。](https://www.gate.io/how-to-buy/lido-staked-ether-steth "stake ETH on Lido you get stETH")，其流动性质押代币的价值与ETH相同。

## Lido是什么？

Lido是一个流动性质押协议，为包括以太坊在内的几个区块链提供质押服务。该平台使用户能够在不锁定其协议代币的情况下进行质押。

然而， [Lido](https://www.gate.io/how-to-buy/lido-dao-ldo "Lido") 以使以太坊投资者能够质押他们的ETH并获得其流动性质押衍生代币（LST）而闻名 [被称为stETH](https://www.gate.io/price/lido-staked-ether-steth "called stETH"). Lido然后将质押的ETH委托给不同的节点运营商 [谁在以太坊网络上验证交易](https://www.gate.io/blog_detail/2905/a-comprehensive-guide-on-verifying-ethereum-transactions "who verify transactions on the Ethereum network").

以太坊投资者可以利用他们的stETH进行借贷等其他用途。 Lido的一大优势是，它允许少于32个ETH的投资者进行质押，并赚取以太坊区块奖励的一部分。

更重要的是，Lido使用了一种自我托管的系统来管理ETH等协议代币。这意味着质押的代币始终由投资者保管。从投资者质押代币到分配给验证者的整个过程中，代币都属于投资者所有。

## Lido 治理

目前，Lido使用与许多去中心化自治组织（DAO）相同的治理结构，其中协议代币持有人有权参与其决策过程。

在这种情况下，Lido的原生治理代币LDO的持有者通过其投票机制参与决策。有趣的是，Lido使用的是代币加权投票系统，这意味着持有更多LDO代币的投资者比持有较少代币的投资者拥有更多的投票权。LDO持有者在链上对给定的提案进行投票。

然而，有一个提案修改了 Lido 治理系统。社区提议引入双重治理系统，其中 LDO 和 stETH 持有者都有权否决特定提案。这将确保 stETH 投资者的利益始终得到保护。

## Lido 对流动性质押保持很大控制

一些分析师指出，Lido控制着大部分的ETH流动性质押。具体来说，Lido控制了超过33%的ETH权益质押，这是ETH市场的某个特定部分不满意的地方。

拥有约三分之一的ETH权益质押在Lido控制之下，一些批评者认为以太坊网络受到了威胁。他们呼吁其他流动性质押平台寻找增加他们的ETH权益质押的方法。

## 关于Lido在ETH流动性质押中的主导地位的担忧和批评

关于Lido在ETH流动性质押中的主导地位，最大的批评是它造成了集中化。如果Lido发生了什么不好的事情，这可能会对以太坊区块链的安全性产生负面影响。

一些分析人士认为，Lido的主导地位可能导致对以太坊网络的外部操纵，从而可能破坏其稳定性。网络操纵可能会影响以太坊的链下网络治理系统。

关于丽都主导地位的第二个问题 [ETH权益质押](https://www.gate.io/blog_detail/3103/analyzing-eth-price-impact-eth-staking "ETH staking") 如果协议被黑客攻击，以太坊网络的安全性就会受到威胁，大部分甚至全部的抵押ETH都被盗。

同样，Lido下抵押的ETH集中程度最终削弱了以太坊区块链的去中心化性质。以太坊开发者Evan Van Ness批评了Lido在X（前身为Twitter）上的主导地位。他写道，“Lido可能是我们整个历史上对以太坊去中心化的最大攻击。”

尽管 Lido 旗下有许多去中心化自治组织，但它可能会集中它们的运营和治理方式。节点运营商之间也存在勾结的可能性。因此，它们可以对以太坊区块的最终性产生重大影响。

如果Lido面临来自像美国这样强大政府的威胁，可能会出现另一个问题。这种威胁可能迫使Lido审查某些活动，以避免政府的刑事指控。例如，它可能会阻止特定数字钱包（比如那些被联邦政府制裁的钱包）的stETH交易。

相关文章：
[什么是加密货币质押？](https://www.gate.io/blog_detail/328/what-is-cryptocurrency-staking "What Is Cryptocurrency Staking?") [加密权益质押是如何工作的？](https://www.gate.io/blog_detail/1826/how-does-crypto-staking-work "How Does Crypto Staking Work?")

## 反对中心化理论的观点

尽管中心化的问题看起来非常合乎逻辑，但也有强有力的反对意见。首先，Lido有许多节点运营商和权益质押模块，这使得所有这些人不可能串通一气并操纵以太坊网络。

此外，尽管Lido开发并保障权益质押平台，但它无法影响节点运营商采取可能威胁以太坊网络的行动。这是因为节点运营商不能盲目地遵循Lido的指令，否则他们将面临失去块奖励的风险。

他们害怕惩罚，这是对验证人不当行为的一种惩罚。基本上，如果他们违反以太坊网络的要求，他们可能会失去他们抵押的ETH。例如，如果他们损害网络或阻碍交易的最终性，他们将失去部分抵押的ETH以及预期收入。

事实上，Lido的真正目标是去中心化网络。通过在验证系统中纳入许多节点运营商，它在以太坊生态系统中创造了平衡。

许多人喜欢Lido，因为它使个人能够参与权益质押过程，从而防止了一些ETH鲸鱼投资者垄断网络。值得注意的是，Lido没有将ETH集中在少数节点运营商上，进一步分散了以太坊的验证系统。

其他批评者指出，攻击Lido创建中心化的个人实际上是为了推销自己的流动性质押平台而制造噱头。事实上，Lido正致力于将节点运营商数量增加到5,000个，这将遏制他们之间的反竞争行为。

## Lido的争议可能会对更广泛的流动性质押系统产生什么影响？

鉴于Lido的中心化影响，其他以太坊流动性质押平台正在努力减少其主导地位。Puffer Finance、StakeWise、Stader Labs、 [火箭池](/price/rocket-pool-rpl) 而Diva Staking等其他领先的流动性质押平台承诺增加他们的市场份额，以减少Lido的主导地位。

许多专家认为，协调 [在流动性质押领域](https://www.gate.io/price/view/liquid-staking-tokens "in the liquid staking sector") 比竞争更重要。这是因为在委托ETH进行验证目的的极化可能对整个验证系统构成威胁。

目前，其他流动性质押协议已经设定了自身的权益质押ETH的22%的限制。然而，Lido不同意这一点，并且力求主导地位。这可能会迫使其他平台增加其权益质押ETH的数量以应对Lido的举措。

## 结论

Lido流动性质押平台已经控制了当前抵押的33%的ETH，增加了其主导地位。然而，Puffer Finance、StakeWise、Stader Labs、Rocket Pool和Diva Staking等其他流动性质押平台旨在增加其市场份额。许多区块链分析师认为，Lido在ETH质押方面的优势不太可能对以太坊网络构成严重威胁。

## 关于流动性质押的常见问题

### Lido对于质押是否安全？

通常情况下，Lido对于ETH的权益质押是安全的。 [索拉纳](/price/solana-sol) 和其他协议代币。该平台在加密资产上锁定的总价值超过140亿美元。它也经历了几次协议审计以改善其安全性。然而，与任何基于智能合约的协议一样，Lido将来可能会存在漏洞。

### 如何在Gate.io进行权益质押？

投资者可以通过加入Gate.io的持有和赚取计划在Gate.io上质押他们的加密资产。在验证账户后，投资者应该访问 [Gate.io 持有和赚取部分](https://www.gate.io/hodl "Gate.io Hold and Earn Section") 投资者可以选择要质押的加密货币。投资者可以将他/她的加密货币锁定在7天至90天的期限内。

### 使用Lido进行ETH权益质押存在风险吗？

[质押ETH是安全的](https://www.gate.io/learn/articles/how-to-stake-eth/209 "It is safe to stake ETH") 通过Lido，您可以获得奖励。当您进行ETH权益质押时，您将获得相应数量的流动性质押代币(LST)，其等效于您质押的ETH数量。然而，该协议可能存在漏洞，可能会使质押的ETH面临风险。

### Lido的权益质押百分比是多少？

Lido为以太坊提供3.5%的权益质押奖励。然而，该平台还收取10%的权益质押奖励费用，其中一部分分给节点运营商，一部分分给DAO财务。

### Lido是流动性质押吗？

Lido是一个为多个协议代币或硬币提供流动性质押服务的协议。投资者将获得与质押代币价值相等的流动性质押代币（LSTs）。因此，投资者可以交易LSTs或将其投资到其他地方。

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<div>作者：**Mashell C.**，Gate.io 研究员
<div class="info-tips">*本文仅代表研究人员的观点，不构成任何投资建议。
<div>*Gate.io保留本文的所有权利。在引用Gate.io的情况下，将允许转载本文。对于侵犯版权的情况，将采取法律行动。
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Lido流动性质押平台在该领域占据主导地位，控制着约33%的总质押ETH。

Lido流动性质押争议：审视治理和控制