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MicroStrategy股价持续暴跌，该公司的BTC持仓亏损已超10亿美元
06月23日 16:57
摘要
随着比特币和加密货币市场陷入整体低迷，全球企业的股票开始反映出世界上最大的加密货币的贬值。Microstrategy作为一家商业智能公司，由于其持有的BTC数量十分庞大，因此其遭受的亏损也最大。
除BTC控股公司Marathon、Riot和Coinbase外，Microstrategy的加密证券也在下跌，因为该数字代币有可能跌破21,000美元大关。本周初，该公司股票暴跌，收盘时下跌25%，创多年低点。
Microstrategy与比特币的关系在加密社区中已早有耳闻；因此，Microstrategy因比特币而损失惨重也引起了许多人的注意。我们将讨论该公司针对此事件的反应，以及在不稳定的市场条件下Microstrategy的未来发展。然而，在此之前，我们回顾一下该公司过去几年以加密货币为中心的相关举措。
Microstrategy的投资组合
这家总部位于弗吉尼亚州的商业智能企业于2020年8月开始了比特币之旅。该公司分享了其首次购买比特币的消息，购买了当时价值约2.5亿美元的21454个枚比特币。Microstrategy将其加密货币风险称为“资本配置策略”，在首席执行官迈克尔·赛勒（Michael Saylor）的领导下，一切似乎进展顺利。
图源：Twitter @saylor
该公司向股东保证，他们持有的加密货币不仅是一笔有利可图的交易，而且可以对冲通货膨胀。自那以后，Microstrategy在比特币市场投资了近50亿美元，成为全球最大的公司持有人。该公司最新的季度报告显示，他们已购买了129,218枚数字货币，平均每枚代币花费30,700美元。
比特币亏损可能会致使Microstrategy追加保证金
过去六个月，加密投资者处境艰难，亏损不断加剧。Microstrategy的巨大比特币市场份额意味着，随着代币价格持续下滑，该公司的支出费用占比也将日益增多。从表面上看，该公司目前的投资资产比最初的投资减少了10亿美元。
如上所述，下跌影响已蔓延到Microstrategy的股票。去年年初，MSTR达到1000美元，创历史新高；然而，现如今，其中85%的价值已付之东流。周一中午前，Microstrategy股市下跌20%，在持有BTC两年来首次跌破150美元。
图源：MSN Money
与Microstrategy最近的一项举措相比，这一跌势具有双重意义。今年3月，该公司从加密中心银行Silvergate获得了2.05亿美元的贷款。这家商业智能公司将其持有的比特币作为抵押品，并利用资金为其投资组合购买更多比特币。
Microstrategy已积累近20亿美元的债务，增加了其BTC持有量，3月份的贷款引发了关于追加保证金的猜测。追加保证金是指投资者需要存入更多资金，以弥补利用借入资源进行投资可能产生的损失。
在5月份的季度电话财报会议会议上，Microstrategy首席技术官Phong Lee谈到了有可能追加保证金。据Lee说，该公司以贷款价值的25%借入资金，并以贷款价值的50%进行了追加保证金。这意味着，如果BTC价格遭腰砍，将收到追加保证金通知。贷款价值比表示与贷款相关的风险；它将提供的资金与资产价值进行权衡。
这使得21,000美元成为Microstrategy的关键价格水平，因为贷款的平均价格为4,2000美元。Coincecko图表显示，BTC在截至撰写本文时的交易价格为21,257美元，价格接近腰砍。周二上午，该代币一度跌破2.1万美元，创下52周低点，随后反弹至2.2万美元。
图源：CoinGecko
Microstrategy首席执行官回应；Saylor否认了吗？
尽管市场形势紧张，Microstrategy创始人兼首席执行官迈克尔·塞勒（Michael Saylor）仍对公司与BTC的看涨关系保持乐观。赛勒表示，他和公司准备随时面对市场对他们的任何冲击。值得注意的是，据报道，这些并不是空话。
Saylor几天前发布了一条推文，解释说Microstrategy在开始购买BTC时便已考虑到市场的不稳定性。该公司的资产负债表旨在帮助其“渡过逆境”。
图源：Twitter @saylor
Silvergate融资的贷款抵押品要求总计4.1亿美元。当然，只有在BTC低于2.1万美元且Microstrategy收到追加保证金通知的情况下，才会强制执行。该公司迄今为止否认收到过追加保证金通知，首席执行官赛勒声称，如果追加保证金通知真的到来，他们有足够的资金来弥补。
据报道，除非BTC一路暴跌至3500美元，否则Microstrategy的BTC持股足以支付抵押品成本。赛勒在本月初证实了这一点；他甚至表示，如果BTC真的进一步下滑，他的公司可能会拿出一些其他抵押品进行弥补损失。
Michael Saylor对Microstrategy的抗压能力和BTC的恢复都充满信心。在最近接受雅虎财经（Yahoo Finance）采访时，他表示，预计比特币的价值将在不远的将来飙升至数百万美元。
结语
如果BTC持续下跌，Microstrategy有两种可能的选择。一是该公司将不得不提供额外的抵押品，他们说他们可以处理这些抵押品。另一种可能的情况是，Microstrategy将不得不放弃其比特币大部分仓位，从而避免亏损过大。
该公司拥有近15万枚比特币，可能对加密市场造成灾难性影响。因为大量的BTC进入已处于熊市的市场，不仅会让该代币价格暴跌；同时，该行业中其他的数字货币价格也会随之下跌。
希望Saylor和Microstrategy有一个切实可行的应急计划，同时也希望该计划永远不会落地实施。他们对自身及比特币的信心似乎已打消了投资者的疑虑，尽管MSTR此前表现不佳，但昨天其价格已上调3%。
作者：Gate.io研究员M. Olatunji 译者： Joy Z.
*本文仅代表研究员观点，不构成任何交易建议。
*本文内容为原创，版权为Gate.io所有，如需转载请注明作者和出处，否则将追究法律责任。
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