> Dencun 升级的核心之一即显著地降低以太坊 L2 的交易成本，提高 L2 的交易吞吐量，利好 L2 生态。

撰寫：Severin、Ian Wu，MT Capital

長篇大論；博士

• Dencun 升级的核心之一即通过 EIP-4844 引入新型数据结构 blob，存储 L2 向以太坊提交的交易数据，从而显著地降低以太坊 L2 的交易成本，提高 L2 的交易吞吐量，利好 L2 生态。
• Dencun 升級還透過EIP-1153 引入了新的瞬時存儲操作碼，支援智能合約讀取、調用臨時存儲的數據，以此降低以太坊的存儲成本和Gas 消耗，提升主網的可拓展性，利好主網生態應用。
• 根據12 月19 日發布的Shadowfork 測試報告以及1 月4 日舉行的第178 次以太坊核心開發者執行會議，目前以太坊Dencun 升級測試情況良好，主網的Dencun 升級預計將在2 月底完成。
• Dencun 升級會促進L2 生態的繁榮，並帶動去中心化儲存、DA 以及RaaS 等Infra 賽道的需求。對於應用層而言，Perps、LSD、ReStaking 以及FOCG 等賽道也會因Dencun 升級而受益。

坎昆升級

坎昆升級背景

2023 年12 月28 日，Vitalik 發布了Make Ethereum Cypherpunk Again 一文，暢聊其所認為的加密願景。其中，Vitalik 強調，目前導致區塊鏈僅限於資產炒作的核心原因之一就是交易費用的上漲。高昂的網路交易費用使得人們從區塊鏈網路的用戶轉向了區塊鏈網路的投機者。為了實現區塊鏈的應用價值落地，區塊鏈網路的交易費用必須再降低一個量級。即使L2 的出現已經使得網路費用相比以太坊主網有所降低，但這還遠遠不夠。

类似的，2023 年末 Solana 生态网络的腾飞也与其极低的网络交易费用有着很大的联系。相比以太坊 L2 动辄 $0.5 的 Gas 成本，Solana 低至 0.0005 的 Gas 费几乎可以忽略不计。极低的网络 Gas 促进了 Solana 上繁荣的 Meme 炒作、DeFi 应用交互与 DePIN 应用迁移。特别的，Solana 上的 cNFT 相比以太坊上的 NFT 能够将铸造成本降低 1000 倍，这也带来了以 NFT 为经济核心的部分 DePIN 类项目和创作者经济类项目的繁荣。由此可见，低廉的网络交易费用对于网络交易活动以及生态应用的繁荣有着显著的促进作用。

以太坊L2 依舊高額的Gas 費用

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當然，以太坊也早就意識到這個問題了。在以太坊的升級路線圖中，合併後的下一次升級「The Surge」就旨在提高以太坊的TPS，降低以太坊生態網路的交易費用。以太坊即將進行的Dencun 升級就屬於「The Surge」的一部分，旨在透過Proto-Danksharding 的引入，進⼀步提高以太坊的交易吞吐量和可擴展性。

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Dencun 升級的核心之一即Proto-Danksharding 模組的引入。 Proto-Danksharding 也是為了以太坊最終的分片擴容做準備。最早的以太坊擴容計畫是打算將以太坊分割成不同的分片，把主網的運算負載分配到各個分片中，每個獨立的分片各自保存以太坊上發生的交易資料的子集，並行地處理交易，從而提高以太坊的TPS。最初的ETH2.0 計畫最終將主網劃分為64 個分片以實現10 萬+ 的TPS。

來源：Crypto.com Research

然而，分片擴容本身的開發複雜性較高，開發進度較慢。相較之下，將以太坊的交易執行承接到二層鏈上，並依賴以太坊進⾏結算、共識和數據可⽤性的Rollup 擴容方案反而以極快地速度迅速地發展了起來，並實現了更低的交易成本和更高的吞吐量，一定程度上已經滿足了部分以太坊的拓展需求。這使得以太坊逐漸放棄了以分片為核心的擴容路徑，轉而採用針對Rollup 的資料分片。

相對傳統意義上的分片鏈分片擴容的方式，Danksharding 的擴容實作路徑相對更簡單。馬上就要進行的Dencun 升級的核心內容之一就是引入Proto-Danksharding，率先將blob 引入至區塊空間中，透過blob 優化資料可用性成本，提高L2 的可拓展性。 Dencun 所引入的Proto-Danksharding 也將成為以太坊全面擴容的第一步，為後續進一步實現完全的Danksharing，引入區塊提議者和建構者分離，實現數據可用性採樣打下基礎。

坎昆升級的內核

原始 Danksharding

Proto-Danksharding 也被稱為EIP-4844，是Dencun 升級中最關鍵的模組。 Proto-Danksharding 的名字來自於提出此擴容思路的兩位研究員：Proto Lambda 和Dankrad Feist。取其各自名字的一部分作為升級內容的命名。 Proto-Danksharding 透過引進新的資料儲存結構blob 來降低L2 的費用成本，優化L2 效能表現。

攜帶blob 的交易類型：

此前，以太坊L2 的所有交易都儲存在L1 的Calldata 中。而Calldata 本身的空間大小相對有限，而Calldata 上所有的資料都會被以太坊節點處理並永久儲存於鏈上，這就導致了高昂的資料可用性成本。理論上而言，L2 的交易資料並不需要永久儲存於昂貴的以太坊L1 上，僅需儲存一定的時間滿足詐欺證明等驗證需求即可。換言之，以太坊L2 的交易資料在過去是缺乏合適的儲存空間的。從數據上看，L2 80% 的交易成本以及Gas 費用均來自於Calldata 中昂貴的資料儲存成本。

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Proto-Danksharing 將會在以太坊區塊中引入一種新的資料儲存結構：blob。 blob 將專門用於儲存L2 向L1 提交的交易資料。

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Proto-Danksharing 所引進的每個blob 大小為128 KB，每個以太坊區塊計畫包含3-6 個blob（0.375 MB - 0.75MB），未來逐步拓展至64 個。

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相比之下，目前以太坊每个区块可以容纳的数据大小不到 200KB，引入 blob 后，以太坊区块可容纳的数据量将显著提高。

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引入 blob 后，L2 所提交的交易数据将不再需要竞争 Calldata 的存储空间，而是直接提交至 blob 中进行存储。并且，blob 的数据会在大约一个月左右的时间后自动删除，进一步降低没必要的存储负担。blob 的引进意味着 L2 的交易费用将极大地降低（～降低 90%），并且，由于 blob 相当于为 L2 额外拓展了区块空间，L2 能同时提交的交易吞吐量也将显著提高。若 Dencun 升级后成功实现了一个区块外挂 3 个 blob 的平均目标，L2 的吞吐量将有接近 2 倍的提升。若最终实现了一个区块外挂 64 个 blob 的目标，L2 的吞吐量将有接近 40 倍的提升。

另外，blob 还拥有独立的费用市场。Proto-Danksharing 还引入了一种新型 Gas，称为 blob Gas。EIP-4844 中的 Blob Gas 费用机制植根于之前引入的 EIP-1559 机制，其中 blob 的存储空间将根据自己的费用市场进行拍卖。这意味着 blob 的费⽤市场完全独⽴于区块空间的需求，以此提⾼⽹络资源分配的灵活性和效率。blob 中的数据存储成本约为每字节 1 个数据 Gas(one data-gas per bype)，而 Calldata 定价为每字节 16 个数据 Gas(16 data-gas per byte)。相比之下，Blob 的数据存储成本显著低于 Calldata 的数据存储成本。

來源：

引入blob 後，L1、L2 區塊網路的運作流程也會有所改變。首先，L2 需要在鏈上發布其對交易資料的承諾。隨後，L2 需要將實際的交易資料提交至blob 中。同時，節點可以檢查承諾是否有效，並就資料進行驗證。共識層節點證明他們已經看到了數據並且數據已經在網路上傳播。在一個月左右的時間後，節點會刪除blob 中的數據，這部分數據可以儲存於其他的DA 中。

來源：巴黎 OP：OP Lab 的 Protolambda 帶領我們了解 EIP-4844

KZG 承諾

EIP-4844 也引入了KZG (Kate-Zaverucha-Goldberg) 承諾⽅案，作為blob 驗證和證明⽣成過程的⼀部分。 KZG 承諾是⼀種多項式承諾⽅案，使提交者能夠使⽤一串短字符串來承諾多項式，支持驗證者使⽤短字符串來確認所聲明的承諾。簡單來說，即KZG 可以將大量資料的驗證工作簡化為對小型加密承諾的驗證。

資料區塊可以表示為多項式，然後與多項式提交方案一起使用來提交資料。利用多項式承諾方案產生對資料的承諾，從而可以有效驗證資料blob 的特定屬性，而無需完整讀取其內容。 KZG 承諾的實作也為在Danksharding 中實現資料可用性採樣(DAS) 鋪平了道路。借助DAS，驗證器可以驗證資料blob 的準確性和可用性，而無需下載整個blob，從而提高效率和可擴展性。

其他EIP 升級：

除了EIP-4844 外，Dencun 升級還包括了以下四個重點的EIP 改進提案。

1.EIP-1153：EIP-1153 引進了新的儲存狀態：瞬時儲存。此前，在以太坊上的所有存儲都是永久存儲，永久存儲的數據不僅會佔用區塊空間，還需要消耗Gas 費用。然而，對於某些不必要的數據，例如僅在一次交易的過程中有效的數據而言，永久儲存是不必要且資源浪費的。因此，EIP-1153 引入了瞬時儲存操作碼，支援智慧合約讀取、調用暫存的資料。一旦完整的事物執行週期結束，該部分資料的儲存將會被清除，以此降以太坊低儲存成本和Gas 消耗。

2.EIP-4788：EIP-4788 將把信標區塊根引入每個EVM 區塊。先前，以太坊的兩大核心部分，EVM 與信標鍊是各自獨立運作的，無法直接通信，即EVM 無法直接存取信標鏈的數據與狀態，只能透過外部可信的預言機捕獲信標鏈狀態。 EIP-4788 本質上類似於引入了協議級別的預言機，將以太坊的共識狀態中繼到了以太坊主網。 EIP-4788 將在執行區塊頭中引入新欄位「parent_beacon_block_root」，EVM 可以直接從中匯出以太坊共識層的狀態，以此獲得共識層資料。父信標塊根將儲存於環形緩衝區，只會被主網路保留約1 天的時間。一旦新的父信標塊根被加入到緩衝區，並且緩衝區容量到達臨界值時，最舊的父信標塊根將會被覆蓋，從而實現高效且有限的共識存儲。 EIP-4788 的引入使得以太坊主網可以以信任最小化的方式獲得以太坊共識層的數據，消除了對外部預言機的依賴，從而減少了潛在的安全風險、預言機故障和惡意操縱風險。

3.EIP-5656：EIP-5656 引入了被称为 MCOPY 的新的 EVM 操作码，MCOPY 指令旨在优化智能合约执行期间内存复制数据的过程。此前，开发人员如果需要复制内存数据，他们需要引用 MSTORE 和 MLOAD 两个操作码，MCOPY 本质上是这两个操作码的结合，填补了此前 EVM 中内存复制领域的操作空白。MCOPY 操作码可以将复制 256 字节内存数据的成本从此前的 96 Gas 显著降低至 27 Gas。MCOPY 的引入将使得复制内存数据的操作过程速度更快、成本更低，效率更高，开发人员可以基于此针对涉及内存操作的智能合约进行进一步的优化。

4.EIP-6780：EIP-6780 將限制SELFDESTRUCT 操作碼功能。透過限制自毀，以太坊可以更好地管理其狀態大小，從而形成更穩定且可預測的區塊鏈。這對於網路的長期可擴展性和維護至關重要，因為它將簡化未來的以太坊升級。

坎昆升級現狀

12.19 Shadowfork 測試報告

根據19 號上線的Shadowfork 的測試報告來看，目前以太坊坎昆升級測試情況良好，以太坊基金會將在接下來的兩週內繼續分叉Shadowfork 進行密集測試。 Goerli、Sepolia、Holsky 節點也將在1.7、1.30 與2.7 號三個時間點迎來測試。如果測試網運作良好，那麼主網的坎昆升級預計將在2 月內完成。

從Shadowfork 測試報告來看，測試期間節點的資源使用、整體網路使用、網路健康狀況、blob 分佈與傳播都如預期。

從CPU、RAM 使用情況來看，坎昆測試分叉前後，資源使用率並未大幅波動，整體保持穩定。

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從網路使用情況來看，比較Shadowfork 基線，坎昆測試後網路使用量如預期明顯增加。在Blob 使用情況良好的情況下，網路使用量預計會增加約200kbps。

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測試期間整體網路保持穩定，沒有客戶端宕機，客戶端平穩運作。

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在測試期間內，大多數區塊包含3 個blob，與目標blobs 數保持一致。

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blob 會在小於2s 的時間內傳播到95% 的節點，平均情況下，大多數blob 在500 毫秒內即可透過完整的網路傳播。理想情況下，區塊的傳播時間預計會增加約250 毫秒。

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1.4 電話會議

1 月4 日晚，第178 次以太坊核心開發者執行會議於線上舉行。此次會議對測試網Dencun 升級時間表進行了最終確認。開發者一致同意分別於1 月17 日、1 月30 日以及2 月7 日進行Goerli、Sepolia 以及Holesky 測試網升級測試。

同時，為了快速回應並解決測試網升級過程中可能存在的問題，開發者決定於1 月17 日Goerli 測試網測試完成後的第二天迅速召開第179 次會議，針對測試內容進行討論，視情況決定是否需要更新測試網升級測試時間表。

雖然開發者們並未對主網的升級時間達成最終共識，但就現階段Shadowfork 測試數據、測試網的測試安排以及時間進程來看，以太坊主網的Dencun 升級大概率將在二月底進行。

潛在機會與利好賽道

L2

Dencun 升级最直接的利好赛道之一就是 L2 赛道，blob 的引入使得 L2 的交易费用显著下降，吞吐量得到一定程度的提高。Dencun 对于 L2 的刺激在于可以让 L2 进一步与其他 Alt L1 竞争，用更低的费用支出和更优秀的性能表现吸引其他 L1 生态的优质项目与广大用户。

來源：_14912.html

Dencun 升級對於所有基於以太坊的L2 而言都是利好，但是在普適的利好之下，我們會重點觀察哪些L2 項目具有更加獨特的競爭優勢，能夠吃到更多的Dencun 升級帶來的紅利。

L2 生態

決定

目前的以太坊L2 龍頭依舊為Arbitrum 和Optimism，但兩者的競爭優勢及細分的競爭方向略有不同。 Arbitrum 更領先於基於Arbitrum One 的協議的多樣性，Optimism 更領先於基於OP Stack 的鏈間生態多樣性。

Arbitrum 目前仍是所有協定種類最豐富的L2。根據DeFiLlama 不完全數據統計，Arbitrum 上的協議數量約為520 個，遠遠超出排名第二的Optimism 的216 個。根據L2beat 數據顯示，目前Arbitrum 的TVL 約為11.26B，佔據了以太坊Rollup 接近一半的TVL。

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此外，Arbitrum 上的網路交易活動也非常繁榮。就過去30 日網路交易量排名來看，Arbitrum 擁有約36M 的交易量，排名僅次於尚未發幣仍有大量擼毛活動的zkSync。如若剔除掉存在空投互動的L2，僅就已經發幣的Arbitrum 與Optimism 進行對比，Arbitrum 也以3 倍於Optimism 的網路交易量遙遙領先。

來源：

綜合來看，擁有最高網路交易量的Arbitrum 顯然能吃到更多交易手續費降低帶來的紅利，TPS 的優化也有利於Arbitrum 上GMX、GNS 等對性能要求更高的協議生態的繁榮。從網路基本面的角度考慮，Arbitrum 無疑是Dencun 升級的最大受益者之一。此外，Arbitrum 也積極推廣Arbitrum Orbit 和Stylus 語言，支援開發者能夠利用Orbit 同時基於EVM 和WASM VM 建構Rollup，打造基於Arbitrum 的網路效應。

樂觀

有別於Arbitrum，Optimism 的競爭重心更聚焦於基於OP Stack 打造的Optimism SuperChain 網絡，Optimism 的價值更取決於Optimism SuperChain 的網絡價值。

自OP Stack 發布以來，已有諸如Base、Lyra、opBNB、Redstone、Zora、Mode、Debank 等大量的專案基於OP Stack 打造自身的L2。 OP Stack Bedrock 版本的升級也對交易成本、區塊內的交易處理、節點效能等方面進行了更進一步的優化，使得基於OP Stack 構建L2 變得更具吸引力。根據Optimism SuperChain 的規劃，所有使用OP Stack 的Rollup 將被整合成標準化的OP 鏈。這些鏈可以透過跨鏈訊息協定直接進行通信，共享一個通用的以太坊跨鏈橋以及排序器網路。

如果說Dencun 升級能夠同時利好所有L2，那麼Optimism 所享受的升級溢價即所有Optimism 生態鏈所帶來的網路價值組合。如果說Dencun 升級能夠催生出更多的新的L2 誕生，那麼Optimism 所享受的升級溢價即是更多的L2 鍊或將採用OP Stack 構建，Optimism 也會越來越接近Optimism SuperChain 超級生態的最終願景。

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Sequencer 去中心化

放

Arbitrum 和Optimism 的競爭更多的是協定、網路活躍度、生態價值等方面的競爭。然而，另一個大亟需解決的問題即L2 Sequencer 的去中心化問題，這個問題目前已經儼然成為了房間裡的大象。隨著Dencun 升級帶來更多L2 的迸發，中心化排序器帶來的單點故障、惡意套利、攫取MEV 價值、審查用戶交易空間等問題或將日益嚴重。

Metis 率先在這一方面做出了改變，或將成為第一個運行去中心化PoS 排序器的以太坊L2。

Metis 打破了排序器中心化的格局，支持質押至少2 萬枚METIS 代幣的節點進入排序器池成為排序器運營方。進入排序器池的排序器會負責決定交易的打包順序，且至少需要2/3 以上的排序器簽章才能將資料打包上傳至L1 主網。此外，為了進一步防止排序器作惡，Metis 還引入了驗證者的角色對區塊進行抽樣調查，以確保排序器對交易順序正確的排序。

Metis 選擇主動讓利，把利潤最豐厚的排序器收入主動讓給了質押節點。隨著未來，更多的針對排序器的質押協議的出現，我們也可以預見，更廣泛的用戶也能夠參與到排序器質押中，分享排序器收益。 Metis 在排序器去中心化方面的革新以及對METIS 代幣的賦能使得METIS 代幣的價格、METIS 代幣的質押率以及Metis 網路的資金流入水漲船高。隨著METIS 網路生態的繁榮，排序器收入的成長，越來越多的METIS 會被質押到排序器節點中，流通中的METIS 也會越來越少，市場上對METIS 的需求反而會越來越多，從而促進Metis 與METIS 代幣走向TVL、生態、幣價齊升的正向循環。

去中心化排序器的競爭，或將成為Dencun 升級後L2 競爭的核心主題。

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代幣賦能

另一大決定L2 代幣價格的核心因素莫過於L2 的代幣賦能。目前，幾乎所有的以太坊L2 都使用ETH 作為Gas 代幣，自身的L2 token 除了治理外別無它用。沒有穩定的價值消耗場景會讓用戶手中的代幣隨時成為可以被拋棄的棋子。而有實際賦能的代幣例如METIS，更容易走向L2 基本面與幣價齊升的正向螺旋。

除了先前提到的METIS 代幣可以用作去中心化排序器質押代幣，分享排序器收入外，另一個值得借鏡的案例是ZKF。 ZkFair 的代幣ZKF 不僅可以用作Gas 代幣，還可以質押分享ZkFair 網路的Gas 收入。與METIS 類似，質押分紅的代幣賦能更容易促進ZKF 市場價格的螺旋攀升。另外，Arbitrum Orbit 也新增了支援自訂Gas 代幣的功能。

如前文所述，所有共用OP Stack 的Rollup 都會共用一個通用的排序器網路。設想一下，假設Optimism 也藉鑒Metis 引入了質押OP 成為OP Stack 去中心化排序器的模組，這將會為OP 帶來多大的市場需求和買盤力量。幣價的上漲也會反過來為生態內的應用吸引更多的資金和用戶，反哺生態的繁榮。以太坊L2 在坎坷升級後的代幣賦能方面的舉措也是需要重點關注的核心議題之一。

其他

如前文所述，Dencun 升級帶來的交易費用的降低和L2 TPS 的提高會惠及到每一個以太坊L2。除了前文中我們討論的項目外，還有一些其他項目的表現也值得期待。

Base 算得上是2023 年表現最好的L2 之一，與Coinbase 強綁定的關係使得Base 能夠承接大量來自Coinbase 的用戶與資金，一躍成為瞭如今TVL 排名第三的以太坊L2。 Base 的興起離不開Base 上Friend.tech、FrenPet 等熱門項目等炒作。而上述項目的一大特點之一即交互頻率高且單次交互的收益較低。而且承接的用戶量也相對較大，應用對效能的要求更高。 Dencun 升級帶來的優良恰好與此類專案的需求與特性相吻合。我們或將看到更多的泛社交類、遊戲類的輕應用出現在Base 上，為Base 生態導入更多的用戶與資金，激發Base 的生態活力。

此外，還有更多的Mantle、Blast 等尚未發幣的L2 仍在蓄力中。此類L2 透過發幣預期以及疊加收益行銷等玩法吸引用戶參與生態互動。 Dencun 升級能夠大幅降低使用者互動的成本，進一步促進此類L2 鏈上活動的繁榮。但值得注意的是，這類L2 在空投後會走向何方我們尚不清楚，現階段只能對該類項目保持謹慎樂觀。

資料可用性層

Dencun 升級的核心模組之一是引入了blob 儲存L2 提交至L1 的資料。但blob 的資料儲存並不是永久的，大約一個月左右的時間後，儲存的資料將被丟棄。但該部分數據仍有潛在地被調用、分析的價值。因此，該部分資料的儲存也會帶動去中心化儲存業務的需求。

ETH存儲

EthStorage 是第一個基於以太坊數據可用的基礎上提供可編程的動態存儲的二層解決方案，它能將以1/100 倍到1/1000 倍的成本將可編程存儲擴展到數百TB 甚至PB 級別。

ETHStorage 高度整合ETH，EthStorage 的客戶端是以太坊客戶端Geth 的超集，這意味著運行EthStorage 的節點的時候，依然可以正常參與以太坊的任何流程，一個節點可以是以太坊的驗證者節點的同時也是EthStorage 的資料節點。

且ETHStorage 與EVM 的互通性更強，能夠實現與EVM 的完美相容。以Mint NFT 圖片為例，將儲存在Arweave 上的圖片Mint 為以太坊上的NFT 圖片需要三次智能合約操作，而ETHStorage 僅需一次就能完成。

來源：_12801.html

ETHStorage 採用key-value 的儲存範式，支援完整的CRUD 作業（建立、讀取、更新、刪除儲存資料）。從ETHStorage 定位為以太坊生態的第一個儲存L2。由於其與EVM 無縫絲滑的互通性，以及低廉的儲存成本，ETHStorage 有望承接被blob 丟棄的L2 狀態資料。

共價

另一值得關注的去中心化儲存專案是Covalent。 Covalent 率先嗅到了坎昆升級後資料可用性方面的商機，於2023 年11 月推出了「Ethereum Wayback Machine (EWM)”，用於長期儲存被blob 丟棄的L2 狀態資料。

當然，只是儲存資料對於Covalent 來說價值有限，因此Covalent 不僅是簡單的存儲，還會將L2 資料整合到其現有的去中心化資料分析基礎設施服務中。 Covalent 支援用戶無縫地存取區塊鏈數據，為特定的用戶群例如套利商、MEV researcher、AI researcher、區塊鏈數據網站等提供數據服務支援。

無論在模組化區塊鏈的未來，執行層、結算層、共識層以及短期資料可用性層如何演繹，Covalent 都希望成為所有專案方的長期資料可用性層，提供永久的資料儲存以及可用性服務。

隨著坎昆升級的落地，預期資料儲存以及可用性賽道會陸續迎來新一輪的炒作。而擁有Binance、Coinbase、1kx、Delphi Digital 等知名交易所以及一線投資機構背書，且擁有紮實業務的Covalent 不會在競爭中落於下風。

來源：

Filecoin、Arweave、Storj 等老牌去中心化儲存項目

坎昆升級也會為Filecoin、Arweave、Storj 等老牌的去中心化儲存專案帶來更實際的去中心化儲存業務需求。預計上述項目也會承接部分被blob 丟棄的L2 狀態資料。由於這部分資料僅對部分以資料分析研究為導向的特殊族群有價值，因此並不需要頻繁的狀態改變。因此，相較之下，主打一次付費，永久儲存的Arweave 或許能夠贏得更多的L2 狀態資料儲存業務的成長。

如果我們把目光放長遠，L2 也需要有專門的資料可用性層。長期來看，blob 中儲存的可以不是L2 提交的資料和狀態，而是該部分計算的Merkel 根。讓以太坊不再承擔任何額外的資料存儲，回歸最根本的共識。

所有權

EigenDA 是值得期許的一大DA 解決方案。 EigenDA 實作了資料可用性與共識的解耦。首先，Rollup 需要使用糾刪碼和KZG 承諾對Data blob 進行編碼並發布KZG 承諾。隨後，由再質押組成的EigenDA 節點需要對KZG 承諾進行校對驗證和最終的共識確認。最後，經過共識確認的資料才會提交到以太坊主網。 EigenDA 的核心在於復用了以太坊的共識，將DA 中的驗證和最終共識確認環節抽象化了出來，透過復用的共識完成了這部分環節工作。

來源：

多邊形可用

Polygon Avail 是Polygon 提出的專注於解決以太坊擴容路線中資料可用性的專案。 Avail 旨在為L2、側鍊等不同的擴容方案提供資料可用性服務。 Avail 支援EVM 相容的Rollup 將資料發佈到Avail。 Avail 可以對交易進行高效的排序和記錄，並提供資料儲存和有效性驗證。在有效性證明上，Avail 採用KZG 多項式承諾，相比Celestia 能夠提供更簡潔的證明，並減少節點的記憶體、頻寬和儲存需求。 Avail 自設計之初就與以太坊升級擴容路線保持一致，支援開發人員在Avail 儲存資料並選擇在以太坊主網進行結算。在模組化區塊鏈的趨勢中，Avail 有望成為更多EVM Rollup 的底層資料可用性服務提供者。

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RaaS

RaaS 供應商能夠將建構區塊鏈的複雜技術抽象化出來，透過簡單易用的工具甚至無程式碼的形式幫助用戶快速地一鍵部署L2。如前文所述，坎昆升級會帶來L2 的爆發。 L2 易用性的提升以及效能的提升也會促進更多L2 的出現，從而利好底層的Rollup as a Service 基礎設施。

在目前的RaaS 方案中，也不乏有到底是選擇OP 還是ZK 方案的討論。基於OP 的方案擁有更好的兼容性、更豐富的生態與更低的門檻。基於ZK 的方案擁有更高的可客製化程度和更高的安全性。雖然長期來看，基於ZK 的方案可客製化程度更高，擁有更強的錯位競爭力，能夠為專案帶來功能與效能上的獨特賦能。但就短期而言，基於OP 的方案更能以其低門檻，高相容性的優勢放大Dencun 升級為L2 帶來的成本和性能優勢，更加快速地復用現有完備的EVM 基礎設施，實現早期使用者和資金的快速擴張，短期槓桿效應更明顯。

火山口

Caldera 是基於OP Stack 搭建的RaaS 服務供應商，支援以無程式碼的方式為使用者快速地搭建起一條Optimism L2。使用Caldera 發行的L2 能夠實現完全的EVM 相容，能夠大幅降低開發者的開發門檻，有利於直接復用現有的EVM 生態項目，從而為L2 提供更為完備的基礎設施。除了L2 本身，Caldera 也為用戶配置了一系列的區塊鏈基礎設施，例如區塊鏈瀏覽器、測試網水龍頭等，從而進一步降低發鏈成本及使用門檻，即插即用。

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Allayer

Altlayer 是Optimism 系下另一個值得關注的RaaS 解決方案。 Altlayer 支援無程式碼部署L2。開發人員只需要進行簡單的圖形介面操作就可以迅速創建一條Rollup 鏈。此外，AltLayer 也支援彈性Rollup—Flash Layer。當主網應用需求激增，例如熱門NFT 專案開啟鑄造，熱門DeFi 專案發放空投時，開發人員可以快速地透過Altlayer 部署一條Rollup 鏈以回應短暫激增的效能需求。當事件結束，狀態和資產都轉移回基礎鏈時，Flash Layer 便可以直接刪除。 Altlayer 提供了一個能夠避免資源浪費的瞬時擴容解決方案，能夠滿足更複雜的業務需求。

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盧莫茲

Lumoz（原廠Opside）是基於ZK 建置RaaS 解決方案，支援開發者一鍵部署屬於自己的ZK-Rollup，產生客製化的zkEVM 應用鏈。同時，大量ZK-Rollup 的出現也會催生對於ZKP 計算的巨大算力需求。 Lumoz 也建構了一套去中心化的ZKP 市場，支援ZK 挖礦，為ZK-Rollup 產生零知識證明。就實際使用而言，開發者無需了解任何與ZK 相關的知識，僅需透過簡單的前端操作即可快速部署一條ZK-Rollup。 ZK-Rollup 運作過程中所涉及的算力需求問題，也可以透過Lumoz 提供的ZK-PoW 服務解決，能夠大幅降低專案方的營運門檻與營運成本。特別的，Lumoz 也支援0 Gas Fee 合約，能夠為使用者帶來無互動成本的絲滑的Dapp 使用體驗。近期大火的ZKFair 即是基於Lumoz 建構的L2 之一。

應用層

此前我们详细地讨论了 Dencun 升级对于 L2、DA 以及 RaaS 等 Infra 赛道层面的利好。Dencun 升级对于 L2 成本以及性能的改善也会促进应用层的发展与创新。接下来我们将简略地分析能够显著受益于 Dencun 升级的应用层赛道。

罪犯

整體來看，DeFi 賽道中的互動具有互動頻率低，但單點互動收益高的特徵。因此，從某種意義上來說，DeFi 並不特別依賴較高的效能，而單次DeFi 操作帶來的效益也能很好地涵蓋互動的成本。但去中心化衍生性商品相對例外，效能瓶頸的限制以及過高的網路交易費用的缺陷會在去中心化衍生性商品協議運作的過程中被無限放大。

因為L2 網路的效能限制，Perps 類別項目幾乎無法運行鏈上訂單薄，無法有效率地回應即時的訂單匹配需求。並且，過高的網路費用會大大限製成市商、高頻交易用戶的高頻交易。上述問題的存在導致了Perps 交易效率較低，交易滑點相對更高，無法吸引深度流動性、專業的交易用戶，且無法為用戶帶來比肩CEX 的交易體驗。

我們認為Dencun 升級能夠在某種程度上解決上述問題，特別是效能上的提升對於衍生性商品交易而言特別關鍵。相比較點對池、AMM 模式的Perps 而言，Dencun 升級更加利好L2 Perps 諸如ApeX Protocol、Aevo、Vertex Protocol 等訂單薄模型的去中心化衍生品交易所。同樣的，網路交易費用的降低也會進一步刺激更成熟的GMX、Synthetix、GNS 等點對池模式Perps 的交易。

LSD

除了 EIP-4844 外，Dencun 升级还包括了 EIP-4788 的引入。EIP-4788 将把信标区块根引入到每个 EVM 区块中。这使得以太坊主网可以以信任最小化的方式获得以太坊共识层的数据，消除了对外部预言机的依赖，从而减少了潜在的安全风险、预言机故障和恶意操纵风险。EIP-4788 的引入能够进一步提高质押协议的安全性，尽管对用户而言，这一改进并不直接，但这对 LSD 以及 ReStaking 赛道而言属于潜在的重大利好。EIP-4788 使得诸如 Lido、Rocketpool、Swell 等流动性质押协议以及 Eigenlayer 等再质押协议可以直接从共识层访问验证器余额和状态等关键数据，从而显著地提高了其安全性和操作效率。我们依旧对 Dencun 升级后 LSD，特别是对以 Eigenlayer 为代表的 ReStaking 赛道的发展抱有较高的期待。Eigenlayer 近期也动作频频，陆续支持了多种 LST，与 Altlayer 合作推出了 Restaked Rollups、生态再质押协议 Renzo 已经上线，EigenDA 也开启了第二阶段测试网。Eigenlayer 的 TVL 也已达到了 1.7B 并不断持续攀升。再质押的叙事才刚刚兴起，EIP-4788 将为再质押提供底层坚实的安全保障。

FOCG

全鏈遊戲是Dencun 升級的極大受益者之一。有別於僅資產上鍊，遊戲主體仍處於鏈下的Web2.5 遊戲，全鏈遊戲的遊戲內容、邏輯、規則、資產全部上鍊。鏈上的Gas 費用決定了每一次遊戲操作的互動成本，鏈上效能決定了玩家的使用者體驗。很明顯，由於效能的限制，先前的全鏈遊戲僅限於較簡單的回合製策略遊戲。較高的互動成本以及遊戲對於高頻互動的需求也讓許多玩家望而卻步。

Dencun 升級能夠直觀的改善現有的全鏈遊戲的發展窘境，甚至催生出更多的全鏈遊戲類型。我們看好有更多的全鏈遊戲基於Mud、Dojo 等全鏈遊戲引擎構建，並運行在L2 Redstone 與StarkNet 之上。現有的全鏈遊戲諸如Sky Strife、Loot Survivor、Issac、Influence 也或將因Dencun 升級帶來的用戶體驗的改善捕獲更多的真實玩家。

Dencun 升級的落地將為以太坊生態再次注入新活力。當然，Dencun 升級除了利好前文所述的賽道外，也會降低諸如側鏈、非EVM 擴容方案等部分賽道的吸引力和核心競爭力。 EVM 生態L2、L3 成本的大幅降低以及效能的提升會使得Polygon 等側鏈解決方案進一步黯然失色，BSC 等非EVM 擴容方案也會降低因成本和效能優勢帶來的吸引力。 Dencun 升級會將市場重心重新聚焦在以L2、L3 為核心的以太坊生態。

總結：

1.Dencun 升级作为以太坊升级路线图中「The Surge」的一部分，旨在进一步降低以太坊生态的使用成本，提高以太坊生态的可拓展性。Dencun 升级将通过 EIP-1153 引入瞬时存储操作码，降低以太坊主网的存储成本和 Gas 消耗，提升主网的可拓展性。Dencun 升级还将引入 EIP-4844，通过引入新型数据结构 blob，显著地降低以太坊 L2 的交易成本，提高 L2 的交易吞吐量。

2.就目前的Shadowfork 測試報告以及近期舉行的第178 次以太坊核心開發者執行會議來看，目前以太坊Dencun 升級的測試情況良好，三大測試網將如預期在1 月至2 月初分別進行測試網Dencun 升級測試。如果測試網測試順利，主網的Dencun 升級預計將在2 月內完成。

3.Dencun 升級會進一步帶動L2 生態的繁榮，Optimism、Arbitrum 與Metis 尤其值得關注。 Dencun 升級也會帶動去中心化儲存、DA 以及RaaS 等Infra 賽道的需求。 EthStorage、Covalent、EigenDA、Polygon Avail、Caldera、Altlayer、Lumoz 等生態計畫的發展值得關注。

4.Dencun 升级也会促进应用层的发展与创新，以 ApeX Protocol、Aevo、Vertex Protocol 为代表的订单薄模型 Perps 将显著受益。EIP-4788 会改善 LSD 与 ReStaking 协议的底层安全性，尤其会带动以 EigenLayer 为代表的再质押赛道的发展。全链游戏也会因 Dencun 升级为用户带来更好的交互体验。

最後：MT Capital 非常看好Dencun 升級帶來的EVM 生態革新，歡迎ReStaking、DA、L2、Perps、FOCG 等賽道的早期專案與創業者隨時與我們聯繫。 （推特：@0X_IanWu，@Severin0624，MT Capital Email: [email protected] )

> 參考：

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> 坎昆 EIP，-即將到來的以太坊&text=坎昆組件，有效利用區塊空間的成本為 %2C。

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> 以太坊進化：Dencun 升級第 3 部分，EIP-4788

> EIP-4844 揭曉：為以太坊中的原始 Danks 分片鋪平道路

> EIP-4844：分片 Blob 事務

> 分片+DAS提案說明

> 以太坊坎昆-Deneb（Dencun）升級：繼上海昇級之後的另一個里程碑

> 回顧 Rollups 路線圖

> 以太坊：Dencun 升級和原始 Danks 分片

> 解鎖以太坊的進化：坎昆進展

> _proposal#ELI5-資料可用性-採樣

> dencun-gsf-1分析

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