美國諾貝爾經濟學獎得主克魯曼 Paul Krugman 近期表示，川普上台後，其反復強調的提升關稅政策，不一定會減少美國的貿易逆差，而即使能夠減少，這一做法的結果恐怕也不會是川普希望看到的那樣；同時，其遣返移民的舉措，也恐怕將引發通膨反彈。 （前情提要：摩根大通：川普上任將推動比特幣「連飆 8 週」，友善BTC承諾、關稅政策雙重利好） （背景補充：川普提議「廢除聯邦所得稅」：收關稅美國發大財！台積電淪最大受害者？） 美國諾貝爾經濟學獎得主、《紐約時報》專欄作家 Paul Krugman 在 11 月 13 日發表的一篇文章中表示，雖然川普上台後，其反復強調的提升關稅政策，不一定會減少美國的貿易逆差，但即使能夠減少，這一做法的結果恐怕也不會是川普希望看到的那樣。 同時，他警告其遣返移民的舉措，也恐怕將引發通膨反彈。 川普能有效減少美國貿易逆差嗎？ Krugman 首先指出，川普的邏輯是，美國長期的貿易逆差導致了美國的利益受到損害，而通過提升關稅，則能夠縮小貿易逆差。 不過，Krugman 表示，根據傳統的分析觀點，川普通過提升關稅的做法，會影響嚴重依賴進口原料的製造業： 現代美國經濟已經深度嵌入了全球價值鏈中，尤其是製造業，嚴重依賴於進口原料。全面提升關稅將大幅提高生產成本，因此很可能會導致製造業的產出和就業下降。 其次，當美國提升關稅後，相應的會遭到中國、歐盟等經濟體的反擊，這可能會對美國的經濟產生副作用： 美國的關稅政策可能將受到報復，川普也將美國的經濟實力看得過分強大了。 或許你可以說由於美國的進口多於出口，外國對美國出口商品的關稅可能不會完全抵消美國關稅政策對於進口的影響，但值得注意的是，對於美國依賴出口的人群來說，例如農民，無疑將造成打擊。 另外，Krugman 還補充解釋，如果從「總體均衡」的角度出發，即使沒有受到他國的反擊，以及製造業沒有受到影響，川普政策依然可能難以減少貿易逆差： 試圖通過提升關稅來擠壓貿易逆差，最終會像是按住一個氣球一樣，逆差會在其他地方顯現出來。 因為如果提升關稅，即使沒有他國報復，美元將會升值，屆時通膨問題也會反彈，讓美國的出口變得不那麼具備競爭力，最終也難以達到減少貿易逆差的目標。 驅逐非法移工會發生什麼事？ 至於川普承諾的大舉遣返移民政策會發生什麼影響？Krugman 表示：已開發國家都存在人口老化，勞動年齡人口成長緩慢甚至負成長；但美國由於生育率和移民量有所提高，人口成長放緩程度低於其他地區。 但如果川普真的實施大規模驅逐出境，這種優勢將突然逆轉；由於赤字爆炸性成長，金融市場目前押注利率上升，而勞動力萎縮可能會進一步導致利率上升。 Krugman 預料當對勞動力市場造成壓力，隨之而來的就是工資和物價上漲，通膨也將隨之反彈。 川普政策將對全球經濟造成衝擊 Krugman 續指出，川普的關稅政策可能不僅難以減少美國的貿易逆差，更加嚴重的問題是，這可能將為全球經濟帶來更壞的影響： 提升關稅可能會影響資本的全球流通，如果美國的貿易環境受限，外國資本也不會再願意流入美國進行投資。 最後，Krugman 表示，如果出現上種情況，當外國資本不願投資美國，這可能會在某種程度上減少美國的貿易逆差，但是這種結果恐怕也不是川普想要得到的： 這樣的政策將對全球貿易和資本市場造成損害，最終，川普可能會因為這些具有破壞性的經濟結果，而對自己的經濟政策感到失望。 相關報導 摩根大通：川普上任將推動比特幣「連飆 8 週」，友善BTC承諾、關稅政策雙重利好 川普提議「廢除聯邦所得稅」：收關稅美國發大財！台積電淪最大受害者？ 川普譴責中國要為疫情負責、考慮關稅報復！這會對比特幣有什麼影響？〈川普2.0政策恐重燃通膨！克魯曼警告：關稅戰、遣返移工對美國經濟百害無一利..〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。