穩定幣每年創造數十億美元的收入，但它們是無盈利份額與存款者共享。然而，這種模式受到Usual Money的挑戰。Usual旨在完全在鏈上重建穩定幣（Tether），並由基礎設施支持，以便用戶可以獲得更多的中立性、透明度和安全性。它還旨在通過更公平地在所有用戶之間重新分配價值和權力，創造一個更公正的金融體系。

什麼是Usual?

Common是法幣支援的穩定幣的去中心化發行人，利用來自BlackRock，Ondo Mountain Protocol，M0或Hashnote等實體的代幣化現實世界資產（RWA）。它提供了一種名為USD0的穩定幣，它是無許可的，透明的，並且可以在鏈上驗證。Usual 的獨特方法通過 COMMON 代幣重新分配擁有權和治理，允許使用者和第三方從平臺的價值和收入中受益，類似於 Tether 的運營方式，但共用基礎資產的擁有權。這種模式獎勵早期採用者，促進長期價值創造，並確保穩定幣保持完全抵押，避免與傳統銀行系統相關的風險。

平淡的背景

Usual Lab成立於2022年法國，作為一家私營企業，從150多位投資者中籌集了700萬美元的戰略資金，並確保總價值鎖定（TVL）為7500萬美元。其中一些核心合作夥伴包括Morpho協議、Curve、Arbitrum、Balancer和Layer Zero。Usual團隊是一群有遠見的專業人士，融合了傳統金融和尖端DeFi的最佳元素。團隊包括CEO Pierre Person、COO Hugo Sallé和CTO Manfred Tourron。

Usual的主要產品

Usual提供了幾種專注於去中心化金融和穩定幣的產品。所有產品都能讓用戶使用具備內建安全和治理功能的穩定幣，並且還有USUAL代幣，可重新分配所有權和平台控制權。

USD0穩定幣

USD0 是一個流動存款代幣（LDT），也是 Usual Protocol 的第一個穩定幣。USD0 的背後是 1:1 的實物資產（RWA），其中包括短期資產美國國庫券代幣，提供了一個安全的、與傳統銀行存款無關的破產遠程解決方案。和其他代幣一樣，USD0 可以轉移和無權限，並且在 DeFi 生態系統內具有完全的可訪問性。USD0 的名稱來自中央銀行貨幣（M0）。M0 是指最具流動性的貨幣形式：現金，相對於 USDT 和 USDC 具有更安全和更透明的價值存儲的替代品。它的特點包括：

• 實時透明的儲備，避免零存款實踐。
• 從不同的存款單位統一流動性，創建一個高效的生態系統。
• 旨在由各種發行人的現金等值物支持，以進一步確保穩定性。
• 確保用戶可以隨時贖回，支持穩定的價值。
• 完全以美國國庫券和回購合約作為抵押，減少與商業銀行相關的風險。

Usual的USD0旨在统一传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）之间的流动性，为用户确保透明度和安全性。通过USUAL代币的共享治理，它将所有权和收入重新分配给稳定币持有者，与传统法币稳定币不同，持有者无法从平台不断增长的收入中受益。

想要鑄造USD0的用戶必須將資金存入協議，有兩種方法可以實現。用戶可以直接存入符合條件的RWAs以1：1的比例獲得USD0，或者使用第三方存入USDC以獲得USD0。在這種方法中，第三方擔保提供者（CP）提供必要的RWA擔保，使用戶可以間接持有USD0而無需直接持有RWAs。用戶也可以通過同樣的過程提款。

USD0++ 增強型 TBill

USD0++ 是 USD0 的增強版，具有增強的 4 年期 DeFi T-券。它允許用戶從協議和收入中受益，並通過其獎勵機制分配協議的所有權。它提供無風險利率，同時保證以 USUAL 代幣獲得無風險收益。

為了讓 USD0 更具獎勵性，用戶可以購買 USD0++，並將 USD0 鎖定長達四年。作為回報，他們將獲得 USUAL 代幣或 USD0 的收益，以及可轉讓的 USD0++ 代幣。USD0++ 用戶有資格通過“ Pills”活動空投獲得持續獎勵。活動結束後，USD0++ 將以 USUSL 代幣形式產生收益，為參與該協議的用戶提供額外激勵和收益。USD0++ 的其他功能包括：

• USD0++由四年期鎖定的USD0支持
• 它的設計目標是超越無風險收益
• USD0++ 具有分發 Usual 協議所有權的能力
• 如果利率上升或下降，USD0++並不與利率波動相關

USD0++ Alpha Yield

為了參與Alpha Yield，他們必須將他們的USD0鎖定在一個指定期限的USD0流動債券(USD0++)中，該債券將以USUAL代幣的形式分發。從USD0++中獲得的收益稱為Alpha Yield(α-yield)，因為它包括一個具有自身波動性和定價的額外代幣。

基礎利息保證計畫（BIG）

為確保最低收益，USD0++具備一種名為「基本利息保證」（BIG）的機制。該機制使用戶可以選擇以USUAL代幣獲取收益。要參與BIG，用戶必須將其USD0++鎖定六個月；之後，他們可以在USUAL代幣形式的獎勵和USD0的獎勵之間進行選擇。

套利契約權 (PAR)

考慮到這些特點，預期市場公允價值應該處於同等水平。為確保加密空間的安全，USUAL DAO 有權通過 Parity 算術權利（PAR）解鎖債券。

USUAL Token是什麼？

USUAL是USUAL協定內的治理和所有權代幣，旨在具有長期價值並為持有者提供一系列的好處。這些好處包括股份獎勵、專屬服務以及通過回購實現價值增值。USUAL代幣賦予持有者在重要決策中扮演積極角色，例如資金管理、抵押品政策以及收入共享框架。該代幣的通縮模型使其價值與協定的增長相一致。與其他僅提供有限好處的治理代幣不同，USUAL的設計以社區為中心，其中90%的供應分發給用戶，以確保公平參與並防止中心化控制。

目前，USUAL代幣有兩個主要用途：貨幣抵押和流動性激勵。當用戶貨幣抵押他們的USUAL代幣時，根據當前發行速率，他們將獲得額外的USUAL代幣作為獎勵。此外，如果代幣持有人支持他們的流動性池，流動性提供者將獲得流動性激勵，以表彰他們對協議流動性和穩定性的貢獻。

USUAL代幣採用通縮設計，供應量根據鎖定的總鎖定價值（TVL）進行調整，增加其稀缺性和價值。只有當發行USD0++代幣時，才會發行新的USUAL代幣，將發行與TVL和協議收入聯繫起來。隨著TVL的增長，每美元的發行率下降，隨著TVL的擴大而加速。這意味著隨著時間的推移，分發的USUAL代幣越來越少，這導致每美元的TVL代幣可用性降低，增加了代幣持有者的長期價值。

常規審計

為了應對 DeFi 協議中智能合約的高易受攻擊性，Usual 優先採取了廣泛的風險緩解措施。這包括由領先專家進行詳細審計，以確定潛在的安全漏洞、邏輯錯誤或效率問題。截至目前，Usual 已經進行了六次智能合約審計，以達到最高級別的協議安全性。

什麼是常見的藥丸?

Pills是在發布之前根據協議內的不同活動獲得的點數。這些Pills決定了用戶在空投期間將獲得多少USUAL代幣。這些紫色的Pills代表明智的選擇-在時機到來時盡可能多地收集，以確保您的逃生。Pills可以在Pills活動中獲得，該活動旨在獎勵在協議的啟動階段貢獻流動性的用戶。Pills活動的空投計劃定於2024年第4季度，在2024年11月中旬的預發布期結束後進行。為了保持透明度，所有分發的Pills都可以在網站上看到。

結論

通過將所有權交給用戶，Usual旨在創建一個環境，使用戶對其資本的安全性和協議的公平性感到自信。Usual的以社區為中心的方法優先考慮透明度、獎勵和治理參與，建立一個可持續的生態系統，賦予用戶貢獻和從去中心化金融中受益的能力。