Entender o que é um warrant pode ser muito desafiador ao navegar no mercado de criptomoedas como um iniciante e, em alguns casos, até mesmo como um investidor experiente. Há muitas coisas importantes a considerar ao negociar derivativos, por isso, neste artigo, explicaremos o que é esse produto, como ele pode ser comprado e vendido e como funcionam seus mecanismos de avaliação.

O que é um mandado?

Um warrant é um produto derivado, uma prova de compra e venda a um preço esperado no futuro. Eles são muito semelhantes às opções no sentido de que também são certificados contratuais que representam que o proprietário tem o direito de comprar ou vender um ativo de um emissor específico, por um determinado preço, em um determinado período de tempo.

O detentor do warrant - a pessoa que possui aquele contrato - adquire um direito e não um passivo, ou seja, se o contrato for realmente não rentável antes de ser realizado, o seu titular pode rescindir, enquanto o emitente tem apenas o direito de ser realizado.

Para adquirir este direito, os investidores têm de adquirir warrants, e estes podem ser divididos em dois grupos:

Mandados de Chamada

De forma análoga às opções e negociações no mercado de ações a que a maioria dos investidores está acostumado, os warrants de compra geralmente capitalizam os movimentos de alta de preço de um ativo. Significado: quanto mais alto um ativo sobe, mais o trader pode lucrar com esse movimento.

Este investimento é considerado de alto risco na negociação de derivativos e geralmente é preferido por traders experientes que se sentem à vontade com a incerteza e a especulação.

Colocar Warrants

Os warrants de venda dão ao seu detentor o direito de vender um número de ações de um ativo a um preço específico antes ou em uma data atual. É considerado um tipo de negociação menos arriscado do que os call warrants.

Os players institucionais costumam emitir esse tipo de warrant para atrair grandes somas de investimento, sem ter que honrar as oscilações extremas do mercado caso o preço do ativo subjacente caia. No entanto, isso pode ser considerado um ponto negativo para os investidores, agregando certo grau de risco e capacidade de perda, ainda que mais controlada.

Ambos os warrants de compra e venda têm uma data de vencimento que define a quantidade de tempo em que o ativo tem valor. As regras de exercício podem variar dependendo de onde esse ativo está sendo negociado. Por exemplo:

Os warrants americanos podem ser exercidos a qualquer momento durante sua vigência;
Os warrants europeus apenas podem ser exercidos na data de liquidação.

Entendendo o básico

Para exemplificar, vejamos os mandados abaixo:

BTC 21FEB 44000 P
BTC 21FEV 44000 C

• BTC representa o nome do ativo alvo;
• 21FEB é o ano e o mês de vencimento do mandado;
• 44000 é o preço de exercício do ativo;
• “P” ou “C” no final significa que eles são um warrant “put” ou “call”.

Os seguintes valores são definidos quando o contrato é emitido.

Preço de execício

O preço de exercício de um ativo é o valor acordado no momento da compra. Geralmente, quando o preço do ativo se aproxima do preço de exercício, mais valioso o warrant se torna.

Índice de direitos

O Entitlement Ratio é o número de warrants necessários para serem trocados por uma unidade do ativo alvo que está sendo negociado. Por exemplo, se o índice de titularidade for 1, um warrant pode ser trocado por um ativo alvo. Se o índice for 1.000, 1 unidade do ativo alvo pode comprar ou vender 1.000 warrants.

Data de vencimento

Este é o último dia em que o mandado é válido. Após esta data, o comprador tem o direito de exercer a operação pelo preço de exercício. Uma vez expirado, a bolsa liquida automaticamente o ativo para os usuários que ainda detêm o warrant.

Como é avaliado um Warrant?

Existem duas formas de avaliar um warrant:

• Valor Intrínseco: Consiste na diferença entre o preço-alvo do ativo e o preço de exercício no momento do exercício (período entre a emissão e o vencimento).

• Valor no Tempo: Está incorporado no prêmio e representa a expectativa dos titulares quanto às flutuações futuras do valor, ou seja, a avaliação da expectativa de possibilidade de lucro futuro.

É importante observar que o valor e o preço dos warrants são diretamente afetados pelas flutuações e volatilidade do mercado, o que confere maiores probabilidades de lucro aos investidores dispostos a arriscar. Isso confere valor especulativo aos traders que podem negociar esses contratos antes de atingirem a data de vencimento, maximizando as margens e os lucros.

Em termos de preço, o preço de liquidação de um warrant é dado por: o valor intrínseco do warrant dividido pelo rácio de titularidade. Para os detentores de warrants rentáveis no vencimento, a liquidação é feita de duas formas distintas: na forma do ativo visado ou em dinheiro.

Gate.io, por exemplo, usa o segundo método: USDT para liquidar lucros e perdas.

Conclusão

Toda transação financeira precisa ser cuidadosamente estudada para que o investidor entenda os riscos dos investimentos que pretende fazer e os melhores momentos para comprar, vender ou manter os contratos adquiridos. Esse também é o caso quando se considera transações de warrants.

Embora se apresente como um investimento interessante e lucrativo para negociar e maximizar o lucro, entender como essas transações funcionam é necessário para obter bons resultados.

Se você quiser saber mais sobre a negociação de warrants, temos um artigo que aborda mais a fundo esse assunto.