Năm 2022, Dan Elitzer đã viết về rằng Unichain là không thể tránh được, bất đồng ý rằng nó sẽ phát sinh từ sự không hiệu quả và rò rỉ giá trị trong hệ thống Uniswap hiện tại. Anh ta chỉ ra rằng nhà giao dịch Uniswap hiện tại đang phải đối mặt với ba chi phí: phí hoán đổi được trả cho nhà cung cấp thanh khoản, phí giao dịch được trả cho các máy chủ xác minh Ethereum và chi phí MEV.

Dự đoán này giờ đã trở thành hiện thực với Uniswap, giao thức DEX được sử dụng rộng rãi nhất trong thị trường tiền điện tử, thông báo về Layer 2 của riêng mình có tên là Unichain. Rollup dựa trên OP Stack này được thiết kế để đối phó với các thách thức chính trong hệ sinh thái DeFi, tập trung vào cải thiện môi trường thực thi giao dịch cho DeFi, nâng cao trải nghiệm người dùng và giải quyết tình trạng phân mảnh thanh khoản.

1. Nền tảng - Lý do đứng sau Unichain

1.1 Dự đoán của Dan Elitzer

Nguồn: X (@delitzer)

Nghiên cứu của Dan đã chỉ ra rằng các khoản phí giao dịch và chi phí MEV được trả cho các nhà xác thực và nhà cung cấp thị trường Ethereum vượt quá các khoản phí trao đổi thu được từ nhà cung cấp thanh khoản. Điều này ngụ ý rằng các thực thể bên ngoài Uniswap đang ở vị trí ưu việt về việc nắm giữ giá trị, có nghĩa là giá trị nên thuộc về người dùng Uniswap, nhà cung cấp thanh khoản hoặc chủ sở hữu mã thông báo $UNI đang bị rút ra bên ngoài.

Tóm tắt lập luận của ông về sự cần thiết của Unichain: Unichain có thể giúp giảm thiểu hiệu suất trong việc thu được giá trị do phí giao dịch và chi phí MEV, và tăng giá trị cho chủ sở hữu $UNI. Vận hành mạng riêng của mình sẽ cho phép Uniswap giảm thiểu đáng kể phí giao dịch, đặc biệt là hưởng lợi cho các giao dịch nhỏ hơn. Hơn nữa, các giải pháp như mã hóa ngưỡng hoặc giao dịch hàng loạt có thể giảm thiểu chi phí MEV cho các nhà giao dịch.

Lợi thế đáng kể nhất của Unichain sẽ là sự liên kết khuyến khích tốt hơn giữa những người tham gia Uniswap. Hiện tại, chủ sở hữu mã thông báo $UNI có các tùy chọn nắm bắt giá trị hạn chế, chủ yếu bị giới hạn trong các quyết định quản trị như điều chỉnh phí hoán đổi. Một chuỗi chuyên dụng sẽ cho phép chủ sở hữu $UNI được hưởng lợi từ phí giao dịch và MEV nội bộ, củng cố đề xuất giá trị của mã thông báo. Cách tiếp cận này không chỉ có thể thưởng cho những người nắm giữ $UNI mà còn tạo ra một nền tảng giao dịch hiệu quả hơn cho người dùng, có khả năng củng cố vị trí của Uniswap là DEX hàng đầu.

1.2 Unichain - Capture More Value, and Unify

Nguồn:Uniswap, Flashbots và OP-Stack: Tam đại diện của Unichain - 100y

Unichain được xây dựng với OP Stack như một Superchain. Nó giới thiệu hai đổi mới để cải thiện hiệu suất, trải nghiệm người dùng và quản lý thanh khoản trên các blockchain L2.

Tính năng chính đầu tiên là Verifiable Block Building, được phát triển với sự hợp tác của Flashbots. Điều này bao gồm một cơ chế gọi là Flashblocks, cho phép thời gian chặn hiệu quả từ 200-250ms bằng cách chia mỗi khối thành bốn khối phụ. Hệ thống này cho phép Unichain đạt được cập nhật trạng thái nhanh hơn. Ngoài ra, Unichain sử dụng Môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) để tách các trình tự và trình tạo khối, đồng thời thực hiện Đặt hàng ưu tiên để đánh thuế các cơ hội MEV, cho phép các ứng dụng trực tiếp trích xuất và nội bộ hóa MEV.

Tính năng chính thứ hai là Mạng Xác thực Unichain (UVN), một mạng phi tập trung của các nhà điều hành nút độc lập xác thực trạng thái blockchain. UVN cho phép Unichain cung cấp tính cuối cùng nhanh chóng và thanh toán giao dịch qua chuỗi thông qua an ninh kinh tế. Khi một khối mới được tạo trên Unichain, các nhà xác thực phải chứng minh chuỗi cơ bản, từ đó giảm thiểu các rủi ro an ninh liên quan đến một bộ xử lý duy nhất. Để tham gia như một người xác thực, người ta phải đặt cược $UNI, và nếu được chọn là một phần của bộ nút hoạt động dựa trên trọng lượng cược, họ thực hiện xác thực và nhận phần thưởng tương ứng. Mô hình hoạt động này cho phép người giữ $UNI giao quyền cược của họ cho các nút xác thực và nhận phần thưởng phân phối.

2. Takeaway - Hướng đi của DeFi được đề xuất bởi UniChain

DeFi không còn chỉ là một ứng dụng duy nhất mà đang chọn một con đường phát triển ngày càng phức tạp. Các ứng dụng DeFi đang tích hợp giá trị mà chúng tạo ra, điều hành chuỗi ứng dụng hoặc L2 của riêng mình, và phát triển dịch vụ ví. Chuỗi ứng dụng cụ thể (ASS), cho phép ứng dụng trực tiếp khai thác MEV, cũng đang thu hút sự chú ý. Trong số những xu hướng này, việc ra mắt Unichain rõ ràng đã tiết lộ một tương lai trong đó DeFi với đủ người dùng và quy mô đảm bảo cơ sở hạ tầng của riêng mình.

2.1 DeFi đang ngày càng phát triển

DeFi đang chọn cách trở nên phức tạp hơn trong quá trình phát triển để nội hóa giá trị mà nếu không thì sẽ được rút ra bên ngoài, cải thiện trải nghiệm người dùng, hoặc cung cấp các khối Lego tiền tự chứa thông qua tính tương tác của các sản phẩm tài chính của chính nó.

Xu hướng này thể hiện trong các ứng dụng không áp dụng phương pháp thực thi L2 hoặc L3 mà chọn lựa các thiết kế ASS để ngăn chặn tiếp xúc với việc khai thác MEV trong quá trình xếp hạng giao dịch. Ví dụ, việc kiểm soát thứ tự các giao dịch phụ thuộc vào dữ liệu oracles bên ngoài cho phép các ứng dụng trực tiếp thu được MEV (Oracle Extractable Value, OEV) hoặc ngăn chặn tiếp xúc với MEV thông qua các phiên đấu giá theo lô dựa trên mạng giải quyết viên. Hoặc họ đang áp dụng các phương pháp để cung cấp trải nghiệm người dùng được cải thiện và ngăn chặn rò rỉ giá trị đến cơ sở hạ tầng bên thứ ba bằng cách phát triển cơ sở hạ tầng phụ như cơ sở hạ tầng ví hoặc giao diện di động được tối ưu hóa cho ứng dụng.

2.1.1 ASS: CoW AMM

CoW AMMbảo vệ LPs khỏi MEV bằng cách gói các giao dịch vào một Batch off-chain duy nhất và đấu giá các phần lợi nhuận từ cơ hội giao dịch không công bằng. Trong CoW AMM, các solver cạnh tranh để có quyền cân bằng lại hồ bơi CoW AMM mỗi khi có cơ hội đánh giá không công bằng. Solver cung cấp điều kiện giao dịch thuận lợi nhất cho LPs và để lại nhiều lợi nhuận nhất (Surplus) trong hồ bơi thanh khoản sẽ giành quyền cân bằng lại hồ bơi. Thông qua đấu giá theo lô này, CoW AMM có thể thu được giá trị MEV mà các bot đánh giá không công bằng sẽ khai thác trong khi cân bằng lại sai lệch giá trong hồ bơi thanh khoản và loại bỏ LVR (Loss Versus Rebalancing) rủi ro từ LPs.

2.1.2 Mobile / Wallet: Jupiter / Uniswap Wallet

Nhìn vào thị phần thiết bị mà mọi người đang sử dụng hiện nay, mobile accounts for 63% và desktop accounts for 37%, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong môi trường thiết bị di động. Do đó, việc xây dựng môi trường di động đã trở nên quan trọng hơn trong phát triển ứng dụng tiền điện tử.

Gần đây, Jupiter cũng Gate đã ra mắt phiên bản di động của ứng dụngđiều này có thể xử lý mọi thứ từ trao đổi đến sự trượt giá, điều chỉnh phí ưu tiên và các chức năng đường vào trên môi trường di động. Điều này cho phép người dùng giao dịch với giá tối ưu bằng cách sử dụng định tuyến Jupiter mà không mất phí trong khi có được trải nghiệm DeFi nâng cao.

Ngoài ra, Uniswap đã và đang phát triển và triển khai riêng Dịch vụ ví trong một thời gian. Thông qua đó, người dùng có thể hoán đổi thuận tiện với giá giao dịch được định tuyến từ các nhóm thanh khoản của Uniswap thông qua ví và Uniswap Labs tính phí front-end cho các giao dịch qua vítạo ra luồng tiền mặt bền vững.

Bằng cách này, DeFi không chỉ triển khai DEX, thị trường tiền tệ hoặc hợp đồng DeFi tùy chọn, mà còn triển khai DeFi ngày càng phức tạp bằng cách giới thiệu ASS hoặc phát triển cơ sở hạ tầng bổ sung trong nội bộ. Thông qua đó, các ứng dụng tạo ra lợi thế bằng cách nội bộ hóa giá trị tối đa để phân phối lại cho người tham gia hoặc cung cấp trải nghiệm ứng dụng nâng cao. Tuy nhiên, khi Unichain chọn L2 của riêng mình cho tầm nhìn lớn hơn là trở thành "ngôi nhà cho DeFi và thanh khoản trên các chuỗi", một lựa chọn quan trọng để DeFi tạo ra tiềm năng lớn hơn ngoài một ứng dụng duy nhất là mở rộng sang L2.

2.2 Từ Dapp đến L2

Với việc ra mắt Unichain, lộ trình cho việc mở rộng ứng dụng đến L2 dường như đã trở nên rõ ràng hơn. Nhiều ứng dụng đã lựa chọn mở rộng đến L2 như một cách để cải thiện cơ sở hạ tầng và trải nghiệm người dùng, bắt đầu từ một sản phẩm DeFi đơn lẻ như stablecoins hoặc liquid staking và mở rộng tầm nhìn của họ. Chuyển đổi L2 này cho phép các ứng dụng tạo ra giá trị đáng kể trong hai khía cạnh chính:

Đầu tiên, nó có thể tạo ra các giá trị khác nhau thông qua các cơ chế độc đáo dựa trên cơ sở hạ tầng L2. Ví dụ, việc bán không gian khối dựa trên nhu cầu khối đã được chứng minh là một kinh doanh thành công trong ngành tiền điện tử trong một thời gian dài, và thu nhập sequencer và khai thác MEV tạo ra dòng tiền đáng kể cho các nhà điều hành L2. Kiến trúc L2 của Unichain đề xuất một khả năng mới về hoạt động MEV theo cách khác biệt thông qua Priority Ordering. Unichain tách các trình xây dựng khối và sequencer thông qua TEE, cho phép các ứng dụng trực tiếp kiểm soát MEV và vận hành MEV đã được thu được theo thỏa thuận với người dùng. Nói cách khác, Unichain cung cấp một môi trường nền tảng trong đó các ứng dụng và người dùng, chứ không phải sequencer, kiểm soát MEV theo các quy tắc nhất quán, đưa ra một phương pháp ý nghĩa mà các L2 cụ thể cho ứng dụng có thể áp dụng để kiểm soát MEV.

Một giá trị khác có thể được cải thiện thông qua việc ứng dụng chuyển đổi sang L2 là cách tiếp cận từ quan điểm tokenomics. $UNI của Uniswap đã có các yếu tố yêu cầu hạn chế trong một thời gian dài mà không có tính năng hữu ích ngoài chức năng quản trị. Theo đó, Fee Switch, một công cụ phân phối thu nhập của Uniswap cho các chủ sở hữu $UNI, đã được đề xuất sớm, nhưng không tiến triển tích cực do các vấn đề quy định.

Trong bối cảnh này, sự ra mắt của Unichain cung cấp một cơ hội để cung cấp tiện ích cho $UNI. Để tham gia vào UVN với tư cách là người xác thực, người ta phải đặt cược $UNI để xây dựng một loại bảo mật kinh tế tiền điện tử và chủ sở hữu $UNI có thể nhận được phần thưởng được phân phối bằng cách ủy thác cổ phần của họ cho các nút xác thực. Do đó, việc chuyển đổi các ứng dụng sang L2 tạo ra khả năng tích lũy giá trị cho mã thông báo gốc theo nhiều cách khác nhau, từ thu nhập của người sắp xếp chuỗi đến MEV và phần thưởng đặt cược.

Trong khi chuyển đổi L2 cho phép tăng giá trị đáng kể trong hai khía cạnh này, liệu đó có phải là hướng phát triển lý tưởng cho hệ sinh thái Ethereum không? Giống như tất cả các giải pháp khác, nó có hai kết quả đối lập. Từ quan điểm của toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, hơn 100 L2 khác nhau đang chia rẽ thanh khoản trong chuỗi Ethereum, và hơn nữa, so với hoạt động của L2, giá trị tích luỹ trên chuỗi chính Ethereum ít hơn, dẫn đến vấn đề L2 kinh tế phụ thuộc vào Ethereum.

2.3 Giá trị nhận Ethereum được phá vỡ

Nguồn: Artemis

Hệ thống hiện tại của Ethereum để thu được giá trị từ các giải pháp L2 đang gặp vấn đề. Khi nhiều ứng dụng di chuyển để xây dựng riêng các L2 của mình, những vấn đề này trở nên rõ ràng hơn. L2 hiện tại chỉ sử dụng khoảng 0,9% tổng lượng gas của Ethereum, cho thấy sự không liên kết giữa sự phát triển L2 và giá trị được thêm vào mạng chính. Cập nhật gần đây như EIP-4844 đã giảm thêm phí mà L2 trả cho Ethereum, tiềm năng giảm nhu cầu về ETH làm gas.

Tình hình này đang gây lo ngại về việc L2 có thể hoạt động như ký sinh kinh tế trên Ethereum. Mặc dù Ethereum có hệ sinh thái lớn và cộng đồng phát triển mạnh mẽ, mô hình kinh tế của nó đang bị đặt vấn đề. Những khoản phí giảm từ L2 có nghĩa là thu nhập ít hơn cho mạng Ethereum và có thể làm suy yếu giá trị ETH. Tôi nghĩ các giải pháp L2, mặc dù hưởng lợi từ hệ thống đã được thiết lập của Ethereum, có thể chưa đủ để hỗ trợ đủ cho sức khỏe kinh tế của lớp chính.

Tuy nhiên, khi hệ sinh thái L2 mở rộng, nó có thể thu hút nhiều thanh khoản hơn, tiềm năng xác lập ETH như đồng tiền chính cho các hoạt động kinh tế trong Ethereum. Mặc dù điều này có thể duy trì việc sử dụng ETH như một tài sản, câu hỏi vẫn còn: liệu nó có thể tăng trưởng như một tài sản không?

3. Ý kiến của người khác

3.1 Jon Charboneau từ - “L2s là Ethereum là logic như việc nói rằng Tesla là California” (Nguồn)

Nguồn: X (@jon_charb)

3.2 Mason Nystrom Từ Pantera (Nguồn)

Thông tin quan trọng về Unichain và tầm quan trọng của nó:

• Tích lũy giá trị token: UNI phát triển từ token quản trị thành token tích lũy phí. Người xác thực có cổ phần UNI cao nhất kiếm được phần thưởng bằng cách xác thực mạng và thu phí.
• Unichain hỗ trợ luận điểm "ứng dụng béo": Các ứng dụng tạo ra chuỗi riêng để kiểm soát kinh tế và quản lý không gian khối. Chuỗi của Uniswap sẽ thu phí từ các giao dịch khác nhau, bao gồm hoán đổi, cho vay và vĩnh viễn, ngoài các hoạt động DEX truyền thống.
• Nội bộ hóa MEV: Việc xây dựng khối có thể kiểm chứng của Unichain và đặt hàng "flashblock" cho thấy hứa hẹn. Các ứng dụng đang khám phá các cách để nội bộ hóa MEV hoặc phân phối lại cho người dùng và các bên liên quan.
• Unichain và Ethereum: Unichain có thể tác động đáng kể đến mạng chính của Ethereum. Hoạt động DeFi có thể chuyển sang Unichain, được thu hút bởi việc đặt cọc UNI cho phí trình tự và giá người dùng được cải thiện.
• Tích hợp theo chiều dọc: Ứng dụng lớn được khuyến khích kiểm soát toàn bộ ngăn xếp - từ ứng dụng (Uniswap Wallet, Giao diện người dùng + Uniswap X) và giao thức (Uniswap V4, V3, V2) đến chuỗi (Unichain).

3.3 Ryan Watkins từ Syncracy Capital (Nguồn)

Nguồn: Ứng dụng thu phí, Blockchain lưu trữ giá trị - Syncracy Capital

Bài viết này của Ryan Watkins thách thức ý tưởng rằng Bitcoin và stablecoin là những ứng dụng blockchain có giá trị duy nhất. Nó lập luận rằng chúng ta đã bước vào một thời đại của những ứng dụng blockchain đa dạng. Các nền tảng như Ethereum và Solana hiện nay đang chứa đựng nhiều ứng dụng tạo ra doanh thu đáng kể và phát triển nhanh chóng. Mặc dù vậy, những ứng dụng này vẫn bị đánh giá thấp so với cơ sở hạ tầng blockchain cơ bản. Xu hướng cho thấy các ứng dụng đang kiếm được một phần ngày càng tăng của các phí blockchain, thường vượt qua tài sản cơ sở hạ tầng. Sự chuyển đổi này có thể đánh dấu một điểm quay trong phát triển blockchain.

Sự phát triển của các ứng dụng mập mạp trong blockchain đại diện cho một sự dịch chuyển hướng tới sự tự động hóa ứng dụng tăng lên. Sự di chuyển hướng tới các ứng dụng mập mạp được thúc đẩy bởi nhu cầu về khả năng mở rộng tốt hơn, trải nghiệm người dùng cải thiện và kiểm soát kinh tế lớn hơn đối với cơ sở hạ tầng lớp gốc. Khi trừu tượng chuỗi và ví thông minh tiến triển, cách tiếp cận tập trung vào ứng dụng này dự kiến sẽ trở nên mượt mà hơn, có thể thay đổi phân phối giá trị và kiểm soát trong hệ sinh thái blockchain.

4. Tài nguyên

• Tài liệu Unichain
• Unichain - một Ethereum L2 được thiết kế cho DeFi

Thông báo:

1. Bài viết này được tái bản từ [Gate4pillars]. Tất cả các quyền bản quyền thuộc về tác giả gốc [Eren, Heechang]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, xin vui lòng liên hệ với Gate Learnđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và quan điểm được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.