Introdução:

O Restaking está se expandindo para além do Ethereum.

O restabelecimento, derivado do restabelecimento da liquidez, manteve mais segurança para o Ethereum e buscou retornos mais altos para os investidores. Esse campo evoluiu gradualmente de Liquidity Staking Tokens (LST) para uma versão aninhada - Liquidity Restaking Tokens (LRT).

Em princípio, o LRT funciona como um voucher de restauração. Trocando ETH por LST por meio de staking de liquidez, o LST serve como um comprovante de que "eu realmente apostei em ETH". A troca de LST por um novo comprovante de restauração por meio da restauração prova que "eu realmente restaurei LST". No entanto, o ativo original é sempre o próprio ETH.

Simplificando, o staking de ETH produz LST, e o restaking de LST produz LRT, repetindo o processo de aninhamento conhecido como restaking. O LRT pode ser usado para outras operações financeiras, como recompra e empréstimo, sendo que cada camada adicional de staking oferece mais oportunidades de obter retornos de liquidez.

Recentemente, os tokens relacionados ao conceito de LRT tiveram ganhos consideráveis, incluindo a rápida valorização da Restake Finance ($RSTK) e projetos de baixa capitalização de mercado, como o KelpDAO, que oferece uma solução de LRT baseada em EigenLayer com rsETH.

Os projetos não lançados incluem Swell, ether.fi, Renzo, a Puffer Finance, que levantou US$ 5,5 milhões, a exocore, que se concentra em Restaking de várias cadeias, e até mesmo plataformas de empréstimo para ativos com staking e restaked, como a Ion Protocol e a Astrid.

Embora o método de restabelecimento mais comum atualmente envolva o staking do LST da Ethereum no EigenLayer para obter o LRT, outros ecossistemas também estão se aventurando no espaço de restabelecimento, como o protocolo de staking Babylon da Bitcoin e o Picasso do ecossistema Solana. Este artigo descreverá os projetos de restauração além do Ethereum.

Babilônia

Em 7 de dezembro, o protocolo de staking de Bitcoin Babylon concluiu uma rodada de financiamento de US$ 18 milhões, liderada pela Polychain Capital e Hack VC, com a participação da Framework Ventures, ABCDE Capital, IOSG Ventures, Polygon Ventures e OKX Ventures.

A Babylon aposta no Bitcoin como um token de segurança econômica para uso em blockchains que utiliza um mecanismo de consenso de prova de aposta. Normalmente, as cadeias de prova de participação apostam seus tokens nativos, como a rede da Ethereum que usa ETH para segurança, o que pode comprometer a segurança em cadeias em que o token nativo não é popular. O serviço de prova de aposta da Babylon utiliza o Bitcoin para outros fins além de ser apenas uma reserva de valor.

A Babylon entrou em sua rede de testes em janeiro deste ano e, desde então, integrou 39 cadeias em sua rede de testes, com planos de lançar o restabelecimento escalonável.

O Babylon é um projeto líder no ecossistema Bitcoin e a maior infraestrutura de staking de Bitcoin. Originou-se de um artigo de pesquisa sobre a segurança do Bitcoin, com a coautoria dos cofundadores David Tse, Fisher Yu, o fundador da EigenLayer, Sreeram Kannan, e outros coautores, representando uma pesquisa científica original.

O protocolo de staking de Bitcoin da Babylon emprega um método de staking remoto, superando a ausência de contratos inteligentes por meio de inovações criptográficas, inovações de protocolo de consenso e uso otimizado da linguagem de script do Bitcoin. Isso permite que os detentores de Bitcoin apostem seu Bitcoin de forma confiável em uma cadeia PoS sem a necessidade de fazer a ponte, envolver ou custodiar, fornecendo garantias de segurança totalmente redutíveis para a cadeia.

Um recurso importante do Babylon é seu protocolo de registro de data e hora BTC, que registra eventos de outros blockchains no Bitcoin, permitindo que esses eventos aproveitem o registro de data e hora do Bitcoin, como as transações do Bitcoin. Isso aproveita efetivamente a segurança do Bitcoin como um servidor de registro de data e hora. O protocolo de carimbo de data/hora do BTC permite a desvinculação rápida da participação, a composição da confiança e a redução dos custos de segurança, maximizando a liquidez para os detentores de Bitcoin. Projetado como um plug-in modular, ele pode ser usado em vários algoritmos de consenso de PoS, fornecendo uma base para a criação de protocolos de redefinição.

Como um projeto dentro do ecossistema do Bitcoin, o Babylon tem como objetivo expandir um mundo ecológico centrado no Bitcoin, desbloqueando o potencial de ganho de 21 milhões de Bitcoins e ampliando a segurança do Bitcoin para proteger mais o mundo descentralizado do PoS. Com o restabelecimento, o Bitcoin não servirá apenas como moeda forte, mas também se tornará um ativo produtivo.

A primeira fase do staking foi concluída e os usuários interessados podem aguardar atualizações na segunda fase. O Babylon pretende lançar sua rede principal antes da próxima redução pela metade do Bitcoin, com a implantação da rede principal dependendo em grande parte dos resultados da auditoria de segurança da rede de teste do Babylon.

LiNEAR

O LiNEAR é um protocolo de staking de liquidez no Near Protocol. A rede principal NEAR, lançada em agosto de 2020, é um blockchain de camada 1 (L1) fragmentado e de prova de participação (PoS). Seu projeto está centrado no conceito de sharding, que divide a infraestrutura da rede em vários segmentos, permitindo que os nós processem apenas uma pequena parte das transações da rede.

Uma das principais vantagens do LiNEAR é sua capacidade de monitorar e ajustar automaticamente as delegações de validadores para garantir rendimentos gerais competitivos e estáveis, atualmente com uma taxa anualizada de 8,35%, a mais alta do ecossistema Near.

O LiNEAR introduz um mecanismo de nova tomada de posição que envolve três tokens: $NEAR, $LiNEAR e $bLiNEAR. Para envolver totalmente os usuários na tomada de decisões e no desenvolvimento do LiNEAR, um token de governança, $LNR, está sendo introduzido para o protocolo LiNEAR.

Os usuários que apostam em $NEAR podem receber $LiNEAR, que pode ser usado em vários protocolos DeFi dentro do ecossistema NEAR/Aurora, melhorando significativamente a eficiência do capital para os apostadores de $NEAR. O $bLiNEAR, um token derivado de retomada de liquidez lançado pela LiNEAR, permite que os usuários depositem $NEAR em um pool de apostas de $bLiNEAR, recebendo $bLiNEAR em troca, indicando a retomada de $NEAR.

O $bLiNEAR pode ser usado em atividades financeiras adicionais dentro de qualquer protocolo DeFi, como a retomada de empréstimos ou o fornecimento de liquidez. Um benefício notável do $bLiNEAR é sua rápida troca por $NEAR, evitando os longos atrasos típicos de desvinculação e retirada.

Como token de governança do protocolo, o $LNR pode ser depositado em um fundo de seguro, com os stakers recebendo $sLNR como representação de sua participação no fundo. Os titulares de $sLNR têm autoridade para definir taxas para os pools de staking $LiNEAR e $bLiNEAR, gerenciar estratégias de autorização, supervisionar a tesouraria do protocolo e obter uma parte da receita do protocolo, que aumenta à medida que o ecossistema cresce. Novos tokens $LNR serão introduzidos regularmente no fundo de seguro para promover a liquidez relacionada ao $bLiNEAR e fortalecer a governança.

A LiNEAR está preparando um lançamento aéreo para os atuais usuários do $LiNEAR e para os primeiros usuários do $bLiNEAR. Os usuários podem bloquear $NEAR em uma data específica para aproveitar a renda de staking do protocolo LiNEAR até o vencimento, recebendo automaticamente $bLiNEAR no vencimento. Quanto mais cedo o $NEAR for bloqueado antes do vencimento, maior será o valor do airdrop de $LNR.

Além do LiNEAR, a Octopus Network é outro projeto de reavaliação do Near Protocol.

Em 17 de dezembro, a Octopus Network lançou sua primeira cadeia de aplicativos Cosmos SDK, Ottochain, indicando que seu inovador serviço de segurança compartilhada NEAR Restaking e o serviço de cadeia cruzada NEAR-IBC estão operando de forma estável, com o Octopus 2.0 entrando oficialmente em operação. O Octopus 2.0 introduz o mecanismo NEAR Restaking, que permite que os detentores de $NEAR reatribuam seus tokens ao protocolo NEAR ou à Ottochain e outras cadeias de aplicativos para obter recompensas adicionais de $OCT da Ottochain. Ao contrário do LiNEAR, a nova aposta do NEAR no Octopus não fornece tokens de liquidez (LRT), o que significa que o NEAR apostado não pode ser utilizado posteriormente no DeFi.

Picasso

A Picasso Network tem como objetivo oferecer suporte a vários L1s, facilitando principalmente a comunicação entre ecossistemas de blockchain (IBC) entre ecossistemas como Polkadot, Kusama, Cosmos e estendendo-se a outras redes, como Ethereum e Solana. No entanto, o projeto atualmente tem como alvo o nicho de retomada de liquidez dentro do ecossistema Solana, tentando permitir a retomada por meio de seus recursos de IBC.

O Picasso introduziu o LST$DOT e o $lsDOT para reposicionamento seguro. Especificamente, a Picasso está lançando um plano Restaking Vault, semelhante ao EigenLayer no Solana, fornecendo um validador voltado para o Solana por meio da conexão IBC do Solana<> da Picasso. Os usuários podem reatribuir tokens LST como mSOL, jSOL, Orca LP, bSOL de projetos de staking de liquidez Solana (por exemplo, Marinade, Jito, Orca, Blaze) para o validador, obtendo lucros de reatribuição e garantindo a segurança da rede.

Uma possível oportunidade está na taxa de staking de liquidez relativamente baixa da SOL em comparação com a ETH, com cerca de 8% da SOL ainda sem staking. Essa situação beneficia tanto o staking de liquidez quanto o re-staking de liquidez.

Dado o aumento geral anterior nos projetos de staking de liquidez de Solana, se a narrativa de re-staking da Ethereum ganhar força, os fundos de mercado poderão também se espalhar para a mesma narrativa em Solana.

Sem camadas

O Layerless é um protocolo Omnichain Liquid Restake compatível com o EigenLayer e o LayerZero. Para entender o Layerless, vamos primeiro apresentar brevemente os ativos na Omnichain.

O Omnichain é um aplicativo multicadeia desenvolvido no LayerZero, capaz de separar a arquitetura multicadeia subjacente da camada de aplicativo unificada, permitindo que os usuários finais ignorem as diferenças complexas entre as diferentes cadeias públicas e considerem todo o ecossistema de blockchain como um todo completo. No ecossistema da Omnichain, os ativos mantidos pelos usuários serão mais unificados, seguros e, o que é mais importante, possuirão a capacidade de composição crucial para os produtos de blockchain.

Os ativos no Omnichain podem ser categorizados em Omnichain Fungible Token (OFT) e Omnichain Non-Fungible Token (ONFT) com base no fato de o token ser ou não homogeneizado.

A Layerless está criando um Omnichain Restaked Token (ORT). Quando os usuários depositam LST (como stETH, cbETH ou rETH) no EigenLayer, eles recebem um ORT, que representa sua participação no EigenLayer, tornando-o líquido, compostável e utilizável em protocolos DeFi.

A Layerless utiliza o padrão LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token) para permitir que esses tokens ORT sejam usados em várias cadeias. Os tokens restaked da EigenLayer podem ser encontrados em casos de uso além do Ethereum, como L2 Arbitrum, Optimism, Base, Metis, zkSync, Linea, etc.

Atualmente, a Layerless planeja lançar uma rede de teste no primeiro trimestre.

"Restauração consagrada"

No Polygon 2.0, o POL é piquetado no centro de piquetagem e pode ser piquetado novamente para validar qualquer número de cadeias na rede, um método conhecido como "piquetagem consagrada". O POL em si pode ser usado para estacar qualquer número de cadeias e participar de qualquer número de funções. Isso permite que os stakers obtenham retornos mais altos com o mesmo capital de staking.

O POL é uma grande atualização técnica do MATIC. Inicialmente, os fundadores e pesquisadores da Polygon introduziram uma arquitetura de protocolo Polygon redesenhada para melhorar a infraestrutura da Polygon e transformá-la na camada de valor da Internet, incluindo o novo token POL.

O POL é descrito como um token de nova geração. Simplificando, o Bitcoin é o token de primeira geração e, embora tenha desempenhado um papel importante no protocolo Bitcoin, é um ativo não produtivo, que não concede a seus detentores nenhuma função no protocolo nem os incentiva a desempenhar tais funções. A ETH aprimorou isso, estabelecendo a segunda geração de tokens produtivos de ativos de protocolo nativo.

Os tokens produtivos permitem que seus titulares se tornem validadores em seus respectivos protocolos, realizem um trabalho útil e sejam recompensados por isso. O POL da Polygon dá o próximo passo nessa direção, introduzindo a terceira geração de ativos nativos - tokens superprodutivos. Semelhante aos tokens produtivos, o POL permite que seus detentores se tornem validadores e sejam recompensados, mas com duas melhorias: os validadores podem validar várias cadeias e cada cadeia pode oferecer aos validadores várias funções (e as recompensas correspondentes).

O POL oferece os benefícios do piqueteamento de várias cadeias sem aumentar o risco de piqueteamento. Com a proposta Polygon 2.0, o ecossistema Polygon se expandirá de uma única cadeia para um ecossistema L2 que pode facilmente interoperar e compartilhar liquidez.

Por exemplo, o Polygon POS se tornará uma rede L2 suportada pelo Polygon zk. Os validadores podem proteger o hub, executar provadores para gerar provas e atuar como sequenciadores para transações em lote. O aumento do número de funções que os validadores podem desempenhar e o número de cadeias que eles podem validar exigem um novo design de token para alimentar a rede.

A utilidade do POL gira em torno dos validadores, com o objetivo de coordená-los e incentivá-los a realizar um trabalho útil. Os validadores precisam fazer o stake POL para participar do conjunto de validadores. Uma vez que os validadores se inscrevem no POL, eles entram no pool de validadores e podem se inscrever para validar qualquer cadeia Polygon. Em troca da realização desse trabalho útil, os validadores podem estabelecer pelo menos três fluxos de incentivos:

• Recompensas do protocolo: O protocolo de staking emite continuamente um número predefinido de POLs e os distribui a todos os validadores ativos como recompensas básicas do protocolo. Essas recompensas substituirão as recompensas atuais do protocolo MATIC recebidas pelos validadores do Polygon.
• Taxas de transação: Conforme mencionado, os validadores podem validar qualquer número de cadeias e, normalmente, cobram taxas de transação de todas essas cadeias.
• Recompensas adicionais: Para atrair mais validadores, algumas cadeias Polygon podem introduzir recompensas adicionais. Essas recompensas podem ser qualquer token, incluindo, mas não se limitando a POL, stablecoins ou os tokens nativos dessas cadeias Polygon.

Ao discutir os incentivos para validadores, é importante observar que o conceito de validação no Polygon é mais amplo do que a definição restrita usual. Isso aumenta ainda mais a proposta de valor da função de validador - além de validar várias cadeias, os validadores também podem desempenhar várias funções em uma única cadeia. Essas funções incluem: (i) validação restrita, ou seja, aceitar transações e gerar blocos, (ii) gerar provas de conhecimento zero, (iii) participar do DAC (Comitê de Disponibilidade de Dados) e qualquer outro trabalho útil em qualquer cadeia Polygon.

De acordo com fontes oficiais, o upgrade de MATIC para POL requer o envio de MATIC para um contrato inteligente de upgrade, que retornará automaticamente uma quantidade equivalente de POL. Os detentores de tokens terão tempo suficiente para fazer upgrade, por exemplo, 4 anos ou mais. Se a comunidade chegar a um consenso para apoiar a proposta, a migração poderá começar dentro de alguns meses.

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