在我們去年的基礎設施年度展望報告（下面的鏈接）中，我有一個名為“L2戰爭”的部分，在那裡我描述了我在Rollup領域看到的情況以及這將如何在接下來的一年中改變。在我看來，整篇文章仍然值得一讀，但主要觀點是：

• Blast是对rollup架构的完全扭曲，将导致“和谐共处”时期的终结
• L2 生態系統將進一步分散和孤立，並具有自己的橋接/互操作性標準和 SDK 用於啟動新鏈/L3（Superchain、Orbit 等）
• Rollups將需要使用alt-DA來擴展
• 作為價值累積來源的DA將會消失。DA將面臨顛覆性創新，收取DA的溢價將不再可行
• 在这个架构下，以太坊的新牛市案例是“全球证明验证层和货币”。
• 價值累積將受到DA層的限制
• 對L2代幣的價值增值在理論上是積極的，如果所有的價值都在排序中。

在這一點上，我相信可以說這篇文章已經經受住了時間的考驗。姨太一直處於某種社會危機中，上述的這些論點現在被反覆提及。甚至可以看到大量的姨太支持者重新將焦點放回如何讓L1可擴展，而不是將所有價值流失到Rollups。

然而，現在每個人都在重複這個觀點，它已經不再是真正的“alpha”或與眾不同的觀點了。那麼今天我們看到了什麼，未來我們將往何處前進呢？

目前的 Rollup 狀態

首先，收入。姨太的收入。在 4844 之后它如何变化？下面是 Galaxy 提供的一张精彩图表，DA 不再是姨太经济学中的有意义的价值驱动因素，这是我们在年度报告中强调的。

現在這完全不好嗎？不！乙太坊別無選擇。正如我們所強調的，DA經歷了“顛覆性創新”，這意味著收取溢價變得更具挑戰性。雖然我們確實相信乙太坊仍然能夠收取比其他DA層更高的費用，以便匯總可以繼承完整的乙太坊安全性，但匯總將在多大程度上做到這一點尚不清楚。共用任何 DA 層的主要好處是在橋接方面。通過共用DA層，橋接變得更加安全，並且有經濟的規模。同樣，雖然這是主要的好處，但沒有人真正知道這個好處值多少錢。匯總會支付 10 倍其他 DA 層次的費用嗎？100X？有一個數位，我只是不知道它是什麼。

所以，这是一种自然的减少费用收入给DA，以太坊并没有选择的余地。现在，人们开始质疑以太坊的卷起路线图，尤其是Max Resnick和Doug Colkitt。

好吧，現在大家大多都對DA對ETH的經濟產生的破壞性創新有了共識，它注定要失敗嗎？

姨太路徑前進

正如我們在前一年所強調的，ETH的整個主題現在完全歸結為“全球驗證層&貨幣”。這到底是什麼意思？

好的，這並不完全是真的，我們確實知道它的意思。基本上，以太坊作為最分散且歷史最悠久的底層，使其在資產發行和驗證證明方面具有競爭優勢。即使經濟學不夠強勁，這仍然是一個優質屬性。然而，將所有執行工作卸載的一個問題是，你有點回到了 1559 年之前的經濟模型，其中 ETH 主要被循環使用。

這就是為什麼我們開始看到很多關注再次將重心放在擴展 L1 上，並讓應用程序回到以太坊 L1。我們知道，在 L1 上執行會驅動費用。我們不知道的是，世界是否會將 ETH 採用為貨幣。這個命題是，如果每個 rollup 都使用 ETH 作為貨幣，那麼它將成為像 BTC 一樣在全世界使用的非國家支持的貨幣。對我來說，這是一個看漲且可能的結果，挑戰在於 Vitalik、Justin Drake、你或我是否認為 ETH 是貨幣，這在很大程度上是不相關的。

世界會將ETH視為貨幣嗎？

因此，我們再次回到人們為什麼要試圖在L1上進行擴展並增加L1上的費用的問題。但這是否正確呢？來自Theia的Felipe提出了一個觀點，即如果我們根據MEV和費用來評估L1代幣，它們最終將變成零，因此唯一能夠證明它們價值的是成為“新興市場儲備資產”，即“貨幣”。我同意這個觀點。目前還不清楚應用程序是否會長期洩露生成的所有MEV。

最後，韋·戴提出了一個觀點，他認為通過提供網絡效應，並引用他的話，

• 基於序列的排序，提供組合性和抗審查性。
• 更強共享結算，其中L2發行的資產也可在其他L2上使用，以消除孤立（例如通過反向的規範橋樑）。

唯一的办法是使其长期运作。

以上這些觀點對我來說都是可行的，事實是我真的不知道答案。有一種觀點認為，如果乙太坊再次專注於擴展L1，那麼它只會成為一個“更糟糕的Solana”，因為乙太坊將永遠無法在L1執行上與Solana競爭。

我不认为有人真正知道，人们只是相信不同的事情。最后，市场将决定什么是有价值的。

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