El gigante mundial de pagos PayPal anunció el 7 de agosto que colaborará con Paxos Trust, una empresa de servicios financieros de criptomonedas con sede en Nueva York, para lanzar la moneda estable PayPal USD (PYUSD), convirtiéndose en la primera empresa de tecnología financiera convencional en introducir una moneda estable y aceptar pagos y transferencias utilizando esta moneda estable.

Además, el 20 de agosto, la compañía anunció además que ya había presentado la moneda estable en dólares estadounidenses (PYUSD) a algunos usuarios en su plataforma de pago Venmo. PayPal declaró que los usuarios de Venmo pueden comprar PYUSD y enviarlo a amigos y familiares que utilicen PayPal, Venmo y billeteras externas compatibles. Las personas con billeteras externas compatibles y los comerciantes que acepten pagos PYUSD también pueden recibir transferencias de los usuarios de Venmo, con las tarifas de red blockchain aplicables.

"Seguimos totalmente comprometidos con la misión detrás de PYUSD: implementar una moneda estable segura y regulada a escala tanto para el ecosistema web3 como para los pagos diarios ", afirmó PayPal en un comunicado de prensa. Patrick McHenry, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, también cree que las monedas estables como el PYUSD de PayPal “son prometedoras como pilar de nuestro sistema de pagos del siglo XXI”.

¿Qué es el PYUSD?

PYUSD es una moneda estable, un tipo de moneda digital que generalmente se emite en función de ciertas condiciones o mecanismos que vinculan el valor de la moneda estable a activos o clases de activos específicos fuera de la moneda estable, como monedas fiduciarias (como el dólar estadounidense), oro u otros. CRIPTOMONEDAS. El comportamiento de su precio es generalmente más estable que el de las criptomonedas altamente volátiles porque se basa en el precio del activo subyacente. Las monedas estables también son más adecuadas para las transacciones diarias debido a su consistencia.

El PYUSD está vinculado al dólar estadounidense y está respaldado por depósitos en dólares estadounidenses y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. Es un token Ethereum ERC-20 emitido por Paxos Trust, diseñado para pagos digitales y Web3.

Además de ser canjeable por dólares estadounidenses, PYUSD también se puede cambiar por otras criptomonedas en la red PayPal, como Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH) y Litecoin (LTC).

Esta conexión proporciona a PYUSD un valor relativamente estable, lo que beneficia a comerciantes y consumidores: pueden disfrutar de los beneficios de las transacciones de moneda digital, como transferencias rápidas y tarifas de transacción reducidas, sin las fluctuaciones significativas que a menudo ocurren con otras criptomonedas. Al igual que las monedas estables comunes como USDT y USDC, PYUSD es una criptomoneda anclada al precio del dólar estadounidense. 1 PYUSD tiene el valor equivalente a 1 dólar estadounidense y fluctúa con el precio del dólar estadounidense.

Cómo funciona PYUSD y estado de la reserva de activos

Según el informe de transparencia publicado recientemente por Paxos, el suministro total de PYUSD es actualmente de 44 millones de tokens, de los cuales el 90% todavía se encuentra en direcciones de billetera de Paxos, mientras que los intercambios poseen alrededor del 7%.

Vale la pena señalar que el principal activo de reserva de PYUSD no son únicamente dólares estadounidenses fiduciarios, sino que 43 millones están involucrados en acuerdos de recompra inversa (RRP) con instituciones financieras. Los tenedores pueden solicitar al vendedor que recompre a un precio específico en un momento específico, asegurando que se pueda acceder a los fondos en cualquier momento y manteniendo la liquidez de PYUSD, evitando al mismo tiempo una crisis de liquidez causada por retiros a gran escala. Paxos también afirma que este acuerdo protege eficazmente el mecanismo de estabilidad del PYUSD.

Además, sus activos de reserva están sobregarantizados con bonos del Tesoro estadounidense a 20 años, que pueden liquidarse para garantizar la seguridad de los fondos en caso de incumplimiento de la contraparte.

En caso de una crisis importante que involucre a PYUSD, como los incidentes de desacoplamiento que ocurrieron con USDT o USDC, Paxos venderá los bonos del Tesoro de EE. UU. prometidos como parte del acuerdo de recompra inversa para proteger el valor de PYUSD y brindar a los usuarios la capacidad de canjear el 100%. Actualmente, el 97% de los activos de reserva del PYUSD consisten en bonos del Tesoro estadounidense para generar ingresos por intereses, y Paxos sólo tiene 15 millones de dólares como liquidez de emergencia. En la actualidad, la escala del PYUSD aún se encuentra en sus primeras etapas, por lo que no existe ningún riesgo significativo en el corto plazo.

PYUSD de PayPal: ventajas y desafíos

Ventaja

Gran base de usuarios existente

PayPal tiene 430 millones de usuarios activos en todo el mundo y casi 650.000 comerciantes utilizan sus servicios. También admite múltiples canales de pago como Braintree, Venmo, Xoom, Hyperwallet, Paidy, PayPal Credit, PayPal Zettle y PayPal Honey. Con un volumen de transacciones anual de casi 20 mil millones y un valor de transacción que supera los 1,3 billones de dólares, PayPal tiene una base de usuarios y un volumen de transacciones significativos.

Al lanzar PYUSD en la red Ethereum, PayPal puede aprovechar la gran base de usuarios de Ethereum. Dado que los usuarios activos diarios actuales de Ethereum alcanzan alrededor de 340.000, incluso si solo el 1% de los usuarios y los fondos fluyen hacia PYUSD, puede generar efectos incrementales significativos.

Mayur Yeole, analista de JPMorgan, también cree que la entrada de PayPal en el negocio de las monedas estables fortalecerá las redes de pagos financieros tanto tradicionales como descentralizadas, creando un efecto sinérgico.

Llenando la brecha causada por el BUSD regulado

BUSD, una moneda estable lanzada por Binance con una capitalización de mercado que alguna vez alcanzó los 20 mil millones de dólares, se vio obligada a suspender su emisión por parte de las agencias reguladoras estadounidenses en febrero de este año. Esto creó un impacto significativo en el mercado y resultó en un déficit de financiación de 20 mil millones de dólares.

El lanzamiento de PYUSD puede llenar este vacío de mercado y potencialmente atraer proyectos DeFi originalmente en Binance Smart Chain.

Desafíos

Tarifas de la red Ethereum y problemas de escalabilidad

Mark Heynen, vicepresidente de desarrollo empresarial de la Stellar Development Foundation, afirmó que si bien Ethereum es una red blockchain popular, no se creó fundamentalmente para pagos. Aunque las transferencias internas no generan tarifas, retirar tokens a otras billeteras o intercambios puede requerir tarifas de gas más altas. Por lo tanto, el costo y la escalabilidad podrían, en última instancia, obstaculizar la adopción generalizada de pagos de PayPal.

Falta de descentralización

PayPal es una marca reconocida a nivel mundial y el lanzamiento de una moneda estable tiene el potencial de ganar más confianza por parte de los usuarios. Sin embargo, algunos críticos creen que el PYUSD posee características de gestión centralizada. @0xCygaar, un ingeniero de software que a menudo habla sobre criptomonedas, afirmó que el contrato de moneda estable de PayPal está escrito en una versión muy antigua de Solidity. Además, permite al propietario del contrato pausar todas las transferencias, congelar direcciones y aumentar arbitrariamente el suministro total. Además, las preferencias regulatorias por las monedas estables reguladas pueden reducir la participación de mercado de las monedas estables descentralizadas, lo que representa una amenaza para los principios descentralizados que respaldan el espacio de las criptomonedas.

Ecosistema de pago cerrado

Actualmente, PayPal ha lanzado PYUSD en su plataforma de pago móvil, Venmo, en EE.UU. Sin embargo, Venmo sólo está disponible en EE. UU. y requiere que los usuarios vinculen una cuenta bancaria local. Este modelo sirve principalmente a personas con cuentas bancarias en EE. UU., ofreciéndoles un nuevo método para realizar transacciones utilizando una moneda similar al dólar.

Si PayPal quiere que PYUSD gane participación de mercado más rápido, debe alentar a los usuarios a usar PYUSD fuera de su propio ecosistema.

¿Puede el PYUSD alterar el dominio del mercado del USDT y el USDC?

Actualmente, el suministro total de monedas estables en todo el mundo asciende a 126 mil millones de dólares, con el USDT de Tether (86,5 mil millones de dólares) liderando el mercado, seguido por el USD Coin de Circle (USDC, 26 mil millones de dólares), junto con otros.

Fuente: El Bloque

Según Paolo Ardoino, CTO de Tether, en una entrevista con The Block, PYUSD no afectará a Tether ya que actualmente solo está disponible en los EE. UU. y Tether no atiende a clientes estadounidenses. También dio a entender que con varios actores en el mercado estadounidense, Tether se centrará en operar en mercados emergentes y países en desarrollo.

Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, también mencionó en un tweet que además de apuntar al mercado estadounidense, el USDC tiene altas tasas de adopción en otros mercados globales. Tuiteó: “Estimamos que el 70% de la adopción del USDC se produce fuera de los EE. UU., y algunas de las áreas de más rápido crecimiento son los mercados emergentes y en desarrollo. Se están produciendo fuertes avances en Asia, LATAM y África. La demanda de dólares digitales seguros y transparentes es fuerte”.

Ambos gigantes, en lugar de preocuparse por la competencia, tienen una actitud optimista hacia la entrada de las finanzas tradicionales al mercado de las monedas estables. Ardoino cree que si PYUSD ingresa a los mercados internacionales en el futuro, tendrá un impacto positivo en toda la industria de las criptomonedas. Allaire también expresó su felicidad por el hecho de que las grandes empresas de pagos e Internet ingresen al campo de las monedas estables y dijo: "Esto es lo que sucederá cuando comencemos a tener claridad regulatoria".

Conclusión

"El cambio hacia las monedas digitales requiere un instrumento estable que sea nativo digitalmente y fácilmente conectado a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense", dijo Dan Schulman, presidente y director ejecutivo de PayPal. “ Nuestro compromiso con la innovación responsable y el cumplimiento, y nuestra trayectoria brindando nuevas experiencias a nuestros clientes, proporciona la base necesaria para contribuir al crecimiento de los pagos digitales a través de PayPal USD. "

Según Mark Connors, ejecutivo de investigación del custodio de activos digitales 3iQ, según informó Decrypt, el lanzamiento de una moneda estable por parte de PayPal puede impulsar a las agencias reguladoras a tomar medidas, lo que sin duda es útil para el desarrollo de las criptomonedas. Antonio Juliano, director ejecutivo de la bolsa de derivados descentralizada dYdX, también comparte una opinión similar y afirma que "la competencia genera mejores productos". Él cree que esto brindará a las personas más opciones de monedas estables de empresas confiables, lo cual en general es algo bueno.

Aunque todavía queda un largo camino por recorrer para que PYUSD logre una adopción generalizada, el hecho de que un gigante financiero tradicional esté ingresando oficialmente al mundo de la moneda digital puede ser un punto de partida para el futuro de las finanzas.