Dengan keberhasilan Penggabungan Ethereum, Ethereum resmi beralih dari POW ke POS. Dalam jaringan POS, Staking merupakan topik yang tidak bisa dihindari. Pengguna dapat memperoleh manfaat staking dengan melakukan staking token di jaringan untuk memberikan keamanan pada jaringan, namun aset yang di staking tidak dapat digunakan dalam periode penguncian tertentu. Staking derivatif dapat melepaskan likuiditas aset Staking dan meningkatkan pemanfaatan aset. Artikel ini akan membawa Anda melalui proyek derivatif yang berfokus pada Staking dan mengeksplorasi bagaimana mereka membangun skenario ekonomi Staking di masa depan multi-rantai.

Landasan likuiditas lintas rantai

Likuiditas lintas rantai adalah topik yang sangat memprihatinkan di pasar mata uang kripto saat ini. Ini melibatkan konflik antara pendapatan DeFi dan pendapatan Staking berdasarkan konsensus PoS, biaya lintas rantai, dan keseimbangan antara keamanan dan likuiditas berdasarkan konsensus PoS. Untuk mengatasi masalah ini, muncullah turunan Staking.

Derivatif staking pada dasarnya menerbitkan sertifikat yang sesuai dengan token asli yang berpartisipasi dalam Staking. Memegang sertifikat dapat memperoleh pendapatan Staking. Setelah siklus staking berakhir, sertifikat dapat ditukarkan kembali ke token asli. Desain seperti itu dapat menyelesaikan masalah konflik antara pendapatan DeFi dan pendapatan Staking berdasarkan konsensus PoS. Dengan mengubah pendapatan Staking menjadi derivatif yang dapat diperdagangkan, pengguna dapat memperdagangkan DeFi, sehingga mencapai likuiditas dan pendapatan token Staking pada saat yang bersamaan.

Pada saat yang sama, staking derivatif dapat mengatasi masalah biaya lintas rantai. Transaksi lintas rantai tradisional melibatkan biaya dan waktu tertentu, yang dapat mengurangi pengalaman pengguna. Dengan mengonversi token menjadi aset lintas rantai dan mengikatnya ke satu turunan lintas rantai, pengguna dapat langsung memperdagangkan turunan ini di berbagai blockchain tanpa menimbulkan biaya lintas rantai dan waktu tunggu yang tinggi.

Selain itu, derivatif Staking dapat menyelesaikan konflik antara keamanan dan likuiditas berdasarkan konsensus Proof-of-Stake (PoS). Dalam konsensus PoS, untuk memastikan keamanan jaringan, sangat penting untuk memberikan insentif kepada pengguna untuk mengunci token di Staking. Namun, hal ini juga mengurangi likuiditas token, sehingga menyulitkan pengguna untuk menggunakannya untuk tujuan lain. Dengan mengubah token menjadi derivatif lintas rantai, pengguna dapat mempertaruhkan token mereka dan mendapatkan imbalan yang sesuai sekaligus mengubahnya menjadi derivatif yang dapat digunakan untuk transaksi DeFi bila diperlukan, sehingga mencapai keseimbangan antara keamanan dan likuiditas.

Sumber: Bukit pasir

Penangkapan Nilai dalam Derivatif

Terkait dengan staking derivatif, kami percaya bahwa bidang ini akan menjadi infrastruktur yang sangat diperlukan, menangkap nilai baik dari rantai yang mendasarinya maupun aplikasi lapisan atas. Seiring berkembangnya jaringan PoS, nilai protokol Staking akan terus berkembang. Keberhasilan Lido, yang terbesar di Ethereum 2.0, adalah contoh penting, mencapai kapitalisasi pasar baru yang tinggi dengan keberhasilan penggabungan Ethereum.

Bagi pengguna, Staking derivatif menghadirkan gameplay DeFi baru, seperti peluang arbitrase dengan derivatif. Jika derivatif mengalami diskon, pemegang jangka panjang dapat memperoleh keuntungan lebih banyak dengan membeli derivatif dibandingkan dengan membeli aset spot secara langsung. Pengguna hanya perlu membeli derivatif dan kemudian menebus aset asli dengan rasio 1:1. Kisaran diskon ini pada dasarnya menjadi ruang arbitrase dengan risiko rendah dan imbalan tinggi. Oleh karena itu, pengguna yang memahami mekanisme derivatif memiliki peluang untuk memperoleh keuntungan yang lebih tinggi dalam ekosistem.

Dalam pengembangan DeFi secara keseluruhan di ekosistem rantai publik, turunan Staking membawa keuntungan bagi ekosistem. Jika masa depan ekosistem Layer1 mengadopsi derivatif untuk mencapai DeFi, hasil gabungan dari imbal hasil Staking dasar dengan imbal hasil DeFi dari derivatif Staking akan lebih tinggi daripada hasil DeFi biasa, mengingat subsidi proyek. Misalnya, proyek DeFi terkemuka di Ethereum saat ini memiliki hasil stabil yang mungkin melebihi 5% dalam jangka panjang. Namun, dengan menggabungkan DeFi dengan derivatif Staking, tingkat bunga 5% ditambah hasil Staking 15% menghasilkan produk DeFi dengan pengembalian tahunan yang stabil sebesar 20%, sehingga menarik lebih banyak pengguna ke ekosistem. Saat ini, protokol staking lintas rantai utama meliputi:

• Bifrost adalah infrastruktur Web 3.0 yang menyediakan likuiditas lintas rantai untuk staking. Ini menyediakan layanan Liquid Staking lintas rantai yang terdesentralisasi untuk banyak rantai melalui protokol komunikasi lintas rantai (XCMP). Misi Bifrost adalah untuk mengumpulkan lebih dari 80% likuiditas staking rantai konsensus PoS melalui derivatif lintas rantai, dan untuk menyediakan bunga lintas rantai standar untuk rantai relai Polkadot, parachain, dan rantai publik heterogen yang menjembatani Polkadot. Derivatif dapat menurunkan ambang batas staking pengguna, meningkatkan proporsi staking multi-rantai, meningkatkan basis pendapatan aplikasi ekologi, dan menciptakan ekosistem StakeFi yang memberdayakan pengguna, multi-rantai, dan aplikasi ekologi serta menciptakan siklus positif.
• StaFi adalah solusi staking lintas rantai yang inovasinya mencakup mekanisme bukti kepemilikan (NPoS) berbasis nominasi, penguncian token, dan peningkatan likuiditas. NPoS adalah mekanisme turunan dari DPoS, yang dapat menyelesaikan masalah kecenderungan DPoS dan meningkatkan keadilan dan keamanan. Mekanisme penguncian token memungkinkan pengguna StaFi mengunci token mereka dalam protokol dan mendapatkan manfaat Staking. Pada saat yang sama, StaFi juga menyediakan solusi likuiditas untuk mengubah token yang terkunci menjadi rToken yang setara, yang dapat diperdagangkan dan digunakan kapan saja. StaFi meningkatkan likuiditas dan fleksibilitas dengan menerapkan tokenisasi multi-rantai, lintas-rantai, dan aset, mendukung rantai publik arus utama dan ekosistem DeFi, serta memberi pengguna cara yang aman dan andal untuk memperoleh penghasilan.
• Kine Protocol adalah platform perdagangan derivatif lintas rantai yang dirancang untuk memberikan solusi perdagangan terdesentralisasi yang efisien dan berbiaya rendah. Protokol Kine mendukung fungsi seperti staking, pencetakan, penghancuran, penghargaan dan penambangan likuiditas, dan mendukung transaksi lintas rantai dengan beberapa rantai publik. Fitur utama Protokol Kine adalah menggunakan teknologi seperti Kine Oracle untuk mengimplementasikan ramalan harga yang cepat dan efisien, dan dapat merealisasikan transaksi derivatif antara aset apa pun, seperti pinjaman, aset sintetis, dan opsi. Selain itu, Protokol Kine mengadopsi mekanisme perdagangan AMM+Limit Order, memungkinkan pedagang memilih metode perdagangan dengan lebih fleksibel. Protokol Kine juga menyediakan berbagai mekanisme hadiah, seperti hadiah LP, hadiah penambangan likuiditas, dan hadiah KineDAO, untuk menarik lebih banyak pengguna agar berpartisipasi dalam platform.

Sumber: Bing Ventures

Masa depan jalur staking lintas rantai

Dari perspektif komposisi dan interoperabilitas, beberapa public chain arus utama saat ini memiliki ruang besar untuk ekspansi dan potensi di bidang DeFi. Dibandingkan dengan Ethereum, rantai publik ini memiliki desain yang lebih beragam, memungkinkan mereka memberikan opsi yang lebih fleksibel dalam hal komposisi dan interoperabilitas aset lintas rantai. Dengan munculnya derivatif Staking, proyek DeFi di rantai publik ini akan menjadi lebih aktif. Proyek-proyek ini akan terus meningkatkan daya saingnya dengan meningkatkan likuiditas dan menambah peserta. Untuk mencapai tujuan ini, proyek-proyek tersebut juga memerlukan lebih banyak likuiditas untuk mendukung pengembangannya.

Selain itu, mengenai komposisi dan interoperabilitas aset lintas rantai, produk keuangan terpusat menunjukkan beragam bentuk, yang berasal dari pengakuan standar nilai terpadu. Ketika banyak rantai mengatasi keterbatasan teknologi, konsensus nilai di antara blockchain utama akan lebih condong ke arah esensi desentralisasi. Berdasarkan premis ini, strategi dan penerapan aset lintas rantai tidak hanya ditentukan oleh tim proyek atau rantai publik; pengguna akan memiliki fleksibilitas yang lebih tinggi, kekuatan operasional, dan kedaulatan yang lebih besar ketika memanfaatkan aset lintas rantai di berbagai kontrak pintar dan mekanisme konsensus.

Oleh karena itu, masa depan jalur pertaruhan lintas rantai sangat jelas. Ini akan menjadi masa depan multi-rantai yang menjadi milik pengguna dan komunitas dan mewujudkan “Web3” yang sebenarnya. Masa depan ini akan memberikan lebih banyak pilihan independen dan ruang operasi yang lebih besar bagi pengguna, dan juga akan mendorong pengembangan seluruh ekosistem DeFi dan memberikan kontribusi yang lebih besar bagi kemakmuran ekosistem. Di masa depan, turunan Staking akan hadir sebagai middleware yang sangat diperlukan, menangkap nilai dari rantai yang mendasarinya dan aplikasi lain di lapisan atas, dan menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dengan terus meningkatkan profitabilitas pengguna.

Sumber: DefiLlama

Ringkasan

Derivatif staking lintas rantai mewakili solusi jaringan PoS baru yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi modal dan likuiditas, memberikan peluang yang lebih luas kepada pengguna dalam aplikasi DeFi. Namun, alat inovatif ini juga memiliki potensi risiko yang mengharuskan tim proyek mengambil tindakan untuk memperkuat likuiditas pasar, meningkatkan keamanan, memastikan keadilan algoritmik, dan mengoptimalkan pengalaman pengguna.

Likuiditas pasar yang tidak mencukupi dapat mengakibatkan volatilitas harga yang signifikan dan biaya transaksi yang tinggi. Untuk mengatasi hal ini, tim proyek dapat meningkatkan kesadaran pasar, menarik lebih banyak pengguna dan modal, sehingga meningkatkan reputasi dan nilai merek proyek. Selain itu, langkah-langkah harus diterapkan untuk menjaga keamanan aset pengguna, seperti otentikasi multi-tanda tangan, pemisahan dompet panas dan dingin, dan audit keamanan rutin.

Pada saat yang sama, ketidakadilan algoritmik dalam turunan staking lintas rantai dan pengalaman pengguna yang kurang optimal dapat memengaruhi keterlibatan dan loyalitas pengguna. Untuk memitigasi hal ini, tim proyek harus mengadopsi desain algoritmik yang adil dan proses operasional yang disederhanakan, menyediakan eksekusi perdagangan yang efisien dan biaya transaksi yang rendah, serta merancang antarmuka yang ramah pengguna. Seiring dengan berkembangnya blockchain DeFi dan PoS, turunan staking lintas rantai siap menjadi alat yang lebih banyak digunakan. Dengan fokus untuk memastikan keamanan pengguna dan meningkatkan pengalaman pengguna, solusi inovatif ini berpotensi menjadi instrumen tabungan pasif yang diadopsi secara luas di ranah DeFi.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Bing Ventures]. Semua hak cipta milik penulis asli [Kyle Liu]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan menghubungi tim Gate Learn , dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan.