ポイントに閉じ込められた「クーポンクリッパー」
「ポイントシステムは、市場を操作しようとするプロジェクト関係者にとって有害なツールであり、将来的には、ポイントを含むインタラクティブな活動への参加は行われないでしょう」これは、インタラクティブなプロジェクトを審査するための新しい基準としてポイントとクリックファーミングプロジェクトを除外した、ベテランのOGからの最新の声明です。
EigenLayerが4月30日にトークンEIGENエアドロップ条件を発表した後も、ポイントエアドロップをめぐる論争は終わっていません。その夜、EigenLayerの創設者によるBanklessのライブ放送中に、ユーザーのコメントが無効になりました。
EigenLayerのエアドロップの割り当てが一部のユーザーの期待よりも低く、エアドロップトークンがバッチで線形にロック解除されたという事実に加えて、EigenLayerはエアドロップを受信する際のユーザーのIPアドレスも制限し、すでに多数のポイントを獲得しているユーザーは、IPアドレスがブロックされるため、エアドロップの受信資格を失いました。
EigenLayerのエアドロップをめぐる論争は、ポイントシステムモデルを前面に押し出し、ポイント報酬の恥ずかしさを明らかにし、ポイントシステムの下に隠された買いだめ、希薄化、発行などの問題も噴出しました。
ポイントベースの活動に対する感情はかつてないほど高まっており、ポイントベースの活動への参加を拒否する言説が暗号化されたコミュニティ全体に広がっています。Compoundの創設者は「ポイントの時代は終わった」と言い、「エアドロップの創始者」の創設者は、プロジェクトが「ポイントの代わりにトークンを発行する」ことを提案しました。かつては高く評価されていたポイント制も、評判が下がってしまったようです。
物議を醸す「ポイントシステム」:減価償却費、ラット取引、大口投資家のゲーム、不透明な計算ルール
EigenLayerのエアドロップ論争の前に、ポイントシステムに関して、ネズミ取引、減価償却費の事故、PUAユーザー、大口保有者のゲーム、不透明なルールなど、複数の論争の的となる問題がすでに浮上していました。EigenLayerの論争は、ポイントシステムに隠された長年の問題を浮き彫りにしただけです。
「ラット取引」と大口投資家のゲームは、最も批判されている問題です。
EigenLayerのエアドロップを例にとると、4月30日のエアドロップのスナップショットの日付を3月15日と発表したにもかかわらず、スナップショットの翌日に預けられたすべてのトークンを偶然に転送したため、いくつかの大口保有者アドレスがインサイダー情報を知っていたようです。例えば、伝説的なトレーダーGSRは、EigenLayerスナップショットの翌日である3月16日に700万ドル相当のwBETHを送金し、Binanceの新しく資金を調達したウォレットも同様に、同日にEigenLayerから1,300万ドル相当のwBETHをすべて引き出しました。
この疑わしいほど正確な転送のタイミングにより、ユーザーはインサイダー情報を認識しているのではないかと疑っています。
ポイント制を宣伝しているLayer2ネットワークBlastは、何の発表も開示もせずに、特定のDappsに密かに大量のゴールドポイントを増やしているとして、コミュニティユーザーから指摘されました。
かつてポイントで人気を博した分散型GPUプロジェクト io.net は、4月にポイントラット取引の問題があるとしてユーザーから質問されました。プロジェクト関係者やVC機関は、一般ユーザーになりすまして共同でポイントをマイニングしたとされています。
さらに、ポイントシステムの計算ルールが不透明で不明瞭なため、ポイントの減価償却、データエラー、PUAユーザーなどの問題が頻繁に発生します。
io.netの公式システムアップグレード後、何人かのGPUマイニングユーザーがプラットフォームポイントデータにエラーを見つけました。公式の回答によると、Webサイトに表示されるポイント値は、過去の部分的なスナップショットとプレースホルダー値に基づく内部テストからのものであり、ユーザーのIgnition報酬プランの実際のポイントを反映していないとのことです。しかし、io.netのポイントデータをめぐる混乱や、複数のカードが1枚のカードとしてカウントされるなどの問題は未解決のままです。
2月には、再ステーキングプロトコルであるEtherFiが「ポイントの減価償却とポイントの盗難」をめぐる論争に巻き込まれました。コミュニティメンバーは反応し、同じステーキング量と期間の下で、EtherFiは再ステーキングプロトコルのRenzoと比較してEigenLayerポイントが約10%少ないと指摘しました。公式の回答では、プロトコルのホームページに表示されているポイントデータが実際に間違っており、ユーザーは現在表示されている誤ったデータよりもはるかに多くのEigenLayerポイントを受け取ったと述べています。
3月には、Blastのメインネット立ち上げによって導入された新しいポイントメカニズムの「評判のクラッシュ」がPUAであると非難されました。新しいルールでは、ユーザーは10倍のインフレを享受するためにETHポイントをメインネットに移行する必要がありましたが、ユーザーは移行のために約50ドルのガス料金を支払う必要があり、小規模なユーザーにはコストがかかりすぎました。さらに、ユーザーは、移行後のインフレ係数が0〜10倍の乱数であることを発見しました。Blastは後にUI計算エラーであり、抜け穴は修正されたと主張したが、それでも不透明なポイント計算ルールに対する批判が残った。
メインネットに移行していないユーザーにとっては、ポイントを2倍にする機会がなく、元のポイント価値が希薄化され、切り下げられることを意味します。出金したい場合は、メインネットに資金を引き出し、運用まで10日以上待つ必要があり、ユーザーはジレンマに陥ります。彼らがお金を投資し続け、Dappsと交流しなければ、彼らのポイントは他の人によって希釈されてしまいます。
一部のコミュニティメンバーは、Blastがユーザーを降りられない列車に誘導し、以前の貢献を消去するだけでなく、実際のお金で採掘されたポイントを希釈し、Rugなどの新しいプロジェクトのリスクを負っていると表明しました。
あるネチズンは、ブラストのメインネットポイントの仕組みを、結婚には10万の持参金で十分だと言っている義母に、結婚式の前夜に花嫁が突然もっとお金を要求するのと同じだと説明しました。
さらに、現在のポイントシステムは、預け入れた資金の量と時間の次元に基づいて計算されることがほとんどであるため、大口保有者の財務力が一方的に支配される可能性があります。これは明らかに「大口保有者のためのゲーム」になっています。
例えば、EigenLayerのエアドロップでは、1頭のクジラが355万EIGENトークンを受け取りましたが、エアドロップの最初のシーズンの合計は8,350万トークンで、個々のシェアは4.26%にもなりました。
現在のプロジェクトポイントシステムについて、仮想通貨ユーザーの @sunlc_crypto ソーシャルメディアで、今後ブラッシングやポイント関連のプロジェクトに参加する予定はないと述べています。
誰もが必死に取引量を増やしてポイントを貯めようとしていますが、結局、ルールの解釈は完全にプロジェクト関係者の手に委ねられています。ポイントをトークンとどのように交換するか、あるいはポイントに応じて交換するかどうかは、プロジェクト当事者が単独で決定します。
ポイントシステムの背後にある論争:不均衡なインプットとアウトプット
現在、ほとんどのプロジェクトのポイントシステムは非常に似ており、主に「他の人を紹介し、資金を入金し、ポイントを獲得し、エアドロップを競う」という単純な段階に焦点を当てています。これらのポイントシステムが広く普及していることは、美的疲労や批判さえも引き起こしています。
暗号プロジェクト運営の実務家であるKen氏(仮名)は、ChainCatcherとのインタビューで、ポイントシステムに本質的に問題はありませんと述べています。その本質は、ユーザーがポイントと引き換えにプロジェクトとより積極的に対話することを奨励し、定性的な指標を定量化可能な指標に変換することです。適切に使用すれば、ポイントはプロジェクトに関する関連するコミュニティ情報を収集するための良い方法です。
「現在のWeb3ポイントシステムの背後にある論争は、ユーザーの入力と出力の不均衡な比率です」とケンは説明します。ポイントシステムの設計の核となるのは、プラットフォームとユーザーの両方のインプットとアウトプットの比率のバランスをとることです。
Web2の世界では、ポイントシステムの設計は、ポイントがどこから来てどこに行くか、つまりポイントの獲得と消費という2つの重要な側面を中心に展開しています。
プラットフォームの観点から見ると、ポイントシステム設計の核心は、プラットフォームがユーザーに何をしてほしいかに基づいて対応するポイント報酬タスクを設定し、完了時にユーザーに報酬を与えることです。ユーザーのアカウントにポイントが発行された後、プラットフォームはユーザーがこれらのポイントを消費するように誘導する方法を見つける必要があり、それによってより多くのアウトプットを生み出し、プラットフォームの収益を増やします。
ユーザーの視点から見ると、ポイントの価値は最も重要です。これは、ポイントを交換できるアイテムが価値があり、望ましいかどうか、ポイントを獲得するために費やした時間と労力が、交換したポイントの価値に比例するかどうかです。
現在のWeb3の世界では、ポイントシステムは主にプロジェクト関係者によって、トークンのエアドロップへの期待を活用して、顧客獲得と資本誘致のためのインセンティブツールとして使用されています。ユーザーは、他の人を紹介し、交流し、資金を入金してポイントを獲得し、エアドロップの機会を争う必要がありますが、これは保証されていません。
プロジェクト関係者は、ポイントメカニズムを通じて具体的なTVL(Total Value Locked)とユーザーデータを取得し、その結果、評価額が上がります。
暗号通貨ユーザーの0xminionは、ソーシャルメディアで、プロジェクト関係者がポイントを使用してユーザーに「私たちと一緒に農場に来てください。私たちはすぐにトークンを手に入れます。私たちの指標を良く見せ、リスクを冒して私たちの製品を試すことができれば、いくらかのポイントを貯めることができます。」一部のポイントシステムでは、システムを悪用するユーザーを歓迎しませんが、そのようなユーザーはエアドロップを受け取る機会を奪われる可能性がありますが、ユーザーに製品を預けてテストしてもらうことを喜んでいます。
例えば、SolanaのエコロジカルデリバティブであるDrift Protocolは、ポイント取引活動を開始してから数ヶ月後にエアドロップを開始しました。ただし、エアドロップの基準はポイントではなく、OGユーザーに配布されました。ポイントを狙っていた初期のユーザーは無駄でした。また、資本と時間の潜在的なコストもあります。
また、現在のポイントシステムは、主に預金または取引量に基づいています。これらのポイントの獲得は、資産数、参加期間、資金規模、取引数などの指標に基づいており、一定の引き出し制限期間があるため、ユーザーは過去と比較される可能性が高くなります。エアドロップ形式は、より高い時間と資本コストを必要とします。
その結果、ポイントシステムの下では、システムを悪用したユーザーは、最終的にエアドロップの利益が以前よりも大幅に高くないことに気付く可能性があります。最終的なインプットとアウトプットの比率を計算するとき、彼らは途方に暮れることさえあり、それは一般的に逆に「悪用」と呼ばれます。
一部のコミュニティメンバーは、ポイントシステムは、エアドロップを通じてユーザーを搾取するためにプロジェクトチームが仕掛けた有毒な罠のようなものだと不満を漏らしています。ポイントベースのエアドロップの期待を活用することで、ユーザーのグループとかなりの量のTVL(Total Value Locked)を引き付けます。これにより、プロジェクトの評価が高まり、より多くの投資が集まり、プロジェクトチームの負担はゼロになります。後でエアドロップが行われたとしても、配布されたトークンはプロジェクトチームに何の費用もかかりません。対照的に、ユーザーは実際にお金、時間、労力を投資します。
ポイントシステムの根本的な批判は、ユーザーが最終的に受け取るエアドロップ報酬が、投資のインプットとアウトプットの比率と一致していないことです。
さらに、ポイントシステムによってもたらされた大規模なプライベートセールと高い完全希薄化評価(FDV)モデルに牽引された現在のプロジェクトでは、エアドロップされたトークンの総額が期待をはるかに下回ることがよくあります。トークンが上場されると、その価格は継続的に下落し、ユーザーは利益を得られないだけでなく、投資と努力の両方を失うことになります。
ポイント制度を軸に構築するビジネスモデル
この「楽なゲイン」ゲームの性質と、成功した前例の存在により、ポイントシステムはプロジェクトチームが試すのに魅力的な戦略であり続けています。
12月、パックマンはステーキングネットワーク「Blast」を立ち上げ、ポイントベースのインセンティブ戦略を採用しました。一連のユーザー招待メカニズムと透明性の高いポイントベースのエアドロップシステムを実装することで、このプロトコルはローンチから1日でTVL(Total Value Locked)で1億ドルを超え、3か月で23億ドルという驚異的な金額を集めました。ブラストは、ポイントシステムへの熱狂の波を正式に開始しました。
現在、ますます多くのWeb3プロジェクトがポイント報酬システムを採用し、独自のポイントベースの成長戦略を打ち出しています。ユーザーは特定のタスクに参加することでポイントを獲得でき、ポイントが高いほど、将来のエアドロップの確率と量が高くなります。
例としては、Arbitrum、Starknet、まだトークン化されていないScrollやLineaなどのレイヤー2ネットワークがあります。Solanaエコシステム内では、Backpackのような取引所、Driftのようなデリバティブ、io.net のようなAI製品があります。ビットコインエコシステムでは、B²NetworkやBounceBitなどのレイヤー2ネットワーク。Eigenlayerの再ステーキングコンセプトの台頭により、ポイントシステムの人気はさらに新たなピークに達しました。Eigenlayerポイントのマイニングの中核を中心に、Renzo、Puffer Finance、Eigenpie、Swell、KelpDao、Ether.Fi などの再ステーキングプロジェクトがポイント競争を行い、ダブルマイニングや単一のインタラクションからの複数の利益を可能にしています。
2月、The Blockは、市場ではすでに14のプロジェクトが1,115億ポイント以上を発行していると報告しました。
ポイントをめぐる誇大広告の中で、一部のプロジェクトチームは起業の機会を特定し、その結果、ポイント取引プラットフォームやPointFiとして知られるサードパーティのポイントデザイン製品が登場しました。
4月、仮想通貨のKOL @MrBlock 、ポイント市場が次のトークン市場になる可能性を強調し、ユーザーに見逃さないように促しました。
12月には、OTCポイント取引市場「ホエールズマーケット」が設立され、ユーザーが獲得したポイントをピアツーピアで取引できるようになり、ポイント評価の問題に対処しました。
例えば、Blastポイントの現在の価格は0.00009ドル、Eigenlayerポイントはトークンローンチ前の0.198ドル、BounceBitポイントの価格は0.012ドルです。
Dune Analyticsによると、5月10日現在、Whales Marketの取引量は約1億1,000万ドルに達し、3万人以上のユーザーがいます。
その他のポイント取引プラットフォームには、Michi Protocol、PointMarket、および将来のポイント収益をトークン化するPendleが含まれます。
また、3月にArchetypeが主導する300万ドルのシードラウンドを完了したオンチェーンポイント管理ツールStackなど、ポイントシステム用に設計されたサードパーティ製品もあります。
Web3レピュテーションプラットフォームであるTrusta Labsは、ポイントを必要とするプロジェクトがポイントシステムを公開できる、公平で監査可能なサードパーティのポイントプラットフォームの構築に取り組んでいます。
ポイント取引市場の出現により、ユーザーは自分のポイントの価値を発見することができます。明確なポイント獲得システムと組み合わせることで、ユーザーは潜在的なリターンを見積もることができ、取引プラットフォームを通じて早期にポイント利益を確定し、逆に「悪用」されるのを避けることができます。
リーズナブルなポイント制度を設計するには?
ポイントシステムの透明性に対する批判について、Yeloとして知られる暗号ユーザーは、今日のWeb3ポイントシステムのほとんどは、プロジェクトチーム自身によって設計され、発行されているとChainCatcherに語っています。これらのポイントはオフチェーンであるため、プロジェクトチームはシステムを自由に調整できます。さらに、ポイントの供給は無制限にすることができ、ポイントの使用方法と交換方法は変更できます。言い換えれば、ポイントの最終的な解釈と使用は、プロジェクトの発行者によって管理されます。
オンチェーンレピュテーションプラットフォームTrusta LabsのCTOであるSimon氏もインタビューで、「オフチェーンポイントは、統計とストレージのための集中型プロジェクトチームのデータベースに基づいています。これは確かに、不謹慎なプロジェクトチームが偽のアカウントや偽のポイントを作成するなどの慣行に従事するための扉を開きます。さらに、ポイントの総発行額とその後のトークン交換の比率と方法は、TGE(トークン生成イベント)ほど明確で公開されていません。
この問題に対処するために、ポイントをオンチェーンにするか、サードパーティのプラットフォームによって監視され、ポイントシステムの全体的な分布と履歴記録を透明化することができます。ERC20形式でポイントをオンチェーンに入れることができ、すべてのポイント分布データのトレーサビリティをサポートするStackなど、すでに市場にはオンチェーンポイント製品があります。
また、プロジェクトチームは、ポイントシステムを設計する際に、さまざまな報酬行動に対して異なる重みを設定する必要があることも強調しました。例えば、BlastやEigenlayerのような純粋にステーキングベースのポイントシステムでは、トップランクは多額の資本を持つ大口投資家によって支配されています。このアプローチでは、参加を希望する多くのロングテールユーザーを排除し、幅広いコミュニティの支持を得られない可能性があります。
ポイントのユースケースについては、ナンシー(匿名)という暗号ユーザーが、このChainCatcherのインタビューで、Web3でのポイントの実際の使用は現在かなり限られていると回答しています。エアドロップを争ったり、トークンと交換したりするために使用される以外に、他のアプリケーションはありません。Web2の世界では、ポイントには複数の用途があります。商品と引き換えたり、割引として楽しんだり、他の特典に使用したりできます。
「Web3プロジェクトのポイントは、割引や製品特典からプロジェクトの所有権やガバナンスまで、さまざまな種類の報酬に合わせて設計でき、収益に直接影響することさえあるのでしょうか?」ナンシーは提案した。
合理的なポイントシステムを設計する方法について、暗号機関Archetype VCの研究者であるKatiewav氏は、プロジェクトのポイントシステムの主な目標は、単にポイントを貯めるのではなく、製品の使用を促進することであるべきだと投稿しました。ポイントプログラムが最終的にユーザーを製品エコシステムに呼び戻すようにすることは、ポイント主導の成長フライホイールを成功させるための鍵です。ユーザーの離脱につながる可能性のある奨励ポイントのエアドロップは避けるべきです。代わりに、ポイントを製品の利点に直接変換し、フィードバック、改善、および特定の機能のテストを支援することが、持続可能な道です。
彼女は、ソーシャルプラットフォーム「Farcaster Warps」を例に挙げました。このプラットフォームでは、獲得したポイントを他のユーザーへのギフトとして使用したり、プラットフォーム内でNFTを購入する際の割引に使用したりできます。ポイントのこの明確な使用例は、投機家の参加のリスクを軽減します。
陳述：
この記事のタイトルは「"クーポンクリッパー"がポイントに閉じ込められた:ラットトレーディング、大口投資家が全てを奪い、エアドロップのチャンスを奪う」を[ChainCatcher]から転載したものです。すべての著作権は原著作者[西柚]に帰属します。転載に異議がある場合は、 Gate Learn チームに連絡してください。
免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者の個人的な見解を表しているにすぎず、投資アドバイスを構成するものではありません。
記事の他言語への翻訳は、Gate Learnチームによって行われます。特に明記されていない限り、翻訳された記事を複製、配布、盗用することは禁止されています。
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ポイントに閉じ込められた「クーポンクリッパー」
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リーズナブルなポイント制度を設計するには?
「ポイントシステムは、市場を操作しようとするプロジェクト関係者にとって有害なツールであり、将来的には、ポイントを含むインタラクティブな活動への参加は行われないでしょう」これは、インタラクティブなプロジェクトを審査するための新しい基準としてポイントとクリックファーミングプロジェクトを除外した、ベテランのOGからの最新の声明です。
EigenLayerが4月30日にトークンEIGENエアドロップ条件を発表した後も、ポイントエアドロップをめぐる論争は終わっていません。その夜、EigenLayerの創設者によるBanklessのライブ放送中に、ユーザーのコメントが無効になりました。
EigenLayerのエアドロップの割り当てが一部のユーザーの期待よりも低く、エアドロップトークンがバッチで線形にロック解除されたという事実に加えて、EigenLayerはエアドロップを受信する際のユーザーのIPアドレスも制限し、すでに多数のポイントを獲得しているユーザーは、IPアドレスがブロックされるため、エアドロップの受信資格を失いました。
EigenLayerのエアドロップをめぐる論争は、ポイントシステムモデルを前面に押し出し、ポイント報酬の恥ずかしさを明らかにし、ポイントシステムの下に隠された買いだめ、希薄化、発行などの問題も噴出しました。
ポイントベースの活動に対する感情はかつてないほど高まっており、ポイントベースの活動への参加を拒否する言説が暗号化されたコミュニティ全体に広がっています。Compoundの創設者は「ポイントの時代は終わった」と言い、「エアドロップの創始者」の創設者は、プロジェクトが「ポイントの代わりにトークンを発行する」ことを提案しました。かつては高く評価されていたポイント制も、評判が下がってしまったようです。
物議を醸す「ポイントシステム」:減価償却費、ラット取引、大口投資家のゲーム、不透明な計算ルール
EigenLayerのエアドロップ論争の前に、ポイントシステムに関して、ネズミ取引、減価償却費の事故、PUAユーザー、大口保有者のゲーム、不透明なルールなど、複数の論争の的となる問題がすでに浮上していました。EigenLayerの論争は、ポイントシステムに隠された長年の問題を浮き彫りにしただけです。
「ラット取引」と大口投資家のゲームは、最も批判されている問題です。
EigenLayerのエアドロップを例にとると、4月30日のエアドロップのスナップショットの日付を3月15日と発表したにもかかわらず、スナップショットの翌日に預けられたすべてのトークンを偶然に転送したため、いくつかの大口保有者アドレスがインサイダー情報を知っていたようです。例えば、伝説的なトレーダーGSRは、EigenLayerスナップショットの翌日である3月16日に700万ドル相当のwBETHを送金し、Binanceの新しく資金を調達したウォレットも同様に、同日にEigenLayerから1,300万ドル相当のwBETHをすべて引き出しました。
この疑わしいほど正確な転送のタイミングにより、ユーザーはインサイダー情報を認識しているのではないかと疑っています。
ポイント制を宣伝しているLayer2ネットワークBlastは、何の発表も開示もせずに、特定のDappsに密かに大量のゴールドポイントを増やしているとして、コミュニティユーザーから指摘されました。
かつてポイントで人気を博した分散型GPUプロジェクト io.net は、4月にポイントラット取引の問題があるとしてユーザーから質問されました。プロジェクト関係者やVC機関は、一般ユーザーになりすまして共同でポイントをマイニングしたとされています。
さらに、ポイントシステムの計算ルールが不透明で不明瞭なため、ポイントの減価償却、データエラー、PUAユーザーなどの問題が頻繁に発生します。
io.netの公式システムアップグレード後、何人かのGPUマイニングユーザーがプラットフォームポイントデータにエラーを見つけました。公式の回答によると、Webサイトに表示されるポイント値は、過去の部分的なスナップショットとプレースホルダー値に基づく内部テストからのものであり、ユーザーのIgnition報酬プランの実際のポイントを反映していないとのことです。しかし、io.netのポイントデータをめぐる混乱や、複数のカードが1枚のカードとしてカウントされるなどの問題は未解決のままです。
2月には、再ステーキングプロトコルであるEtherFiが「ポイントの減価償却とポイントの盗難」をめぐる論争に巻き込まれました。コミュニティメンバーは反応し、同じステーキング量と期間の下で、EtherFiは再ステーキングプロトコルのRenzoと比較してEigenLayerポイントが約10%少ないと指摘しました。公式の回答では、プロトコルのホームページに表示されているポイントデータが実際に間違っており、ユーザーは現在表示されている誤ったデータよりもはるかに多くのEigenLayerポイントを受け取ったと述べています。
3月には、Blastのメインネット立ち上げによって導入された新しいポイントメカニズムの「評判のクラッシュ」がPUAであると非難されました。新しいルールでは、ユーザーは10倍のインフレを享受するためにETHポイントをメインネットに移行する必要がありましたが、ユーザーは移行のために約50ドルのガス料金を支払う必要があり、小規模なユーザーにはコストがかかりすぎました。さらに、ユーザーは、移行後のインフレ係数が0〜10倍の乱数であることを発見しました。Blastは後にUI計算エラーであり、抜け穴は修正されたと主張したが、それでも不透明なポイント計算ルールに対する批判が残った。
メインネットに移行していないユーザーにとっては、ポイントを2倍にする機会がなく、元のポイント価値が希薄化され、切り下げられることを意味します。出金したい場合は、メインネットに資金を引き出し、運用まで10日以上待つ必要があり、ユーザーはジレンマに陥ります。彼らがお金を投資し続け、Dappsと交流しなければ、彼らのポイントは他の人によって希釈されてしまいます。
一部のコミュニティメンバーは、Blastがユーザーを降りられない列車に誘導し、以前の貢献を消去するだけでなく、実際のお金で採掘されたポイントを希釈し、Rugなどの新しいプロジェクトのリスクを負っていると表明しました。
あるネチズンは、ブラストのメインネットポイントの仕組みを、結婚には10万の持参金で十分だと言っている義母に、結婚式の前夜に花嫁が突然もっとお金を要求するのと同じだと説明しました。
さらに、現在のポイントシステムは、預け入れた資金の量と時間の次元に基づいて計算されることがほとんどであるため、大口保有者の財務力が一方的に支配される可能性があります。これは明らかに「大口保有者のためのゲーム」になっています。
例えば、EigenLayerのエアドロップでは、1頭のクジラが355万EIGENトークンを受け取りましたが、エアドロップの最初のシーズンの合計は8,350万トークンで、個々のシェアは4.26%にもなりました。
現在のプロジェクトポイントシステムについて、仮想通貨ユーザーの @sunlc_crypto ソーシャルメディアで、今後ブラッシングやポイント関連のプロジェクトに参加する予定はないと述べています。
誰もが必死に取引量を増やしてポイントを貯めようとしていますが、結局、ルールの解釈は完全にプロジェクト関係者の手に委ねられています。ポイントをトークンとどのように交換するか、あるいはポイントに応じて交換するかどうかは、プロジェクト当事者が単独で決定します。
ポイントシステムの背後にある論争:不均衡なインプットとアウトプット
現在、ほとんどのプロジェクトのポイントシステムは非常に似ており、主に「他の人を紹介し、資金を入金し、ポイントを獲得し、エアドロップを競う」という単純な段階に焦点を当てています。これらのポイントシステムが広く普及していることは、美的疲労や批判さえも引き起こしています。
暗号プロジェクト運営の実務家であるKen氏(仮名)は、ChainCatcherとのインタビューで、ポイントシステムに本質的に問題はありませんと述べています。その本質は、ユーザーがポイントと引き換えにプロジェクトとより積極的に対話することを奨励し、定性的な指標を定量化可能な指標に変換することです。適切に使用すれば、ポイントはプロジェクトに関する関連するコミュニティ情報を収集するための良い方法です。
「現在のWeb3ポイントシステムの背後にある論争は、ユーザーの入力と出力の不均衡な比率です」とケンは説明します。ポイントシステムの設計の核となるのは、プラットフォームとユーザーの両方のインプットとアウトプットの比率のバランスをとることです。
Web2の世界では、ポイントシステムの設計は、ポイントがどこから来てどこに行くか、つまりポイントの獲得と消費という2つの重要な側面を中心に展開しています。
プラットフォームの観点から見ると、ポイントシステム設計の核心は、プラットフォームがユーザーに何をしてほしいかに基づいて対応するポイント報酬タスクを設定し、完了時にユーザーに報酬を与えることです。ユーザーのアカウントにポイントが発行された後、プラットフォームはユーザーがこれらのポイントを消費するように誘導する方法を見つける必要があり、それによってより多くのアウトプットを生み出し、プラットフォームの収益を増やします。
ユーザーの視点から見ると、ポイントの価値は最も重要です。これは、ポイントを交換できるアイテムが価値があり、望ましいかどうか、ポイントを獲得するために費やした時間と労力が、交換したポイントの価値に比例するかどうかです。
現在のWeb3の世界では、ポイントシステムは主にプロジェクト関係者によって、トークンのエアドロップへの期待を活用して、顧客獲得と資本誘致のためのインセンティブツールとして使用されています。ユーザーは、他の人を紹介し、交流し、資金を入金してポイントを獲得し、エアドロップの機会を争う必要がありますが、これは保証されていません。
プロジェクト関係者は、ポイントメカニズムを通じて具体的なTVL(Total Value Locked)とユーザーデータを取得し、その結果、評価額が上がります。
暗号通貨ユーザーの0xminionは、ソーシャルメディアで、プロジェクト関係者がポイントを使用してユーザーに「私たちと一緒に農場に来てください。私たちはすぐにトークンを手に入れます。私たちの指標を良く見せ、リスクを冒して私たちの製品を試すことができれば、いくらかのポイントを貯めることができます。」一部のポイントシステムでは、システムを悪用するユーザーを歓迎しませんが、そのようなユーザーはエアドロップを受け取る機会を奪われる可能性がありますが、ユーザーに製品を預けてテストしてもらうことを喜んでいます。
例えば、SolanaのエコロジカルデリバティブであるDrift Protocolは、ポイント取引活動を開始してから数ヶ月後にエアドロップを開始しました。ただし、エアドロップの基準はポイントではなく、OGユーザーに配布されました。ポイントを狙っていた初期のユーザーは無駄でした。また、資本と時間の潜在的なコストもあります。
また、現在のポイントシステムは、主に預金または取引量に基づいています。これらのポイントの獲得は、資産数、参加期間、資金規模、取引数などの指標に基づいており、一定の引き出し制限期間があるため、ユーザーは過去と比較される可能性が高くなります。エアドロップ形式は、より高い時間と資本コストを必要とします。
その結果、ポイントシステムの下では、システムを悪用したユーザーは、最終的にエアドロップの利益が以前よりも大幅に高くないことに気付く可能性があります。最終的なインプットとアウトプットの比率を計算するとき、彼らは途方に暮れることさえあり、それは一般的に逆に「悪用」と呼ばれます。
一部のコミュニティメンバーは、ポイントシステムは、エアドロップを通じてユーザーを搾取するためにプロジェクトチームが仕掛けた有毒な罠のようなものだと不満を漏らしています。ポイントベースのエアドロップの期待を活用することで、ユーザーのグループとかなりの量のTVL(Total Value Locked)を引き付けます。これにより、プロジェクトの評価が高まり、より多くの投資が集まり、プロジェクトチームの負担はゼロになります。後でエアドロップが行われたとしても、配布されたトークンはプロジェクトチームに何の費用もかかりません。対照的に、ユーザーは実際にお金、時間、労力を投資します。
ポイントシステムの根本的な批判は、ユーザーが最終的に受け取るエアドロップ報酬が、投資のインプットとアウトプットの比率と一致していないことです。
さらに、ポイントシステムによってもたらされた大規模なプライベートセールと高い完全希薄化評価(FDV)モデルに牽引された現在のプロジェクトでは、エアドロップされたトークンの総額が期待をはるかに下回ることがよくあります。トークンが上場されると、その価格は継続的に下落し、ユーザーは利益を得られないだけでなく、投資と努力の両方を失うことになります。
ポイント制度を軸に構築するビジネスモデル
この「楽なゲイン」ゲームの性質と、成功した前例の存在により、ポイントシステムはプロジェクトチームが試すのに魅力的な戦略であり続けています。
12月、パックマンはステーキングネットワーク「Blast」を立ち上げ、ポイントベースのインセンティブ戦略を採用しました。一連のユーザー招待メカニズムと透明性の高いポイントベースのエアドロップシステムを実装することで、このプロトコルはローンチから1日でTVL(Total Value Locked)で1億ドルを超え、3か月で23億ドルという驚異的な金額を集めました。ブラストは、ポイントシステムへの熱狂の波を正式に開始しました。
現在、ますます多くのWeb3プロジェクトがポイント報酬システムを採用し、独自のポイントベースの成長戦略を打ち出しています。ユーザーは特定のタスクに参加することでポイントを獲得でき、ポイントが高いほど、将来のエアドロップの確率と量が高くなります。
例としては、Arbitrum、Starknet、まだトークン化されていないScrollやLineaなどのレイヤー2ネットワークがあります。Solanaエコシステム内では、Backpackのような取引所、Driftのようなデリバティブ、io.net のようなAI製品があります。ビットコインエコシステムでは、B²NetworkやBounceBitなどのレイヤー2ネットワーク。Eigenlayerの再ステーキングコンセプトの台頭により、ポイントシステムの人気はさらに新たなピークに達しました。Eigenlayerポイントのマイニングの中核を中心に、Renzo、Puffer Finance、Eigenpie、Swell、KelpDao、Ether.Fi などの再ステーキングプロジェクトがポイント競争を行い、ダブルマイニングや単一のインタラクションからの複数の利益を可能にしています。
2月、The Blockは、市場ではすでに14のプロジェクトが1,115億ポイント以上を発行していると報告しました。
ポイントをめぐる誇大広告の中で、一部のプロジェクトチームは起業の機会を特定し、その結果、ポイント取引プラットフォームやPointFiとして知られるサードパーティのポイントデザイン製品が登場しました。
4月、仮想通貨のKOL @MrBlock 、ポイント市場が次のトークン市場になる可能性を強調し、ユーザーに見逃さないように促しました。
12月には、OTCポイント取引市場「ホエールズマーケット」が設立され、ユーザーが獲得したポイントをピアツーピアで取引できるようになり、ポイント評価の問題に対処しました。
例えば、Blastポイントの現在の価格は0.00009ドル、Eigenlayerポイントはトークンローンチ前の0.198ドル、BounceBitポイントの価格は0.012ドルです。
Dune Analyticsによると、5月10日現在、Whales Marketの取引量は約1億1,000万ドルに達し、3万人以上のユーザーがいます。
その他のポイント取引プラットフォームには、Michi Protocol、PointMarket、および将来のポイント収益をトークン化するPendleが含まれます。
また、3月にArchetypeが主導する300万ドルのシードラウンドを完了したオンチェーンポイント管理ツールStackなど、ポイントシステム用に設計されたサードパーティ製品もあります。
Web3レピュテーションプラットフォームであるTrusta Labsは、ポイントを必要とするプロジェクトがポイントシステムを公開できる、公平で監査可能なサードパーティのポイントプラットフォームの構築に取り組んでいます。
ポイント取引市場の出現により、ユーザーは自分のポイントの価値を発見することができます。明確なポイント獲得システムと組み合わせることで、ユーザーは潜在的なリターンを見積もることができ、取引プラットフォームを通じて早期にポイント利益を確定し、逆に「悪用」されるのを避けることができます。
リーズナブルなポイント制度を設計するには?
ポイントシステムの透明性に対する批判について、Yeloとして知られる暗号ユーザーは、今日のWeb3ポイントシステムのほとんどは、プロジェクトチーム自身によって設計され、発行されているとChainCatcherに語っています。これらのポイントはオフチェーンであるため、プロジェクトチームはシステムを自由に調整できます。さらに、ポイントの供給は無制限にすることができ、ポイントの使用方法と交換方法は変更できます。言い換えれば、ポイントの最終的な解釈と使用は、プロジェクトの発行者によって管理されます。
オンチェーンレピュテーションプラットフォームTrusta LabsのCTOであるSimon氏もインタビューで、「オフチェーンポイントは、統計とストレージのための集中型プロジェクトチームのデータベースに基づいています。これは確かに、不謹慎なプロジェクトチームが偽のアカウントや偽のポイントを作成するなどの慣行に従事するための扉を開きます。さらに、ポイントの総発行額とその後のトークン交換の比率と方法は、TGE(トークン生成イベント)ほど明確で公開されていません。
この問題に対処するために、ポイントをオンチェーンにするか、サードパーティのプラットフォームによって監視され、ポイントシステムの全体的な分布と履歴記録を透明化することができます。ERC20形式でポイントをオンチェーンに入れることができ、すべてのポイント分布データのトレーサビリティをサポートするStackなど、すでに市場にはオンチェーンポイント製品があります。
また、プロジェクトチームは、ポイントシステムを設計する際に、さまざまな報酬行動に対して異なる重みを設定する必要があることも強調しました。例えば、BlastやEigenlayerのような純粋にステーキングベースのポイントシステムでは、トップランクは多額の資本を持つ大口投資家によって支配されています。このアプローチでは、参加を希望する多くのロングテールユーザーを排除し、幅広いコミュニティの支持を得られない可能性があります。
ポイントのユースケースについては、ナンシー(匿名)という暗号ユーザーが、このChainCatcherのインタビューで、Web3でのポイントの実際の使用は現在かなり限られていると回答しています。エアドロップを争ったり、トークンと交換したりするために使用される以外に、他のアプリケーションはありません。Web2の世界では、ポイントには複数の用途があります。商品と引き換えたり、割引として楽しんだり、他の特典に使用したりできます。
「Web3プロジェクトのポイントは、割引や製品特典からプロジェクトの所有権やガバナンスまで、さまざまな種類の報酬に合わせて設計でき、収益に直接影響することさえあるのでしょうか?」ナンシーは提案した。
合理的なポイントシステムを設計する方法について、暗号機関Archetype VCの研究者であるKatiewav氏は、プロジェクトのポイントシステムの主な目標は、単にポイントを貯めるのではなく、製品の使用を促進することであるべきだと投稿しました。ポイントプログラムが最終的にユーザーを製品エコシステムに呼び戻すようにすることは、ポイント主導の成長フライホイールを成功させるための鍵です。ユーザーの離脱につながる可能性のある奨励ポイントのエアドロップは避けるべきです。代わりに、ポイントを製品の利点に直接変換し、フィードバック、改善、および特定の機能のテストを支援することが、持続可能な道です。
彼女は、ソーシャルプラットフォーム「Farcaster Warps」を例に挙げました。このプラットフォームでは、獲得したポイントを他のユーザーへのギフトとして使用したり、プラットフォーム内でNFTを購入する際の割引に使用したりできます。ポイントのこの明確な使用例は、投機家の参加のリスクを軽減します。
陳述：
この記事のタイトルは「"クーポンクリッパー"がポイントに閉じ込められた:ラットトレーディング、大口投資家が全てを奪い、エアドロップのチャンスを奪う」を[ChainCatcher]から転載したものです。すべての著作権は原著作者[西柚]に帰属します。転載に異議がある場合は、 Gate Learn チームに連絡してください。
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