引言

（圖片來源：Forbes）

俄羅斯作為全球加密貨幣礦業中心和區塊鏈技術開發的重要參與者，其加密貨幣政策不僅對國內市場有深遠影響，也在國際加密貨幣生態系統和全球金融秩序中扮演了重要角色。

俄烏戰爭以來，隨著西方金融制裁的加劇，俄羅斯加速通過加密貨幣及區塊鏈技術探索金融獨立和規避制裁的路徑，同時推動本國經濟復甦。

2024年，俄羅斯圍繞數字盧布（CBDC）的國際化推廣、礦業合法化、交易所合規監管以及區塊鏈技術的國家化應用，制定了系統性政策框架。這些政策既展示了其戰略目標，也為全球加密貨幣市場帶來了廣泛的影響。

本文將通過政策背景、主要政策動態、市場反應及未來展望等部分，深入分析俄羅斯加密貨幣政策的核心要點及其全球意義。

1.全球加密貨幣格局中的俄羅斯角色

1.1礦業中心的關鍵地位

俄羅斯憑藉其豐富的能源資源和寒冷氣候成為全球加密貨幣挖礦的重要樞紐。根據區塊鏈數據分析公司Glassnode的2024年統計，俄羅斯的比特幣算力佔全球總量的16%，僅次於美國（37%）和中國（20%）。

西伯利亞地區低成本的水力發電為礦工提供了清潔且廉價的能源支持，寒冷的氣候也降低了挖礦設備的散熱成本。2023年底，俄羅斯財政部（MinFin）修訂《聯邦稅法》（FederalTaxCode），要求所有礦工在國家礦工登記系統註冊，並按固定稅率繳納稅款。這項政策顯著提高了礦業的合法性和透明度，同時對俄羅斯財政收入作出了重要貢獻。

1.2地緣政治與加密貨幣的戰略功能

俄烏戰爭後，西方國家凍結了俄羅斯央行約3000億美元的外匯儲備（數據來源：國際清算銀行，BIS），並將俄羅斯排除在全球銀行間支付系統SWIFT之外。這迫使俄羅斯將加密貨幣納入國家地緣政治戰略工具，以應對制裁並構建替代支付網絡。例如，2023年，俄羅斯與伊朗央行（CBI）試點了基於區塊鏈的雙邊支付系統，用於能源和商品交易結算。這一舉措標誌著俄羅斯從技術工具層面到戰略層面對加密貨幣的全面轉型。

2.政策背景：多重因素的驅動

2.1歷史政策的演進

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2.1.1觀望與警惕階段（2013-2017年）

比特幣在2013年進入公眾視野，最初被俄羅斯央行視為一種潛在的金融風險。2014年，俄央行發佈聲明禁止使用比特幣作為支付工具，理由是其可能被用於洗錢、恐怖融資等非法活動。然而，這一階段的監管政策僅限於風險警告，並未建立全面的監管框架。

2.1.2初步介入階段（2018-2020年）

隨著區塊鏈技術的普及，俄羅斯政府開始關注其經濟和技術潛力。2020年，俄羅斯通過了《數字金融資產法》（OnDigitalFinancialAssets,DFA），正式賦予數字資產合法地位，但明確禁止其用作支付工具。這一法案奠定了加密貨幣的合規框架，也標誌著俄羅斯政府從技術潛力視角接納加密貨幣。

2.1.3戰略化轉型階段（2021-2023年）

俄烏戰爭爆發後，西方實施全方位金融制裁，使俄羅斯轉向加密貨幣作為經濟生存的關鍵支柱。2022年修訂的《外匯管控條例》允許特定企業在跨境支付中使用加密貨幣。此外，數字盧布的研發被視為對抗制裁和推動國際貿易獨立的戰略工具。

2.2當前政策的主要驅動力

2.2.1西方制裁與金融獨立的需求

俄烏戰爭後，西方對俄羅斯實施了凍結海外資產、排除SWIFT等多項制裁，迫使俄羅斯尋求替代支付方式。通過與金磚國家合作建立基於區塊鏈的支付網絡，俄羅斯試圖削弱美元的主導地位，同時保障國際貿易的持續運行。

2.2.2經濟增長與技術革新的需求

俄羅斯2023年GDP增速僅為1.5%（數據來源：國際貨幣基金組織，IMF）。為了刺激經濟增長，俄羅斯在2024年通過國家區塊鏈基金（NBF）投入50億盧布（約5280萬美元），用於支持區塊鏈技術在物流、稅務、公共服務等領域的創新應用。

2.2.3全球加密貨幣監管競爭

在全球範圍內，加密貨幣的監管方式分化明顯。美國採取嚴格的透明化監管以保護投資者，而俄羅斯則通過靈活的政策吸引國際投資和技術合作。這種差異為俄羅斯確立了獨特的競爭優勢。

3.主要政策動態

3.1市場準入與交易所監管

2024年，俄羅斯財政部（MinFin）與俄羅斯央行聯合發佈了《關於加密貨幣交易平臺合規要求的指導意見》

全稱為（GuidelinesonCryptocurrencyExchangeComplianceRequirements），為加密貨幣交易所設立了更為嚴格的運營標準。

這一政策要求所有在俄羅斯運營的交易所必須在國內完成註冊，並接受央行與國家金融監測局（Rosfinmonitoring）的直接監管。其核心是確保所有交易所的運營公開透明，防止資金流向非法渠道。交易所必須嚴格執行客戶身份驗證（KnowYourCustomer,KYC）和反洗錢（Anti-MoneyLaundering,AML）政策，以有效追蹤資金流動，保障交易合法性。此外，未能遵守規定的交易所將面臨高額罰款，最高可達1000萬盧布（約10.56萬美元），並可能被吊銷經營許可證。

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這些政策的實施已初見成效。據俄羅斯區塊鏈協會統計，截至2024年第一季度，俄羅斯的合規交易所的市場份額增長了15%，進一步吸引了機構投資者和主流用戶進入市場。同時，非法交易所的市場活動顯著減少，其市場份額已降至不足20%。這一轉變不僅提升了俄羅斯加密貨幣市場運行的透明度，也為營造健康的金融生態奠定了基礎。

3.2礦業合法化與標準化

在礦業方面，俄羅斯於2023年底修訂了《聯邦稅法》，對加密貨幣礦業活動實施了全面的規範化管理。根據新規定，所有礦工必須在國家礦工登記系統中完成註冊，並按固定稅率繳納稅款。同時，礦工需定期提交能耗和設備來源數據，以確保能源使用的透明性與合法性。政府還通過區塊鏈技術對礦業活動進行實時監控，減少傳統監管方法中常見的效率低下和腐敗問題。

該政策的實施對俄羅斯的加密礦業發展產生了深遠影響。據Glassnode數據顯示，截至2024年第一季度，合法礦工的算力已佔全球比特幣總算力的16%，穩居全球第三大比特幣礦業大國的地位。據俄羅斯區塊鏈協會的統計，全國礦業相關的新增稅收達300億盧布（約3億美元），其中部分收入被用於偏遠地區的基礎設施建設和社區發展項目。這些資金的投入不僅顯著提升了當地居民的生活水平，還有效刺激了區域經濟的多樣化發展。

俄羅斯政府還推出了一項綠色能源補貼計劃，以鼓勵礦場運營商轉向使用水力和風能等可再生能源。據俄羅斯能源部數據顯示，這一政策通過減免20%的礦業稅吸引了更多投資者在遠東和西伯利亞等資源豐富的地區設立礦場。截至2024年，綠色能源礦場的產能已佔全國總算力的25%。據俄羅斯生態與環境研究所的預測，到2026年，這一比例將進一步提升至40%。這一舉措不僅減少了礦業對環境的負面影響，還鞏固了俄羅斯在國際加密貨幣礦業市場中作為可持續發展領導者的地位。

4.數字盧布的國內推廣與國際化進程

（圖片來源：Decrypt）

數字盧布（CBDC）的推廣也是2024年俄羅斯在數字貨幣領域政策的重要目標之一，涵蓋了國內支付、社會福利發放和國際貿易結算等多個領域。這一政策不僅提升了國內支付效率，還為俄羅斯在國際金融體系中贏得了更大的戰略主動權。

4.1國內推廣與多場景應用

在國內，數字盧布的應用場景不斷擴大，極大地提高了支付效率並降低了運營成本。其在社會福利發放、公共服務支付和稅收管理中的表現尤為顯著。據俄羅斯社會保障部數據顯示，2024年，超過70%的社會補貼通過數字盧布分發。這一模式顯著減少了銀行作為中介的參與，將福利發放的等待時間縮短了40%，並降低了操作中的資金流失風險。低收入家庭可以通過數字錢包即時接收補貼，大幅提升了福利政策的覆蓋效率和透明度。

在公共交通領域，莫斯科的公交系統於2024年全面接入數字盧布支付。據莫斯科市交通管理局數據，每月超過200萬人次使用數字盧布支付，系統運營成本降低了20%。數字盧布支付不僅減少了現金管理的複雜性，還顯著降低了偷票現象的發生率，同時簡化了乘客的支付流程。

在稅收管理方面，俄羅斯聯邦稅務局（FTS）創新性地部署了區塊鏈增值稅核查系統，利用分佈式賬本技術記錄企業的每筆交易，顯著提升了稅務數據的透明度和完整性，有效遏制了稅務欺詐，並實現了增值稅的自動化徵繳。據FTS年度報告顯示，該系統在2024年第一季度便推動增值稅收入同比增長50億盧布（約5280萬美元）。此外，FTS還開發了基於數字盧布的自動稅收扣繳系統，實時計算並徵收企業增值稅，徵收效率提升了15%，每年可為財政部門節省約20億盧布（約2110萬美元）的管理成本。這些數字化舉措不僅增強了政府對稅務流動的監控能力，為財政收入增長提供了有力保障，也顯著增強了國際投資者對俄羅斯市場的信心，為吸引外資奠定了堅實基礎。

4.2國際化進程的突破

在國際層面，數字盧布作為結算工具的使用取得了重要突破，為俄羅斯的去美元化戰略提供了新路徑。2024年，俄羅斯與中國人民銀行（PBoC）合作，啟動了數字盧布與數字人民幣的雙邊支付試點項目。這一項目已廣泛應用於能源出口和基礎設施建設領域。據俄中聯合經濟研究院數據，該系統顯著減少了跨境結算時間，提高了貿易結算效率，並降低了高達20%的美元使用量。通過這一合作，俄中雙方不僅增強了彼此的金融自主性，還大幅降低了外匯交易成本。

此外，俄羅斯主導的金磚國家支付聯盟進一步擴大了數字盧布在國際貿易中的應用。據金磚國家經濟合作祕書處數據顯示，這一支付網絡在南非、巴西和印度等金磚國家得到了成功推廣。通過多邊清算協議，該聯盟建立了一個去中心化支付網絡，為成員國提供了低成本、高效率的支付選項。預計到2025年，該支付網絡將覆蓋金磚國家60%的貿易流量，有效減少對傳統支付系統的依賴。

數字盧布的國際化進程不僅侷限於金磚國家。俄羅斯還與伊朗、土耳其等國進行深入合作，將數字盧布作為區域貿易結算的重要工具。這些國家在能源出口和大宗商品貿易中引入數字盧布結算，顯著降低了美元的主導地位。據俄羅斯央行估算，這一戰略每年為跨境貿易節省了200億盧布（約2億美元）的結算費用。

4.3私人穩定幣的限制與官方穩定幣佈局

在2024年的加密貨幣政策框架中，俄羅斯對私人穩定幣採取了嚴格的監管措施，同時積極推動官方穩定幣的開發與應用，以加強對國內支付體系的掌控並擴大其國際影響力。這一雙軌策略不僅限制了私人穩定幣可能帶來的金融風險，還為官方穩定幣創造了更廣泛的應用場景。

4.3.1私人穩定幣的嚴監管政策

為應對私人穩定幣可能對金融系統造成的不穩定性，俄羅斯央行在2024年發佈了《穩定幣監管指導意見》。該指導意見明確規定，所有私人穩定幣發行機構必須持有等值的100%法定貨幣儲備，並接受定期的獨立審計，以確保穩定幣發行的透明性和資金的充足性。此外，私人穩定幣被禁止在俄羅斯國內的支付系統中流通。這一禁令旨在減少私人穩定幣對數字盧布的競爭風險，同時防範其被用於非法金融交易的潛在隱患。

（圖片來源：VOI）

據俄羅斯國家金融監測局（Rosfinmonitoring）數據顯示，該政策自實施以來，私人穩定幣的非法交易量下降了35%，此前頻繁出現的未授權穩定幣發行現象基本得到遏制。政府的嚴監管措施不僅淨化了市場環境，還進一步鞏固了數字盧布在國內支付系統中的主導地位，為數字經濟發展提供了穩定的貨幣基礎。

與此同時，俄羅斯央行還加強了對灰色市場的打擊力度，通過區塊鏈追蹤技術實時監控私人穩定幣的交易流動，成功關閉了數十家非法運營的交易平臺。據俄羅斯央行發佈的季度報告，2024年上半年凍結的與私人穩定幣相關的可疑資產總額超過50億盧布（約5280萬美元）。這一系列措施顯著提升了市場透明度，為進一步推廣數字盧布創造了更有利的環境。

4.3.2官方穩定幣的多邊佈局

為填補私人穩定幣被嚴格限制後留下的市場空缺，俄羅斯央行加速推進與盧布掛鉤的官方穩定幣的開發，並積極開展多邊國際合作，以拓展其在國際支付體系中的應用潛力。這種由國家支持的穩定幣不僅具備更高的可信度，還在多邊合作中展現了戰略優勢。

在能源出口結算中，官方穩定幣已被成功用於俄羅斯對伊朗的天然氣出口項目。據俄伊聯合能源委員會數據顯示，與傳統結算方式相比，使用官方穩定幣結算使交易週期縮短了30%，結算成本降低了約15%。通過這一方式，俄羅斯與伊朗的能源合作變得更加高效，同時減少了對美元的依賴，為未來的雙邊貿易奠定了堅實基礎。

此外，俄羅斯正在與中東和中亞地區的多個國家研究開發區域性穩定幣支付系統。這一計劃特別注重“一帶一路”倡議框架下的物流與供應鏈金融發展，通過跨境穩定幣支付實現資金流動的便捷化和高效化。據“一帶一路”國際合作研究中心數據，區域性穩定幣的引入有望將跨境物流成本降低20%，並使供應鏈金融效率提升25%。這種多邊合作模式不僅為俄羅斯的官方穩定幣創造了穩定的國際市場，還提升了俄羅斯在區域經濟中的領導力。

為了增強官方穩定幣的市場適應性，俄羅斯央行還計劃在2025年前進一步完善其技術框架，包括增加基於區塊鏈的智能合約功能以及實現與其他國家數字貨幣的互操作性。這一系列改進將使官方穩定幣更廣泛地適用於能源、物流和跨境電子商務等領域，進一步強化其作為國際支付工具的競爭力。

通過私人穩定幣的嚴監管政策和官方穩定幣的多邊佈局，俄羅斯不僅鞏固了其國內支付體系的安全與穩定，還通過積極的國際合作為其在全球金融市場中贏得了更多的發言權。官方穩定幣的推廣正在成為俄羅斯擴大國際經濟影響力的重要手段，同時為推動全球支付體系的多極化作出了貢獻。

5.區塊鏈技術的國家戰略應用

區塊鏈技術的廣泛應用正在成為俄羅斯數字經濟建設的重要支柱。其在能源、物流、稅務和房地產等領域的實踐，不僅提高了國有企業和政府管理效率，還增強了交易市場的透明度，為俄羅斯在國際市場中的競爭力提供了強有力的技術支撐。

5.1區塊鏈在國有企業的應用

俄羅斯國有企業率先在能源和物流領域引入區塊鏈技術，通過優化流程和增強透明性，實現了顯著的經濟效益和運營效率的提升。

能源領域，天然氣工業股份公司（Gazprom）通過區塊鏈技術對天然氣出口流程進行全面優化，實現了從合同簽署到貨物運輸和結算的全流程數字化管理。智能合約的應用確保了合同自動執行，減少了人工干預風險。據俄羅斯能源研究中心數據，區塊鏈的應用使合同執行效率提高20%，並減少了人為錯誤導致的經濟損失。每年節省的物流和交易成本約100億盧布（約1.06億美元）。此外，Gazprom通過實時跟蹤的區塊鏈平臺提升了國際市場的客戶信任度，為拓展更多出口市場提供了技術保障。

物流領域，俄羅斯鐵路公司（RZD）開發的基於區塊鏈的貨運管理平臺，使得貨物運輸的各個環節都實現了透明化管理。通過消除信息孤島和提高運輸協調效率，該平臺成功將貨物延誤率降低了15%。據俄羅斯交通部季度報告，2024年第一季度，基於該平臺的成本節約達50億盧布（約5280萬美元）。這一系統不僅提升了中歐貿易走廊的運營效率，還增強了俄羅斯作為“一帶一路”物流樞紐的戰略地位。

農業供應鏈：區塊鏈被用於追蹤農產品的生產和物流環節，從種植到運輸全程記錄信息。此舉不僅保障了食品安全，還提高了俄羅斯農產品在國際市場的信譽。據農業發展研究院（RIAA）數據，2024年俄羅斯農產品出口額增長了8%，區塊鏈技術的應用功不可沒。

電網管理：區塊鏈技術被引入電網管理，用於追蹤用電行為並優化結算流程。通過減少商業用戶偷漏電現象，國家電網每年增收約20億盧布（約2.11億美元）。這一系統還幫助政府制定更加精準的能源政策，提高了電網管理的效率和穩定性。

5.2區塊鏈在房地產管理中的應用

區塊鏈技術在房地產領域也發揮了重要作用，為市場創造了更透明、更高效的交易環境。區塊鏈登記與產權系統的引入顯著改善了產權轉移和交易管理的效率。通過智能合約實現產權轉移的自動化管理，平均交易週期從30天縮短至10天。據俄羅斯房地產協會（RIA）數據，2024年全國新增房地產稅收約100億盧布（約1.06億美元）。此外，這一系統還減少了產權交易中的糾紛和欺詐行為，為買賣雙方提供了更高的安全性和信任度。

6.投資者保護與市場教育

俄羅斯近年來加大了對投資者保護和公眾教育的投入，以構建更加透明、公平和安全的加密貨幣市場環境。這些舉措不僅增強了市場信任，還推動了公眾對區塊鏈技術和加密貨幣的廣泛接受。

6.1投資者保護的新舉措

2024年上半年，俄羅斯國家金融監測局通過區塊鏈安全網絡（BSN）凍結了2000多筆涉嫌異常交易，總金額達15億盧布（約1.58億美元）。據國家金融監測局（Rosfinmonitoring）年度報告數據，這些凍結的交易中大部分涉及洗錢、欺詐和市場操縱行為。BSN的成功運行得益於其實時監控和分析功能，通過結合區塊鏈的不可篡改性與AI技術的預測能力，有效提升了交易監控的精確度。

俄羅斯新成立的市場公平審查委員會利用AI和區塊鏈技術，對交易所的交易活動進行實時監控。這一機制特別關注“優先交易”等可能侵害普通投資者權益的市場操縱行為，確保市場公平性。據俄羅斯區塊鏈協會（RBA）數據，2024年第一季度，該委員會成功偵破20起涉及高頻交易的不當行為，為普通投資者挽回損失約5億盧布（約528萬美元）。這一舉措使俄羅斯成為全球少數幾個在加密貨幣市場中全面實施公平交易審查的國家之一，有效增強了市場參與者的信心。

6.2加密貨幣教育與公眾參與

（圖片來源：gxpnews）

俄羅斯央行與消費者權益保護局（Rospotrebnadzor）聯合推出的教育計劃覆蓋了50萬名公眾，特別是偏遠地區的投資者。通過線上課程、社區講座和互動活動的結合，該計劃幫助投資者掌握了加密貨幣交易的基本技能和合規知識。據央行教育發展辦公室（CentralBankEducationalBureau）數據，2024年第一季度，約60%的參與者在完成課程後能夠熟練識別常見的交易欺詐行為。

在莫斯科和聖彼得堡設立的金融科技實驗室吸引了超過10萬人次參與體驗。這些實驗室通過互動式模擬展示了區塊鏈技術和智能合約的實際應用，包括跨境支付、供應鏈管理和數字錢包操作。實驗室的參觀者中，超過75%的人表示對加密貨幣的興趣明顯增加，同時對其安全性和潛在應用場景的理解顯著提升。據莫斯科創新發展局（MoscowInnovationBureau）數據，這些實驗室已成為俄羅斯推廣數字金融技術的核心平臺。

7.展望：政策與市場未來

俄羅斯的加密貨幣政策和技術佈局展現了其在推動全球數字經濟發展和減少對美元依賴方面的雄心。未來的發展重點將包括支付體系多極化和進一步深化國際技術合作。

7.1推動支付體系的多極化

利用區塊鏈技術構建的數字盧布網絡是俄羅斯推動全球支付體系多極化的重要戰略工具。俄羅斯的目標是打破美元在國際結算中的主導地位，構建一個更加平衡和多元化的國際金融體系。數字盧布的推出和國際推廣，正是為了實現這一目標。

數字盧布旨在通過以下方式促進支付體系的多極化：

降低對美元的依賴：通過與其他國家建立基於數字貨幣的雙邊或多邊支付通道，減少對美元作為中間貨幣的需求。

提高跨境支付效率：利用區塊鏈技術的優勢，實現跨境支付的快速、低成本結算。

增強金融自主性：為參與國提供更獨立的支付選擇，減少受制於單一貨幣體系的風險。

促進區域經濟合作：通過在區域貿易中使用數字盧布，加強區域內的經濟聯繫和合作。

俄羅斯希望通過數字盧布的推廣和應用，不僅提升自身的國際金融地位，也為其他國家提供一種可替代的支付模式，共同推動全球支付體系向多極化方向發展。

7.1加強國際技術合作與創新

俄羅斯在金磚國家框架下提出的“金磚鏈”項目旨在通過多邊區塊鏈清算系統，為成員國提供低成本、高效率的支付解決方案。這一系統將利用智能合約技術實現無縫清算，並支持跨境支付的實時結算。據金磚國家金融科技研究院（BRICSFinTechInstitute）數據，金磚鏈的全面實施將為成員國每年節省超過500億盧布（約5億美元）的支付成本。

此外，俄羅斯通過稅收減免、研發補貼和試點項目資助等多項政策，吸引了100多家國際初創企業在莫斯科和喀山設立研發中心。這些中心專注於區塊鏈協議優化、去中心化應用（DApps）開發和加密貨幣錢包的安全技術研究。據俄羅斯創新發展中心（RussianInnovationCenter）數據，這些初創企業在2024年創造了超過3000個高薪技術崗位，並推動了俄羅斯在區塊鏈技術領域的國際競爭力。

（圖片來源：ruaviation）

通過積極的政策規劃與國際合作，俄羅斯不僅鞏固了其作為全球加密貨幣和區塊鏈技術領導者的地位，還在支付體系、技術創新和市場透明化方面為全球樹立了典範。這些發展展望為俄羅斯在未來數字經濟的競爭中奠定了堅實基礎。

8.總結

總體而言，俄羅斯的加密貨幣政策展現出一種雙重性：一方面，它通過嚴格的監管和技術推動，鞏固了對國內市場的主導地位；另一方面，通過數字盧布的推廣和國際合作，積極參與全球金融體系的重塑。這些政策和舉措反映了俄羅斯在加密貨幣和區塊鏈領域的戰略目標，即在去美元化和多極化支付體系的構建中扮演重要角色。

俄羅斯對加密貨幣的態度可以被定義為“務實而友好”。其政策既重視加密貨幣在規避國際制裁、促進經濟增長中的戰略價值，也通過強化監管和推動官方穩定幣的使用，努力規避市場風險。儘管私人穩定幣受到嚴格限制，但國家主導的數字貨幣和區塊鏈技術應用卻得到了前所未有的支持。

未來，俄羅斯在加密貨幣市場的地位將受到其政策延續性和國際合作深度的考驗。通過數字盧布的廣泛應用、金磚鏈的技術推進以及持續吸引國際初創企業的政策創新，俄羅斯有望進一步鞏固其在全球加密貨幣生態中的影響力，成為數字經濟時代的主要推動力量之一。