总统大选带火 Polymarket，事件交易成新趋势？

2024-08-22, 16:26

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## [TL；DR]: 
2024 年美国总统大选一波三折，话题感十足，引发大量玩家涌入 Polymarket 进行竞选结果预测，目前投注总额已超 6.8 亿美元。

Polymarket 之所以能够在竞争激烈的市场中脱颖而出，主要得益于其基于 <a href="/zh-tw/price/polygon-matic" target="_blank" class="blog_inner_link">Polygon</a> 区块链的高效运行、低交易成本以及对传统支付方式的兼容。

Polymarket 这种预测市场和事件交易的项目也面临一些挑战和限制，如法律监管、市场操纵、智能合约安全风险等。

## 引言
近期，随着美国大选的热点升温，众多用户开始对大选结果进行投注，预测市场协议 Polymarket 由此迅速蹿红，成为市场新焦点。

下文将聚焦于 Polymarket，为您揭示事件预测和交易市场的发展状况和参与机会。
 
## 总统大选投注升温，Polymarket 火热出圈
Polymarket 作为知名的 Polygon 链上预测市场，近期在美国大选讨论热潮中迅速出圈，正在成为群体智慧博弈的重要试验场。

截至撰文日，平台上热度最高的投注话题便是“Presidential Election Winner 2024”，玩家们对本次美国总统竞选的押注总额已超 6.8 亿美元。
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图 1 来源：Polymarket
 
根据平台规则，用户选择购买“是”或“否”的份额来押注选举结果，利用价格（赔率）反映市场共识的概率判断。在上图“Presidential Election Winner 2024”的市场竞猜中，52.7 美分“Yes”可以理解为市场当前预估特朗普胜率为 52.7%。用户若认可该胜率，则买入“Yes”，若特朗普胜，每份赚 47.3 美分；反之，若预测失误，即特朗普未能赢得选举，那么持有“No”份额的用户将无需支付额外费用，但他们之前购买的“Yes”份额则变为无效，即无法获得任何回报。

不难发现，这种机制激励用户基于个人判断与市场信息做出精准预测，以追求潜在的收益或承担风险，不仅体现了市场参与者的决策能力，也展示了预测市场如何根据集体智慧来动态调整对未来事件的预期。

事实上，本轮总统大选之争经过特朗普遭受枪击、拜登退选等消息，其热度已远超其它博弈事件，而市场押注者们也已多次随着事态的演变而不断调整押注。

根据 Dune Analyst 的统计，在特朗普遭受枪击后，其总统竞选胜率一度高达 71%，后续随着拜登退选，现任副总统哈里斯作为候选总统的竞选胜率持续攀升，目前已小幅超过特朗普。
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图 2 来源：Dune Analyst

当然，玩家在 Polymarket 上不仅可以竞猜大选的基本胜负走向，还有拜登退选的可能性，预测共和党副总统候选人的热门人选 J.D Vance，以及特朗普与马斯克对话中可能涉及的词汇等，这些预测内容极大地丰富了选举讨论的维度，展现了用户群体的多元化视角和创意。

Polymarket 上的押注事件当然不仅局限于总统选举，还有加密货币、体育、流行文化多个话题板块，比如预测奥运奖牌数量最多的国家，或预测电影票房情况，预测英超联赛结果，预测美联储降息次数等。可以说，只要是有话题性的事件，都可以创建押注用于博弈竞猜。
 
## 爆火背后的 Polymarket 是怎样修炼出圈的？
Polymarket 自 2020 年成立以来，凭借其创新的区块链技术和去中心化模式，在预测市场领域迅速崛起。

当时正值全球疫情肆虐，世界陷入恐慌，信息传播渠道受阻，真实情况难以被准确反映。于是创始人 Shayne Coplan 受哈耶克《知识在社会中的运用》启发，认为应将经济激励应用于预测市场，以真正反应人们对某事件的观点或看法。

他参考并改进了基于以太坊的早期预测市场 Augur，首个押注主题便是疫情之下纽约市的重新开放时间。

而 Vitalik Buterin 也在当年对预测市场发表了乐观看法：“我预计在未来几年，预测市场将成为以太坊日益重要的应用技术。2020 年的美国大选只是开始，预测市场将吸引更多关注，不仅涵盖选举，还包括条件预测、决策制定和其他生态应用。”

经过多年深耕，该平台终于在今年 5 月份受大量用户押注美国总统大选结果，交易量接连攀升，从而爆红出圈。如下图所示，6 月份突破 1 亿美元，7 月份单月交易量更是逼近 4 亿美元，预计年底前将突破 10 亿美元。
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图 3 来源：Dune Analyst
 
这一显著增长不仅吸引了竞选专家、政治分析师及特朗普等公众人物的关注，还赢得了包括 Founders Fund 和以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 等投资人的青睐，累计融资更是达到了 7400 万美元。
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图 4 来源：ROOTDATA
 
Polymarket 之所以能够在竞争激烈的市场中脱颖而出，主要得益于其基于 Polygon 区块链的高效运行、低交易成本以及对传统支付方式的兼容（如通过 MoonPay 允许用户使用银行卡或信用卡购买 USDC 进行下注）。

此外，该平台还通过广泛的营销策略，包括与 Reddit 频道 WallStreetBets 的合作，成功吸引了大量散户投资者的参与。

值得补充的是，该协议尚未明确表示要发行代币，我们将对此持续关注。
 
## MEME 热潮消退，事件交易将成为链上新趋势？
以 Polymarket 为代表的事件交易协议，相较于传统平台，其核心优势在于其去中心化的市场机制和智能合约的透明执行。

对那些注重抢售时机、内幕信息且大量没有实际效用的 MEME 来说，用户参与事件预测则更加具有趣味性，也相对公平和纯粹，这也是目前预测市场越来越活跃的重要原因。

事实上，用户可以在平台上对各类事件进行投注，包括政治选举、体育赛事、加密货币走势等，而投注结果则由市场参与者的集体智慧和群体共识决定，并通过智能合约自动结算。这种“all-or-nothing”的投注模式激励用户进行更深入的研究和更准确的预测，从而增添了更多的智慧博弈和社会探讨，极大丰富了加密技术的现实采用。

不过，Polymarket 这种预测市场和事件交易的项目也面临一些挑战和限制。

1.法律与监管风险：Polymarket 这种博彩性质的业务在很多司法地区收到严格的监管限制，CFTC 曾对其处以 140 万美元的罚款，并要求其逐步停止在美国的服务。目前仍有大量美国用户通过该平台参与投注，这种司法管辖的限制是使这类平台目前最大的现实采用的障碍。
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图 5 来源：CFTC
 
2.流动性不足引发博弈误差：尽管在美国大选等热门事件中交易量激增，但对于其他小众主题的市场，流动性不足，可能导致价格发现机制失效，从而产生不必要的争议和损失。

3.用户信任与公平性：市场参与者的资金、舆论等影响力可能导致价格操控，一些事件则可能因为评判标准的差异导致用户对结果产生分歧，所以如何建立公平的市场环境是 Polymarket 需要解决的关键问题。

4.同业竞争风险：随着预测市场的火爆，Solana 生态 Drift Protocol 预测市场 B.E.T、Sui 生态预测协议 Karma Protocol 等纷纷上线，行业竞争将加剧。

总之，Polymarket 已成为总统选举民意的重要风向标，该平台有望借此契机拓展其竞猜话题，打开该赛道的市场空间。Polymarket 的爆火，不仅反映了当前年轻一代群体对政治事件的浓厚兴趣，也体现了预测市场作为一种新兴的信息聚合与观点交流方式，正在逐步改变着传统政治讨论和加密市场现实采用的格局。

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  <div>作者：**Carl Y.**，Gate.io研究员
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