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现货以太坊 ETF 推出在即,市场将先跌后涨?
现货以太坊 ETF 推出在即,市场将先跌后涨?
06月19日 21:54
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English
[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17188049091690791857hotspot.jpeg) ## [TL;DR]: 近期现货以太坊 ETF 将在夏末得到全面批准的消息获得官方确认,以太坊的流动性质押板块相关代币如 ETHFI、LDO、SSV 等受益表现突出。 市场对此消息的反应并未延续 5 月 20 日那样拉涨的强势惯性,反而在缺乏其它催化剂的情况下欲振乏力。 近期市场普跌,缺乏质押机制的以太坊 ETF 规模可能有限,但长期来看仍然有很大的增长潜力。 ## 引言 美 SEC 主席 Gary Gensler 近期表示以太坊 ETF 将在夏季末获得全面批准,但
以太坊价格
随后调整受美联储政策会议影响走低,目前市场仍然处于震荡态势,冷热交替。 ## 现货以太坊 ETF 夏末获批 板块代币表现突出 6 月 13 日,美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 在参议院听证会上作证称,预计现货以太坊 ETF 将在夏季末获得该机构的全面批准。 Gensler 进一步表示,在对首批 ETFs 的初步批准之后,整个流程正在“顺利推进”,目前,这些基金的最终注册文件,即 S-1 文件,正在由 SEC 的工作人员积极处理中。 事实上,以太坊早于 5 月 20 日大涨 20%而消化了该利好,所以该消息爆出后并未出现人们预期的高涨。 如下图所示,以太坊价格在消息发生时的早盘一度领涨,但随后迅速遭遇抛售压力,价格迅速回调至 3500 美元以下。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17188051291.jpg) 图 1 来源:Gate.io 而在美联储政策会议公布利率在 5.25%至 5.50%的区间内不变、年内仅会进行一次 25 个基点的降息之后,市场的乐观情绪转冷,当天下午市场整体呈现下跌趋势,可见市场价格的波动主要围绕这一降息预期的未来结果进行。 尽管近期加密市场整体行情稍显冷清,但在泥沙俱下的普跌背景下,以太坊生态代币仍然表现出了一定的价格弹性,在市场企稳时能迅速领涨。 具体到相关币种,上涨最明显的是再质押项目 Ether.fi(ETHFI)与 Renzo(RZO)。尤其是 Ether.fi 作为再质押龙头项目,TVL 高达 61 亿美元,在Consensys 爆出 SEC 结束对以太坊 2.0 的调查而不对其提出证券指控后,币价上涨超 7%。 另一值得关注的币种是 Lido(LDO)。作为 ETH 生态中的头部 LSD 项目,其 TVL(总锁仓量)高达 330 亿美元,但其代币却不到 20 亿美元,长期处于低估状态。就在撰文日,LDO 被动探底后迅速回升,价格表现相对强势。 另外我们看到,ssv.network(SSV)作为以太坊质押基础设施的领先项目,其去中心化的特性使得任何人都能轻松且可扩展地参与 ETH 的质押。根据官网数据,SSV 的总 TVL 已突破 27 亿美元,验证节点超过 2.4 万个,显示出其强大的市场影响力和广泛的应用前景。 ## ETF 推出后,以太坊要重复比特币先跌后涨的路径? 很显然,现货以太坊 ETF 的推出将极大简化投资者接触以太坊的过程,从而推动其市场需求增长,预计此举还将吸引机构资本的流入,对以太坊生态乃至整个加密市场而言都是长期利好的。 例如,分析师 Eric Balchunas 预计,以太坊现货 ETF 可能吸引比特币现货 ETF 所获资产的 10%至 15%,即 50 亿至 80 亿美元。 资产管理公司 VanEck 对以太坊的未来持乐观态度,预测到 2030 年其价格将达到 22000 美元,这一预测基于以太坊在未来十年内预计产生的 660 亿美元“自由现金流”。同时,以太坊丰富的去中心化应用(DApp)生态系统为其增添了独特的技术优势,吸引了科技和股票投资者的关注。 然而,值得注意的是,正如我们上文提及的那样,市场对此消息的反应并未延续 5 月 20 日那样拉涨的强势惯性,反而在缺乏其它催化剂的情况下欲振乏力。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17188051682.jpg) 图 2 来源:Gate.io 这背后可能隐藏着几重原因: 首先,现货 ETF 的正式亮相尚需时日。尽管以太坊现货 ETF 已经通过审批,但其正式上市仍需经历一系列流程和条件的满足,包括提交 S-1 文件等,这些都需要时间来推进。因此,在现货 ETF 真正上市之前,人们对市场像押注比特币那样买入以太坊的预期相对保守。 其次,市场情绪的影响也不容忽视,尤其是近期美联储货币政策的鹰派表态,仍然使得加密市场流动性不充足,场内拉盘动力自然不足。 再者,投资者可能会参照比特币的
价格走势
在短期内看跌以太坊。比如我们看到在现货比特币 ETF 正式获批后,价格反而下跌了近半个月,跌幅超 21%,直接诱因则是灰度 GBTC 短时间内大幅抛售,而这一历史记忆很可能重现在以太坊的价格表现上。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17188051923.jpg) 图 3 来源:Gate.io ## 山寨普跌,缺乏质押机制的 ETF 真能带来牛市? 事实上,现货以太坊 ETF 的推出,对以太坊自身而言具有深远的意义。一方面,它将为以太坊带来更多的市场需求和投资者关注,进一步推动其价格上涨。而我们观察到,在 ETF 获得积极进展后,以太坊价格在短期内展现出了强劲的上涨势头,短期内突破了关键阻力位。另一方面,ETF 的推出也将为以太坊带来更多的应用场景和生态系统建设,进一步巩固其在加密货币领域的领先地位。 长远来看,随着美国等国家的 ETF 获批,其他国家/地区可能会紧随其后,探索推出类似的加密货币产品,这将进一步推动加密货币市场的全球化进程,促进不同国家和地区之间的资本流动和合作。 然而,投资者在关注以太坊 ETF 带来的机遇时,也需要警惕潜在的风险。就在撰文日,加密市场迎来大跌后涨的剧烈波动,诸多山寨动辄 20%跌幅,而以太坊也从 ETF 炒作的 3980 美元高点,一度跌至 3350 美元附近,24H 跌幅达 3.32%。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17188052154.jpg) 图 4 来源:SoSo Value 由此可见,尽管现货 ETF 对以太坊及其流动性质押板块有长期利好,但我们仍需防范短期波动带来的杠杆风险。 总之,随着以太坊 ETF 的推进,其他利好因素也在为加密货币市场提供支撑,如年底的布拉格升级、降息预期带来的资金流入以及美国大选可能带来的其它政策利好等,我们也将乐见监管机构对以太坊等数字资产的正式认可,而整个加密市场也将在涨跌轮换中迈向成熟。
作者:**Carl Y.**,Gate.io研究员
译者:Joy Z.
\*本文仅代表作者观点,不构成任何交易建议。
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现货以太坊 ETF 夏末获批 板块代币表现突出
ETF 推出后,以太坊要重复比特币先跌后涨的路径?
山寨普跌,缺乏质押机制的 ETF 真能带来牛市?
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