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Cynthia Lummis和Kirsten Gillibrand提出的加密两党法案的主要启示
06月17日 11:30
[TL;DR]
大多数加密货币将被标记为商品，而不是证券： 为什么将加密货币与咖啡、谷物和石油等相比？ 原来有一个非常合理的解释--这一切都归结于这个定义的最终结果，而不是关于这个词对加密货币意味着什么的辩论。 虽然从纸面上看，商品的总称在技术上似乎与加密货币不太一致，但两位参议员的这一决定有一个主要目标；为CFTC提供更多的监管监督。
CFTC将接管SEC的大部分监管工作: 据负责该法案的参议员称，CFTC的监管工作比现在的SEC要好很多。 两位政治家似乎都认为，委员会有更好的经验和可用性，可以为消费者提供保护，防止欺诈和国家对资产类别的激励。 该文件认为，虽然加密货币在纸面上看起来确实与股票等证券更相似，但其去中心化和匿名的性质使其在某种程度上与商品更接近。
低于200美元的加密货币交易将免税: Cynthia Lummis和Kirsten Gillibrand认为，总部设在美国的加密货币交易所和平台对低于200美元的加密货币交易不收税是公平的。 虽然这听起来对加密货币投资者来说当然很好，而且会引起投资和交易所流入的市场热潮，但它引起了一大堆问题（更多内容见下面的完整文章）。
关键词： 加密货币两党法案，负责任的金融创新法案，参议员辛西娅-卢米斯，参议员克尔斯滕-吉利布兰德，辛西娅-卢米斯和克尔斯滕-吉利布兰德，免税交易，免税加密货币，加密货币作为商品，数字资产作为商品，CFTC加密货币，SEC加密货币，加密货币行政命令
[全文]
随着巨大的市场影响力，伴随着巨大的监管。 这就是过去两年加密货币的规则，在Covid-19大流行期间，数字资产及其垂直市场飙升到新的流行和投资水平。 直到2020年，加密货币作为一个整体，在政策和监管讨论中占据了中心位置；欧洲和美国是寻求监管该资产类别的主要地区。
这把我们带到了最近的加密货币法案；一个名为 "负责任的金融创新法案 "的美国两党提案，这是一份64页的文件，从所有层面的关注和可能性来解决数字资产中的生计问题，该法案于2022年6月7日发布。 该法案由美国共和党参议员Cynthia Lummis和民主党参议员Kirsten Gillibrand撰写和发布，他们都是在创新监管措施领域的知名人士。
在这篇文章中，我们对辛西娅-卢米斯和克尔斯滕-吉利布兰德的加密货币两党法案进行了总结，按照与加密货币投资者和爱好者相关的顺序，总结了文件中的三个关键信息。
大多数加密货币将被标记为商品而不是证券
该法案的主要内容，也是已经在华盛顿内部引起大量辩论和冲突的内容，是在法律上将加密货币标记为商品而不是证券--以前的框架将被采纳。
目前，商品被认为是有形的经济资产，具有完全的可替代性，可以通过交易获得等价物，无论谁生产。 大多用于农业，商品的伟大例子是咖啡、牛肉、谷物，还有石油和黄金。 另一方面，证券是金融工具--指股票、债券、共同基金和对冲基金、ETF，等等，不一而足。
这看起来确实很奇怪，不是吗？ 毕竟，为什么要把加密货币与咖啡、谷物和石油这样的东西进行比较？ 原来有一个非常合理的解释--这一切都归结于这个定义的最终结果，而不是关于这个词对加密货币意味着什么的辩论。 虽然从纸面上看，商品的总称在技术上似乎与加密货币不太一致，但两位参议员的这一决定有一个主要目标；为CFTC提供更多的监管监督。 然而，这已经并将继续引起政府机构内部更大的冲突。
这条规则的唯一例外是，如果购买特定的加密货币资产还伴随着及时支付或与合同相关的部分的额外奖励--最好的例子是股票的股息，甚至可能是未来推出的NFT，如果你是首次发行硬币（ICO）的投资者被奖励的投资。 如果是这样的话，那么数字资产将被视为一种证券。
CFTC将接管SEC的大部分监管工作
自从过去几年关于加密货币的监管辩论变得更加富裕以来，两个美国机构主导了关于谁应该负责什么的讨论。商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）。 截至2022年6月，美国证券交易委员会无疑已经率先进行了与数字资产有关的监管讨论--尤其是现在，自从UST/LUNA惨败以及USDT因卖方压力而短暂停业以来，稳定币受到了关注。
根据负责该法案的参议员的说法，CFTC比现在的SEC更适合于进行监管。 两位政治家似乎都认为，委员会有更好的经验和可用性，可以为消费者提供保护，防止欺诈和国家对资产类别的激励。 该文件认为，虽然加密货币在纸面上看起来确实与股票等证券更相似，但其去中心化和匿名的性质使其在某种程度上与商品更接近。 美国证券交易委员会负责处理公司、高管和主要投资者的问题，而美国商品期货交易委员会则负责研究每种资产的根源，以及是什么让它们对投资者有价值或危险。
创新法》的这一节对美国证券交易委员会带来了沉重的打击，原因有二。 首先，美国证券交易委员会在过去两年中已经相当习惯于处理加密货币：已经讨论并提出了几个框架，而且该委员会在拜登的加密货币行政命令中占据了主导地位（尽管是与CFTC合作）。 其次，美国证券交易委员会的主席是一个庞大的加密货币和区块链专家。 真的；在担任主席职务之前，Gary Gensler已经在麻省理工学院教授加密货币和区块链课程数年，并一直以环境的伟大支持者的身份出现。 让CFTC接管加里的SEC领导权，如果该法案被全部批准，肯定是一粒难咽的苦果。
低于200美元的加密货币交易将免税
虽然前面提到的法案部分对加密货币投资者更有意义，但这第三个主要收获将在华盛顿掀起最大的波澜，也许会在疏忽中引起骚动。 我们绝对可以把这一点作为法案的主要方面--只不过这一点通过的可能性不大，或者说如果我们说实话，更像是根本不可能。
简而言之，Cynthia Lummis和Kirsten Gillibrand认为，总部设在美国的加密货币交易所和平台对成本低于200美元的加密货币交易不收税是公平的。 虽然这对加密货币投资者来说听起来当然很好，而且会引起投资和交易所流入的市场热潮，但这也引发了一大堆问题。
首先，这是否意味着投资者能够将例如两千美元的交易分解成十笔200美元的交易而不交税？ 当涉及到UniSwap和TraderJoe等去中心化应用程序（dApps）时，投资者是否可以利用这些平台的交易记录向CFTC报告并获得税收减免？ 而加密货币对加密货币的交易呢，是什么决定了它们的价值？
同样，此举将是绝对的大规模，以吸引更多的加密货币投资者，但非常不可能。 最好的情况是政府批准对该资产类别征收较低的资本收益税（CGT），作为对投资者的一种激励--或者至少与整个商品相匹配。 如果就基本不具名的资产批准200美元的交易税注销，很可能会出现混乱。 然而，努力是存在的，很高兴看到两位参议员只是想为数字空间提供积极的清晰度和激励。
作者。Gate.io 研究人员： Victor Bastos
* 本文仅代表研究人员的观点，不构成任何投资建议。
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