Gate.io 博客一文读懂什么是INO、IC0、IE0和IDO

一文读懂什么是INO、IC0、IE0和IDO

04月20日 16:16

在传统金融体系中，提高公司意识、可持续性和盈利能力的一个显著手段是向公众发行股票。这些股票的发行对象是大公司、风险投资家和个人投资者。这些股票发行或首次公开募股（IPO）被用于为企业筹集额外的股本，将公司创始人或私募股权投资者等私人股东的资产变现，并通过上市使当前持有的股票或未来的融资更容易。

区块链和加密货币生态系统使用类似但完善细致的方法，在INO、IC0、IE0和IDO方面采用了这些系统，为其项目筹集资金和创建种子资本。

开发区块链解决方案的初创企业通常使用这些方法来筹集资金，以支持该项目研发，而不必将部分所有权让给投资者或公众。

通过这种方法，投资者可以通过INO、IC0、IE0或IDO购买该项目推出的新加密货币代币。该代币可能代表公司或项目的股份，也可能代表公司正在销售的产品或服务。

INO、IC0、IE0和IDO的工作原理

简单来说，当你有一个具有发展潜力的概念，你想建立在区块链技术基础设施之上，但你没有足够的资金来实现它。接下来要做什么呢？首先，你需要写一份简洁精湛的文件，全面解释你想要解决的问题、你正在制定的解决方案以及实现这个解决方案所需的过程。这份文件可以是一份正式白皮书，也可以是一份简易版白皮书——因为投资者可以通过阅览研究该文件决定购买或不购买该项目。

其次，你必须制定出合适策略，以便向无论是在区块链细分市场拥有丰富专业知识的投资者还是对区块链知之甚少或一无所知的投资者都能以合适的角度推销和宣传你的概念。为方便回答投资者对项目效用和效益的相关询问，你需要开发人员、项目经理、社区版主和数字营销人员等合作伙伴的支持与参与。

投资您项目的投资者将以法定货币或加密货币支付，并接收以代币形式发送给他们的部分技术，直到代币在加密货币交易所上市。

在下面的章节中，我们将详细介绍这些术语，以及它们彼此的优势所在。

IC0——首次代币发行

首次代币发行（IC0）是加密货币和区块链领域中的一种融资活动。在IC0中，项目代币的一小部分以“代币”的形式出售给投资者。如果或当项目的融资目标实现时，代币将作为未来的货币功能单位进行推广。

2013年7月，一家名为Mastercoin的公司推出了加密货币市场的首个IC0，当时被称为代币发行。后来以太坊也推出IC0并大获成功，该公司在2014年7月从其代币发行中共筹得31000比特币。

IC0可以像IPO一样公开发行，目标是普通公众—，也就是说任何人都可以成为这类IC0的投资者。另一种类型的IC0是私人IC0，它只允许受信任且数量有限的投资者参与。

IC0一直是初创企业筹集资金的基本方式，但它们几乎不受任何监管，因此项目方发行失败和投资者遭遇欺诈的概率极其高。值得注意的是，美国证券交易委员会（SEC）最近开始探索监管IC0的相关措施，以确保投资者不受欺骗。

IE0——首次交易所发行

与IC0一样，首次交易所发行是一种由公认的加密货币交易所监管的筹资技术。IE0与IC0不同，因为筹款过程和代币发售由交易所控制。由于该项目在批准前已进行彻底监管调查，因此它的可信度相对较高。

投资者更喜欢IE0，因为交易所会详细审查项目白皮书，其中包括关于收到的资金将如何使用的相关信息、该项目的代币经济学、发展蓝图以及应用程序。如果所有先决条件都满足，交易所将挂出该代币，使其具有公共合法性。

尽管IE0在易操作性和可靠性方面似乎比IC0更具优势，但项目可能需要支付高昂的挂牌费用，而且投资者也可能成为该项目拉高出货骗局的受害者。

IDO-首次去中心化交易所发行

首次去中心化交易所发行或多或少是IC0和IE0的改进版，也就是说代币首次发行是在去中心化交易所进行的。这表明遵循这种新筹资方法的项目通过去中心化的流动性交易所推出代币。该类代币直接在去中心化交易所上市，供投资者从该交易所流动性池中进行购买。Raven协议是2019年6月宣布的首个此类协议，由于其充分利用了IDO所有的优势，因此大获成功。

IDO在被中心化交易所上市或审查前无需支付巨额费用。来自去中心化自治社区(DAO)的项目成员将负责审查这些项目。这有助于并鼓励项目范围内的创造力和协作性。

IDO的一个主要不足之处是操作Dex平台须具备一定的技能与技术知识，且对扩容性和感知要求较高。因此，一个简单的Dex平台对于一个普通的加密交易者来说可能操作上会比较困难。

INO——首次非同质化代币发行

首次非同质化代币（NFT）发行基于我们之前强调的众筹模式，但有其区别，因为INO是在项目早期通过发售一定数量的非同质化代币筹集资金的。

由于NFT的普及性及应用率日益增长，如今有几个项目便是通过NFT建构的，同时使用去中心化的发售平台和市场为其项目筹集资金。这种非同质化代币会向投资者授予技术的访问权、唯一性和实用性。

INO具备诸多优势，包括发行手续简单、上市成本或交易费用较低、社区建设完善，以及这些NFT的所有者/持有者成为项目大使时通常都具备良好的公众形象。

尽管如此，我们还是要注意，这些都是为区块链项目筹集资金的简单而常见的方式，但它们可能会在未来受到政府监管的约束。无论如何，随着区块链技术应用的日益广泛，未来还会有什么样的创新，我们都可翘首以待。

作者：Gate.io研究员M. Olatunji 译者： Joy Z.
*本文仅代表研究员观点，不构成任何交易建议。
*本文内容为原创，版权为Gate.io所有，如需转载请注明作者和出处，否则将追究法律责任。

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