Gate.io 博客一文读懂链上分析

一文读懂链上分析

03月28日 10:05

那些充满烛台图形、不寻常指标和密集曲线的大而精致的图表对普通人来说毫无意义，但我们加密投资者却时刻都在观察它们。特别是当加密货币已发展成一个巨大的生态系统时，这些图表更是随处可见，并且对其进行分析常是交易老手衡量何时买卖的方式。

这种图表分析被称为“链上分析”，是指利用公共区块链信息对未来市场活动做出确定的预测。最终，交易者通过这一分析做出策略并对其在整个市场中的定位有一定的把握且能进行控制。

然而，初学者可能觉得这个高级而复杂的链上分析令人生畏、让不知所措——尤其这一分析中经常使用高级金融和经济术语的情况更是让初学者摸不着头脑。

什么是“链上”

虽然“链上分析”一词确实看起来有点复杂，但这个概念的基本原理基于基础信息，十分简单。术语“链上”表示源自可访问的区块链信息的信息。由于去中心化金融世界具有去中心化和透明性特质，所有区块链信息，无论是交易信息、持有地址、价格变动，还是更复杂的金融指标，用户都可以免费访问。

一些指标可能需要不同平台的会员资格才能访问，甚至需要您自己掌握技术进行破译，而在网上就能为各种不同的加密货币资产找到大部分完整的市场指标。

但对某些人来说，链上分析似乎超出了他们所想的深度，并且超出了他们的能力。但实际上几乎每个交易者都已涉足链上交易——即使他们没有意识到这一点。简单地阅读资产的价格图表并确定它的当前交易率，这就是一个简单且易于访问的链上分析典型示例。

价格图表代表“指标”。虽然这似乎是一个经济学术语，看起来相对复杂，但市场指标本质上是指市场信息的不同方面，资产表现能对它有直接的影响，它也可直接影响资产的表现。

链上分析旨在为金融分析师和交易者等提供更深入的信息，以帮助他们更透彻地了解当前市场对内部和外部刺激的反应方式——无论这些是社会政治因素还是一般交易信息。许多分析师和交易者通过了解决定加密货币性能的基础系统，以利用这些信息来制定交易策略并更好地在市场中定位自己。

例如，如果看跌市场充分发力，许多交易者可能已制定了一种策略来继续积累他们想要的资产，以便他们可以在市场出现上升趋势时出售它们以获取利润。这样做，许多交易者能够更好地最大化其投资组合的预期盈利能力，并在当前市场环境中更好地定位自己。

大多数投资者可能没有深入研究过ASOL或RHODL比率图表，而最基本的标准化链上分析是指查看价格图表。价格图表是所有金融投资的基础，它决定了各自金融市场的高点、低点和稳定期。通过分析价格图表，投资者可洞察买入、卖出或持有资产最可行的时间段。

以比特币为例，如果价格图表看似处于下降趋势，这通常表明在一段时间内许多投资者选择积累更多的比特币，而价格看似经历上升趋势的情况则相反。在投资资产时，投资者通常最先参考价格图表，这也表明了链上分析的第一步比之前想象的要简单得多。

如果您刚刚开始接触链上分析，您可能会遇到以下一些不可或缺的指标。

链上分析的指标

价格

价格是所有指标中最简单的一种。基本上，价格反映了资产在指定时间段内的当前价格表现，通常由烛台或以红色或绿色标记的简单线条（正向为绿线或负向为红线）详细描绘。这是确定资产表现的最有价值且最简单的方法。

例如，若一项资产发生了正向价格变动，交易者将认为该资产表现良好，并获得动力而想出售或继续持有该资产以把握获得更多利润的机会。

在整个市场中，透过价格投资者可洞察到资产的表现能力，并且人们一直认为这种价格洞察力能真正反映资产最有价值的部分——它的估值。

交易计数

您可能在想为什么交易计数很重要？交易数量通常预示着交易者要进行的活动及其对市场的反应——而这最终会决定未来市场的表现。交易计数是对包括买卖在内的一般市场走势的全面洞察。然而，交易计数最好与价格配对，以便全面了解该交易计数如何反映持有者的情绪和想法。

例如，如果在7天内一项资产大幅贬值，则交易计数可能会很高。这通常是由于交易者为了避免在恐慌时或因恐慌而买入该资产的头寸而卖出的结果——但这也可能预示更多的长期交易者会买入该资产，以进一步增加他们的头寸。这预示看跌前景。

同样，如果在7天内一项资产的价值显著增长，则交易计数也可能很高。然而，这可能是由于大量交易者产生“FOMO”情绪而投资该资产，也有可能是因为交易者出售其持有的资产以获得利润。这预示看涨前景。

在这些情况下使用交易计数，可使一般交易者了解其他交易者对市场的看法是看涨还是看跌——这最终可以让交易者明白市场在未来几周或几个月内可能会如何反应。

活跃地址

活跃地址是与交易计数相似的另一个相对概念。它是指在给定时间段内持有相应资产的加密货币钱包的数量。尽管两者有明显的差异，但活跃地址的数量可以表明交易者对市场的情绪是看涨还是看跌。

例如，如果活跃地址的数量急剧增加，这表明更多的投资者正在向该资产注入资金。即使这与负价格变动同时发生，投资者对资产的高涨兴趣可能表明交易者对该资产产生了看涨情绪，并打算在价格势头向上之前购买更多，从而从中获得利润。

如果活跃地址数量下降，这通常表明许多交易者正在卖出他们的头寸。当然，许多人在市场价值上涨时卖出，但许多人常回购他们的头寸或仅部分卖出。但如果在价格出现负向变动的情况下活跃地址减少，这可能预示着看跌情绪，因为在没有回报的情况下，个人持有者可能会卖出他们的头寸。

最终，结合价格、交易计数和活跃地址，交易者可以洞察加密货币市场是否正在经历看跌或看涨情绪。

链上分析对交易者有什么益处

虽然分析价格图表只是数百种不同的链上分析方法之一，但随着交易者的经验渐增，它为许多交易者提供了坚实的参考基础。链上分析这个概念可能看起来很复杂，但实际上它却是一种核心简单到令人惊讶的分析方式，可以为投资者制定投资策略提供信息并对其市场定位具有积极作用。

但重要的是要记住，并非每个指标都会在您选择的分析市场的方式中发挥重要作用。与任何事情一样，具体信息将有助于您制定符合目标的最佳策略。例如，如果您想了解Gate.io的永久加密货币衍生品，您就会专注于研究这个，而不是研究平台上可用的全部衍生品名册。这同样适用于区块链，就像您想衡量是否有更多交易者在买卖比特币或任何其它资产一样，您可能会监控交易净流量、交易数量、长期/短期持有人等。

许多交易者着手研究链上分析时会考虑一个特定的目标，这个目标最终会影响他们对当前市场格局的整体反应。

通常，当加密货币市场陷入极度看跌或看涨情形时，专业分析师和交易员都倾向于参考各种“一揽子”指标；通过全面的参考指标，可洞察大多数市场活动的概况，而不是利基市场。这样做，可以敏锐地洞察到市场为什么会以这种方式做出反应，这种方式比仅仅参考价格图表的方式要重要得多。

如何使用链上分析

阅读本文后，您可能会手足无措，不知道应该从何处开始进行链上分析。然而，重要的是要记住，加密货币市场具有去中心化特点，因而这些资源触手可及。当然，也有许多指标需要专家会员资格甚至您自己通过软件才能进行有效分析，但在互联网可获得关键的“一揽子”指标，无需任支付任何费用。
通过链上分析，您会进一步了解加密货币市场的真正运作方式。虽然其运作方式与许多传统金融市场有相似之处，但巨大的市场波动导致价格加速波动，这种潜在情况在传统金融系统中通常不会发生。通过分析各种市场指标，通常可以让您更详细地了解影响资产表现的整体因素。

此外，深入研究链上分析，有助于您根据感兴趣的资产制定有效的投资策略。例如，如果您持有由BTC、ETH和LTC组成的投资组合，就需要查看与这些资产相关的指标，这有助于您做出明智的决定，从而积累更多您选择的资产并可能通过出售以获得利润。

最后，不要被“链上分析”这个词吓跑，从而不愿理解加密货币市场的运作方式。您不必成为金融或经济专家即可深入研究分析加密市场，通过这一分析您可能会彻底改变您看待投资和投资组合的方式。

作者：Gate.io研究员 Matthew W-D；译者：Cedar W.
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