Gate.io 博客 DCG疯狂抛售代币，灰度暴雷在即？

DCG疯狂抛售代币，灰度暴雷在即？

12月17日 21:30

摘要

1. FIL、ZEN、ETC、NEAR等代币遭大规模抛售，这股抛压或来自于DCG。

2. 过去数日，Genesis还在努力的筹措资金，但迄今为止，仍未能如愿。

3. Genesis的破产触发超15亿美元贷款，或将引发灰度管理的代币资产清算。

4. 一旦DCG破产，很可能带崩灰度，这对市场的影响将无法估量。

引言

FTX的余震已经波及DCG了，荷兰加密交易所Bitvavo昨日发文称，已无法访问存放在DCG内的2.8 亿欧元资产。而就在今日，已经有包括FIL、ZEN、ETC、NEAR代币开始出现大规模抛售，分析称这股抛压来自于DCG已经资不抵债的困境。

DCG疯狂抛售

12月17日，荷兰一家加密货币交易所Bitvavo表示，目前已无法访问存放在DCG内的2.8亿欧元数字资产。Bitvavo称DCG“正面临流动性危机”，所以“暂停还款”。Bitvavo还表示平台一直通过DCG“向客户提供链下质押服务”，但资金被冻结不会影响平台的政策运营，服务不会中断，客户可以继续进行提款等操作。

据悉Bitvavo目前共拥有16亿欧元的数字资产，其中有2.8亿欧元的资产存放在DCG。

随即，加密分析机构Reflexivity Research的创始人Will Clemente发推称，多个与DCG（灰度的母公司）相关的加密货币（FIL、ZEN、ETC、NEAR等等）昨晚开始遭到大规模抛售，这股抛压很可能就是来自于DCG。

对此，CHEV的合伙人Adam Cochran也表示，从具体某些山寨币的跌幅以及成交量来看，DCG似乎正在清算部分资产已减少流动性危机。

截止撰稿前，FIL已暴跌21.5%，报3.06美元，ZEN跌6.03%，目前报9.05美元，ETC跌6.62%，报16.16美元，NEAR下跌7.74%，报1.39美元。

Gensis危机不断

受FTX暴雷事件的影响，Genesis的流动性问题一直悬而未决。就在本周，加密研究机构Messari创始人Ryan Selkis发推文表示其担忧：DCG和Genesis在Q2和Q3季度解除了超过100亿美元的贷款合同，考虑到Alameda和Genesis是世界上最大的两家加密借贷对手方，他们之间很可能有较为复杂的债务纠葛。

过去数日，Genesis还在努力的筹措资金，但迄今为止，仍未能如愿。

Genesis还警告潜在投资者，如果筹资失败，公司可能需要申请破产保护。Genesis是GBTC的流动性提供者，如果其申请破产，将对GBTC产生直接影响。

过去 DCG 遭爆料向 Genesis 借钱是用来购买GBTC，而这些 GBTC 是否还在 DCG手上尚且存疑，加之又考虑到近期 GBTC的负溢价率（折价率）已经来到了 47% 的历史新低，就算能卖出换回现金偿还也会面临重大损失，这给DCG和Gensis的暴雷危机又蒙上一层阴影。

12月15日，推特用户Andrew发推称已经与Genesis债权人取得了沟通，其中Genesis欠债权人超过20亿美元的债务，Genesis的破产或将触发来自DCG的超15亿美元的可赎回贷款，而DCG破产也必将引发巨额的GBTC等其他代币资产的清算。

灰度会暴雷吗

据了解，现在的灰度持有包含65万个BTC（价值100多亿美金）以及304万个ETH（价值超36亿美金）等代币资产，其中GBTC 是灰度最核心的业务，资产价值占到了灰度基金总价值的70%以上，如果灰度暴雷的话，造成的影响可能远超FTX事件。

GBTC是一种衍生出来的加密金融工具，也叫灰度比特币基金。该基金的股价会跟踪比特币价格，运作有点类似于ETF，投资者可以通过持有其份额，间接持有比特币。因为交易方便且存储简单，在正式的比特币ETF还未到来前，GBTC一直是比特币的最主要持有人之一。

有分析称，一旦灰度母公司DCG破产，很可能会连带灰度已经被质押的资产进行强平清算，那么对市场的影响将无法估量。如果灰度把比特币质押出去了，意味着65万枚比特币将会成为空军的燃料，可以想像这或许就是“加密市场的世界末日”了。

关于灰度暴雷的风险，金融机构Bernstein Research却认为，即使在最不利的情况下，DCG也宁愿保留灰度，而不是Genesis的业务。因为灰度是DCG的“旗舰业务和摇钱树”，每年产生约3亿美元的费用收入。

据了解，Terra的暴雷事件清算了80,000个比特币，比特币的价格就一路从4万美元暴跌至2万美元。而GBTC目前持有约65万枚BTC，一旦发生清算，其造成的影响将无法预测。

结语

2022年快要过去，DCG的FUD还在继续，Gate.io也会持续关注事件进展。

DCG的创始人Barry Silbert曾说，他希望将DCG打造为加密货币领域的“伯克希尔哈撒韦”。希望DCG和灰度能够顺利度过此次危机，我们希望加密世界越来越好，而不是越来越糟。

寒冬终将过去，加密行业也会扫清阴霾迎来春天，让我们以更加积极乐观的心态去面对加密浪潮和财富机遇的到来。

免责声明

作者：Gate.io 研究员 Byron B.

*本文仅代表观察员观点，不构成任何投资建议。

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