Làm thế nào để đánh giá tin tức về việc @humafinance huy động được 38 triệu đô la? Không thể không nói rằng, trong bối cảnh thị trường ngày càng trầm lắng và thiếu điểm nóng truyền thông mới, khái niệm PayFi hoàn toàn mới mẻ mà Huma đang theo đuổi thực sự làm cho mọi người cảm thấy thú vị.
Vậy, 1) Tại sao PayFi đã trở thành tâm điểm của cuộc trò chuyện mới? 2) Phân tích logic kinh doanh cơ bản của Huma bao gồm Lending+RWA+PayFi. 3) Khả năng mở rộng của PayFi trong tương lai là gì? Bây giờ, hãy nói về quan điểm của tôi:
PayFi là khái niệm truyền thông mới được bán bởi Solana Foundation, bản chất là một nỗ lực sáng tạo áp dụng công nghệ web3 (Khả năng lập trình tiền tệ và tokenomics) vào kinh tế thực thể, nhằm mở rộng sự đổi mới tài chính phi tập trung (DeFi) trên chuỗi (on-chain) sang hệ thống kinh tế rộng hơn.
Một mặt, nó sẽ tiếp tục thực hiện chuyển đổi tài chính hóa tài sản vật chất của RWA và khám phá các trò chơi phái sinh như "mua sắm chi phí ròng bằng không", "tài trợ các khoản phải thu", "thanh toán xuyên biên giới Thanh toán", "nền kinh tế sáng tạo", "Chuỗi cung ứng tài chính", v.v.
另一方面，在当前纯on-chain Tài chính phi tập trung，生息 Yield 陷入叠杠杆的尴尬窘境下，诸如 AVS 安全Nhận thức chung商品化、DA 能力商品化，可以接轨 web2 实体商业经济，给on-chain世界带入更丰富的 Yield 来源。
Ngoài BTC, ETH và ETF Giao ngay, Tài chính phi tập trung trên chuỗi cũng đang đối mặt với áp lực tuân thủ quy định lớn, trong khi kinh tế trên chuỗi cũng bị chỉ trích vì không đạt được ứng dụng như mô hình infra. Với mô hình kinh tế mới trộn lẫn này, PayFi không chỉ kết hợp mô hình kinh tế sáng tạo web3 mà còn có tính thích ứng với quy định trong thế giới web2 TradFi, trở thành sự cốt lõi của cách tạo ra giá trị và mô hình kinh doanh mới.
Dựa trên bối cảnh truyện kể này, chúng ta hãy xem xét tại sao Huma Finance lại trở thành tân binh và dẫn đầu dự án của PayFi? Tôi sẽ tổng kết một cách tổng quát đầu tiên:
Huma là một nhóm đến từ Silicon Valley, có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực công nghệ tài chính web2, ban đầu được định vị là một nền tảng cho vay Phi tập trung, mô hình kinh doanh bao gồm vay dựa trên thu nhập và hạn mức tín dụng tái chủng, thuộc phạm vi kinh doanh tích hợp Lending+RWA.
之后并购了支付应用 Arf Financial 开始业务升级，基于 Arf 的Sự tuân thủ资质和在多个国家为跨境支付持牌Tổ chức tài chính提供的丰富产品和业务线，很自然的，PayFi 就成了 Huma 最终的Dịch vụ tài chính目标和愿景。
Vì sau tất cả, đó là một nền tảng Dịch vụ tài chính kết hợp web3+web2, nên sản phẩm và logic kinh doanh của Huma Finance cũng khá phức tạp. Tôi sẽ giải thích ba điểm nổi bật.
1、Dòng sản phẩm được tối ưu hóa liên tục: HumaV1 chủ yếu cung cấp các sản phẩm tín dụng phổ biến như vay tiền theo chu kỳ, việc bán nợ và HumaV2 đã tăng cường hạn mức tín dụng bảo lãnh cho việc bán nợ, nhằm thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Hóa đơn chưa thu là các khoản nợ của khách hàng phát sinh trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp do bán hàng hoặc cung cấp dịch vụ, đại diện cho dòng thu nhập tiền mặt tương lai của doanh nghiệp. Ví dụ: Nhà cung cấp linh kiện ô tô, các nhà thầu xây dựng lớn, ngành xuất bản, nhà cung cấp dịch vụ phần mềm SaaS, v.v., tồn tại thời gian chờ thanh toán.
Dịch vụ tài chính tài khoản phải thu đã đáp ứng đủ nhu cầu của các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, trong khi hạn mức tín dụng bảo lãnh tài khoản phải thu cung cấp các tình huống sử dụng vốn linh hoạt hơn, có thể rút vốn bất cứ lúc nào trong hạn mức tín dụng và có thể tái sử dụng với điều kiện tuân thủ tình trạng kinh doanh và sự ổn định thu nhập trong tương lai của doanh nghiệp.
Sự nâng cấp của sản phẩm tài chính dường như rất nhỏ, nhưng lại trở thành sản phẩm có quy mô lớn hơn, rủi ro có thể kiểm soát hơn và lợi nhuận ổn định hơn đối với các nhà đầu tư cơ sở. Có thể giúp Huma chiếm lĩnh thị trường lớn hơn và đa dạng hóa người dùng.
2、PayFi Stack mô-đun kiến trúc: Đây là một kiến trúc công nghệ mở, mô-đun được xây dựng bởi Huma Finance dựa trên các tính năng kinh doanh của PayFi, bao gồm: Lớp giao dịch (Solana, Stellar), Lớp tiền tệ (USDC, PYUSD), Lớp lưu giữ (Fireblocks, Cobo), Lớp tuân thủ (Chainalysis, Elliptic), Lớp tài chính (Huma), Lớp ứng dụng (Arf, Raincard).
Đây là dịch vụ ngăn xếp PayFi phức tạp nhưng hệ thống, liên quan đến lớp thực thi giao dịch chuỗi công cộng với TPS cao, cùng với lớp tuân thủ phức tạp có nhiều hạn chế, và đến lớp giao thức tài chính có đường sản phẩm kinh doanh chín chắn và phong phú, giải quyết một cách toàn diện vấn đề rào cản đối với hầu hết doanh nghiệp khi tham gia thị trường PayFi.
Sự tồn tại của nó và sự phát triển của ETH layer2 OP Stack, cùng với sự thúc đẩy của Solana, tương tự như SOON, tạo ra một khung việc chung và tiêu chuẩn cho ngành công nghiệp PayFi, có thể kích hoạt sự đổi mới công nghệ và tiến hóa mô hình kinh doanh trong lĩnh vực PayFi.
Lợi suất APY ổn định trong thế giới thực: Khác với hầu hết các dự án Tài chính phi tập trung thuần túy phải phụ thuộc vào mô hình kinh tế Token để duy trì lợi suất cơ bản, giao thức Huma đã đưa nhu cầu về sản phẩm tài chính khổng lồ của thế giới ngoại chuỗi vào chuỗi, trở thành điểm đột phá mới để phá vỡ tình trạng lợi suất tắc nghẽn của Tài chính phi tập trung thuần túy. Ví dụ: Hồ bơi lợi suất Huma/Arf cung cấp lợi suất động lực 10%-20% cho các nhà đầu tư cấp bậc khác nhau (Cao cấp hoặc Junior), cộng với lợi nhuận từ nền tảng, APY có thể đạt trên 20%.
Huma cung cấp giải pháp thanh khoản Thanh khoản thời gian thực cho ngành thanh toán xuyên quốc gia thông qua nền tảng Arf của mình, kết nối với thị trường thanh toán xuyên quốc gia trị giá 4 nghìn tỷ đô la, thông qua việc cung cấp hỗ trợ thanh khoản với vòng quay cao (vòng quay hàng năm trên 50 lần) cho các tổ chức có giấy phép, có thể tạo ra thu nhập ổn định hàng năm, điều này không thể so sánh với mô hình khuyến khích Token thuần túy.
Trước đó, khi RWA trở nên phổ biến, Ondo Finance đã thu được lợi suất ổn định từ T-Bill (công cụ nợ ngắn hạn của chính phủ Mỹ), nhưng với việc Cục dự trữ liên bang Mỹ giảm lãi suất, lợi suất này sẽ khó duy trì và logic huy động vốn thực tế của Huma sẽ bền vững hơn khi triển khai thành công.
Trên
Nếu như có điểm sáng nào trong câu chuyện mới nhất về thị trường gần đây, thì PayFi chắc chắn có mặt. Bên cạnh khả năng tăng trưởng ổn định cho Tài chính phi tập trung hoàn toàn trên chuỗi khối, điểm quan trọng nhất là khả năng mở rộng của nó thực sự rất phong phú.
Không giới hạn trong thanh toán xuyên biên giới, bao gồm tài chính thương mại, Chuỗi cung ứng, tín dụng doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, tín dụng tiêu dùng, thanh toán học phí quốc tế và nhiều kịch bản ứng dụng khác có thể mở rộng và tưởng tượng.
Tuy nhiên, con đường của PayFi vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, việc mở rộng dòng sản phẩm, sự không chắc chắn trong quản lý, v.v. đều cần một khoảng thời gian để khám phá và lắng đọng, đây là hướng diễn tả mới đáng chú ý.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Có thể PayFi, câu chuyện mới của Huma Finance, được xây dựng thành công với 38 triệu đô la trong quỹ đầu tư?
Tác giả: Haotian
Làm thế nào để đánh giá tin tức về việc @humafinance huy động được 38 triệu đô la? Không thể không nói rằng, trong bối cảnh thị trường ngày càng trầm lắng và thiếu điểm nóng truyền thông mới, khái niệm PayFi hoàn toàn mới mẻ mà Huma đang theo đuổi thực sự làm cho mọi người cảm thấy thú vị.
Vậy, 1) Tại sao PayFi đã trở thành tâm điểm của cuộc trò chuyện mới? 2) Phân tích logic kinh doanh cơ bản của Huma bao gồm Lending+RWA+PayFi. 3) Khả năng mở rộng của PayFi trong tương lai là gì? Bây giờ, hãy nói về quan điểm của tôi:
Một mặt, nó sẽ tiếp tục thực hiện chuyển đổi tài chính hóa tài sản vật chất của RWA và khám phá các trò chơi phái sinh như "mua sắm chi phí ròng bằng không", "tài trợ các khoản phải thu", "thanh toán xuyên biên giới Thanh toán", "nền kinh tế sáng tạo", "Chuỗi cung ứng tài chính", v.v.
另一方面，在当前纯on-chain Tài chính phi tập trung，生息 Yield 陷入叠杠杆的尴尬窘境下，诸如 AVS 安全Nhận thức chung商品化、DA 能力商品化，可以接轨 web2 实体商业经济，给on-chain世界带入更丰富的 Yield 来源。
Ngoài BTC, ETH và ETF Giao ngay, Tài chính phi tập trung trên chuỗi cũng đang đối mặt với áp lực tuân thủ quy định lớn, trong khi kinh tế trên chuỗi cũng bị chỉ trích vì không đạt được ứng dụng như mô hình infra. Với mô hình kinh tế mới trộn lẫn này, PayFi không chỉ kết hợp mô hình kinh tế sáng tạo web3 mà còn có tính thích ứng với quy định trong thế giới web2 TradFi, trở thành sự cốt lõi của cách tạo ra giá trị và mô hình kinh doanh mới.
Huma là một nhóm đến từ Silicon Valley, có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực công nghệ tài chính web2, ban đầu được định vị là một nền tảng cho vay Phi tập trung, mô hình kinh doanh bao gồm vay dựa trên thu nhập và hạn mức tín dụng tái chủng, thuộc phạm vi kinh doanh tích hợp Lending+RWA.
之后并购了支付应用 Arf Financial 开始业务升级，基于 Arf 的Sự tuân thủ资质和在多个国家为跨境支付持牌Tổ chức tài chính提供的丰富产品和业务线，很自然的，PayFi 就成了 Huma 最终的Dịch vụ tài chính目标和愿景。
Vì sau tất cả, đó là một nền tảng Dịch vụ tài chính kết hợp web3+web2, nên sản phẩm và logic kinh doanh của Huma Finance cũng khá phức tạp. Tôi sẽ giải thích ba điểm nổi bật.
1、Dòng sản phẩm được tối ưu hóa liên tục: HumaV1 chủ yếu cung cấp các sản phẩm tín dụng phổ biến như vay tiền theo chu kỳ, việc bán nợ và HumaV2 đã tăng cường hạn mức tín dụng bảo lãnh cho việc bán nợ, nhằm thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Hóa đơn chưa thu là các khoản nợ của khách hàng phát sinh trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp do bán hàng hoặc cung cấp dịch vụ, đại diện cho dòng thu nhập tiền mặt tương lai của doanh nghiệp. Ví dụ: Nhà cung cấp linh kiện ô tô, các nhà thầu xây dựng lớn, ngành xuất bản, nhà cung cấp dịch vụ phần mềm SaaS, v.v., tồn tại thời gian chờ thanh toán.
Dịch vụ tài chính tài khoản phải thu đã đáp ứng đủ nhu cầu của các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, trong khi hạn mức tín dụng bảo lãnh tài khoản phải thu cung cấp các tình huống sử dụng vốn linh hoạt hơn, có thể rút vốn bất cứ lúc nào trong hạn mức tín dụng và có thể tái sử dụng với điều kiện tuân thủ tình trạng kinh doanh và sự ổn định thu nhập trong tương lai của doanh nghiệp.
Sự nâng cấp của sản phẩm tài chính dường như rất nhỏ, nhưng lại trở thành sản phẩm có quy mô lớn hơn, rủi ro có thể kiểm soát hơn và lợi nhuận ổn định hơn đối với các nhà đầu tư cơ sở. Có thể giúp Huma chiếm lĩnh thị trường lớn hơn và đa dạng hóa người dùng.
2、PayFi Stack mô-đun kiến trúc: Đây là một kiến trúc công nghệ mở, mô-đun được xây dựng bởi Huma Finance dựa trên các tính năng kinh doanh của PayFi, bao gồm: Lớp giao dịch (Solana, Stellar), Lớp tiền tệ (USDC, PYUSD), Lớp lưu giữ (Fireblocks, Cobo), Lớp tuân thủ (Chainalysis, Elliptic), Lớp tài chính (Huma), Lớp ứng dụng (Arf, Raincard).
Đây là dịch vụ ngăn xếp PayFi phức tạp nhưng hệ thống, liên quan đến lớp thực thi giao dịch chuỗi công cộng với TPS cao, cùng với lớp tuân thủ phức tạp có nhiều hạn chế, và đến lớp giao thức tài chính có đường sản phẩm kinh doanh chín chắn và phong phú, giải quyết một cách toàn diện vấn đề rào cản đối với hầu hết doanh nghiệp khi tham gia thị trường PayFi.
Sự tồn tại của nó và sự phát triển của ETH layer2 OP Stack, cùng với sự thúc đẩy của Solana, tương tự như SOON, tạo ra một khung việc chung và tiêu chuẩn cho ngành công nghiệp PayFi, có thể kích hoạt sự đổi mới công nghệ và tiến hóa mô hình kinh doanh trong lĩnh vực PayFi.
Huma cung cấp giải pháp thanh khoản Thanh khoản thời gian thực cho ngành thanh toán xuyên quốc gia thông qua nền tảng Arf của mình, kết nối với thị trường thanh toán xuyên quốc gia trị giá 4 nghìn tỷ đô la, thông qua việc cung cấp hỗ trợ thanh khoản với vòng quay cao (vòng quay hàng năm trên 50 lần) cho các tổ chức có giấy phép, có thể tạo ra thu nhập ổn định hàng năm, điều này không thể so sánh với mô hình khuyến khích Token thuần túy.
Trước đó, khi RWA trở nên phổ biến, Ondo Finance đã thu được lợi suất ổn định từ T-Bill (công cụ nợ ngắn hạn của chính phủ Mỹ), nhưng với việc Cục dự trữ liên bang Mỹ giảm lãi suất, lợi suất này sẽ khó duy trì và logic huy động vốn thực tế của Huma sẽ bền vững hơn khi triển khai thành công.
Trên
Nếu như có điểm sáng nào trong câu chuyện mới nhất về thị trường gần đây, thì PayFi chắc chắn có mặt. Bên cạnh khả năng tăng trưởng ổn định cho Tài chính phi tập trung hoàn toàn trên chuỗi khối, điểm quan trọng nhất là khả năng mở rộng của nó thực sự rất phong phú.
Không giới hạn trong thanh toán xuyên biên giới, bao gồm tài chính thương mại, Chuỗi cung ứng, tín dụng doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, tín dụng tiêu dùng, thanh toán học phí quốc tế và nhiều kịch bản ứng dụng khác có thể mở rộng và tưởng tượng.
Tuy nhiên, con đường của PayFi vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, việc mở rộng dòng sản phẩm, sự không chắc chắn trong quản lý, v.v. đều cần một khoảng thời gian để khám phá và lắng đọng, đây là hướng diễn tả mới đáng chú ý.