Bitcoin ETF có dòng tiền chảy ra ròng trong một ngày. Tại sao việc giám sát đường ống nước của ETF lại quan trọng đến vậy?

**Làm cách nào để kiểm tra dữ liệu dòng vào/ra ròng của Bitcoin $BTC ETF giao ngay? **

[Loạt bài Đừng nhờ giúp đỡ]

1. Dữ liệu xa:
2. Dữ liệu khối:

**Hỏi: Tại sao chúng ta nên quan tâm đến dòng tiền vào và ra của Bitcoin ETF? **

Trả lời: Bitcoin giao ngay ETF là kênh quan trọng nhất để các quỹ chứng khoán Hoa Kỳ tiếp cận với tiền điện tử. Miễn là không có sự đảo ngược xu hướng lớn trong đường ống nước này, hiệu suất của Bitcoin sẽ không quá tệ.

** Hỏi: Thật sao? Đường ống ETF mang lại bao nhiêu tiền? **

Trả lời: Hiện tại, BlackRock và Fidelity đang dẫn đầu. 10 quỹ ETF (không bao gồm Grayscale) đã mua hơn 500.000 Bitcoin, mang lại dòng vốn hơn 30 tỷ đô la Mỹ cho ngành. Và bạn phải biết rằng những điều này đều đúng. Vàng và bạc.

Nguồn dữ liệu:

**Q: Tại sao lại nhấn mạnh dòng tiền vào “ròng”? **

Trả lời: Bởi vì các nhà đầu tư $GBTC của Grayscale đang tiếp tục mua lại BTC, tức là "dòng tiền chảy ra". Bao gồm cả dòng vốn GBTC chảy ra, dòng vốn vào ròng của 11 quỹ ETF vẫn vượt quá 12 tỷ USD.

**Q: Có nhiều quỹ ETF bắt đầu chảy ra không? Đáp: Về cơ bản chỉ có thang độ xám là liên tục chảy ra. **

Một số dữ liệu:

Trước khi ETF được phê duyệt, “ETF nhỏ” của Grayscale đã tích lũy được hơn 600.000 Bitcoin;

Hơn hai tháng sau khi ETF được phê duyệt, Grayscale vẫn còn 380.000 Bitcoin.

**Q: Grayscale là nhân tố chính đóng góp vào việc phê duyệt ETF, tại sao nó vẫn tiếp tục chảy ra ngoài? **

Đáp: Có hai lý do.

(1) Yêu cầu di chuyển: Phí quản lý của Grayscale rất đắt và phí quản lý hàng năm là 1,5%. Các tổ chức khác thường tính phí 0,2% -0,25% và một số thậm chí còn miễn phí.

(2) Nhu cầu thoát: Grayscale được thành lập từ rất sớm và các nhà đầu tư $GBTC có vị thế trung bình khoảng $27,8 (Từ: webull), giá hiện tại là $57,4, đã tăng gấp đôi.

$GBTC Các nhà đầu tư lớn bao gồm 3AC và FTX đã phá sản, có động lực mạnh mẽ để xuất xưởng.

Đối với $iBTC của BlackRock, chi phí trung bình có lẽ là khoảng 30 USD, nhưng hiện tại chỉ còn 36 USD, vì vậy có rất ít động lực để rút lui.

**Hỏi: Tại sao Grayscale không giảm phí? **

Grayscale: Có kế hoạch giảm dần phí trong vài tháng tới.

Lời bào chữa của CEO Grayscale: Chúng tôi có thành tích lịch sử để chứng minh rằng chúng tôi dám thu khoản phí này. Các công ty khác không có thành tích lịch sử nên đương nhiên phải giảm phí và đẩy mạnh khuyến mại.

PS1: Lời ngụy biện này hơi hài hước. Bỏ qua thực tế là GBTC và iBTC đều tăng và giảm cùng lúc, đường K-line của Bitcoin là “hiệu suất lịch sử” chung của tất cả các quỹ ETF.

PS2: Loại lời nói mơ hồ này ≈ không có kế hoạch, cứ làm từng bước một.

PS3: Chủ yếu là tài khoản kinh tế. 1,5% đến 0,25% là quá nhiều, ngay cả khi thị phần của Grayscale giảm xuống 1/6, nghĩa là 300.000 BTC khác sẽ chảy ra ngoài, nó vẫn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn mà không giảm phí.

PS4: Chỉ tiếc là nhà đầu tư lười biếng. Nếu đã ở trong ETF thì lười lấy ra, lấy ra rồi thì lười đưa lại. Do đó, nhiều đợt rút GBTC khổng lồ đã "vô tình" trở thành áp lực bán thực sự.

**Q: Áp lực bán đối với GBTC lớn đến mức nào? **

Trả lời: Vào ngày 18 tháng 3, số tiền rút GBTC đã phá kỷ lục, với số tiền rút khổng lồ là 640 triệu đô la Mỹ trong một ngày, dẫn đến một trong số ít ngày rút ròng trong lịch sử của BTC ETF, với số tiền rút ròng lên tới 150 triệu đô la Mỹ.

Đây cũng có thể là nguyên nhân quan trọng khiến giá giảm mạnh ngày hôm qua.

**PS: Làm một so sánh nhỏ. **

Bây giờ $BTC được khai thác 6,25 * 144 = 900 BTC mỗi ngày; nó sẽ trở thành 450 BTC sau halving sau một tháng. Nói cách khác, việc giảm một nửa đã giảm áp lực bán hàng ngày xuống 28 triệu USD.

**Hỏi: Grayscale có bao nhiêu BTC? **

Đáp: 380.000 chiếc, như được tiết lộ trên trang web chính thức.

**Q: Thế đêm qua (19/3) thế nào? **

Trả lời: Grayscale một lần nữa mua lại 440 triệu đô la Mỹ bằng BTC, trong khi BlackRock hơi yếu, chỉ có 75 triệu đô la Mỹ chảy vào, dẫn đến dòng tiền chảy ra là 300 triệu đô la Mỹ, lớn hơn ngày hôm qua.

**Cuối cùng, hãy chú ý đến cảm xúc và dữ liệu. Kho báu thường được ẩn giấu trong thời điểm thay đổi. **

**Chúc các bạn hạ cánh suôn sẻ và bắt nhịp. **