Cải tiến giao dịch trước giờ mở cửa: Giải pháp mã hóa kỹ thuật số của Coral Finance

Lời nói đầu

Thị trường ngoại giờ, còn được gọi là giao dịch OTC, đề cập đến cách mà các dự án chưa phát hành tiền mã thông qua nhiệm vụ mạng thử nghiệm, hoạt động trên mạng xã hội và sự kiện rút thăm trúng thưởng để phân phối trước các đợt Token dự án. Do Token này chưa phát hành thực sự, nên trước đó sẽ thông qua danh sách cho phép hoặc điểm thưởng để trao trước mong đợi về Token của dự án cho người dùng thị trường.

Thị trường ngoài giờ giao dịch đã trải qua một sự phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây, từ việc giao dịch chỉ bao gồm Danh sách cho phép ban đầu đã dần chuyển sang nhiều hình thức khác nhau như điểm thưởng, thẻ PASS, huy hiệu và long hơn nữa. Có thể thấy, trong thị trường hiện tại, ngày càng có nhiều dự án chọn lựa cách tiếp cận thị trường ngoài giờ để không ngừng thu hút người dùng và tạo ra kỳ vọng cho dự án.

Nhưng chúng ta có thể thấy rằng, hiện nay thị trường trước giờ mở cửa cũng đang đối mặt với nhiều vấn đề, vì tài sản như điểm thưởng, Danh sách cho phép và các tài sản off-chain khác, do đó có nhiều rủi ro như quy định phân phối không rõ ràng, thời gian niêm yết Token không biết, không thể giao dịch trước giờ mở cửa, việc giao dịch của người dùng yêu cầu đặt cọc kép dẫn đến việc sử dụng vốn không đủ và nhiều rủi ro khác. Những rủi ro này đã được thể hiện trong các dự án gần đây như Blast, zkSync và nhiều dự án khác. Nếu có thể mã hóa kỹ thuật số thị trường trước giờ mở cửa, chuyển tài sản off-chain ban đầu và các tài sản khác lên chuỗi để thực hiện giao dịch, liệu những vấn đề trên có thể được giải quyết? Điều đó không chỉ mang lại khả năng giao dịch trước giờ mở cửa cho người dùng, mà còn giảm thiểu nhiều rủi ro trong quá trình giao dịch trước giờ mở cửa.

Coral Finance ra đời từ đây, bài viết này sẽ bắt đầu từ tình hình thị trường trước giờ mở cửa, để giải thích tiềm năng lớn và tình trạng hỗn loạn hiện tại của thị trường trước giờ mở cửa, và chi tiết giải thích về giải pháp đổi mới của Coral Finance cho thị trường trước giờ mở cửa mã hóa kỹ thuật số.

Tiềm năng lớn và hỗn loạn của thị trường trước giờ mở cửa

Đối với người dùng, mục đích chính của thị trường ngoại giờ là mang lại kỳ vọng thị trường hợp lý cho người dùng trước khi dự án Token chính thức được phát hành, nghĩa là người dùng có thể dự đoán lợi nhuận sau khi Token chính thức của dự án được niêm yết dựa trên giá thị trường ngoại giờ hiện tại, tổng nguồn cung và các dữ liệu khác. Đồng thời, thị trường ngoại giờ trước khi Token chính thức được niêm yết còn có thể giúp người dùng khóa lợi nhuận sớm hơn, vì điểm số và Danh sách cho phép ban đầu trên tay người dùng không thể giao dịch trên DEX/CEX như Token, nhưng sự xuất hiện của thị trường ngoại giờ cho phép người dùng khóa lợi nhuận trước đó thông qua việc giao dịch không qua sàn hay giao dịch on-chain hiện tại trước khi Token chính thức được niêm yết. Ngoài ra, thị trường ngoại giờ cũng mang lại một phần an ủi tâm lý cho người dùng, nghĩa là người dùng sẽ nghĩ rằng điểm số và Danh sách cho phép trên tay hiện tại có thể được chuyển đổi thành số lượng Token cụ thể sau này, làm cho kỳ vọng Token trước đó ban đầu trở nên cụ thể hơn.

**Đối với bên dự án, sự phát triển của dự án cũng cần thị trường tiền thị trường để xây dựng cấu trúc chip lành mạnh hơn. **Trong những ngày đầu, mục đích cốt lõi của các điểm Phát Hành của nhóm dự án là thu hút người dùng tham gia và trải nghiệm sản phẩm. Bằng cách khuyến khích người dùng tham gia vào Giao thức dưới hình thức tài sản thế chấp và phương tiện truyền thông xã hội, nhóm dự án có thể mở rộng tiếng nói và ảnh hưởng của mình. Một hệ sinh thái cộng đồng rộng lớn, năng động là nền tảng cho sự thành công của mọi dự án. TokenAirdrop sau TGE về cơ bản cũng là phần thưởng cho người dùng tham gia vào cộng đồng và đóng góp. Tuy nhiên, trên thị trường hiện nay, một số "studio tóc" chuyên nghiệp đã tích lũy được số điểm lớn bằng cách đăng ký tài khoản với số lượng lớn và sử dụng các công cụ tự động để tham gia vào các hoạt động của dự án. Hiện tượng này không chỉ làm méo mó sự phân phối thực sự của chip mà còn có thể nâng ngưỡng cho người dùng thực sự tham gia vào dự án, bởi vì người chọn tóc càng lâu thì càng cuộn và lợi nhuận dự kiến sẽ tương ứng. Khi Token TGEs, các studio này có thể chọn bán và chốt lời, điều này có thể dẫn đến một số lượng lớn các đợt bán tháo trên thị trường, gây áp lực lên giá token. Nếu các con chip tập trung cao độ trong tay một số ít studio, một khi họ bắt đầu bán tháo quy mô lớn, nó sẽ không chỉ gây hại cho lợi ích của người dùng thông thường mà còn có thể làm sụp đổ giá coin của dự án ngay từ đầu, ảnh hưởng đến sự phát triển lâu dài của dự án. Thị trường tiền thị trường cho phép những người tham gia sớm, bao gồm cả các studio có thể có nhiều đòn bẩy, có cơ hội giao dịch trước khi dự án chính thức ra mắt. Điều này không chỉ có thể giảm bớt áp lực bán ngay lập tức đối với Token TGE mà còn giúp nhóm dự án dần nhận ra sự phân tán của chip thông qua cơ chế thị trường và thúc đẩy phân phối Token lành mạnh hơn.

Trong lĩnh vực TradFi, thị trường phái sinh có lợi thế tuyệt đối về khối lượng giao dịch so với thị trường giao ngay, với thị trường phái sinh lên đến gần 5 lần thị trường giao ngay. Tương tự, khối lượng giao dịch phái sinh trong thị trường mã hóa cũng lớn hơn nhiều so với khối lượng giao dịch giao ngay. Phái sinh cung cấp linh hoạt và đa dạng cao hơn cho người dùng, cho phép các nhà đầu tư triển khai nhiều chiến lược giao dịch khác nhau trong các tình huống thị trường khác nhau. Chúng ta có thể hiểu thị trường trước giờ mở cửa như là một thị trường phái sinh dựa trên Token dự kiến, và tài sản mã hóa như điểm thưởng, danh sách cho phép thực tế là một loại phái sinh. Mặc dù thị trường trước giờ mở cửa có tiềm năng lớn về mặt khái niệm, nhưng do thiếu một nền tảng tập trung cung cấp đủ thanh khoản, giai đoạn phát triển hiện tại tương đối còn non trẻ, dẫn đến nhu cầu giao dịch chưa được đáp ứng đầy đủ.

Thông qua việc quan sát thể trường mới hơn, chúng ta có thể thấy rằng sự áp dụng thực tế của thể trường trước giờ đang mở rộng nhanh chóng, điểm này cho thấy nó đang được thể hiện và được chỉ nhận vào thể trường như một công cụ tài chính đại chúng đang được công nhận và áp dụng. Cho đến thời điểm hiện tại, trong Top 30 dự án Tài chính phi tập trung phố biến trên thể trường, quy mô chung của các dự án đang sử dụng phương thức thể trường trước giờ lên tổng vốn hóa thị trường $29.5B, chiến lược khoảng 31%. Từ đây có thể thấy rằng thể trường trước giờ được phát triển nhanh chóng và đang dần trở thành lựa chọn chính thức của các dự án, tiềm năng tăng lên về mặt tài chính đối với chúng vền là rất lớn, bao gồm cả trong các dự án thực hiện Airdrop gần đây, tất cả đểu đểu sử dụng phương thức thể trường trước giờ.

盘前交易革新：Coral Finance的代币化解决方案 Nguồn dữ liệu: Thống kê dựa trên dữ liệu từ Defilama Tương tự, mặc dù thị trường ngoại ô hiện nay đã phát triển vô cùng mạnh mẽ, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề và yếu tố tác động, và bắt đầu dần dần được tiết lộ trong các dự án thị trường. Có 5 điểm chính sau đây:

Sự mất cân bằng giữa hai bên mua bán, hạn chế tỷ lệ sử dụng vốn của người dùng: Nói đơn giản, thị trường giao dịch trước giờ mở cửa hiện tại dài hạn hơn dựa trên sự đối ngẫu của người bán và người mua bên off-chain bằng cách sắp xếp và phân tích thủ công các nhu cầu giao dịch của hai bên bằng một bên thứ ba (cá nhân/ tổ chức, v.v.). Trong quá trình này, cả hai bên mua bán đều phải đặt một khoản tiền đặt cọc tại bên thứ ba để sớm khóa giao dịch, nhưng điều này làm giảm rất nhiều tỷ lệ sử dụng vốn của người dùng. Nếu bên bán cho rằng không gian lợi nhuận dự kiến của giao dịch trước giờ mở cửa lớn hơn giá trị tiền đặt cọc mà họ phải trả, có thể xảy ra tình trạng bên bán rút lui. Trong quá trình này, bên mua chỉ nhận được một phần tiền bị phạt của bên bán, nhưng lại mất cơ hội để đầu tư Token để đổi lấy lợi nhuận cao sau này, do đó, đối với bên mua, đây là một giao dịch vô cùng bất bình đẳng, vừa thả lỏng tỷ lệ sử dụng vốn, lại không đạt được lợi nhuận cao của Token trong tương lai.
Không thể cung cấp thanh khoản thị trường trước khi mở cửa và cho phép giao dịch ngay lập tức: Từ quá trình giao dịch đã nói ở trên, chúng ta có thể thấy, thị trường trước khi mở cửa chủ yếu là tài sản off-chain, do đó chỉ có thể được khớp bởi con người. Và quá trình này đòi hỏi một lượng lớn sức lao động và còn không thể cung cấp thanh khoản cho tài sản và cho phép giao dịch ngay lập tức như DEX, điều này ảnh hưởng lớn đến hiệu quả giao dịch trên thị trường trước khi mở cửa.
Thị trường tiền thị trường không thể phản ánh giá dự kiến của token: Do đặc điểm của off-chainkhớp, thị trường tiền thị trường không có thị trường giao dịch thống nhất để phản ánh giá dự kiến của token. Chúng ta có thể hiểu mỗi bên thứ ba là một thị trường giao dịch tiền thị trường nhỏ, và giá giao dịch của thị trường phụ thuộc vào nhóm người dùng mà bên thứ ba có thể tiếp cận, do đó giá giữa mỗi "thị trường nhỏ" không đồng đều, và không thể giao dịch giữa các thị trường, dẫn đến thị trường tiền thị trường hiện tại không thể phản ánh chính xác giá dự kiến của Token.
Các token dự án được niêm yết không rõ, chi phí thời gian người dùng tăng lên đáng kể: Vấn đề này đã được phản ánh trong zkSync, nơi đã phát hành Airdrop gần đây. zkSync đã chỉ ra rõ rằng sẽ có Airdrop token trong tương lai, điều này khiến hàng ngàn người dùng tích cực tham gia vào các hoạt động khuyến mãi Airdrop. Trong quá trình này, dự án không chỉ ra thời gian cụ thể cho việc niêm yết token dự án, dẫn đến một hiện tượng xảy ra: trước khi niêm yết token, dự án liên tục kích thích kỳ vọng niêm yết token của người dùng thông qua các tin tức tốt đẹp. Đối với người dùng, vì không biết ngày cụ thể token dự án được niêm yết, họ cần cân nhắc và đưa ra quyết định liệu có tiếp tục dành thời gian và năng lượng để hoàn thành các hoạt động khuyến mãi Airdrop của dự án hay không. Mức chi phí chìm đắm phát sinh từ đây đối với người dùng là rất lớn. Giả sử có người dùng kiên trì hoàn thành các hoạt động khuyến mãi lớn, liệu lợi nhuận cuối cùng có thể bù đắp được các chi phí đã phát sinh trước đó và mang lại thu nhập thặng dư hay không, kết quả không thể biết trước. Trong dự án zkSync, thời gian niêm yết token và hoạt động khuyến mãi Airdrop ban đầu đã chênh lệch đến 4 năm dài trên thực tế, trong quá trình này, người dùng đã bỏ ra rất nhiều thời gian và nỗ lực lớn, nhưng cuối cùng lại không đạt được kết quả.
Quy định phân phối thị trường trước khi giao dịch không rõ ràng: Do tài sản off-chain trước khi giao dịch có quy định và quy trình phân phối không minh bạch, nên rất dễ xảy ra các rủi ro như những thay đổi tạm thời của dự án và gian lận từ phía dự án. Dự án Airdrop Blast gần đây đã gặp phải trường hợp như vậy, ví dụ như @Christianeth do dự án liên tục điều chỉnh quy định phân phối trong quá trình hoạt động, dẫn đến việc anh ấy thế chấp 5000w USD nhưng sau bốn tháng long chỉ nhận được giá trị 10w USD từ phần thưởng Airdrop.

盘前交易革新：Coral Finance的代币化解决方案 Nguồn hình ảnh: Như vậy, thị trường ngoài phiên giao dịch đang tiềm ẩn tiềm năng, nhưng vẫn đang trong tình trạng hỗn loạn. Hiện tại, trên thị trường cũng đã xuất hiện các dự án mã hóa kỹ thuật số dành cho thị trường ngoài phiên giao dịch, có một số dự án như Pendle Finance và Whales Market đang hoạt động tốt, nhưng vẫn tồn tại một số hạn chế hoặc rủi ro tiềm tàng, chúng tôi sẽ đưa ra so sánh chi tiết trong phần sau.

Phân tích dự án Coral

Coral cam kết trở thành trung tâm dự kiến của tài sản Token và Than khoản. Để khởi động dự án, thường các dự án sẽ thu hút người dùng tham gia dự án và tạo cộng đồng bằng cách phát hành điểm thưởng, thẻ PASS, Danh sách cho phép và các tài sản Token khác; những tài sản này thường sẽ được trao thưởng cho người dùng trong tương lai dưới dạng Airdrop của Token dự án. Do giá trị của Token dự án và kỳ vọng của Airdrop tùy thuộc vào từng người dùng, Coral sẽ xây dựng một thị trường dự kiến, thúc đẩy Than khoản thông qua cơ chế sáng tạo, đáp ứng nhu cầu giao dịch của người tham gia thị trường. Ngoài ra, cơ chế giao dịch trước thị trường cũng cho phép người dùng có thể thực hiện lợi nhuận trước thị trường chính mà không cần đợi đến khi Token dự án chính thức được niêm yết, qua đó khóa lời đầu tư.

Đáng lưu ý là không phải tất cả các điểm thưởng đều có thể giao dịch trên Coral. Nhiều điểm thưởng trong thị trường xã hội và giao dịch không thể đo lường đúng về đóng góp của người dùng cho giao thức do có thể giao dịch rửa tiền và dần trở thành đối tượng kiểm duyệt của pháp sư đen mà giá trị thấp. Chỉ có Token chứng chỉ được hỗ trợ bằng tài sản thực sự, như điểm thưởng Eigenlayer, mới có thể giao dịch và lưu thông trên nền tảng Coral. Nền tảng Coral sẽ đảm bảo chỉ có những Token chứng chỉ có giá trị thực tế và thanh khoản mới có thể giao dịch trên nền tảng của họ thông qua các cơ chế kiểm duyệt và lựa chọn nghiêm ngặt.

Những điểm cốt lõi của Coral có thể tóm gọn như sau:

Token hóa điểm thưởng: Coral kết nối điểm thưởng từ tài sản thực, hệ thống tự động chuyển đổi điểm thưởng thành Token có thể lưu thông, mỗi loại điểm thưởng tương ứng với corToken của chính nó.
机制 khóa - giải phóng: Điểm số của mã hóa kỹ thuật số không phải lúc nào cũng lưu thông toàn bộ từ đầu, Coral sử dụng cơ chế "Cơ bản + Tăng tốc" để mở khóa, người dùng có thể rút tiền thu nhập trước và cũng có thể tăng tốc tích lũy thu nhập bằng cách thêm thanh khoản.
SWAP nguyên sinh：Coral đã xây dựng một DEX nguyên sinh - corSwap, sẽ cung cấp cho người dùng các hồ bơi thanh khoản với Độ sâu hơn và trải nghiệm giao dịch mượt mà và hiệu quả.
Thị trường thuê quyền tăng tốc (sắp ra mắt): Coral sẽ xây dựng một thị trường thuê quyền tăng tốc thuận tiện dành cho cơ chế mở khóa đặc biệt, đáp ứng nhu cầu của bên vay khi chi phí thêm LP không đủ và bên thuê tận dụng LP không sử dụng đủ.
Bỏ phiếu veToken (sắp được cập nhật): Người dùng khóa CORL để nhận veCORL và tham gia bỏ phiếu cho nhóm thanh khoản, khuyến khích người dùng tham gia thêm. Đồng thời, dự án có thể chiêu mộ holder veCORL để đàm phán cho nhóm thanh khoản được bỏ phiếu nhiều hơn.

Cụ thể như sau, cơ chế hoạt động của Coral như sau:

Người dùng sẽ thế chấp LST/LP Token nhận được từ giao thức Tài chính phi tập trung vào Coral;
Coral sẽ chuyển điểm tương ứng mà người dùng nắm giữ từ LST/LP sang corToken ở trạng thái bị khóa;
Người dùng nhận corToken đã bị khóa và bắt đầu mở khóa corToken với tốc độ mở khóa cơ bản (Base).
Người dùng có thể tự do giao dịch corToken đã mở khóa trên DEX; người dùng chưa tham gia giao thức tài chính phi tập trung có thể mua corToken trực tiếp thông qua DEX;
Người dùng có thể thêm corToken Thanh khoản và thế chấp LP Token tương ứng để nhận quyền tăng tốc Boost. Quyền tăng tốc có thể tăng tốc độ mở khóa của corToken;
Quyền tăng tốc của người dùng / LP có thể được cho thuê cho người dùng khác thông qua thị trường cho thuê, để có được thu nhập bổ sung;
Khi TGE dự án, Coral sẽ tổng hợp và thanh toán corToken trong tài khoản của người dùng và phát hành Token cho người dùng theo quy định của dự án.

盘前交易革新：Coral Finance的代币化解决方案

Hiệu ứng Flywheel của Coral

Coral thông qua việc kết hợp cơ chế mở khóa tăng tốc và thiết kế của veToken đã xây dựng một bánh xe kinh tế mạnh mẽ. Thiết kế sáng tạo này không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho Token mà còn mang đến động lực tham gia liên tục cho người dùng, tạo thành một chu trình tăng tốc không ngừng, tự động.

Trong cơ chế khóa-mở Coral, corToken mã hóa kỹ thuật số sẽ không được mở khóa một lần duy nhất. Người dùng có thể chọn mở khóa corToken với tốc độ cơ bản hoặc sử dụng cơ chế Boost bằng cách đưa tiền vào nhóm thanh khoản để tăng tốc quá trình mở khóa.

Thiết kế này không chỉ khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản cho thị trường giao dịch corToken, mà còn kiểm soát áp lực bán lớn tiềm năng trên thị trường điểm tích lũy hiện có, nâng cao lợi ích ngay lập tức cho người dùng. Ngoài ra, người dùng cung cấp thanh khoản không chỉ có quyền lợi được mở khóa nhanh hơn, mà còn nhận được CORL Token từ nền tảng làm phần thưởng, mang đến động lực bổ sung cho người dùng. Dịch vụ cho thuê quyền tăng tốc trên thị trường cung cấp rào cản tham gia cho những người dùng không muốn cung cấp thanh khoản trực tiếp, đồng thời mở ra kênh thu nhập bổ sung cho những người dùng đã cung cấp thanh khoản, từ đó thúc đẩy hiệu quả tăng lên thanh khoản trên toàn bộ nền tảng Coral.

Kết hợp các biện pháp khuyến khích này, Coral sẽ thu hút người dùng giữ tài sản lâu dài, từ đó xây dựng một hồ khối lượng Độ sâu tốt hơn. Điều này Độ sâu của hồ khối lượng và chiến lược khuyến khích đa dạng sẽ giúp Coral cung cấp giá điểm cạnh tranh nhất trên thị trường, liên tục thu hút người dùng mới, tăngThanh khoản và khối lượng.

Đối với dự án, cơ chế khuyến khích thanh khoản tích hợp trong Coral và nền tảng thanh khoản ổn định hơn cũng cung cấp cho dự án chi phí nhận thanh khoản thấp nhất. Giá điểm tốt hơn và cơ chế khóa lợi nhanh hơn thông qua đóng góp sẽ thu hút người dùng và studio liên tục tham gia vào thị trường điểm dự án trên nền tảng Coral và thu hút người dùng mới. Sự gia tăng TVL, giao dịch thường xuyên được hỗ trợ bởi tài sản thực tế và mở rộng cơ sở người dùng sẽ mang lại sự cạnh tranh cho dự án. Điều này cũng sẽ liên tục thu hút nhiều dự án chất lượng tốt hơn đến nền tảng Coral để phát hành mã hóa kỹ thuật số điểm, mang lại người dùng và lưu lượng mới.

Trong quá trình này, CORL, là Token của dự án Coral, cũng bắt giữ giá trị giao thức thông qua thiết kế tiện ích tinh tế:

Người dùng có thể khóa CORL Token để nhận veCORL, ảnh hưởng đến phân phối Thanh khoản thông qua việc bỏ phiếu.
Dự án cố gắng thu hút sự chú ý của người dùng bằng cách hối lộ người long veCORL holder để có được phần thưởng Thanh khoản cao hơn, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của hồ Thanh khoản. *veCORL holder sẽ nhận được lợi nhuận dựa trên kết quả bỏ phiếu và phần thưởng về Thanh khoản. Lợi nhuận này bao gồm Rửa tiền, Tiền lãi và các động lực khác từ các dự án hợp tác khác.

Có thể thấy rõ ràng rằng, khi giá trị của Coral dần hiện ra, nhu cầu của người dùng đối với CORL cũng sẽ không ngừng tăng lên thông qua việc tham gia quản trị veCORL và làm phương tiện cho lợi nhuận tăng cường, điều này sẽ thúc đẩy giá trị thị trường của nó.

盘前交易革新：Coral Finance的代币化解决方案

Coral và những người chơi thị trường giao dịch trước giờ mở cửa của các thị trường khác

Trên thị trường hiện tại, có hai dự án đáng chú ý đang tập trung vào việc giải quyết vấn đề giao dịch trước giờ mở cửa thị trường, đó là Whales Market và Pendle.

Thị trường cá voi

Whales Market đã ra mắt một thị trường Giao dịch OTC sáng tạo, với trọng tâm là đảm bảo an toàn giao dịch thông qua Tài sản thế chấp. Người bán cam kết bằng cách khoá tài sản làm đảm bảo, đảm bảo rằng Token có thể được giao hàng khi ra mắt chính thức. Nếu người bán không thực hiện cam kết, Tài sản thế chấp sẽ tự động chuyển sang người mua làm bồi thường, loại bỏ vấn đề tin cậy và an toàn trong thị trường OTC truyền thống.

Trước khi Whales Market xuất hiện, giao dịch các tài sản không tích lũy như mã hóa, phân phối Airdrop và các danh sách cho phép thường đối mặt với rủi ro cao do thiếu một thị trường chính thống. Sự ra đời của Whales Market, mà không cần phải tin tưởng bên thứ ba, đã cung cấp một nền tảng giao dịch an toàn, minh bạch cho cả người mua và người bán, đồng thời là một sáng tạo quan trọng đối với thị trường giao dịch trước phiên.

Whales Market thực chất là một loại giao dịch đồng thế chấp P2P, tương tự như giao dịch quyền chọn, thiết kế này không công bằng đối với bên mua khi giá trị Token bơm lớn. Bởi vì khi lợi nhuận từ Token bơm lớn lớn hơn chi phí tài sản thế chấp, bên bán sẽ chọn bồi thường tài sản thế chấp mà không giao dịch Token. Bên mua mặc dù có được Tài sản thế chấp làm bù đắp khi bên bán vi phạm hợp đồng, nhưng họ đã mất cơ hội tăng giá tiềm năng của Token, chi phí cơ hội tài sản thế chấp và thời gian chờ đợi Token TGE. Ví dụ, nếu gặp phải dự án không phát coin trong thời gian dài như ZKsync, thì thiệt hại của bên mua có thể trở nên đáng kể hơn.

PENDLE

Pendle là một giao thức giao dịch lợi suất phi phép, người dùng có thể thực hiện các chiến lược quản lý lợi suất đa dạng. Điểm đột phá của Pendle nằm ở việc Token hóa lợi suất. Đầu tiên, Pendle đóng gói 生息Token thành SY (Standardized Yield Token) - sau khi đóng gói (ví dụ: stETH → SY-stETH), token lợi suất cơ bản của nó sẽ tương thích với Pendle AMM. Sau đó, SY được phân chia thành hai phần thành phần gốc và thành phần lợi nhuận, lần lượt là PT (Principal Token) và YT (Yield Token). PT và YT đều có thể được giao dịch thông qua AMM của Pendle.

Việc áp dụng Pendle trong thị trường tiền thị trường đặc biệt hấp dẫn, vì nó chạm vào bối cảnh giao dịch lợi suất chiết khấu. Với sự phát triển của khái niệm LRT, TVL và Vốn hóa thị trường của Pendle đã đạt được mức tăng đáng kể trong vòng vài tháng. Pendle mang lại cơ hội lợi nhuận lâu dài cho người dùng bằng cách tùy chỉnh tích hợp LRT, cho phép người dùng khóa lợi suất ETH, EigenLayer Airdrop và Airdrop liên quan đến Phát hành LRT's Restaking giao thức. Ngoài ra, YT Token của Pendle hỗ trợ chiến lược "đòn bẩy điểm chảy thế chấp". Người dùng có thể đổi 1 token có lãi suất (như eETH) lấy YT lâu hơn thông qua chức năng trao đổi của Pendle, từ đó tích lũy được nhiều điểm hơn, tương tự như việc nắm giữ số lượng token chịu lãi suất cao hơn. Cơ chế này sao cho kỳ vọng điểm của người dùng được phản ánh trực tiếp vào giá của YT. Tuy nhiên, cũng có những thách thức tiềm ẩn đối với mô hình Pendle. Trong giai đoạn đầu, thị trường dễ bị bong bóng; Khi ngày hết hạn đến gần, YT và giá trị điểm ngụ ý của nó phân rã về không.

Nhìn lại Coral, là một người tiên phong trong lĩnh vực giải pháp mã hóa kỹ thuật số cho thị trường tiền mã hóa trước giờ mở cửa, đã hiệu quả đối phó với nhiều thách thức trong thị trường hiện tại và cung cấp một môi trường giao dịch hiệu quả và công bằng hơn.

Cơ chế đột phá "khóa trước, giải phóng sau" giúp giảm biến động giá trị điểm thưởng, thay vì giảm giá trị theo thời gian Thả điểm, giúp giảm giá trị Biến động điểm thưởng, thay vì giảm giá trị theo thời gian.
Coral thông qua thiết kế cơ chế độc đáo của mình, vượt qua hạn chế của việc giao dịch trước thị trường truyền thống, tạo ra tình hình thắng lợi cho cả người dùng và các dự án. Khác với các dự án khác chỉ cho phép người dùng tham gia giao dịch một chiều, nền tảng Coral cung cấp môi trường tương tác hai chiều: người dùng có thể chuyển điểm trước trên nền tảng Coral và thực hiện giao dịch trước, tận hưởng thanh khoản và linh hoạt. Đồng thời, đối với các dự án, hệ thống điểm sẽ trở thành một công cụ khích lệ hiệu quả. Giao dịch tích hợp của Token sẽ cung cấp một cửa sổ để dự án thể hiện giá trị và tiềm năng của chính mình, và phản hồi tích cực này cũng sẽ tạo ra tác động tích cực đối với hiệu suất thị trường của Token sau TGE.
Dựa trên cơ chế độc đáo, Coral sẽ bao gồm một đối tượng người dùng đa dạng hơn, bao gồm người dùng tương tác, nhà đầu tư, nhà đầu cơ, người giao dịch. Sự đa dạng này không chỉ có lợi cho việc tăng cường tính sôi động của nền tảng, mà còn có lợi cho việc tăng cường thanh khoản thị trường và độ sâu giao dịch.
Coral sẽ cung cấp một nền tảng giao dịch công bằng, cho phép cả người mua và người bán tham gia giao dịch mà không bị hạn chế, và cùng nhau quyết định giá thị trường của điểm thưởng, nhằm tăng cường sự minh bạch và công bằng của thị trường.
Coral không chỉ giới hạn ở việc cung cấp Thanh khoản, mà còn sẽ mở rộng các cảnh long sử dụng điểm trong tương lai. Những giá trị mở rộng này sẽ cung cấp cơ hội thu nhập và lựa chọn chiến lược long hơn cho người dùng.
Coral, thông qua việc đơn giản hóa quy trình giao dịch và loại bỏ yêu cầu về khái niệm tài chính phức tạp và tài sản thế chấp, giúp người dùng thông thường dễ dàng tham gia giao dịch. Tính dễ sử dụng này sẽ thu hút một số lượng người dùng rộng hơn.

盘前交易革新：Coral Finance的代币化解决方案

Tổng kết

Thị trường giao dịch ngoại phiên, với cách thức giao dịch độc đáo của nó, cung cấp cơ hội tham gia cho các nhà đầu tư Tiền điện tử trước khi Token dự án chính thức phát hành. Mô hình này không chỉ làm phong phú hệ sinh thái thị trường, mà còn mang đến chiến lược đầu tư và phương tiện quản lý kỳ vọng mới. Tuy nhiên, thị trường này cũng đối mặt với những thách thức như Thanh khoản kém, tính minh bạch giao dịch thấp và hạn chế hiệu quả vốn. Đặc biệt là sự không chắc chắn và rủi ro của tài sản off-chain, khiến cho nhà đầu tư không chỉ hưởng lợi từ tiềm năng lợi nhuận mà còn phải chịu đựng rủi ro không nhỏ. Sự tồn tại của những vấn đề này hạn chế sự phát triển và trưởng thành hơn của thị trường giao dịch ngoại phiên.

Trong môi trường thị trường như vậy, Coral đã mang đến một cuộc cách mạng đột phá cho thị trường giao dịch trước phiên với giải pháp mã hóa Token sáng tạo của mình. Coral cung cấp một môi trường giao dịch an toàn và hiệu quả, cho phép người dùng chuyển đổi tài sản trước phiên như điểm thưởng thành Token và thực hiện giá trị tiền tệ trước thời gian trong một thị trường công bằng và minh bạch. Ngoài ra, Coral cũng cung cấp nhiều cơ hội tăng giá trị đa dạng cho người dùng thông qua các tình huống như Thanh khoản của nhóm LP, tăng tốc trên thị trường cho thuê quyền và quản trị bỏ phiếu veCORL.

Đối với các nhà phát triển dự án, vai trò của Coral không chỉ đơn giản như vậy. Cơ chế khóa - giải phóng cũng khiến người dùng phải tập trung vào nền tảng và giảm thiểu rủi ro của việc mất mát Token của dự án. Với tác động liên tục của hiệu ứng bánh xe cung cấp tích cực, Coral sẽ trở thành một nền tảng phân phối lưu lượng mạnh mẽ, thu hút người dùng mới, kích thích sự tăng lên của TVL của dự án và tạo môi trường mạnh mẽ cho các chỉ số phát triển khác. Thông qua giao dịch tích cực của tài sản trước giờ mở cửa và hiệu suất tích cực trên thị trường, Coral cũng sẽ tăng cường sức hấp dẫn và ảnh hưởng trên thị trường của dự án, cũng như đặt nền móng vững chắc cho hiệu suất thị trường của Token dự án sau TGE.

Cơ chế thiết kế của Coral đã thực hiện sự cùng có lợi giữa người dùng, bên dự án và thị trường, thúc đẩy sự phát triển và thịnh vượng bền vững của thị trường giao dịch trước khi mở cửa. Eureka Partners lạc quan với triển vọng phát triển của Coral và hy vọng rằng tài sản và câu chuyện mới này sẽ đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của thị trường giao dịch trước khi mở cửa.