Tác giả: Roy Sheinfeld, Bitcoin Magazine; Dịch: Đặng Thông, Kinh tế vàng

Bài viết này đến muộn.

Tôi thường thảo luận về Bitcoin. Trong bất kỳ tuần nào, tôi cũng có hàng chục cuộc trò chuyện với những người trong các ngành khác nhau về Bitcoin. Giống như chiếc đồng hồ lắc, từng năm lại xuất hiện những lời nói rằng Bitcoin không phải là Phương tiện giao dịch. Khi những người có ảnh hưởng trong cộng đồng đẩy mạnh câu chuyện này, mọi người sẽ lắng nghe. Họ là những người có ảnh hưởng.

Nhưng trong bài viết này, tôi muốn làm rõ một điều: BTC hiện tại và trong tương lai đều là một Phương tiện giao dịch. Quan trọng hơn, tương lai của việc sử dụng nó như một SoV (giá trị lưu trữ) phụ thuộc vào mức độ chấp nhận của nó như một MoE (phương tiện thanh toán). Một số người đang thúc đẩy (sai lầm) phân chia giữa BTC là SoV và MoE, điều này là vì lợi ích của riêng họ. Một số chỉ là những người theo bám.

Từ khi nào mua cà phê trở thành tiêu chuẩn để đo lường tương lai tiền tệ? [Hình ảnh: X Grok 2 Mini]

May mắn thay, những người này không thể kiểm soát cách mà Bitcoin sẽ tiếp tục phát triển. Tương lai của Bitcoin phụ thuộc vào trí tuệ tập thể của chúng ta, tính bền vững và tính Giảm phát của Bitcoin khiến nó trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị (SoV) tốt. Tính chia nhỏ, di động, tương đối thay thế và tính Phi tập trung và khả năng chống kiểm duyệt của nó khiến Bitcoin trở thành một Phương tiện giao dịch (MoE) tốt. Nhưng những đặc tính này là được thiết lập trước lẫn nhau. Trên thực tế, không có Phương tiện giao dịch thì không thể có lưu trữ giá trị.

Không có giao dịch thì không có giá trị

Trước khi xác định cách kết hợp các danh mục giữ giá trị và Phương tiện giao dịch, chúng ta nên xác định ý nghĩa của những thuật ngữ này trước. Mặc dù có sự khác biệt về khái niệm giữa chúng, nhưng nếu thiếu một trong hai, không có một cái nào có thể được tưởng tượng. Không có Phương tiện giao dịch thì không có giữ giá trị, và ngược lại.

Lưu trữ giá trị giao dịch qua thời gian

Phương tiện lưu trữ giá trị cần phải bền vững và giữ giá trị của nó. Cho đến nay, mọi thứ đều rõ ràng. Nhưng việc 'giữ giá trị' có ý nghĩa gì? Bạn làm sao biết?

Về cách tốt nhất để suy nghĩ về giá trị có nhiều quan điểm khác nhau. Karl Marx có một câu nói nổi tiếng: Thả giá trị lao động, do đó, một vật phẩm sản xuất mất nhiều lao động hơn, giá trị của nó cũng cao hơn. Nhưng điều này đưa ra một vấn đề: Một đơn vị lao động có giá trị bao nhiêu? Ngay cả khi dâu rừng ngon hơn, giá trị của nó có thấp hơn dâu được trồng không?

Sau đó là giá trị "nội tại" hoặc "客观". Trong lĩnh vực tài chính, Giá trị nội tại là giá trị "thực sự" hoặc "客观" của tài sản, khác biệt so với giá trị thị trường, trong khi giá trị thị trường được cho là bị bóp méo bởi tất cả các bên tham gia thị trường và quan điểm của họ (sai lầm). Một công ty sở hữu một lượng lớn máy móc chất lượng cao và số dư tiền trong ngân hàng thậm chí cổ phiếu của nó không có giá trị, dường như cũng có giá trị. Trong ngữ nghĩa nghiêm ngặt, Giá trị nội tại có nghĩa là giá trị là bản chất cố định của vật.

Nhưng tất cả giá trị đều liên quan đến ngữ cảnh. Giữa sa mạc, một thùng nước có giá trị hơn tất cả vàng trên thế giới. Thiết bị khai thác nhanh nhất từ trước đến nay đối với những người tu hành không có giá trị. Những báu vật gia đình như cặp tai ngọc của bà đã khuất có giá trị hơn với các thành viên gia đình hơn bất kỳ người khác. Bạn sẽ không tìm thấy giá trị của họ từ đặc điểm khách quan của họ.

Đây là lý do tại sao nhiều nhà kinh tế học và người ủng hộ BTC chủ đạo đều đồng ý với lý thuyết giá trị chủ quan. Ý tưởng này là không có giá trị nào trong không gian giao dịch. Giá trị phát sinh từ cách con người xử lý vấn đề và những gì họ sẵn lòng trao đổi. Tại một thời điểm nào đó, tổng cung cấp sẽ đáp ứng tổng nhu cầu (giá), đó là nơi giao dịch diễn ra.

Giá chỉ là cách diễn đạt giá trị của một thứ bằng số lượng của một thứ khác. Giá giao dịch của một chiếc đồng hồ Tag Heuer Connected Calibre E4 là 1450 đô la, tương đương khoảng 0.02 BTC, tương đương...

Đây là điểm khái quát đầu tiên về lưu trữ giá trị: Chúng không có giá trị thực sự trừ khi chúng được giao dịch vào một thời điểm nào đó. Chúng có thể có giá trị theo tên gọi, giống như giá trị của một con rồng ảo tưởng, nhưng giá trị thực sự của chúng không bao giờ có cơ hội được thể hiện.

Điểm thứ hai là, tất cả các giá trị lưu trữ theo định nghĩa đều có nghĩa là giao dịch; chỉ là giao dịch có tính lịch sử. Nói cách khác, các giao dịch liên quan đến giá trị lưu trữ đều là cùng một tài sản trong hai thời điểm. Sử dụng tài sản A có giá trị hiện tại thấp hơn để giao dịch với tài sản A có giá trị cao hơn trong tương lai. Cùng một tài sản, hai thời điểm khác nhau.

Khi chúng ta xem xét về thời gian, hãy xem xét điều này: giá trị lưu trữ tăng có ý nghĩa gì? Giá trị của nó phải được đo lường so với những thứ khác. Nói cách khác, tăng giá chỉ đơn thuần có nghĩa là giá thực tế trong tương lai sẽ vượt quá giá trị thực tế hiện tại; trong tương lai, tôi có thể đổi được nhiều hơn với ít tiền hơn ngày hôm nay. Không có giao dịch - ngay cả những giao dịch chưa thực hiện trong tương lai - không có giá trị.

Nhiều điều đều là hai mặt của một điều. Điều này chỉ phụ thuộc vào cách bạn nhìn nhận chúng. [图片：Oleg Shyplyak，来自创意视觉艺术家]

Phải thực hiện giao dịch qua tài sản

Phương tiện giao dịch cần có khả năng chia nhỏ, di động và thay thế được. Ở đây, giao dịch là đồng thời qua các tài sản khác nhau, không phải qua cùng một tài sản trong cùng một khoảng thời gian. Nhưng nếu theo định nghĩa, MoE được thực hiện trong thời gian hiện tại, thì thời gian hiện tại có bao lâu?

Công việc của Phương tiện giao dịch đòi hỏi một mức độ nhất định của tính giữ giá và tính bền bỉ. Ví dụ, thuốc lá được sử dụng như một loại tiền tại nhà tù. Nhưng thuốc lá sẽ bị hỏng sau vài tuần, do đó theo thời gian, chúng không giữ giá tốt. Những người sở hữu chúng muốn tiêu thốn chúng càng sớm càng tốt. Tương tự, giá trị của tiền rác có thể sụp đổ vào tuần sau. Bạn cần chấp nhận hoặc từ chối giao dịch ngay lập tức.

Trên thực tế, tính bền vững là một trong những đặc tính làm cho vàng trở thành Phương tiện giao dịch tốt hơn so với natri và các loại khác. Vàng gần như có thể chống lại bất kỳ hình thức ăn mòn nào, vì vậy con cháu chúng ta vẫn sẽ sở hữu cùng lượng vàng để thực hiện giao dịch qua các thế hệ.

Do đó, mặc dù trong khái niệm, Phương tiện giao dịch hiện tại là giao dịch ngay lập tức, nhưng thực tế, chúng tồn tại trong thế giới thời gian của một người, với tuổi thọ có hạn, kỳ nghỉ ngắn và làm việc trong phòng chờ trong thời gian dài. Trong những điều kiện khác nhau, Bộ Giáo dục giữ giá trị hơn là Bộ Giáo dục dễ thối rữa. (Câu hỏi thú vị: Khi sự thối rữa làm tăng tính khan hiếm, nhưng chúng ta không nên lạc đề.)

Giá trị lưu trữ và Phương tiện giao dịch hướng tới nhau

Do đó, cả hai bên đều có một số trường hợp biên, thuộc tính của tài sản được đề xuất làm phương tiện lưu trữ giá trị hoặc Phương tiện giao dịch. Càng khó giao dịch tài sản, nó càng giống như phương tiện lưu trữ giá trị. Ở một mức độ nào đó, tài sản mất giá càng nhanh, nó càng giống như Phương tiện giao dịch. Nếu không có khả năng giao dịch nhất định, SoV sẽ không có giá trị và cũng không còn là SoV. Nếu không có sự bền bỉ nhất định, Phương tiện giao dịch sẽ không có giá trị và không còn là Phương tiện giao dịch. Nhưng có một số tài sản mà một bên hoặc cả hai bên giảm giá mạnh hơn.

Nếu mọi người giao dịch chúng nhanh, chúng sẽ trở nên giống hơn Phương tiện giao dịch. Nếu thời gian giữa các giao dịch dài hơn, chúng sẽ trở nên giống hơn là lưu trữ giá trị. Bản chất là như nhau; môi trường và hoạt động thay đổi cách chúng ta nhìn nhận chúng.

BTC chỉ là một ý tưởng lưu trữ giá trị và không sai. Điều này là không nhất quán. Nó tuyên bố BTC là một phương tiện lưu trữ giá trị, đồng thời loại bỏ nó khỏi môi trường duy nhất mà chúng ta có thể xác định giá trị của nó. Lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch là không thể tách rời trong cả lý thuyết và thực tế. Lưu trữ giá trị là phương tiện giao dịch chậm, trong khi Phương tiện giao dịch là lưu trữ giá trị nhanh hơn.

Chúng ta sẽ quay lại với Bitcoin sau, nhưng hãy xem xét nguồn gốc của nó trước. Sự kết hợp giữa việc lưu trữ giá trị và phương tiện thanh toán là một trải nghiệm thực tế có thể được theo dõi ngược lại hàng nghìn năm trước.

Lưu trữ và giao dịch tài sản trong lịch sử

Ngoài lý thuyết, lịch sử cũng cung cấp bằng chứng cho sự kết hợp giữa việc lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch. Lịch sử chứa đựng một lượng lớn tài sản vừa làm Phương tiện giao dịch vừa làm nơi lưu trữ giá trị, vì nếu chúng có nhu cầu, bạn có thể giao dịch chúng, và nếu bạn có thể giao dịch chúng, thì tốt nhất là có dự trữ. Phương tiện giao dịch và lưu trữ giá trị là hai mặt của cùng một đồng xu - và luôn luôn là như vậy.

Đúc Đồng

Những khối đồng đóng giả bằng da bò trong thời đại đồ đồng mô tả rất tốt sự trùng lắp giữa lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch. Hình dạng của những khối này giống như da bò, trọng lượng được chuẩn hóa đại khái (thường khoảng 30 kg / 66 pound), chứa đựng đồng hoặc thiếc tương đối tinh khiết và được lưu thông từ thế kỷ thứ hai trước Công nguyên (thời đại đồ đồng) ở khắp các vùng ven Địa Trung Hải và xa hơn.

Vì mọi người đều sử dụng đồng, nên đồng và thiếc (hai thành phần của đồng thau) rất có giá trị. Ai cũng có thể sử dụng chúng. Nhu cầu cao và ổn định. Chúng cũng tương đối dễ lưu trữ.

Đồ đồng từ Síp, còn được gọi là BTC thời đại đồng đồng. (Hình ảnh: Bảo tàng Metropolitan)

Nhưng họ cũng tương đối dễ vận chuyển. Một số thanh kim loại được tìm thấy trong một con tàu chìm năm 1327 TCN chứa nguyên liệu từ Uzbekistan, Thổ Nhĩ Kỳ, đảo Sardinia và hạt Cornwall. Xe chiến vẫn là công nghệ tương đối mới, nhưng những khối kim loại này đang di chuyển qua thế giới đã biết, gần như xa hơn bất kỳ con người nào, vì chúng "kết nối với hệ thống phân phối, giao dịch và thương mại quốc tế".

Hiện tại, giả sử bạn là một ngư dân thời đồ đồng, đã tìm thấy các mảnh hàng vàng chìm. Chúng có phải là Phương tiện giao dịch hay là một phương tiện lưu trữ giá trị không? Tốt nhé, nếu bạn đã trải qua một mùa giải tuyệt vời, bạn có thể cảm thấy hãnh diện, vì vậy bạn giữ chúng để sử dụng sau này, và trong trường hợp này, chúng là một phương tiện lưu trữ giá trị. Mặt khác, nếu cá vẫn chưa cắn mồi và bạn cần một số Thanh khoản, bạn có thể giao dịch chúng nhanh chóng, và trong trường hợp này, chúng là Phương tiện giao dịch. Tuy nhiên, nếu chúng không được giao dịch ở một nơi nào để hiển thị giá trị của chúng, bạn làm sao biết rằng chúng đáng giữ lại? Nếu không có bên giao dịch nào tin rằng sở hữu một số mảnh hàng vàng là một quyết định tài chính sáng suốt, bạn sẽ giao dịch với ai?

Đúng như tên gọi, đồng tiền 01928374656574839201 đáng tin cậy và chất liệu cao cấp, vì vậy nó trở thành một công cụ lưu trữ giá trị tốt. Kích thước tiêu chuẩn và tính di động của nó cũng làm cho nó trở thành một phương tiện giao dịch tốt. Các đồng tiền này xuất hiện cùng nhau vì mỗi mục đích đều tác động đến mục đích khác.

Vàng

Người ta đã bắt đầu thu thập vàng hàng ngàn năm trước khi thu thập đồng. Tuy nhiên, ban đầu vàng chủ yếu được sử dụng để trang trí và cho các mục đích thần thánh, như tượng và trang sức lễ nghi. Vì những món đồ này không thể thay thế, chúng không phải là Phương tiện giao dịch tốt và các giao dịch cũng rất hiếm. Tốc độ giao dịch thấp là do không thể xác định giá cả: chủ sở hữu của những món quà lễ nghi luôn đánh giá cao chúng hơn bất kỳ đối thủ giao dịch nào.

Tiền vàng tiêu chuẩn xuất hiện vào khoảng thế kỷ thứ 7 trước Công nguyên, khoảng 1000 năm sau khi thanh gỗ đồng xuất hiện. Điều thú vị là chúng xuất hiện đồng thời ở Trung Quốc và Anatolia. Là đồng xu vàng, vàng cuối cùng trở nên thay thế, điều này cải thiện tốc độ giao dịch và làm cho giá trị lưu trữ và sử dụng phương tiện giao dịch trở nên chặt chẽ hơn. So với thanh gỗ đồng, đồng xu vàng còn có một số lợi thế: trọng lượng của đồng xu vàng không vượt quá 30 kg, vàng không bị ăn mòn và nó không có nhiều ứng dụng khác, do đó cung cấp không cần phải cạnh tranh với nhu cầu của các mặt hàng hữu ích như cày đồng và gươm làm từ đồng.

Vàng là một phương tiện lưu trữ giá trị và giao dịch rất hiệu quả, đến mức hầu như ai cũng bắt đầu sử dụng chúng, ví dụ như vàng La Mã, nhà Peso của Almorávid, đô la đôbla của Tây Ban Nha, đồng đôla của Tokugawa, v.v. Ngay cả sau 2600 năm, các quốc gia từ Armenia đến Tuvalu vẫn đang đúc và lưu thông vàng để người dân lưu trữ và giao dịch, lưu trữ và trao đổi.

2600 năm trước, người Ephesus coi vàng là SOV và MoE, ý tưởng này đã được thâm sâu rễ trong đến mức ngay cả trong thế giới hiện đại, tiền trong trò chơi điện tử thường được mô tả là vàng. (Hình ảnh: Tập đoàn Numismatic cổ điển, Inc. & PNG ALL)

同样，使用金币作为Phương tiện giao dịch使黄金成为更加明显和广泛的价值存储手段，而它们作为价值存储手段的广泛认可使它们成为更具Thanh khoản的Phương tiện giao dịch。

Vỏ sò

Vào thế kỷ 17, những người định cư châu Âu đầu tiên trên bờ biển Đại Tây Dương Bắc Mỹ và người bản địa của lục địa này đã bắt đầu hiểu biết về nhau. Thế giới mà họ biết hoàn toàn khác nhau. Không có ngôn ngữ chung, không có tôn giáo chung, không có lịch sử chung, công nghệ hoàn toàn khác nhau, quan niệm vũ trụ hoàn toàn khác nhau. Tuy nhiên, giống như con người, họ nhanh chóng bắt đầu giao dịch. Tuy nhiên, nếu thiếu phương tiện lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch được công nhận rộng rãi, giao dịch sẽ trở nên khó khăn.

Lúc đầu, lông thú có một giá trị nhất định, nhưng chúng cồng kềnh, giá trị của chúng không được tiêu chuẩn hóa, chúng xuống cấp, v.v. Là một kho lưu trữ giá trị có nghĩa là và Phương tiện giao dịch, chúng tốt hơn là không có gì, nhưng không phải là lý tưởng. Hạt thủy tinh Venice cũng hoạt động, nhưng việc vận chuyển các hạt từ Venice đến các thuộc địa châu Âu của "Thế giới mới" có thể mất vài tháng hoặc thậm chí nhiều năm.

Năm 1622, một nhà buôn người Hà Lan tên là Jacques Elekens đã bắt giữ một thủ lĩnh tộc Pequot và đòi tiền chuộc. Những người của thủ lĩnh đã đem đến cho Elekens một dây chuyền màu trắng và tím làm bằng vỏ sò dài 280 yard (khoảng 256m) - vỏ sò. Rõ ràng, họ chưa từng sử dụng vỏ sò như tiền mặt thực sự, ngay cả trong trường hợp này, tiền chuộc chủ yếu mang ý nghĩa tượng trưng, giống như việc giải thoát hoàng tử bằng cách gửi một cây roi trang trọng.

Nhưng Elkenes là một nhà kinh doanh, mặc dù anh ta đã bỏ lỡ giá trị tượng trưng phi thường của wampum, nhưng anh ta ngay lập tức nhìn thấy giá trị tiền tệ của nó trong xã hội. Nếu bạn có thể mua tự do của một tộc trưởng bằng tiền, thì còn cái gì mà bạn không thể mua được? Sớm thôi, người châu Âu bắt đầu ép buộc một vài bộ tộc sản xuất len và thực hiện giao dịch theo đơn vị độ dài, chẳng hạn như đổi một số lượng da để lấy được một số lượng wampum dài bao nhiêu thước Anh (1 thước Anh ~ 1,8 mét / 6 feet) .

Vỏ sò và sản phẩm từ vỏ sò. Ví dụ như đồng xu và quặng vàng nguyên thủy từ thế kỷ 17 thuộc thuộc địa. (Hình ảnh: Nhiếp ảnh gia Jim)

Wampum đã sớm trở thành thành viên chính thức của Phương tiện giao dịch. Một số thuộc địa đã sử dụng hòn ngọc trai có giá trị chuẩn hóa như tiền tệ hợp pháp, và thực hành này đã kéo dài khoảng một thế kỷ. Là một phương tiện lưu trữ giá trị, hòn ngọc trai tự nhiên có sức hút: "Người châu Âu nhanh chóng bắt đầu cố gắng tích luỹ số lượng lớn loại tiền tệ này, và việc chuyển quyền kiểm soát loại tiền tệ này quyết định quốc gia nào sẽ kiểm soát giao dịch thương mại giữa người châu Âu và bản địa." Họ không chỉ sử dụng nó để giao dịch; họ còn sử dụng nó để thương mại. Họ đang xây dựng dự trữ tiền tệ. Họ lưu trữ Phương tiện giao dịch để thu được giá trị tương lai của nó, và giá trị tương lai đó khiến nó trở thành tài sản giao dịch hiệu quả ngày nay.

Cụm từ "vàng" và "sò" vẫn mang ý nghĩa tiền bạc trong một số trường hợp. Nói về tiền...

Đô la Mỹ

Hiến pháp Hoa Kỳ quy định quyền tạo ra tiền, và Đạo luật Tiền đúc năm 1792 đã chốt giá trị của đồng đô la mới với một lượng cố định đô la bạc Tây Ban Nha và 416 hạt bạc. "Đại bàng" thực sự là một đồng xu 10 đô la với 270 hạt vàng.

Nhà thiết kế của đồng USD đã tận dụng lịch sử mà mọi người đều biết: Kim loại quý vừa có thể được sử dụng làm Phương tiện giao dịch, vừa có thể được dùng làm phương tiện lưu trữ. Ba và một nửa thế kỷ sau, tin tức lan truyền.

Như trong trường hợp thường xuyên xảy ra với tiền tệ, tiền tệ sẽ mất giá theo thời gian, điều này có nghĩa là nhà máy đúc tiền sẽ liên tục giảm đi lượng kim loại quý trong tiền. Đây chính là cách Lạm phát tác động cùng Phương tiện giao dịch để duy trì giá trị lưu trữ của nó. Bạn vẫn có thể đúc cùng một lượng tiền với chi phí Thả bằng cách điều chỉnh móc treo.

Công nghệ đã tiên tiến đến mức chỉ trải qua các bản cập nhật nhỏ trong hai buồi thế kỷ. (Nguồn ảnh: Lyle Engleson / Goldberg Coins and Collectibles)

Năm 1900,《金本位法》 đã củng cố hệ thống Tỷ giá bằng việc quy định mỗi đô la có thể đổi được một lượng cố định là 25,8 gam vàng nguyên chất 90%. Vậy nếu đô la giấy có thể đổi được vàng, liệu chúng có trở thành Phương tiện giao dịch hay Phương tiện lưu trữ? Dù giấy tiền này được lưu thông, chính phủ Mỹ cam kết lưu trữ một lượng vàng tương đương để duy trì giá trị của nó. Vàng có thể trông giống như Phương tiện giao dịch, giấy tiền có thể trông giống như Phương tiện lưu trữ, nhưng chúng là tương đương, chỉ khác nhau về mục đích sử dụng, không có sự khác biệt cốt lõi nào.

Khi Đại suy thoái xảy ra, Ngân hàng Trung ương Mỹ bắt đầu rút tiền hàng loạt. Mọi người lo lắng về khả năng tồn tại lâu dài của đồng đô la Mỹ, do đó họ bắt đầu đổi đô la Mỹ sang vàng. Khi Ngân hàng Trung ương Mỹ bắt đầu lo ngại về khả năng tiếp tục đổi đô la Mỹ sang vàng, Tổng thống Roosevelt tạm ngừng chế độ bản vị vàng.

Tuy nhiên, tất nhiên, tiền gửi ngân hàng không giảm xuống 0, vì vậy đô la vẫn tiếp tục hoạt động như công cụ lưu trữ giá trị và tiện ích giáo dục. Mọi người tích trữ vàng để có thể giao dịch trong trường hợp đô la mất đi vai trò làm công cụ lưu trữ giá trị và tiện ích giáo dục. Nhưng đồng đô la và vàng đều giữ lại hai chức năng này.

Sau Chiến tranh thế giới thứ hai, Hệ thống Bretton Woods đã khôi phục Chế độ bản vị vàng, nhưng lần này, đồng đô la được gắn với 35 đô la mỗi ounce vàng, tất cả các Ngân hàng trung ương trên thế giới đều có thể đổi đô la thành vàng theo Tỷ giá này. Điều này thực tế làm cho đô la trở thành đồng tiền cứng nhất và thông qua việc cố định Tỷ giá, nó cũng nên hỗ trợ các đồng tiền khác. Tương tự như trước đây, việc đổi lại tạo ra sự tương đương thực tế đã loại bỏ bất kỳ sự khác biệt thực tế nào giữa phương tiện lưu trữ và Phương tiện giao dịch.

Vì một loạt các nguyên nhân phức tạp, có thể tóm tắt một cách đơn giản là "Lạm phát áp lực" (phiên bản số hóa của đồng tiền pháp định tự nó là "Tăng số") , Hoa Kỳ đã phải từ bỏ hệ thống Bretton Woods vàng quốc tế vào năm 1971.

Mặc dù đối với các nhà kinh tế sử học đây là một cột mốc quan trọng, nhưng đô la vẫn là một Phương tiện giao dịch và còn là Phương tiện giao dịch. Theo dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế, khoảng 60% dự trữ Ngoại hối toàn cầu được giữ bằng đô la, khoảng gần gấp đôi so với đối thủ gần nhất. Các quốc gia khác giữ đô la chỉ để đề phòng trường hợp họ cần đổi đô la thành tiền tệ địa phương để hỗ trợ giá trị tiền tệ địa phương hoặc mua hàng hóa thiết yếu trong thời điểm khẩn cấp.

Ngay cả khi không có sự hỗ trợ từ vàng, nhu cầu về đô la cũng làm cho người ta kinh ngạc. Nợ Mỹ đến từ người nước ngoài lên đến 8,8 nghìn tỷ đô la Mỹ - một tờ nợ được trả bằng đô la trong tương lai, điều này dường như là một phương tiện lưu trữ điển hình. Hầu hết các giao dịch thương mại quốc tế đều được tính bằng đô la và Thanh toán bằng đô la. Ngay cả trên lục địa châu Âu có đồng tiền chung riêng của họ, hơn 20% giao dịch cũng được Thanh toán« bằng đô la.

Nhu cầu mạnh mẽ đối với đô la làm cho Hoa Kỳ được hưởng đặc quyền làm nước tiền tệ của mình. Hiện tượng “đô la dầu mỏ” cho thấy cách đô la duy trì vị thế dẫn đầu kể từ khi hệ thống vàng rơi vào khủng hoảng. Các nước xuất khẩu dầu bán dầu bằng đô la, họ nhanh chóng tích lũy được lượng dự trữ đô la lớn. Họ cần tiêu tiền đô la này và ngẫu nhiên Mỹ luôn sẵn lòng bán trái phiếu Mỹ (trái phiếu Mỹ) để đổi lấy đô la, để tài chính cho nợ công 35 nghìn tỷ đô la của họ.

Chỉ cần các quốc gia khác nắm giữ các khoản nợ này, họ sẽ quan tâm đến việc giữ giá trị của đô la Mỹ. Miễn là đô la Mỹ vẫn giữ được giá trị, nó vẫn hữu ích cho thương mại. Miễn là nó vẫn hữu ích cho thương mại, các quốc gia khác sẽ tích luỹ đô la và nợ tính bằng đô la. Nghe có vẻ như trò lừa bịp không? Okay, đây không phải là trò lừa bịp.

Nói đơn giản, dự trữ đô la của các quốc gia khác đã làm tăng gấp đôi khối lượng thương mại của Mỹ. Hãy giữ ý tưởng này.

Đúng vậy, Bitcoin là phương tiện lưu trữ giá trị và cũng là Phương tiện giao dịch

BTC là hậu duệ mới nhất của gia đình SoV dễ giao dịch, nghĩa là người ta thích tích trữ Phương tiện giao dịch vì giữ giá trị của nó. Tuy nhiên, có một tuyên bố phổ biến và thường được lặp lại rằng BTC chỉ là một phương tiện lưu trữ giá trị. Trên thực tế, đây chính là lý do tôi viết bài này và cũng là lý do tôi cảm thấy có trách nhiệm chứng minh tính khả thi của BTC như là một Phương tiện giao dịch. Cho đến nay, tôi đã trình bày một số ý tưởng lý thuyết về cách lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch không thể tách rời và giới thiệu một số ví dụ lịch sử để chứng minh rằng điều này đã tồn tại từ thời cổ đại. Bây giờ chúng ta hãy nhìn vào BTC, nó chỉ là một công nghệ mới tuân thủ mô hình đã định sẵn: lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch phải được kết hợp.

khối lượng达数万亿

Chúng tôi biết rằng BTC đóng vai trò là Phương tiện giao dịch, vì mọi người đang chuyển đổi BTC một cách lớn. Sau khi điều chỉnh lại các Địa chỉ thay đổi, River ước tính rằng vào năm 2022, có 14,9T USD thanh toán sẽ được thực hiện thông qua BTC. Do đó, ngay cả khi 74% BTC không được chuyển đổi trong vòng sáu tháng, một lượng BTC tương đương với tổng GDP của Đức, Nhật Bản, Ấn Độ và Canada cũng có thể chuyển đổi trong vòng một năm ngắn ngủi.

Giao dịch Bitcoin

Trong tài khoản giao dịch, có khoảng 2,35 triệu BTC (khoảng 150 tỷ đô la). Điều này có thể làm người ta bối rối, bởi vì tự trị và tự quản lý là hai điểm bán chính của BTC. Nếu BTC chỉ là một phương tiện lưu trữ, tại sao ai đó lại ủy quyền nó cho một bên thay vì tự lưu trữ một cách an toàn? Nếu nó là một phương tiện lưu trữ giá trị, tại sao không lưu trữ nó một cách an toàn nhất có thể, đặc biệt là khi chi phí lưu trữ an toàn tương đối thấp chỉ cần một tờ giấy?

Hơn mười phần trăm số lượng BTC hiện có được lưu trữ trong các tài khoản sàn giao dịch để thúc đẩy giao dịch. Sàn giao dịch là nơi mà mọi người chuyển đổi tài sản này sang tài sản khác. BTC là một phương tiện giao dịch rất hiệu quả trong các giao dịch loại này, vì không có loại tiền điện tử nào có thể đáp ứng nhu cầu của BTC. BTC là duy nhất trong mọi chỉ số thú vị, bất kể là vốn hóa thị trường hay giá đơn vị. Token duy nhất có thể cạnh tranh với BTC trên mọi chỉ số thú vị là USDT, với khối lượng khoảng gấp đôi khối lượng BTC hàng ngày, khoảng 26 tỷ USD. Điều này có thể là do Tether đang tạo ra lợi nhuận từ việc giảm thiểu sự thống trị của đồng USD, loại tiền tệ truyền thống toàn cầu.

Nếu BTC chỉ là một phương tiện lưu giữ giá trị, thì không ai sẽ để kho báu của họ trên sàn giao dịch và tốc độ giao dịch cũng sẽ rất chậm. Nhưng thực tế không phải như vậy.

Các cửa hàng chấp nhận Bitcoin

Một số người có thể phản đối rằng mặc dù BTC có thể là Phương tiện giao dịch của các chàng trai công nghệ của thế giới tài chính, nhưng nó không thấm vào "nền kinh tế thực" như Bộ Giáo dục "thực" nên làm. Nhưng ví dụ về BTC lưu hành trong nền kinh tế thực là đủ để bác bỏ tuyên bố này. Chúng tôi đã may mắn.

Nhà bán lẻ đang sử dụng Bitcoin làm Phương tiện giao dịch vì nó đã cung cấp những lợi ích cụ thể. Ví dụ tuyệt vời trong báo cáo River gần đây: Atoms, một công ty giày dép sản xuất tại Brooklyn. Vào năm 2021, Atoms bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin và ra mắt các đôi giày thể thao với chủ đề Bitcoin. Atoms chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin (người tiêu dùng thanh toán phí giày bằng Bitcoin), sau đó Atoms giữ Bitcoin lại như một Phương tiện lưu trữ giá trị cho đến khi cần thiết. Khi điều đó xảy ra, Bitcoin lưu trữ giá trị của họ sẽ tự động trở thành Bitcoin làm Phương tiện giao dịch có thể giao dịch, vì nó vẫn là một Bitcoin duy nhất.

Nguyên tử chứng minh phương pháp phân chia này là khái niệm chặt chẽ và gây hiểu lầm. BTC thực tế vừa là phương tiện lưu trữ giá trị, vừa là Phương tiện giao dịch; điều này chỉ phụ thuộc vào cách sử dụng hiện tại của chủ sở hữu.

Atoms không đơn độc và không phải là ngoại lệ. Balenciaga chấp nhận BTC. Tag Heuer chấp nhận BTC. AMC Theatres, PayPal, twitch, Ferrari và Proton đều chấp nhận BTC. Ai đó có thể tuyên bố rằng AMC hoặc PayPal chỉ là những nhà cung cấp đặc biệt dành cho những người yêu thích tài chính không sâu rộng?

Những thương hiệu toàn cầu nổi tiếng này có xem BTC như một phương tiện lưu trữ giá trị hay làm phương tiện thanh toán giao dịch không? Lại xuất hiện tư duy phân chia như vậy. BTC là tài sản có thể chia nhỏ, có thể trao đổi và bền vững, vì vậy họ có thể giữ bao lâu họ muốn và có thể giao dịch bất cứ lúc nào. Họ có thể chấp nhận, tiêu dùng, cho mượn, và nhiều hơn nữa. BTC không có bản chất cố định. Không quan trọng họ/chúng ta sử dụng nó cho mục đích gì.

Bitcoin đang xâm nhập vào nền kinh tế chính流。

Tất cả các phương tiện lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch đều chỉ là phiên bản thử nghiệm

Một bài học quan trọng khác từ ví dụ trên là giá trị lưu trữ và Phương tiện giao dịch sẽ không bao giờ ngừng phát triển. Công nghệ tài chính trong thời đại đồng đồng là về việc chuẩn hóa thanh kim loại và làm sạch kim loại chứa trong đó (hoặc có thể là làm giảm giá trị chúng đối với các tầng lớp thống trị). Cách thiết kế giá trị lưu trữ và Phương tiện giao dịch sẽ ảnh hưởng đến cách chúng ta sử dụng chúng, từ đó ảnh hưởng đến thiết kế của chúng, từ đó ảnh hưởng đến cách chúng ta sử dụng chúng và như vậy. Nhưng sự tiến hóa luôn là tối ưu hóa cục bộ, không phải hoàn hảo, vì vậy luôn có không gian cho cải tiến tiếp theo.

Tiền tốt luôn là một phương tiện lưu trữ giá trị và Phương tiện giao dịch, Bitcoin vẫn còn không gian để tăng lên. Hãy cùng xem xét các lĩnh vực mà Bitcoin có thể được tối ưu hóa thêm.

Ưu thế tiên phát của tiền tệ

Nếu được hỏi, hầu hết mọi người bạn bè của mỗi BTC đều muốn sử dụng BTC để kiếm thu nhập và đồng thời thanh toán chi phí bằng tiền pháp định. Nhưng điều này không có nghĩa là BTC có khuyết điểm làm tiền tệ; điều này có nghĩa là tiền pháp định là phương tiện lưu trữ giá trị có khuyết điểm. Mọi người thích giữ BTC hơn vì BTC giữ giá tốt hơn tiền pháp định, vì vậy, việc giữ BTC cho ngày mai giá trị cao hơn và tiêu nó trước khi tiền pháp định giảm giá vào ngày hôm nay là có ý nghĩa.

Vì vậy, ưu điểm của tiền pháp định là nó đã xây dựng được hiệu ứng mạng trong 13 thế kỷ để bù đắp nhược điểm rõ ràng của nó. Mọi người đều biết về tiền tệ. Hệ thống lương, hệ thống thuế và hệ thống ngân hàng trên thế giới đều được xây dựng xung quanh tiền pháp định. Thế giới có một số lượng lớn chi phí ngập lụt với các dự án tiền pháp định. Đây là lý do tại sao Bitcoin quan trọng vượt trội so với tiền pháp định theo bất kỳ chỉ số nào: tính giữ giá, quyền tự trị, sự kháng cự đối với kiểm duyệt, và tất nhiên còn có...

Trải nghiệm người dùng luôn là trải nghiệm người dùng

Trải nghiệm người dùng của BTC đang được cải thiện. Nhiều sáng tạo không nghi ngờ là cải thiện. Ví dụ, Lighting Network đã tăng tốc độ giao dịch tối đa của BTC lên một cách đáng kể.

Tuy nhiên, các khía cạnh khác của việc sử dụng BTC có thể tồn tại đồng thời các tính năng và nhược điểm. Phương diện rõ ràng nhất là tự bảo quản. Việc sở hữu BTC của riêng mình thực tế là cách duy nhất để tận hưởng đầy đủ quyền tự chủ và tự do mà BTC cung cấp, cho dù là làm phương tiện giao dịch hay lưu trữ giá trị hoặc cả hai. Nhưng quyền lực càng lớn, trách nhiệm cũng càng lớn, việc đánh giá và thực hiện các cách khác nhau để lưu trữ và sử dụng BTC có thể gặp một chút khó khăn đối với nhiều người không đầu tư vào đồng tiền.

Mặc dù Lighting Network có nhiều lợi ích, nhưng nó cũng có những hạn chế chúng tôi đang cố gắng vượt qua. Mặc dù LSP đang giúp chuyển Thanh khoản từ vấn đề kỹ thuật khó khăn sang yếu tố tài chính tự động hóa cơ bản, nhưng Lighting Network đã làm tăng độ phức tạp trong quản lý Thanh khoản. Nhưng ma sát vẫn là ma sát.

Tương tự, Lighting Network chỉ có thể hấp thụ người dùng mới một cách nhanh chóng như vậy vì mỗi người dùng mới đều cần ít nhất một giao dịch on-chain và sự thanh khoản bổ sung. Công nghệ mới như SDK không cần nút của Breez có thể tăng khả năng xử lý của Lighting Network và giảm bớt hạn chế về thanh khoản, giống như việc Lighting Network vượt qua Bitcoin on-chain trong một số trường hợp sử dụng.

Nếu xu hướng sáng tạo này → điều chỉnh trải nghiệm người dùng → tiếp tục phát triển như tiền tệ hợp pháp, chúng ta sẽ ở trong tình trạng tốt. Hãy xem xét thẻ tín dụng. Trong khoảng ba mươi năm đầu tiên của sự tồn tại của thẻ tín dụng, không ai sử dụng thẻ tín dụng để mua hàng hóa giá trị nhỏ. Khi vào năm 1993, Burger King bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng thẻ tín dụng, đó là một tin tức lớn. Người ta thậm chí còn phê phán điều này. "Tôi nghĩ nếu bạn phải sử dụng thẻ tín dụng khi đi mua đồ ăn nhanh, thì điều đó quá tồi tệ." Thẻ tín dụng được sử dụng cho các giao dịch lớn, như vé máy bay, trang sức, khách sạn và sửa chữa ô tô. Đến năm 2024, khoảng một phần ba thanh toán được thực hiện thông qua thẻ tín dụng, không ai - không ai sống - quan tâm bạn có thanh toán một phần khoai tây chiên hay vé xe buýt bằng thẻ tín dụng hay không.

Năm 1993, phản ứng của mọi người khi Burger King chấp nhận thẻ tín dụng

Với việc thẻ tín dụng trở nên dễ sử dụng hơn (điều này trước đây là công việc gian khó), mọi người sử dụng thẻ tín dụng nhiều hơn để mua hàng với số tiền nhỏ. Bài học ở đây là nếu trải nghiệm người dùng không ổn định, mọi người sẽ lựa chọn sử dụng tài sản làm Phương tiện giao dịch một cách lựa chọn, với sự cải thiện trải nghiệm người dùng, mọi người sẽ sử dụng nó thường xuyên hơn và mua hàng với số tiền nhỏ hơn.

Đối xử pháp lý / quản lý

Chúng ta đã nghe nói về một loại FUD lỗi thời, tức là BTC chủ yếu chỉ phục vụ cho các tội phạm. Proton là một công ty tuyệt vời chấp nhận BTC và được đề xuất bởi Sir Tim Berners Lee - điều này không hoàn toàn là hình mẫu của kẻ xấu râu nhỏ. Nhưng mọi người sợ họ không hiểu những điều đó, và các nhà lập pháp và quản lý thích khuyến khích nỗi sợ hãi của công chúng.

Một số khu vực pháp lý là mở cửa và tiến bộ. Ví dụ, tại Liên minh châu Âu, Bitcoin được coi là một loại tiền tệ và được đối xử tương ứng trong hầu hết các luật pháp. Việc quy đổi Bitcoin sang loại tiền tệ khác sẽ không tạo ra thuế giá trị gia tăng, nhưng việc sử dụng Bitcoin để mua sản phẩm hoặc dịch vụ sẽ tạo ra thuế giá trị gia tăng, giống như việc sử dụng bất kỳ loại tiền tệ nào khác.

Ở Mỹ, mặc dù một số cơ quan quản lý và tòa án công nhận BTC là "một phương tiện thanh toán và một phương tiện giao dịch", nhưng Cục thuế liên bang Mỹ coi nó là tài sản phải chịu thuế lợi nhuận vốn, điều này làm tăng Chi phí giao dịch của BTC và làm giảm tốc độ giao dịch của nó. Do đó, đối với người Mỹ bị ràng buộc bởi hệ thống thuế này, BTC có thể trông giống như là một phương tiện lưu trữ giá trị hơn là một phương tiện giao dịch, điều này là hoàn toàn tự nhiên.

Một số quốc gia như Maroc và Trung Quốc đã hoàn toàn cấm BTC. Bất kể điều gì xảy ra. Vua Canute cố gắng ngăn chận thủy triều, cho đến khi chân ông ướt, lúc đó ông tuyên bố rằng không có vua nào có thể phủ nhận luật lệ vĩnh cửu. Điều này là một bài học tốt đối với người ủng hộ lưu trữ giá trị và những người chống đối BTC kiên định. Mọi người muốn tự do, họ muốn tiền của họ tự do. Nếu bạn không cho họ, họ sẽ cuối cùng lấy đi.

Sự biến động giá của Bitcoin

Nhiều người có thể không muốn sử dụng Bitcoin như là một phương tiện thanh toán do tính chất của nó như một khoản lưu trữ giá trị. Đầu tiên, giá của nó biến động khá lớn. Trong vài năm qua, chúng ta đã thấy giá trị của Bitcoin so với đô la Mỹ biến động lên xuống 4 lần. Điều này làm cho việc tiêu dùng khó khăn và các nhà bán lẻ cũng khó chấp nhận, vì tỷ giá của Bitcoin đối với một sản phẩm cụ thể (tức là hàng hóa) là tương đối. Giá của nó có thể quá không chắc chắn.

Một người sở hữu số thu nhập sẵn có và tài sản càng nhiều, độ nhạy cảm của họ đối với Biến động càng thấp. Nếu sau khi trừ thuế, tiền mua thức ăn và vay mượn mua nhà cũng như tiết kiệm cho sức khỏe, bạn vẫn còn số thu nhập dư dả mỗi tháng, thì thậm chí nếu một phần của danh mục đầu tư của bạn giảm một chút trong vài tháng, cũng không có gì là quá lớn. Quy mô thời gian sử dụng tài sản của bạn không giống với quy mô Biến động giá cả. Lợi nhuận dài hạn lớn hơn việc giảm giá trong ngắn hạn, vì vậy hãy để nó chao đảo.

Nhiều người khác không có đặc quyền như vậy. Thu nhập của họ chính là tài sản của họ; họ không có tiết kiệm hoặc dự phòng để giảm thiểu Biến động giá cả. Đối với họ, một sự suy giảm thu nhập đột ngột có thể có nghĩa là sẽ phải đói đến cuối tháng. Nếu họ nhận được BTC (rất nhiều người đã làm như vậy), họ có thể sẽ nhanh chóng đổi nó thành tài sản ổn định hơn.

Biến động tình dục của BTC là một lợi ích cho một số người và một tai họa cho những người khác, nhưng nó không quan trọng với nhiều người. Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy một con đường tự nhiên để nó thu hút tất cả các nhóm người dùng. Một cách để nghĩ về động động BTCBiến là nghĩ về nó như một chỉ số rất không đầy đủ. Giá trị của tiền tệ fiat thường được đo bằng Tỷ giá so với các loại tiền tệ khác, "rổ" hàng hóa chính thức xác định PPP / CPI chính thức của họ và các giao dịch mà hàng triệu người thực hiện trong cuộc sống hàng ngày của họ. Mỗi nguồn có thể được kiểm tra so với các nguồn khác, tam giác những thứ như "giá trị thị trường thực sự". Càng nhiều người giao dịch, càng nhiều hàng hóa được định giá bằng BTC, tam giác sẽ càng chính xác và giá sẽ càng ít cần thiết.

Nói cách khác, càng nhiều người sử dụng Bitcoin làm Phương tiện giao dịch, thì đường giá của nó sẽ ổn định hơn so với các tài sản khác. Ngay cả khi là một tài sản đầu cơ, nó dường như giống hơn với trái phiếu chính phủ hơn là dầu. Việc sử dụng tích cực làm Phương tiện giao dịch sẽ duy trì sự kỳ vọng về nhu cầu trong tương lai, điều này cùng với thiết kế Giảm phát của nó, giữ vững vị trí của Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị chưa từng có. Việc sử dụng nhiều hơn chỉ làm cho đường Tăng trở nên trơn tru.

Trong sự la hét của người ủng hộ Liên Xô có một dạng phong cách kỳ lạ, học thuật. Ví dụ, họ quan tâm chúng ta sử dụng Bitcoin để làm gì? Nếu việc lưu trữ giá trị và phương tiện thanh toán là không thể tránh khỏi việc trùng lắp, tại sao phải nói với mọi người rằng Bitcoin thực sự hoàn toàn là lưu trữ giá trị? Không ai cản trở ứng dụng ưa thích của họ, vậy thì sao?

Bạn còn nhớ đô la không? Hoa Kỳ thuyết phục thế giới Long đô la. Nếu bạn thuyết phục thế giới để tích trữ những thứ bạn đã bắt đầu tích trữ, thì bạn đang ở trong một vị trí rất thuận lợi. Bạn đang kích thích nhu cầu cho những thứ bạn có thể cung cấp.

Nhưng bạn thậm chí không cần phải cung cấp nó. Thuyết phục người khác khao khát dự trữ của bạn để bạn có thể thế chấp vay tiền và có đòn bẩy. Nếu dự trữ của bạn mang lại những lợi ích này, nó có thể giao dịch với tỷ lệ nhân. Nếu dự trữ của bạn có n BTC, bạn có thể bán cổ phiếu dự trữ của mình với giá trị ước tính là 3n. Bạn vừa tìm ra cách tăng tỷ lệ lạm phát của tài sản Giảm phát lên 300%. Điều này tàn nhẫn nhưng thông minh.

Tuy nhiên, điều đẹp của tiền tự do là không ai có thể nói cho bạn biết làm thế nào để sử dụng nó. Tất nhiên, tôi nói cho bạn biết rằng nó đã bị đánh giá thấp như một Bộ Giáo dục, và tôi có lợi ích trong việc sử dụng nó như một Bộ Giáo dục, nhưng tôi sẽ không nói cho bất kỳ ai biết phải làm gì. Tôi chỉ đang mô tả tình hình tôi thấy và tiết lộ một số tuyên bố không tốt và có thể không trung thực.

Lưu trữ BTC của bạn ở nơi và cách bạn muốn, tiêu nó ở nơi và cách bạn muốn, giá trị của nó phụ thuộc vào những gì chúng ta tất cả làm cùng nhau, không phải những gì một số người đang thực hiện trong những cuộc họp bí mật độc quyền của họ. Nó cũng không phụ thuộc vào những gì một số nhà phê bình trên Twitter nói là tốt nhất. Tất nhiên, khi hầu hết tài sản tự do trên thế giới được nắm giữ bởi một số ít người, nó sẽ không còn tự do nữa.

Bitcoin rất linh hoạt và có thể đáp ứng tất cả các nhu cầu khác nhau của chúng ta. Chúng ta đều có quyền phát biểu về nó là gì và nó sẽ trở thành cái gì. Hãy biến sự đa dạng của chúng ta thành sức mạnh.