Tác giả: Climber, Công nghệ tiền tệ màu vàng

Vào ngày 19 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ chính thức công bố giảm Lãi suất vốn đồng đô la Liên bang 50 điểm cơ bản xuống 4.75%-5.00%, đây cũng là lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020. Dưới tác động của tin tức giảm lãi suất, thị trường tiền điện tử đã tăng mạnh, BTC vượt qua mốc 62500 đô la Mỹ, hiệu suất tăng còn vượt trội so với cổ phiếu Mỹ và vàng Giao ngay.

Và điều đáng mong đợi nhất là, các chuyên gia của các tổ chức người theo lệnh long cho biết, việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 chỉ là bước đầu, trong năm nay vẫn có khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất, đến cuối năm 2024 có thể tích lũy giảm tổng cộng 76 điểm cơ bản.

Lần giảm lãi suất đầu tiên trong 4 năm, thị trường tiền điện tử表现优异

Lần cắt giảm lãi suất này đã chờ đợi trong suốt bốn năm, nhưng thị trường tài chính có phản ứng không đồng nhất trước và sau thông báo cắt giảm lãi suất. Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm, xóa bỏ phần tăng trước đó từ khi Lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ được công bố. Ngoài ra, thị trường tiền điện tử đã tăng mạnh, BTC đã tăng lên hơn 62500 đô la.

Giám đốc quản lý toàn cầu Ngoại hối của Gate.io, Brad Bechtel, cũng cho biết trước khi FED quyết định về Lãi suất, dự đoán thị trường gần như là 50-50. Do đó, FED đã làm cho một nửa thị trường bất ngờ. FED đang cố gắng can thiệp trước khi kinh tế Mỹ chậm lại và đưa ra hỗ trợ. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường cho đến nay vẫn chưa quá điên cuồng, nhiều phản ứng đã được phản ánh trong giá cả.

而受美联储降息影响下，香港金管局也宣布将Điểm chuẩnLãi suất下调50个điểm cơ bản至5.25%，美国路易斯安那州政府也同意接受Bitcoin付款。

Đối với việc giảm lãi suất lần này, Chủ tịch Fed Powell cho biết Fed chưa tuyên bố đã chiến thắng về lạm phát, nhưng tình hình kinh tế đã bắt đầu lạc quan hơn và điều chỉnh lần này sẽ giúp duy trì sức mạnh của thị trường lao động và kinh tế.

Ngoài ra, khi nói về điều kiện giảm lãi suất, Powell cho biết, dự báo không có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy FeD hành động hành vi hỗn loạn; nếu thích hợp, Fed có thể tăng tối đa hoặc chậm lại, hoặc tạm ngưng giảm lãi suất; nếu kinh tế duy trì sức khỏe, chúng ta có thê̂ giảm bớt bước đi giảm lãi suất; tương tự, nếu thị trường lao động xấu đi, chúng ta cũng có thê̂ phản ứng; dự báo của chúng ta không phải là kế hoạch hoặc quyết định, chúng ta sẽ điều chỉnh chính sách theo nhu cầu; Tổng hợp xem xét rủi ro, hôm nay chúng ta sẽ giảm Lãi suất 50 điểm cơ bản.

Quyết định giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ cũng đã gây ra nhiều tranh cãi trên thị trường, các quan điểm của các cơ quan đánh giá không đồng nhất.

“Người phát ngôn của Fed” Nick Timiraos cho biết, Hội đồng Dự trữ Liên bang Mỹ đã quyết định giảm Lãi suất 50BP, đây là lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2020, đánh dấu bước khởi đầu mạnh mẽ của cuộc hành động giảm lãi suất. Trong số 12 ủy viên bỏ phiếu của Fed, có 11 người ủng hộ quyết định giảm lãi suất lần này, đưa Lãi suất Liên ngân hàng Liên bang xuống trong khoảng từ 4.75% đến 5%. Dự báo quý công bố vào thứ Tư cho thấy, hầu hết các quan chức dự đoán sẽ giảm Lãi suất ít nhất 25BP trong các cuộc họp vào tháng 11 và tháng 12. Quyết định giảm lãi suất lần này đã đưa Fed mạnh mẽ bước vào giai đoạn mới: cố gắng ngăn chặn việc tăng Lãi suất vào năm ngoái (đưa chi phí vay lên mức cao nhất trong hai thập kỷ) làm yếu đi thêm thị trường lao động Mỹ.

Nick Timiraos cũng cho biết Fed thực tế đang bù đắp thời gian đã mất. Mặc dù một số quan chức của Fed đã phát biểu trong vài tuần qua rằng nền kinh tế chưa yếu đến mức cần phải cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng kết luận của những người khác là sự suy yếu của thị trường lao động mùa hè này đã thúc đẩy lý do để cắt giảm lãi suất hơn, bởi vì Fed thực tế đang bù đắp thời gian đã mất.

Giám đốc đầu tư của nhiều bộ phận tại Công ty Quản lý Tài sản Goldman Sachs, Lindsay Rosner, cho biết Fed đã làm được những gì thị trường muốn. Thị trường hài lòng với Fed. Thị trường vẫn dẫn đầu so với Fed và dự kiến sẽ tiếp tục giảm lãi suất thêm 75 điểm cơ bản (dự báo của Fed chỉ là 50 điểm cơ bản). Do tỷ lệ thất nghiệp và giá tiêu dùng cá nhân (PCE) ước tính rất gần (với mức hiện tại), nên Fed có thể dễ dàng giảm lãi suất nhiều hơn (so với dự báo trên điều này).

Nhà kinh tế El-Erian tin rằng Powell không muốn thừa nhận rằng hành động hôm nay là bổ sung cho việc thiếu cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy.

Các báo cáo của Golden Finance cho biết, Giám đốc Chiến lược Đầu tư toàn cầu của Global X, Scott Helfstein, cho biết giảm lãi suất của FED 50 điểm cơ bản có thể quá mạnh mẽ. Chúng ta đã chứng kiến trước giảm lãi suất của FED 50 điểm cơ bản, điều này có thể được coi là sự lo ngại của FED về sự suy yếu của nền kinh tế. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản mạnh mẽ trong vài tuần tới có thể làm dịu thị trường và có thể khiến các quỹ tiếp tục ở lại.

Quản lý danh mục đầu tư nợ mới nổi của Vontobel, Carlos DeSousa, cho biết môi trường tài chính toàn cầu sẽ tiếp tục nới lỏng trong vài tháng tới, điều này sẽ giúp Ngân hàng trung ương các nước mới nổi tiếp tục chính sách nới lỏng của họ. Điều này sẽ tạo điều kiện cho nhiều Ngân hàng trung ương mới nổi khởi động lại hoặc tiếp tục chu kỳ nới lỏng mà họ đã bắt đầu trước Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ. Lãi suất rủi ro thấp hơn ở các quốc gia phát triển cũng sẽ giúp giảm chi phí vay ngoại của các nhà phát hành mới nổi, từ đó giảm rủi ro tái tài trợ và tăng tính bền vững của nợ. Chu kỳ nới lỏng sẽ thúc đẩy người cấu hình tài sản tăng tỷ trọng rủi ro mới nổi, vì sự hấp dẫn của các công cụ thị trường tiền tệ và Lãi suất cốt lõi của các quốc gia phát triển nổi lên sẽ dần giảm.

Trong năm nay, liệu có cắt giảm lãi suất thêm không

Sau khi công bố quyết định giảm 50 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Mỹ, thảo luận thị trường tập trung nhiều nhất vào việc khi nào sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa.

Trong biểu đồ chấm của Fed, số trung vị cho thấy Fed sẽ giảm lãi suất tích lũy 100 điểm cơ bản vào năm 2024, sau khi giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 và dự kiến giảm thêm 50 điểm cơ bản. Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm 100 điểm cơ bản vào năm 2025, tương tự như dự kiến ​​giảm lãi suất trong biểu đồ chấm tháng 6.

Giao dịch hợp đồng lãi suất tương lai Mỹ cho thấy, vào cuối năm 2024, lãi suất sẽ giảm tổng cộng 76 điểm cơ bản, và vào tháng 10 năm 2025, lãi suất sẽ giảm tổng cộng 196 điểm cơ bản.

Nghị sĩ Hoa Kỳ Elizabeth Warren đã chỉ trích Chủ tịch Fed Powell (người từng nhiều lần chỉ trích Powell tăng lãi suất quá nhanh, quá lỏng lẻo trong giám sát ngân hàng): "Việc giảm lãi suất lần này một lần nữa cho thấy, Powell đã ThảLãi suất quá muộn. Fed cuối cùng đã thay đổi hướng đi của chính sách, bắt đầu tuân theo nhiệm vụ kép về giá cả và việc làm của mình. Việc giảm lãi suất có nghĩa là người tiêu dùng và chủ nhà có tham vọng sẽ nhận được sự cứu trợ. Cần phải giảm lãi suất thêm."

CME cho biết xác suất Fed giảm 25 điểm cơ bản đến tháng 11 là 62,2%, giảm 50 điểm cơ bản là 37,8%. Xác suất giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản đến tháng 12 là 36,6%, giảm 75 điểm cơ bản là 47,8%; xác suất giảm tổng cộng 100 điểm cơ bản là 15,6%.

“Vua trái phiếu mới” Gundlach cho biết thị trường trái phiếu dài hạn không muốn Fed thực hiện chính sách nới lỏng quá mạnh; Fed không lùi lại phía sau tình hình như trước đây; Khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 11 sau cuộc bầu cử lớn tại Mỹ là cao hơn; Dữ liệu hiện tại hỗ trợ nhận định của Powell rằng kinh tế chưa bộc lộ áp lực đáng kể.

Trang web tài chính Forexlive của Ngoại hối đã chỉ trích Adam Button, nhà phân tích điểm cơ bản hàng đầu, cho biết Powell luôn ủng hộ chích bạc trong nhiệm kỳ của mình và ông đã nhấn mạnh điều này hôm nay. Rõ ràng, Powell không muốn tụt lại sau đồng hồ giảm lãi suất và quyết định hành động trước. Ông đã tuyên bố rõ ràng tại hội nghị Jackson Hole rằng ông không muốn thấy thị trường lao động trở nên tồi tệ hơn nữa và dự đoán rằng nếu dữ liệu việc làm tiếp tục yếu, có khả năng Fed sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 11. Cho đến gần đây, thị trường vẫn tin vào 'ngoại lệ đô la', cho rằng nền kinh tế Mỹ sẽ tăng lên mạnh mẽ và lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn so với các khu vực khác.

Hiện tại rõ ràng rằng tốc độ cắt giảm lãi suất của Ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nhanh như các Ngân hàng trung ương G10 khác, thậm chí còn nhanh hơn. Do đó, nếu Fed tiếp tục như vậy, đô la vẫn còn nhiều không gian để giảm giá. Tóm lại, việc cắt giảm lãi suất lần này là một động thái táo bạo, tôi nghĩ rằng lịch sử sẽ xem đó là đúng. Thị trường trái phiếu cho thấy cuộc chiến chống lạm phát đã chiến thắng, có không gian để Lãi suất giảm đến 3% trước khi Fed phải dừng lại để suy nghĩ.

Tóm Hainlin, một chuyên gia chiến lược đầu tư cao cấp của ngân hàng Mỹ, cho biết việc cắt giảm lãi suất của Fed nhằm bảo vệ việc làm, và dự kiến sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất trong tương lai. Chúng tôi không có ý kiến ​​đặc biệt về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản. Vì vậy, chúng tôi không thể nói chắc rằng chúng tôi sẽ bị ngạc nhiên. Nhìn vào tương lai, ít nhất từ bây giờ đến cuối năm, chúng ta nên dự kiến ​​sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất. Với sự gần kề của mục tiêu về lạm phát, không có gì lạ khi Powell theo dõi nhiệm vụ về việc làm và lo lắng về nguy cơ giảm giá lao động.

Có dấu hiệu cho thấy thị trường lao động có thể yếu hơn so với những gì dữ liệu cho thấy. Vì vậy, điều này dường như là một biện pháp bảo hiểm đối với thị trường lao động để ngăn chặn mức thất nghiệp tăng và duy trì hoạt động kinh tế tốt.

Kết luận

Quyết định giảm lãi suất lần này của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ có thể được coi là mang lại hy vọng mới cho thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường tiền mã hóa. Với sự vượt trội của các loại tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đã một lần nữa chứng minh sức sống mạnh mẽ của tài sản mới nổi. Điều đáng mong đợi nhất là quan điểm của các tổ chức người theo lệnh long rộng rãi khẳng định việc tiếp tục giảm lãi suất trong năm, điều này cũng có nghĩa là chu kỳ mới của thị trường tiền mã hóa đang trên đường đến.