Kể từ đầu chu kỳ thị trường bò, các đồng MEME, các lời viết và các chương trình khuyến mãi airdrop đã thu hút sự chú ý, trong khi các token tiền điện tử trước đây không thấy sự tăng đột biến như dự kiến. Các airdrop từ một số dự án nổi bật cũng làm thất vọng cộng đồng do kết quả thấp hơn dự kiến hoặc giá giảm.

Ngược lại, các đồng tiền MEME dần dần đã phát triển từ một phân khúc ngách thành một chỉ báo quan trọng cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Tại sao những đồng tiền phổ biến trước đây đã mất sự hấp dẫn của họ? Tại sao các tổ chức phổ biến hơn đang bắt đầu dịch chuyển tài sản của họ sang các đồng tiền MEME? Những thay đổi tiềm năng nào đã xảy ra trong quá trình trỗi dậy của MEME trong năm qua? Sự bùng nổ này có thể được duy trì không? Với những câu hỏi này trong tâm trí, PANews đã tiến hành một nghiên cứu và suy nghĩ về sự phát triển của MEME.

MEME mang lại tiềm năng tạo ra tài sản lớn hơn so với các đồng tiền chính thống

Trong năm qua, các đồng tiền chính thống phần lớn đã hoạt động kém hơn mong đợi của chúng tôi và một số dự án airdrop rất được mong đợi đã thất bại. Trong bối cảnh này, những câu chuyện tạo ra sự giàu có xung quanh các đồng tiền MEME tiếp tục xuất hiện, đặt ra câu hỏi: liệu đầu tư vào các đồng tiền có giá trị chính thống có thực sự không mang lại lợi nhuận?

Theo báo cáo của Keyrock, hầu hết giá dự án airdrop vào năm 2024 đã sụp đổ trong vòng 15 ngày, với 88% token trải qua sự suy giảm đáng kể trong vòng ba tháng.

Để thực hiện một so sánh toàn diện, PANews đã phân tích hiệu suất của một số token trước đây phổ biến theo các danh mục như chuỗi công cộng chính thống, trò chơi blockchain, thế giới ảo, các bảng chạm, các lần phát miễn phí và các đồng meme đã cơ bản từ ngày 1 tháng 1 năm 2024 đến ngày 15 tháng 10 năm 2024. Từ dữ liệu, rõ ràng chỉ có các đồng meme đã cơ bản và chuỗi công cộng chính thống mới cho thấy xu hướng tăng trong năm nay. Ngược lại, sự suy giảm trung bình cho các lần phát miễn phí phổ biến trong năm nay và các bảng chạm đầu năm là khoảng 50%, trong khi trò chơi blockchain và các lĩnh vực thế giới ảo đã trải qua sự suy giảm lần lượt là 23% và 52%.

Có thể khẳng định rằng, ngoại trừ một số chuỗi công cộng nổi bật như SUI, TON và BNB, hiệu suất của các token chínhstream khác chưa tiếp cận được với Bitcoin. So sánh này loại trừ các đồng tiền meme mới nổi, vì các token phổ biến này từng bước tận dụng sự tăng giá để thu hút sự chú ý. Với vốn hóa thị trường tương đối thấp ở giai đoạn đầu, chúng có khả năng tạo ra lợi nhuận từ hàng trăm lần đến cả nghìn lần. Do đó, lý do chính mà các đồng tiền meme đang thay thế các token chínhstream nằm ở hiệu suất thị trường hấp dẫn hơn của chúng.

Narrative Logic và những rào cản thay đổi

Trong thời gian dài, kể từ hợp đồng thông minh của Ethereum đến chuỗi công cộng thế hệ thứ ba của EOS, rồi đến các giải pháp Layer 2, công nghệ giao cắt chuỗi, thế giới song song, và trò chơi blockchain, chúng ta bây giờ thấy sự xuất hiện của restaking, hệ sinh thái Bitcoin (chuỗi song song và rune parallel), các nền tảng xã hội, trí tuệ nhân tạo, và nhiều hơn nữa. Một thay đổi đáng kể là công nghệ dường như ngày càng tiến bộ, với sự tràn ngập liên tục của các thuật ngữ mới và các phương pháp đổi mới. Những sự thay đổi này bắt nguồn từ sự quá tải trong các lĩnh vực chín muối, điều này đòi hỏi tạo ra các phân khúc mới để tạo điều kiện tài trợ tốt hơn.

Trong khi đó, các airdrop đã phát triển thành hệ thống điểm, và các rào cản ngày càng tăng về việc tham gia vào việc ghi chú hoặc mã hóa đã khiến các nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy bối rối và không rõ ràng, làm trở ngại cho việc tham gia của người dùng mới hơn nữa.

Ngược lại, cốt truyện xoay quanh các đồng tiền meme hoàn toàn khác biệt. Nó tập trung vào một câu chuyện đơn giản - một hình ảnh, một thuật ngữ, một biểu tượng - kết hợp theo đồng thuận dựa trên một ADN văn hóa chung. Mọi người không cần hiểu logic kỹ thuật đằng sau nó hoặc tự mình điều tra xem dự án đã thực sự thực hiện những đổi mới công nghệ đó.

Tuy nhiên, với sự gia tăng của Solana, sự phổ biến của các lỗ hổng mã như mật ong, pi xiu (một loại hợp đồng độc hại) và lạm phát trong hệ sinh thái Ethereum đã giảm đáng kể, khiến cho người dùng bình thường dễ dàng hơn trong việc tham gia với các đồng tiền meme. Trong năm nay, số lượng công cụ dành cho ngành meme cũng được nâng cao trải nghiệm người dùng hơn. Các công cụ như Dexscreener và Birdeye đã liên tục hỗ trợ nhiều mã thông báo trên các chuỗi khác nhau.

Sự phổ biến của các nền tảng phát hành token bằng một cú nhấn như Pump.fun đã đóng góp đáng kể cho cảnh quan các đồng meme. Khi những công cụ này trở nên phổ biến, có vẻ như các đồng meme đã hiệu quả giải quyết vấn đề về lỗ hổng mã nguồn, cho phép các đặc điểm độc đáo của chúng — sự phù hợp văn hóa, vốn và cộng đồng — đóng một vai trò trực tiếp hơn. (Đọc thêm: Pump, We.Rich Làm Sôi Động Làn Sóng Phát Hành Token: Những Bước Cần Thiết Để Tạo Ra Một Đồng Tiền Meme Đáng Giá Hơn Một Tỷ Đô La?“)

Những thay đổi này phản ánh hai xu hướng trong cộng đồng crypto: ở một phía của thang đo, các dự án mới ngày càng phức tạp với ngưỡng cửa ngày càng cao; ở phía còn lại, các đồng tiền meme đang đơn giản hóa quy trình thông qua tối giản và chuyên môn hóa, từ đó giảm thiểu rào cản.

Trong một thị trường nơi nguồn vốn và người dùng có hạn, quy mô hiện tại nghiêng về các đồng tiền meme.

Lựa chọn công cộng và vốn theo sau

Khi các nhà đầu tư bán lẻ cho thấy sự hăng hái ngày càng tăng với các loại tiền ảo meme, vốn tổ chức dường như đang phân bổ lại tài nguyên của mình một cách phù hợp. Theo Lookonchain, Wintermute đã tích luỹ NEIRO (một token trên Ethereum) từ ngày 6 tháng 9, đã tích lũy được 62,45 triệu NEIRO (trị giá khoảng 7,39 triệu USD), tương đương 6,25% của tổng nguồn cung. NEIRO là một trong những tài sản lớn nhất của Wintermute trong các loại tiền ảo meme. Vào ngày 11 tháng 10, The Data Nerd cho biết, ngoài Wintermute, còn có ba nhà tạo lập thị trường khác và một công ty mạo hiểm cũng nắm giữ token $NEIRO_ETH.

Dữ liệu từ @thedefiedgeCho thấy tính đến ngày 15 tháng 10, Wintermute nắm giữ khoảng 10,52 triệu đô la PEPECOIN, tức là đứng thứ ba trong danh mục nắm giữ token, cùng với 3,48 triệu đô la trong NEIRO. Wintermute đã trở thành một trong những nhà tạo lập thị trường được công nhận công khai nhất về danh mục nắm giữ, trong khi Jump Trading nắm giữ 1,2 triệu đô la trong SHIB.

Gần đây, Gotbit, mà đã bị kiện bởi luật sư của Hoa Kỳ, đã được xác định là một nhà làm thị trường cho Neiro. Ngoài ra, một số dự án meme, như Beercoin, WaterCoin và Hamster Kombat, đã vội vàng làm rõ hoặc tạo khoảng cách với Gotbit sau những sự kiện này. Những diễn biến này cho thấy rằng sự tham gia của các nhà làm thị trường chuyên nghiệp trong thị trường tiền meme đã trở nên khá phổ biến.

Hơn nữa, theo nhiều phân tích của PANews về các đồng tiền meme phổ biến, để tránh bị theo dõi bởi những người săn theo dấu trên chuỗi khối, các nhà làm thị trường thường chọn cách điều khiển thị trường meme bằng cách sử dụng ví phi tập trung, tiến hàng mua số lượng lớn, chuyển tài sản và che giấu việc bán ra. Những thực prá này đã làm mờ tỷ lệ sở hữu viện trợ thực tế trong các đồng tiền meme.

Từ góc độ vốn, động lực đằng sau những xu hướng này trở nên rõ ràng. Trong các khoản đầu tư dự án giá trị chính thống, các nhà đầu tư mạo hiểm không chỉ cần đầu tư lớn một lần mà còn phải chờ đợi một thời gian dài để phát triển và vận hành dự án thành hiện thực. Sau khi thực hiện các chiến lược như airdrop và hệ thống điểm để thu hút người dùng, họ thường phải đối mặt với thời gian khóa kéo dài trước khi nhận ra lợi nhuận. Ngược lại, đầu tư vào meme coin tương đối đơn giản — các nhà đầu tư có thể chọn tài sản đã được thử nghiệm trên thị trường, trực tiếp nắm giữ mã thông báo mà không có thời gian khóa và tận dụng mức vốn cao hơn để giao dịch, giúp dễ dàng nhận ra lợi nhuận hơn. Tất cả những yếu tố này cho thấy thị trường meme coin hiện tại phù hợp hơn với lợi ích vốn. (Đọc liên quan: "Meme Coins Trở thành mồi chiến đấu trong thị trường tăng giá: Dữ liệu Pump.fun bị thổi phồng, TON, Jupiter và Những người khác mạnh mẽ gia nhập thị trường“)

Từ Ansem đến Murad: Một thế hệ mới của các huyền thoại

Gần đây, Murad đã trở nên nổi bật nhờ bài phát biểu về “Chu kỳ siêu cấp của Memecoin” và sở hữu hơn 24 triệu đô la trong các đồng tiền meme, tạo nên tên tuổi mới trong lĩnh vực này. Ngược lại, vị thần meme trước đây, Ansem, dường như đang đối mặt với sự hoài nghi. Bên cạnh những thành tựu của những người chơi meme cấp cao này, chúng ta có thể quan sát một số thay đổi đáng kể trong cách chơi của nhà đầu tư meme.

Ansem ban đầu xây dựng thành công của mình trên mã thông báo WIF và phong cách tổng thể của anh ấy nghiêng về cách tiếp cận "bàn tay kim cương", nơi anh ấy sẽ tham gia với một số vốn nhỏ sau khi thực hiện nền tảng rộng rãi, chờ giá đạt đỉnh trước khi bán. Cách tiếp cận này khá phổ biến trong số các nhà đầu tư meme ban đầu, những người tập trung nỗ lực vào việc xác định các đồng tiền meme tiềm năng và tìm cách mua vào ở giai đoạn sớm nhất. Tuy nhiên, phương pháp này có nguy cơ sai sót đáng kể; Một cuộc chạm trán duy nhất với kế hoạch Pi XIU hoặc thao túng độc hại của các tổ chức phát hành có thể dẫn đến tổn thất đáng kể. Ansem rõ ràng đã xuất sắc trong phong cách ban đầu này, liên tục xác định và thu lợi nhuận từ các mã thông báo đầy hứa hẹn.

Sự phát triển của Murad, ngược lại, chứng tỏ một sự chuyển đổi về phong cách hoạt động khác trở thành xu hướng chính. Theo Murad, tiêu chí của anh ta để chọn meme coin như sau: các đồng tiền vốn hóa trung bình từ 5 triệu đến 200 triệu đô la, dựa trên Solana và Ethereum, có lịch sử ít nhất 6 tháng. Từ những tiêu chí này, rõ ràng Murad thích tìm kiếm các mã thông báo tương đối trưởng thành hơn là nhằm mua ở giai đoạn đầu tiên. Ngoài ra, so với việc giao dịch thường xuyên của Ansem, Murad thực hiện ít hoạt động giao dịch hơn nhiều, với nhiều tài sản của anh ta kéo dài trong vài tháng. Phong cách đầu tư này tương đồng với các phương pháp trước đây được các tổ chức áp dụng trong việc đầu tư vào đồng tiền giá trị chính thống.

Mùa MEME: Sụt giảm hay Cơ hội mới?

Từ góc độ toàn ngành, các dự án giá trị chủ đạo tiếp tục là xương sống của ngành và là mục tiêu đầu tư được vốn và tổ chức công nhận nhiều nhất. Do đó, nhiều người tin rằng sự gia tăng của các đồng tiền meme sẽ làm suy yếu thêm các giá trị của thế giới tiền điện tử. Nếu một người có thể tích lũy tài sản đáng kể chỉ bằng cách thao túng giá cả và duy trì sự tham gia của cộng đồng, có bao nhiêu người sẽ sẵn sàng nỗ lực để đạt được sự đổi mới công nghệ và thúc đẩy chuyển đổi trong ngành, bao gồm cả thế giới Web2?

Điều này thực sự là một vấn đề đáng lo ngại đáng được chú ý. Nhìn lại những đồng tiền meme đã nổi tiếng, hiếm khi nghe về bất kỳ giải pháp kỹ thuật sáng tạo hoặc mô hình quản trị nào được giới thiệu bởi các dự án hoặc cộng đồng của các token này để thúc đẩy thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Thay vào đó, khi đồng tiền meme trở nên phổ biến, các hacker trên chuỗi, người tấn công sandwich và các nhóm tiếp thị meme đã thu được phần thưởng đáng kể. Việc nhà đầu tư bán lẻ thực sự đã thấy một sự tăng trưởng trong lợi nhuận của họ vẫn còn được tranh luận. (Đọc thêm: Điều tra tình trạng MEV trên các chuỗi công khai: Ethereum tập trung vào Arbitrage, trong khi cuộc tấn công Sandwich vẫn nghiêm trọng trên Solana“)

Tuy nhiên, nếu chúng ta tách riêng tiền điện tử khỏi công nghệ blockchain, chúng ta thấy rằng công nghệ là riêng biệt, trong khi meme coin đại diện cho một xu hướng trong sự phát triển của tiền điện tử như một lớp tài sản. Đằng sau các đồng tiền giá trị chính thống, các dự án với sự đổi mới công nghệ thực sự vẫn sẽ nhận được sự công nhận từ vốn và thị trường. Những gì meme coin thực sự đã loại bỏ là một số đồng tiền dự án gian lận giả mạo là các giải pháp công nghệ. Như Murad đã chỉ ra, nhà đầu tư thông thường đang dần nhận ra rằng token chính là sản phẩm, không phải là phần mềm. Anh ta tin rằng ngành công nghiệp tiền điện tử hiện tại vẫn chủ yếu tập trung vào việc sản xuất tài sản, với công nghệ chỉ là một công ty con.

Vì vậy, xu hướng các đồng tiền meme trở thành phổ biến dường như là một sự thực đã được thiết lập. Đối với những người chơi đầu cơ, tìm kiếm lợi nhuận là một mục tiêu tự nhiên. Sự suy giảm của các đồng tiền giá trị chính thức đặt ra một thách thức đối với hệ thống giá trị VC hiện có, đồng thời cho thấy đến lúc cần phản ánh và thay đổi để khôi phục vị trí của họ.

Thông báo:

1. Bài viết này được sao chép từ [panewslab], và bản quyền thuộc về tác giả gốc [Frank, PANews], nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ Đội ngũ học viện Gate, đội ngũ sẽ xử lý càng sớm càng tốt theo các thủ tục liên quan.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.