Đặt lại là một cách kiếm phần thưởng khi đặt cược cùng một mã thông báo trên chuỗi khối chính và các giao thức khác, bảo mật nhiều mạng cùng một lúc. Việc đặt lại cung cấp cho người dùng phần thưởng bổ sung để bảo mật các giao thức bổ sung, đổi lại phải chịu rủi ro cắt giảm ngày càng tăng.
Đặt lại là một phương pháp quản lý tài nguyên để đặt cược phi tập trung do EigenLayer tiên phong. Các giao thức trong lĩnh vực này sử dụng Mã thông báo đặt lại lỏng (LRT), một phiên bản linh hoạt của mã thông báo đặt cọc để thu được nhiều giá trị hơn từ mã thông báo đặt cọc theo cách có lợi cho người đặt cọc, các mạng khác và chính giao thức đặt lại.
Ví dụ: nếu bạn có stETH, là LST đại diện cho ETH đã đặt cọc của bạn trên Ethereum 2.0, thì bạn có thể đặt lại nó trên một giao thức như EigenLayer, là giao thức LSTFI cho phép bạn kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ stETH của mình.
Việc đặt lại hoạt động bằng cách tạo mã thông báo phái sinh đại diện cho LST được đặt lại của bạn. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên EigenLayer, bạn sẽ nhận được eLST, đây là mã thông báo phái sinh đại diện cho stETH của bạn cộng với phần thưởng và phí từ EigenLayer. Sau đó, bạn có thể sử dụng eLST của mình để truy cập các giao thức DeFi khác, chẳng hạn như cho vay, vay, hoán đổi, v.v.
Nguồn: Mirror.xyz
Để đặt lại mã thông báo của mình, bạn sẽ cần sử dụng giao thức đặt lại, chẳng hạn như EigenLayer, Lido, StakeWise hoặc Rocket Pool. Mỗi giao thức đều có những tính năng và lợi ích riêng, vì vậy bạn nên nghiên cứu và so sánh chúng trước khi chọn một giao thức. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ sử dụng EigenLayer làm ví dụ, nhưng các bước cũng tương tự đối với các giao thức khác.
Nguồn: trang web Figment
Bước đầu tiên là đặt cược token của bạn trên blockchain chính, chẳng hạn như Ethereum 2.0, Cardano, Polkadot hoặc Tezos. Để thực hiện việc này, bạn sẽ cần gửi mã thông báo của mình đến hợp đồng thông minh hoặc địa chỉ ví được liên kết với chuỗi khối. Điều này sẽ khóa mã thông báo của bạn trong một khoảng thời gian nhất định, thời gian này thay đổi tùy thuộc vào chuỗi khối. Ví dụ: trên Ethereum 2.0, bạn cần đặt cược ít nhất 32 ETH trong ít nhất 18 tháng, trong khi trên Cardano, bạn có thể đặt cọc bất kỳ số lượng ADA nào trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Khi bạn đặt cược mã thông báo của mình, bạn sẽ bắt đầu nhận được phần thưởng theo định kỳ, thường là mỗi kỷ nguyên hoặc mỗi ngày. Đối với hướng dẫn này, chúng tôi đang đặt cược testnet ETH (Georli) trên Figment.
Nguồn: trang web Figment
Bước thứ hai là gửi mã thông báo đã đặt cược của bạn vào giao thức đặt lại, chẳng hạn như EigenLayer. Để thực hiện việc này, bạn sẽ cần gửi mã thông báo đã đặt cọc của mình đến một hợp đồng thông minh hoặc địa chỉ ví khác được liên kết với giao thức đặt lại. Điều này sẽ trao đổi mã thông báo đã đặt cược của bạn lấy mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST), là dẫn xuất của mã thông báo đã đặt cược của bạn có thể được sử dụng trong DeFi hoặc được đặt lại trên các giao thức khác. Ví dụ: trên EigenLayer, bạn sẽ nhận được eETH cho ETH đã đặt cọc, eADA cho ADA đã đặt cọc, eDOT cho DOT đã đặt cược của bạn hoặc eXTZ cho XTZ đã đặt cược của bạn. Lượng LST bạn nhận được sẽ phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái, được xác định bởi cung và cầu của thị trường.
Nguồn: trang web EigenLayer
Bước thứ ba là đặt lại LST của bạn trên một giao thức khác, chẳng hạn như Lido, StakeWise hoặc Rocket Pool. Để thực hiện việc này, bạn sẽ cần gửi LST của mình đến một địa chỉ ví hoặc hợp đồng thông minh khác được liên kết với giao thức bổ sung. Điều này sẽ khóa LST của bạn trong một khoảng thời gian khác, khoảng thời gian này cũng có thể thay đổi tùy theo giao thức. Ví dụ: trên Lido, bạn có thể đặt lại LST của mình trong bất kỳ khoảng thời gian nào, trong khi trên StakeWise, bạn cần đặt lại LST của mình trong ít nhất 6 tháng. Khi bạn đặt lại LST của mình trên một giao thức khác, bạn sẽ bắt đầu nhận được phần thưởng từ cả chuỗi khối chính và giao thức bổ sung, thường bằng các mã thông báo khác nhau. Ví dụ: trên Lido, bạn sẽ nhận được stETH cho eETH, stADA cho eADA, stDOT cho eDOT hoặc stXTZ cho eXTZ của bạn.
Có nhiều phương pháp và mô hình đặt lại khác nhau, tùy thuộc vào cách tạo và quản lý mã thông báo phái sinh. Nói chung, có ba loại đặt lại chính: đặt lại gốc, đặt lại LST và đặt lại LSD.
Nguồn: Sách trắng EigenLayer
Đây là phương pháp đặt lại đơn giản và trực tiếp nhất, trong đó giao thức LSTFI tự phát hành mã thông báo phái sinh và quản lý việc đặt cược cũng như phân phối phần thưởng. Ví dụ: EigenLayer là một giao thức đặt lại gốc phát hành eLST cho người nắm giữ stETH và xử lý việc đặt cược cũng như phân phối phần thưởng của cả ETH 2.0 và EigenLayer. Ưu điểm của việc đặt lại gốc là dễ sử dụng và ít rủi ro vì giao thức LSTFI chịu trách nhiệm hoàn toàn về tính bảo mật và hiệu suất của việc đặt lại. Nhược điểm là nó có độ linh hoạt và độ phức tạp thấp do giao thức LSTFI chỉ hỗ trợ một loại LST và một loại phần thưởng.
Trong quá trình đặt lại gốc, giao thức LSTFI hoạt động như một trình xác thực proxy cho chuỗi khối PoS cơ bản và cũng như một công cụ tổng hợp phần thưởng cho LST được đặt lại. Giao thức LSTFI duy trì ánh xạ một-một giữa LST và mã thông báo phái sinh và đảm bảo rằng mã thông báo phái sinh kế thừa các thuộc tính và chức năng giống như LST. Giao thức LSTFI cũng thu thập phí mạng và phần thưởng lạm phát từ chuỗi khối PoS cơ bản và phân phối chúng theo tỷ lệ cho chủ sở hữu mã thông báo phái sinh.
Ngoài ra, giao thức LSTFI tạo ra phần thưởng và phí riêng từ các hoạt động mạng của chính nó và phân phối chúng cho chủ sở hữu mã thông báo phái sinh. Giao thức LSTFI sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa và bảo mật quá trình đặt lại, đồng thời cung cấp cơ chế quản trị để chủ sở hữu mã thông báo phái sinh tham gia vào các quyết định của mạng.
Đây là một phương pháp đặt lại gián tiếp và tiên tiến hơn, trong đó giao thức LSTFI sử dụng một LST khác làm mã thông báo phái sinh và tận dụng việc đặt cược và phân phối phần thưởng hiện có của LST cơ bản.
Ưu điểm của việc đặt lại LST là nó có tính linh hoạt và phức tạp cao vì giao thức LSTFI có thể hỗ trợ nhiều loại LST và nhiều loại phần thưởng. Điểm bất lợi là nó có rủi ro và chi phí cao do giao thức LSTFI phụ thuộc vào tính bảo mật và hiệu suất của LST cơ bản và có thể phải chịu thêm phí và trượt giá.
Trong việc đặt lại LST, giao thức LSTFI hoạt động như một nhà cung cấp thanh khoản và tối ưu hóa lợi nhuận cho LST cơ bản. Giao thức LSTFI gộp các LST từ người dùng và cung cấp chúng cho các giao thức DeFi khác mang lại lợi nhuận hấp dẫn, chẳng hạn như cho vay, đi vay, hoán đổi, v.v. Giao thức LSTFI sau đó nhận LST cộng với lợi nhuận từ giao thức DeFi và phân phối chúng cho người dùng theo tỷ lệ.
Giao thức LSTFI cũng thu thập phần thưởng và phí riêng từ các hoạt động mạng của chính nó và phân phối chúng cho người dùng. Giao thức LSTFI sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa và bảo mật quá trình đặt lại, đồng thời cung cấp cơ chế quản trị để người dùng tham gia vào các quyết định của mạng.
Đây là một phương pháp đặt lại kết hợp và sáng tạo, trong đó giao thức LSTFI chia LST thành hai thành phần: phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD) và mã thông báo lợi nhuận tương lai (FYT). LSD đại diện cho tiền gốc của tài sản đặt cọc, trong khi FYT đại diện cho phần thưởng trong tương lai của tài sản đặt cọc. Ví dụ: Origin Ether là một giao thức đặt lại LSD chia stETH thành oETH và fyETH.
Ưu điểm của việc đặt lại LSD là nó có hiệu quả sử dụng vốn và tính thanh khoản cao vì giao thức LSTFI cho phép người dùng giao dịch, phòng ngừa rủi ro và kinh doanh chênh lệch giá LSD và FYT của họ một cách riêng biệt. Điểm bất lợi là nó có độ phức tạp và tính biến động cao do giao thức LSTFI tạo ra các động lực và rủi ro mới cho quá trình đặt lại.
Trong việc đặt lại LSD, giao thức LSTFI đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường và là nhà tiên tri về giá cho LSD và FYT. Giao thức LSTFI tạo ra một thị trường tổng hợp cho LSD và FYT, nơi người dùng có thể mua và bán chúng với mức giá hợp lý phản ánh giá trị hiện tại và tương lai của tài sản đặt cọc. Giao thức LSTFI cũng cung cấp một lời tiên tri về giá cung cấp giá theo thời gian thực của LSD và FYT cho các giao thức DeFi khác, cho phép chúng tích hợp và tương tác với LSD và FYT. Giao thức LSTFI sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa và bảo mật quá trình đặt lại, đồng thời cung cấp cơ chế quản trị để chủ sở hữu LSD và FYT tham gia vào các quyết định của mạng.
Phương pháp đặt lại cuối cùng được người dùng lựa chọn sẽ phụ thuộc vào mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận và loại vị thế mà họ đã nắm giữ.
Không có câu trả lời dứt khoát về cách chọn phương pháp đặt lại tốt nhất cho danh mục đầu tư của bạn, vì các phương pháp và mô hình đặt lại khác nhau có thể dẫn đến các mức độ, loại rủi ro và phần thưởng khác nhau. Tuy nhiên, một số yếu tố chung có thể giúp bạn quyết định là:
Việc reset lại có nhiều lợi ích cho nhà đầu tư như:
Việc đặt lại cho phép người dùng sử dụng mã thông báo đã đặt cược của họ theo nhiều cách mà không phải hy sinh số tiền đặt cọc hoặc phần thưởng ban đầu của họ. Người dùng có thể sử dụng LRT của họ trong các ứng dụng DeFi, chẳng hạn như cho vay, vay, hoán đổi hoặc canh tác hoặc đặt lại chúng trên các giao thức khác, chẳng hạn như Lido, StakeWise hoặc Rocket Pool, để kiếm thêm phần thưởng. Bằng cách này, người dùng có thể tối đa hóa lợi nhuận và tối ưu hóa việc phân bổ vốn của họ.
Việc đặt lại cho phép người dùng kiếm được phần thưởng cao hơn khi bảo mật nhiều mạng cùng một lúc. Người dùng có thể nhận phần thưởng từ blockchain chính, chẳng hạn như Ethereum 2.0, cũng như từ giao thức đặt lại và giao thức bổ sung. Phần thưởng thường được trả bằng các loại token khác nhau, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của người dùng và đưa họ đến với các cơ hội thị trường khác nhau.
Việc đặt lại góp phần tăng cường tính bảo mật và ổn định của mạng mà người dùng tham gia. Bằng cách đặt lại mã thông báo của họ, người dùng sẽ tăng số lượng mã thông báo bị khóa và cam kết với mạng, điều này giúp mạng có khả năng phục hồi tốt hơn trước các cuộc tấn công và phân nhánh. Việc đặt lại cũng làm giảm rủi ro tập trung hóa, vì người dùng có thể chọn từ các trình xác thực và giao thức khác nhau để ủy quyền cổ phần của họ.
Việc đặt lại được hỗ trợ bởi nhiều loại tiền điện tử sử dụng bằng chứng cổ phần hoặc các biến thể của nó, chẳng hạn như Ethereum 2.0, Cardano, Polkadot và Tezos với mỗi mạng có các quy tắc và yêu cầu riêng để đặt cược, chẳng hạn như số lượng mã thông báo tối thiểu, khóa -thời gian tăng giá, tỷ lệ thưởng và rủi ro bị cắt giảm.
Việc tái lập lại, đồng thời mang lại những cơ hội hấp dẫn để nâng cao lợi nhuận và quản lý tài sản, cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro khác nhau cần được xem xét và giảm thiểu. Một số rủi ro chính của việc đặt lại là:
Đây là nguy cơ mất một phần tài sản đặt cược của bạn do vi phạm mạng hoặc hành vi sai trái của người xác nhận. Việc chém có thể xảy ra trên cả chuỗi khối PoS cơ bản và giao thức LSTFI, tùy thuộc vào các quy tắc và điều kiện cắt tương ứng của chúng. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên EigenLayer, bạn có thể phải đối mặt với rủi ro bị cắt giảm từ cả Ethereum 2.0 và EigenLayer, nếu một trong hai phát hiện ra bất kỳ lỗi nào hoặc bị người xác thực tấn công. Có thể giảm thiểu rủi ro bằng cách chọn các trình xác nhận có uy tín và đáng tin cậy, đa dạng hóa danh mục đầu tư đặt cược của bạn cũng như giám sát hiệu suất và bảo mật mạng.
Đây là nguy cơ không thể truy cập hoặc giao dịch tài sản đặt cọc hoặc mã thông báo phái sinh của bạn ở mức giá hợp lý hoặc kịp thời. Rủi ro thanh khoản có thể phát sinh từ nhiều yếu tố khác nhau, chẳng hạn như nhu cầu thị trường thấp, phí giao dịch cao, tắc nghẽn mạng, lỗi giao thức hoặc sự can thiệp của cơ quan quản lý. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên Pendle, bạn có thể gặp rủi ro thanh khoản từ cả stETH và Pendle nếu một trong hai loại đó có khối lượng giao dịch thấp, độ trượt giá cao hoặc các vấn đề kỹ thuật. Rủi ro thanh khoản có thể được giảm bớt bằng cách chọn các giao thức LST và LSTFI thanh khoản và ổn định, phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của bạn cũng như sử dụng các công cụ tổng hợp và cầu nối thanh khoản.
Đây là nguy cơ không hiểu đầy đủ hoặc không lường trước được những tác động và kết quả của các quyết định và hành động đặt lại cổ phiếu của bạn. Rủi ro phức tạp có thể xuất phát từ nhiều nguồn khác nhau, chẳng hạn như thiếu thông tin, giáo dục hoặc tính minh bạch, cũng như sai sót, thành kiến hoặc thao túng của con người. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên Origin Ether, bạn có thể phải đối mặt với rủi ro phức tạp từ cả stETH và Origin Ether nếu bạn không hiểu tài liệu, quản trị hoặc hệ thống mã thông báo của chúng. Rủi ro phức tạp có thể được giảm bớt bằng cách tự nghiên cứu, thẩm định và xác minh, cũng như tìm kiếm lời khuyên và phản hồi của chuyên gia.
Không có câu trả lời chắc chắn về cách giảm thiểu rủi ro khi đặt lại, vì các phương pháp và mô hình đặt lại khác nhau có thể gây ra các mức độ và loại rủi ro khác nhau. Tuy nhiên, một số mẹo chung và phương pháp hay nhất có thể giúp bạn giảm thiểu và quản lý rủi ro khi đặt lại là:
Đặt lại là một cách để kiếm được nhiều phần thưởng hơn bằng cách đặt cược mã thông báo của bạn trên nhiều mạng. Nó có những lợi ích như hiệu quả vốn, an ninh mạng và quản trị. Nhưng nó cũng có những rủi ro như cắt giảm, thanh khoản, quy định và bảo mật. Bạn nên nghiên cứu và so sánh các mạng và giao thức trước khi đặt lại mã thông báo của mình.
Đặt lại là một cách kiếm phần thưởng khi đặt cược cùng một mã thông báo trên chuỗi khối chính và các giao thức khác, bảo mật nhiều mạng cùng một lúc. Việc đặt lại cung cấp cho người dùng phần thưởng bổ sung để bảo mật các giao thức bổ sung, đổi lại phải chịu rủi ro cắt giảm ngày càng tăng.
Đặt lại là một phương pháp quản lý tài nguyên để đặt cược phi tập trung do EigenLayer tiên phong. Các giao thức trong lĩnh vực này sử dụng Mã thông báo đặt lại lỏng (LRT), một phiên bản linh hoạt của mã thông báo đặt cọc để thu được nhiều giá trị hơn từ mã thông báo đặt cọc theo cách có lợi cho người đặt cọc, các mạng khác và chính giao thức đặt lại.
Ví dụ: nếu bạn có stETH, là LST đại diện cho ETH đã đặt cọc của bạn trên Ethereum 2.0, thì bạn có thể đặt lại nó trên một giao thức như EigenLayer, là giao thức LSTFI cho phép bạn kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ stETH của mình.
Việc đặt lại hoạt động bằng cách tạo mã thông báo phái sinh đại diện cho LST được đặt lại của bạn. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên EigenLayer, bạn sẽ nhận được eLST, đây là mã thông báo phái sinh đại diện cho stETH của bạn cộng với phần thưởng và phí từ EigenLayer. Sau đó, bạn có thể sử dụng eLST của mình để truy cập các giao thức DeFi khác, chẳng hạn như cho vay, vay, hoán đổi, v.v.
Nguồn: Mirror.xyz
Để đặt lại mã thông báo của mình, bạn sẽ cần sử dụng giao thức đặt lại, chẳng hạn như EigenLayer, Lido, StakeWise hoặc Rocket Pool. Mỗi giao thức đều có những tính năng và lợi ích riêng, vì vậy bạn nên nghiên cứu và so sánh chúng trước khi chọn một giao thức. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ sử dụng EigenLayer làm ví dụ, nhưng các bước cũng tương tự đối với các giao thức khác.
Nguồn: trang web Figment
Bước đầu tiên là đặt cược token của bạn trên blockchain chính, chẳng hạn như Ethereum 2.0, Cardano, Polkadot hoặc Tezos. Để thực hiện việc này, bạn sẽ cần gửi mã thông báo của mình đến hợp đồng thông minh hoặc địa chỉ ví được liên kết với chuỗi khối. Điều này sẽ khóa mã thông báo của bạn trong một khoảng thời gian nhất định, thời gian này thay đổi tùy thuộc vào chuỗi khối. Ví dụ: trên Ethereum 2.0, bạn cần đặt cược ít nhất 32 ETH trong ít nhất 18 tháng, trong khi trên Cardano, bạn có thể đặt cọc bất kỳ số lượng ADA nào trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Khi bạn đặt cược mã thông báo của mình, bạn sẽ bắt đầu nhận được phần thưởng theo định kỳ, thường là mỗi kỷ nguyên hoặc mỗi ngày. Đối với hướng dẫn này, chúng tôi đang đặt cược testnet ETH (Georli) trên Figment.
Nguồn: trang web Figment
Bước thứ hai là gửi mã thông báo đã đặt cược của bạn vào giao thức đặt lại, chẳng hạn như EigenLayer. Để thực hiện việc này, bạn sẽ cần gửi mã thông báo đã đặt cọc của mình đến một hợp đồng thông minh hoặc địa chỉ ví khác được liên kết với giao thức đặt lại. Điều này sẽ trao đổi mã thông báo đã đặt cược của bạn lấy mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST), là dẫn xuất của mã thông báo đã đặt cược của bạn có thể được sử dụng trong DeFi hoặc được đặt lại trên các giao thức khác. Ví dụ: trên EigenLayer, bạn sẽ nhận được eETH cho ETH đã đặt cọc, eADA cho ADA đã đặt cọc, eDOT cho DOT đã đặt cược của bạn hoặc eXTZ cho XTZ đã đặt cược của bạn. Lượng LST bạn nhận được sẽ phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái, được xác định bởi cung và cầu của thị trường.
Nguồn: trang web EigenLayer
Bước thứ ba là đặt lại LST của bạn trên một giao thức khác, chẳng hạn như Lido, StakeWise hoặc Rocket Pool. Để thực hiện việc này, bạn sẽ cần gửi LST của mình đến một địa chỉ ví hoặc hợp đồng thông minh khác được liên kết với giao thức bổ sung. Điều này sẽ khóa LST của bạn trong một khoảng thời gian khác, khoảng thời gian này cũng có thể thay đổi tùy theo giao thức. Ví dụ: trên Lido, bạn có thể đặt lại LST của mình trong bất kỳ khoảng thời gian nào, trong khi trên StakeWise, bạn cần đặt lại LST của mình trong ít nhất 6 tháng. Khi bạn đặt lại LST của mình trên một giao thức khác, bạn sẽ bắt đầu nhận được phần thưởng từ cả chuỗi khối chính và giao thức bổ sung, thường bằng các mã thông báo khác nhau. Ví dụ: trên Lido, bạn sẽ nhận được stETH cho eETH, stADA cho eADA, stDOT cho eDOT hoặc stXTZ cho eXTZ của bạn.
Có nhiều phương pháp và mô hình đặt lại khác nhau, tùy thuộc vào cách tạo và quản lý mã thông báo phái sinh. Nói chung, có ba loại đặt lại chính: đặt lại gốc, đặt lại LST và đặt lại LSD.
Nguồn: Sách trắng EigenLayer
Đây là phương pháp đặt lại đơn giản và trực tiếp nhất, trong đó giao thức LSTFI tự phát hành mã thông báo phái sinh và quản lý việc đặt cược cũng như phân phối phần thưởng. Ví dụ: EigenLayer là một giao thức đặt lại gốc phát hành eLST cho người nắm giữ stETH và xử lý việc đặt cược cũng như phân phối phần thưởng của cả ETH 2.0 và EigenLayer. Ưu điểm của việc đặt lại gốc là dễ sử dụng và ít rủi ro vì giao thức LSTFI chịu trách nhiệm hoàn toàn về tính bảo mật và hiệu suất của việc đặt lại. Nhược điểm là nó có độ linh hoạt và độ phức tạp thấp do giao thức LSTFI chỉ hỗ trợ một loại LST và một loại phần thưởng.
Trong quá trình đặt lại gốc, giao thức LSTFI hoạt động như một trình xác thực proxy cho chuỗi khối PoS cơ bản và cũng như một công cụ tổng hợp phần thưởng cho LST được đặt lại. Giao thức LSTFI duy trì ánh xạ một-một giữa LST và mã thông báo phái sinh và đảm bảo rằng mã thông báo phái sinh kế thừa các thuộc tính và chức năng giống như LST. Giao thức LSTFI cũng thu thập phí mạng và phần thưởng lạm phát từ chuỗi khối PoS cơ bản và phân phối chúng theo tỷ lệ cho chủ sở hữu mã thông báo phái sinh.
Ngoài ra, giao thức LSTFI tạo ra phần thưởng và phí riêng từ các hoạt động mạng của chính nó và phân phối chúng cho chủ sở hữu mã thông báo phái sinh. Giao thức LSTFI sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa và bảo mật quá trình đặt lại, đồng thời cung cấp cơ chế quản trị để chủ sở hữu mã thông báo phái sinh tham gia vào các quyết định của mạng.
Đây là một phương pháp đặt lại gián tiếp và tiên tiến hơn, trong đó giao thức LSTFI sử dụng một LST khác làm mã thông báo phái sinh và tận dụng việc đặt cược và phân phối phần thưởng hiện có của LST cơ bản.
Ưu điểm của việc đặt lại LST là nó có tính linh hoạt và phức tạp cao vì giao thức LSTFI có thể hỗ trợ nhiều loại LST và nhiều loại phần thưởng. Điểm bất lợi là nó có rủi ro và chi phí cao do giao thức LSTFI phụ thuộc vào tính bảo mật và hiệu suất của LST cơ bản và có thể phải chịu thêm phí và trượt giá.
Trong việc đặt lại LST, giao thức LSTFI hoạt động như một nhà cung cấp thanh khoản và tối ưu hóa lợi nhuận cho LST cơ bản. Giao thức LSTFI gộp các LST từ người dùng và cung cấp chúng cho các giao thức DeFi khác mang lại lợi nhuận hấp dẫn, chẳng hạn như cho vay, đi vay, hoán đổi, v.v. Giao thức LSTFI sau đó nhận LST cộng với lợi nhuận từ giao thức DeFi và phân phối chúng cho người dùng theo tỷ lệ.
Giao thức LSTFI cũng thu thập phần thưởng và phí riêng từ các hoạt động mạng của chính nó và phân phối chúng cho người dùng. Giao thức LSTFI sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa và bảo mật quá trình đặt lại, đồng thời cung cấp cơ chế quản trị để người dùng tham gia vào các quyết định của mạng.
Đây là một phương pháp đặt lại kết hợp và sáng tạo, trong đó giao thức LSTFI chia LST thành hai thành phần: phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD) và mã thông báo lợi nhuận tương lai (FYT). LSD đại diện cho tiền gốc của tài sản đặt cọc, trong khi FYT đại diện cho phần thưởng trong tương lai của tài sản đặt cọc. Ví dụ: Origin Ether là một giao thức đặt lại LSD chia stETH thành oETH và fyETH.
Ưu điểm của việc đặt lại LSD là nó có hiệu quả sử dụng vốn và tính thanh khoản cao vì giao thức LSTFI cho phép người dùng giao dịch, phòng ngừa rủi ro và kinh doanh chênh lệch giá LSD và FYT của họ một cách riêng biệt. Điểm bất lợi là nó có độ phức tạp và tính biến động cao do giao thức LSTFI tạo ra các động lực và rủi ro mới cho quá trình đặt lại.
Trong việc đặt lại LSD, giao thức LSTFI đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường và là nhà tiên tri về giá cho LSD và FYT. Giao thức LSTFI tạo ra một thị trường tổng hợp cho LSD và FYT, nơi người dùng có thể mua và bán chúng với mức giá hợp lý phản ánh giá trị hiện tại và tương lai của tài sản đặt cọc. Giao thức LSTFI cũng cung cấp một lời tiên tri về giá cung cấp giá theo thời gian thực của LSD và FYT cho các giao thức DeFi khác, cho phép chúng tích hợp và tương tác với LSD và FYT. Giao thức LSTFI sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa và bảo mật quá trình đặt lại, đồng thời cung cấp cơ chế quản trị để chủ sở hữu LSD và FYT tham gia vào các quyết định của mạng.
Phương pháp đặt lại cuối cùng được người dùng lựa chọn sẽ phụ thuộc vào mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận và loại vị thế mà họ đã nắm giữ.
Không có câu trả lời dứt khoát về cách chọn phương pháp đặt lại tốt nhất cho danh mục đầu tư của bạn, vì các phương pháp và mô hình đặt lại khác nhau có thể dẫn đến các mức độ, loại rủi ro và phần thưởng khác nhau. Tuy nhiên, một số yếu tố chung có thể giúp bạn quyết định là:
Việc reset lại có nhiều lợi ích cho nhà đầu tư như:
Việc đặt lại cho phép người dùng sử dụng mã thông báo đã đặt cược của họ theo nhiều cách mà không phải hy sinh số tiền đặt cọc hoặc phần thưởng ban đầu của họ. Người dùng có thể sử dụng LRT của họ trong các ứng dụng DeFi, chẳng hạn như cho vay, vay, hoán đổi hoặc canh tác hoặc đặt lại chúng trên các giao thức khác, chẳng hạn như Lido, StakeWise hoặc Rocket Pool, để kiếm thêm phần thưởng. Bằng cách này, người dùng có thể tối đa hóa lợi nhuận và tối ưu hóa việc phân bổ vốn của họ.
Việc đặt lại cho phép người dùng kiếm được phần thưởng cao hơn khi bảo mật nhiều mạng cùng một lúc. Người dùng có thể nhận phần thưởng từ blockchain chính, chẳng hạn như Ethereum 2.0, cũng như từ giao thức đặt lại và giao thức bổ sung. Phần thưởng thường được trả bằng các loại token khác nhau, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của người dùng và đưa họ đến với các cơ hội thị trường khác nhau.
Việc đặt lại góp phần tăng cường tính bảo mật và ổn định của mạng mà người dùng tham gia. Bằng cách đặt lại mã thông báo của họ, người dùng sẽ tăng số lượng mã thông báo bị khóa và cam kết với mạng, điều này giúp mạng có khả năng phục hồi tốt hơn trước các cuộc tấn công và phân nhánh. Việc đặt lại cũng làm giảm rủi ro tập trung hóa, vì người dùng có thể chọn từ các trình xác thực và giao thức khác nhau để ủy quyền cổ phần của họ.
Việc đặt lại được hỗ trợ bởi nhiều loại tiền điện tử sử dụng bằng chứng cổ phần hoặc các biến thể của nó, chẳng hạn như Ethereum 2.0, Cardano, Polkadot và Tezos với mỗi mạng có các quy tắc và yêu cầu riêng để đặt cược, chẳng hạn như số lượng mã thông báo tối thiểu, khóa -thời gian tăng giá, tỷ lệ thưởng và rủi ro bị cắt giảm.
Việc tái lập lại, đồng thời mang lại những cơ hội hấp dẫn để nâng cao lợi nhuận và quản lý tài sản, cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro khác nhau cần được xem xét và giảm thiểu. Một số rủi ro chính của việc đặt lại là:
Đây là nguy cơ mất một phần tài sản đặt cược của bạn do vi phạm mạng hoặc hành vi sai trái của người xác nhận. Việc chém có thể xảy ra trên cả chuỗi khối PoS cơ bản và giao thức LSTFI, tùy thuộc vào các quy tắc và điều kiện cắt tương ứng của chúng. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên EigenLayer, bạn có thể phải đối mặt với rủi ro bị cắt giảm từ cả Ethereum 2.0 và EigenLayer, nếu một trong hai phát hiện ra bất kỳ lỗi nào hoặc bị người xác thực tấn công. Có thể giảm thiểu rủi ro bằng cách chọn các trình xác nhận có uy tín và đáng tin cậy, đa dạng hóa danh mục đầu tư đặt cược của bạn cũng như giám sát hiệu suất và bảo mật mạng.
Đây là nguy cơ không thể truy cập hoặc giao dịch tài sản đặt cọc hoặc mã thông báo phái sinh của bạn ở mức giá hợp lý hoặc kịp thời. Rủi ro thanh khoản có thể phát sinh từ nhiều yếu tố khác nhau, chẳng hạn như nhu cầu thị trường thấp, phí giao dịch cao, tắc nghẽn mạng, lỗi giao thức hoặc sự can thiệp của cơ quan quản lý. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên Pendle, bạn có thể gặp rủi ro thanh khoản từ cả stETH và Pendle nếu một trong hai loại đó có khối lượng giao dịch thấp, độ trượt giá cao hoặc các vấn đề kỹ thuật. Rủi ro thanh khoản có thể được giảm bớt bằng cách chọn các giao thức LST và LSTFI thanh khoản và ổn định, phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của bạn cũng như sử dụng các công cụ tổng hợp và cầu nối thanh khoản.
Đây là nguy cơ không hiểu đầy đủ hoặc không lường trước được những tác động và kết quả của các quyết định và hành động đặt lại cổ phiếu của bạn. Rủi ro phức tạp có thể xuất phát từ nhiều nguồn khác nhau, chẳng hạn như thiếu thông tin, giáo dục hoặc tính minh bạch, cũng như sai sót, thành kiến hoặc thao túng của con người. Ví dụ: nếu bạn đặt lại stETH của mình trên Origin Ether, bạn có thể phải đối mặt với rủi ro phức tạp từ cả stETH và Origin Ether nếu bạn không hiểu tài liệu, quản trị hoặc hệ thống mã thông báo của chúng. Rủi ro phức tạp có thể được giảm bớt bằng cách tự nghiên cứu, thẩm định và xác minh, cũng như tìm kiếm lời khuyên và phản hồi của chuyên gia.
Không có câu trả lời chắc chắn về cách giảm thiểu rủi ro khi đặt lại, vì các phương pháp và mô hình đặt lại khác nhau có thể gây ra các mức độ và loại rủi ro khác nhau. Tuy nhiên, một số mẹo chung và phương pháp hay nhất có thể giúp bạn giảm thiểu và quản lý rủi ro khi đặt lại là:
Đặt lại là một cách để kiếm được nhiều phần thưởng hơn bằng cách đặt cược mã thông báo của bạn trên nhiều mạng. Nó có những lợi ích như hiệu quả vốn, an ninh mạng và quản trị. Nhưng nó cũng có những rủi ro như cắt giảm, thanh khoản, quy định và bảo mật. Bạn nên nghiên cứu và so sánh các mạng và giao thức trước khi đặt lại mã thông báo của mình.