A. Tỷ lệ funding là gì?

• Nguyên tắc của tỷ lệ funding

1. Logic vận hành của cơ chế tỷ lệ funding: Hợp đồng vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai đặc biệt, không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, không có ngày hết hạn hoặc ngày thanh toán. Khi chênh lệch giữa giá của hợp đồng vĩnh cửu và giá giao ngay vượt quá phạm vi hợp lý, cơ chế tỷ lệ funding sẽ đóng vai trò đưa chênh lệch giá trở lại mức hợp lý.

2. Nói chung, mức chênh lệch càng lớn thì cơ chế tỷ lệ funding càng hoạt động tốt. Tác dụng của cơ chế này là “điều chỉnh” giá của hợp đồng vĩnh cửu sao cho gần với giá giao ngay ở mức tối đa.

3. Tỷ lệ funding là một cơ chế quan trọng giúp cố định giá của hợp đồng vĩnh cửu với giá giao ngay và nó được sử dụng để cân bằng tâm lý mua và bán. Khi tỷ lệ funding > 0, bên mua thanh toán cho bên bán; khi tỷ lệ funding <0, bên bán thanh toán cho bên mua. Phí funding đã thanh toán hoặc thu được = giá trị danh nghĩa của vị thế * tỷ lệ funding.

4. Phí Funding chỉ được luân chuyển giữa những người dùng mua và bán, nền tảng sẽ không tham gia vào bất kỳ hoạt động phân phối phí funding nào. Cứ mỗi 8 tiếng sẽ thu một lần, 3 lần một ngày. Thời gian thanh toán hợp đồng Gate.io vào lúc 0:00, 8:00 và 16:00 UTC mỗi ngày. Nếu một vị thế được đóng trước thời gian thanh toán, thì sẽ không cần thanh toán hoặc nhận funding

• Lịch sử phát triển của tỷ lệ funding

Lịch sử của cơ chế tỷ lệ funding có thể được bắt nguồn từ tháng 5 năm 2016, khi BitMEX là công ty đầu tiên khởi chạy hợp đồng vĩnh cửu dựa trên BTC. BitMEX đã phát minh ra cơ chế tỷ lệ funding để đảm bảo giá của hợp đồng được cố định ở mức giá chỉ số giao ngay, nghĩa là việc chuyển tiền được thực hiện giữa các nhà giao dịch mua và bán mỗi ngày để cân bằng cung và cầu giữa các bên mua và bán trên thị trường. Kể từ ngày 5 tháng 6 cùng năm, tần suất trao đổi quỹ đã được thay đổi thành ba lần một ngày (Thời gian GMT+8 lúc 4:00, 12:00, 20:00) và tần suất này đã được hầu hết các sàn giao dịch phái sinh tài sản tiền điện tử áp dụng cho đến nay.

B. Ứng dụng của tỷ lệ funding

Hiện tại, thị trường mã hóa cho rằng có hai cách sử dụng tỷ lệ funding:

• Nó có thể được sử dụng để đánh giá tâm lý dài hạn và ngắn hạn của thị trường:

Theo nguyên tắc của tỷ lệ funding, khi hoạt động thị trường nghiêng về một bên, dẫn đến sự mất cân bằng rõ ràng giữa bên mua và bên bán, cơ chế tỷ lệ funding sẽ đóng vai trò khiến bên chiếm ưu thế phải thanh toán phí tương ứng. Theo chúng tôi, tỷ lệ funding tuân theo các quy tắc sau trên thị trường.

1. Tỷ lệ funding có tương quan thuận với xu hướng giá;

2. Tỷ lệ funding có độ trễ trong việc dự đoán xu hướng thị trường;

3. Tỷ lệ funding có ý nghĩa tham khảo nhất định để đánh giá các điều kiện thị trường.

• Kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro giữa giao ngay và hợp đồng thông qua việc sử dụng tỷ lệ funding

1. Quy trình kinh doanh chênh lệch giá:

   a. Nếu tỷ lệ funding > 0, hãy mua giao ngay và mở bán cho các hợp đồng có cùng giá trị. Khi tỷ lệ funding gần bằng 0, các nhà đầu tư hoàn thành kinh doanh chênh lệch giá bằng cách đóng các vị thế bán hợp đồng và đóng các vị thế giao ngay.

   b. Khi tỷ lệ funding < 0, hãy mở vị thế mua cho hợp đồng vĩnh cửu, đồng thời, bán khống trong giao dịch đòn bẩy bằng tiền vay. Khi tỷ lệ funding gần bằng 0, các nhà đầu tư hoàn thành kinh doanh chênh lệch giá bằng cách đóng các vị thế mua trong hợp đồng vĩnh cửu, đóng các vị thế bán trong giao dịch đòn bẩy và hoàn trả loại tiền đã vay.

Kinh doanh chênh lệch giá tự động trên nền tảng giao dịch định lượng Gate.io:

1. Lưu ý khi kinh doanh chênh lệch giá tỷ lệ funding:

   a. Khi tỷ lệ funding > 0, Lợi nhuận kinh doanh chênh lệch giá dương = lợi nhuận chi phí vốn - (phí mở/đóng vị thế hợp đồng+giao ngay)

   b. Khi tỷ lệ funding ＜0, Lợi nhuận kinh doanh chênh lệch giá ngược lại = lợi nhuận chi phí vốn - (lãi vay đòn bẩy + phí giao dịch ký quỹ + phí mở/đóng vị thế hợp đồng)

   c. Nguy cơ bị thanh lý.

Khi giá biến động mạnh, cả hợp đồng và đòn bẩy đều có nguy cơ bị thanh lý. Sau khi bị thanh lý, sự mất cân bằng của các vị thế sẽ dẫn đến thua lỗ. Do đó, đòn bẩy của hợp đồng không được vượt quá 3X. Đòn bẩy giao ngay cũng có nguy cơ thanh lý và chúng ta nên đặc biệt chú ý đến đòn bẩy thấp.

1. Vui lòng lưu ý tỷ lệ funding biến động thường xuyên, lợi nhuận từ kinh doanh chênh lệch giá có thể không đủ để trang trải phí xử lý.

C. Kết luận

Tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh cửu là một khái niệm cơ bản nhưng quan trọng trong các sản phẩm hợp đồng, được sử dụng để phản ánh tâm lý thị trường và sức mạnh vốn trong ngắn hạn. Chúng ta có thể sử dụng nó để đạt được kinh doanh chênh lệch giá tỷ lệ funding phi rủi ro. Để biết thêm thông tin về tỷ lệ funding và kinh doanh chênh lệch giá, vui lòng truy cập nền tảng hợp đồng Gate.io và nhấp để đăng ký.

Từ chối trách nhiệm

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và mọi nội dung được cung cấp ở đây không phải là lời khuyên đầu tư, Gate.io cũng không chịu trách nhiệm về bất kỳ khoản đầu tư nào của bạn. Các nội dung như phân tích kỹ thuật, phán đoán thị trường, kỹ năng giao dịch và chia sẻ của nhà giao dịch có thể tiềm ẩn rủi ro, biến số đầu tư và sự không chắc chắn. Bài viết này không đề xuất hoặc ngụ ý bất kỳ cơ hội nào với lợi nhuận được đảm bảo