Các nhà nghiên cứu mô hình Dan Robinson và Dave White đã giới thiệu một khái niệm mới gọi là thuế "MEV". Cơ chế này cho phép các ứng dụng lấy lại một phần MEV từ các giao dịch. Mục đích là để phân phối lại giá trị của MEV, ngăn chặn những người tìm kiếm thực hiện các giao dịch lấy tất cả giá trị. Hệ thống này có thể được triển khai hiệu quả trên OP mạng Stack Layer 2 như OP Mạng chính, Base và Blast.

Giới thiệu về thuế MEV

Thuế MEV là một hệ thống cho phép hợp đồng thông minh tự động thu phí bằng cách phân tích các khoản phí ưu tiên trong các giao dịch. Trong khuôn khổ này, hợp đồng thông minh lấy một phần thuế MEV dựa trên các khoản phí ưu tiên. Phí ưu tiên được trả bởi người dùng để tăng tốc độ xác nhận giao dịch của họ trên mạng. Sau khi thực hiện EIP-1559, phí giao dịch của Ethereum được chia thành phí cơ bản và phí ưu tiên. Phí cơ bản được thiết lập tự động bởi mạng và điều chỉnh động theo Nghẽn mạng, trong khi phí ưu tiên là các khoản thanh toán bổ sung mà người dùng thực hiện để chặn người đề xuất để khuyến khích xử lý nhanh hơn các giao dịch của họ.

Hợp đồng thông minh xem xét các khoản phí ưu tiên trong các giao dịch và tính thêm phí theo tỷ lệ, được gọi là thuế MEV. Chẳng hạn, theo cơ chế thuế MEV, nếu người dùng trả 1 đơn vị phí ưu tiên cho người đề xuất khối để ưu tiên giao dịch của họ, người tìm kiếm muốn nắm bắt tất cả MEV từ giao dịch này (ví dụ: lợi nhuận 100 đơn vị) phải trả 99 đơn vị cho hợp đồng thông minh, theo tỷ lệ phí 1: 99 do hợp đồng thông minh đặt ra. 99 đơn vị này sẽ được trả lại cho ứng dụng (ví dụ: được sử dụng để cung cấp phần thưởng cho người dùng). Nếu không có thuế MEV, nếu người dùng trả 1 đơn vị phí ưu tiên, người đề xuất nhận được 1 đơn vị để xử lý giao dịch, nhưng MEV (100 đơn vị) do giao dịch này tạo ra đều sẽ thuộc về người tìm kiếm.

Hiệu quả dựa trên các quy tắc đặt hàng ưu tiên cạnh tranh

Hiệu quả của thuế MEV phụ thuộc vào các quy tắc "đặt hàng ưu tiên cạnh tranh":

1. Sắp xếp theo phí ưu tiên: Khối người đề xuất nên sắp xếp các giao dịch theo phí ưu tiên, ưu tiên những giao dịch có phí cao hơn.
2. Không kiểm duyệt: Khối người đề xuất không thể kiểm duyệt hoặc loại trừ bất kỳ giao dịch nào, ngay cả khi họ có phí ưu tiên thấp hơn.
3. Không nhìn trộm hoặc chậm trễ: Khối người đề xuất không thể xem trước nội dung giao dịch hoặc trì hoãn một cách vô lý một số giao dịch nhất định.

Các quy tắc này làm cho thuế MEV chỉ có hiệu lực đối với các mạng Layer 2 OP Stack. Điều này là do các người đề xuất khối (trình tự chuỗi) trên các chuỗi này tuân thủ thứ tự ưu tiên cạnh tranh. Nếu trình tự vi phạm các quy tắc này, họ có thể thao túng lệnh giao dịch để tránh thuế MEV và tự nắm bắt giá trị.

Đối với Ethereum Lớp 1, việc xây dựng khối xảy ra thông qua các hệ thống đấu giá khối cạnh tranh như MEV-Boost, nơi nhiều nhà xây dựng khối cạnh tranh để tối đa hóa doanh thu bằng cách bao gồm các giao dịch phí cao. Vì thuế MEV làm giảm thu nhập của các nhà xây dựng, trong môi trường xây dựng khối cạnh tranh cao, các nhà xây dựng sẽ thích các giao dịch mà không có thuế MEV, khiến cơ chế này không hiệu quả đối với Ethereum.

Các vấn đề được giải quyết bằng thuế MEV

Thuế MEV có thể được thực hiện bởi bất kỳ hợp đồng thông minh nào mà không yêu cầu các công cụ bên ngoài cụ thể, cho phép các nhà phát triển tạo các mô hình phí tùy chỉnh phù hợp với ứng dụng của họ. Tính linh hoạt này đảm bảo rằng các giao thức và ứng dụng blockchain khác nhau có thể tối ưu hóa chiến lược của họ trong khi vẫn duy trì khả năng tương thích với các hệ thống khác. Chẳng hạn:

1. Tối ưu hóa giao dịch DEX: Nói DEX, việc đưa ra thuế MEV có nghĩa là giá thực hiện giao dịch không chỉ phụ thuộc vào cung và cầu thị trường mà còn phụ thuộc vào thuế MEV. Để đảm bảo giá tốt hơn và hoàn thành giao dịch nhanh chóng, người tìm kiếm phải trả thuế MEV cao hơn. Các khoản phí này có thể nâng cao mức độ ưu tiên của giao dịch trong khối hoặc đóng vai trò là phần thưởng cho người dùng hoặc nhà cung cấp thanh khoản, có khả năng thay đổi giá thực hiện và giảm trượt giá.
2. Giảm tổn thất và các vấn đề tái cân bằng cho các nhà cung cấp AMM Thanh khoản: AMM có thể ưu tiên các giao dịch có thuế MEV cao hơn, thu hồi một số lợi nhuận từ các nhà kinh doanh chênh lệch giá và trả lại cho các nhà cung cấp AMM hoặc thanh khoản. Điều này đảm bảo lợi nhuận ổn định hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản.
3. Nắm bắt MEV "Backrun" từ Giao dịch: Bằng cách tích hợp thuế MEV vào ví hợp đồng thông minh, ví của người dùng có thể tự động tính thuế MEV trong quá trình giao dịch. Khi những người tham gia thị trường khác cố gắng khai thác MEV được tạo ra bởi giao dịch của người dùng, họ phải trả thuế MEV. Thuế này có thể được trả lại cho người dùng đã thực hiện giao dịch ban đầu, cho phép người dùng nắm bắt hiệu quả MEV được tạo ra bởi các giao dịch của họ, bảo vệ lợi ích của họ.

Giới hạn của thuế MEV

Ngoài hiệu quả của nó phụ thuộc nhiều vào các trình tự tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc đặt hàng ưu tiên cạnh tranh, thuế MEV phải đối mặt với một số hạn chế khác. Ví dụ: khi các khối hoàn toàn đầy, người đề xuất khối có thể cần Thả các giao dịch có mức độ ưu tiên thấp hơn thay vì chỉ đặt chúng sau này trong khối. Hơn nữa, sự thành công của thuế MEV đòi hỏi sự cạnh tranh của thị trường, có nghĩa là các cơ hội giao dịch cần được công nhận rộng rãi. Đối với các ứng dụng dựa trên ý định của người dùng, điều này có thể yêu cầu tiết lộ ý định của người dùng, điều này có thể dẫn đến rò rỉ giá trị tiềm ẩn trong môi trường cạnh tranh.

Mặc dù cơ chế thuế MEV phải đối mặt với những thách thức và hạn chế nhất định, nhưng nó đại diện cho một cách sáng tạo để phân phối lại MEV một cách công bằng hơn, chuyển hướng lợi nhuận MEV, nếu không sẽ hoàn toàn thuộc về người tìm kiếm, trở lại các ứng dụng. Thuế MEV và MEV Share chia sẻ một mục tiêu tương tự là tìm cách trả lại MEV để thúc đẩy phân phối công bằng trong hệ sinh thái MEV

Phát biểu:

1. Bài viết này được sao chép từ [ChainFeeds Research], bản quyền thuộc về tác giả gốc [0XNATALIE], nếu bạn có bất kỳ phản đối nào về việc tái bản, vui lòng liên hệ Gate Learn Team, nhóm sẽ xử lý trong thời gian sớm nhất theo các thủ tục liên quan.

2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết này được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn mà không đề cập đến Gate.io.